Mysteel参考丨2022年镀锌板卷市场分析及发展趋势lg...

一、国内镀锌板卷行业发展格局及趋势

近几年，镀锌板卷生产企业新增产能和产线的情况较为显著，国营钢厂除本身普材的生产以外也在向品种钢、锌铝镁以及硅钢等末端高附加值产品进行延伸，民营生产企业则是以新增冷轧、镀锌及彩涂板卷等新产品为主，并且是以前期生产螺纹、热卷等企业为主，单纯新增短流程产线的情况较少，毕竟现阶段短流程生产企业的生存空间也是越来越窄，如若有竞争力的产品可能还略有盈利点，仅是生产普材品种可能也只是勉强维持，想要有以往的高利润已经很难重现，能够“存活”已实属不易。

对于后期的发展趋势，笔者认为落后产能的淘汰包括部分合资企业也在慢慢退出中国市场，其产品竞争力在逐渐弱化，加上物流运输、原材料等成本的抬升，以及国内疫情的不断涌现，对其影响也是较为严重，生存空间不断压缩，加上本土化企业的产能在逐渐扩大，大部分产能新增仍然是以华北区域的调坯轧钢厂和高炉厂为主，所以北方供应量的增大也使得南方区域价格一直处于低位，像今年需求偏弱的行情就已经得到了验证，北方资源往南发而市场需求又不理想，价格竞争使得华南市场持续处在主流市场的“洼地”，所以以往北方生产、南方消费的趋势或将得到改变，现钢厂以盈利为主要考虑点，哪个区域有盈利就向哪个市场投放，包括钢厂品种的生产亦是如此，不仅仅是追求高产量也需要保证盈利空间。

二、2022年镀锌板卷价格走势分析

图1：镀锌板卷全国均价（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

2022年已接近尾声，全年镀锌板卷的价格走势也较为明朗，从图1中可以看出，今年的价格走势整体呈现下跌的行情，与2020年和2021年的价格走势均有不同，今年上半年1-6月价格走势较为平稳，维持在6000元/吨左右，下半年6-7月份跌幅趋势明显，从最高值4月6100元/吨到7月4900元/吨，短短几个月的时间跌幅达到1200元/吨，而后价格就一直处在低位徘徊，到年底维持在4700元/吨，全年高低价差达到1400元/吨。对比三年的数据，截至11月中旬价格已跌至近三年同期的低值，笔者认为到今年年底可能仍有下跌趋势，但整体跌幅有限。

三、品种间价差分析

图2：镀锌板卷与热轧板卷间的价差（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

图3：镀锌板卷与冷轧板卷间的价差（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

今年无论是长材还是板材均需求不畅，导致今年钢材价格都处在低位徘徊，尤其是在去年高企价格的对比之下，今年整体均价在去年的基础上至少下移1000元/吨，且“金三银四”和“金九银十”传统旺季似乎也未如期而至，下半年的行情走势较上半年表现更弱，与镀锌板卷相关性较强的热轧和冷轧板卷情况亦是如此，相比较之下，镀锌板卷属于跟跌品种，且跌幅不及热轧和冷轧板卷。接下来，具体来看下品种间的价差情况：

热镀价差：今年1-4月热轧和镀锌板卷延续去年年末涨价行情，热轧板卷从年初4800元/吨涨至4月最高值5200元/吨，涨幅达到400元/吨，镀锌板卷则是从年初5700元/吨涨至4月最高值6200元/吨，涨幅达到500元/吨，两者间的价差基本维持在800-900元/吨，这也能反映出上半年镀锌板卷生产企业盈利空间较好。可是经过5月份小长假以后一改涨价行情开始下跌，且跌幅越来越明显，跌速也在明显加快，热轧板卷从5月初5000元/吨到6月末4400元/吨，短短一个月的时间跌幅达到600元/吨，镀锌板卷从6000元/吨到5500元/吨，跌幅达到500元/吨。至此之后，价格就一直处于下跌通道，期间未有明显反弹，且热轧板卷的跌幅超过镀锌板卷，因此使得两者间的差距越来越大，6-7月份表现最为明显，8月份以后逐渐回归至700-800元/吨。

冷镀价差：1-4月冷轧板卷同样是涨价行情，从年初5400元/吨到4月份最高值5700元/吨，涨幅达到300元/吨，与镀锌板卷的价差也从280元/吨扩大至460元/吨，但是此价差并不算最大，5-7月价差保持在500元/吨以上。那么为何价格在跌，价差还在扩大呢？主要是因为镀锌和冷轧板卷同时在下调，但是冷轧板卷的跌幅大于镀锌板卷，因此两者间的价差逐渐扩大。8月份以后价差逐渐回归至300元/吨左右。

四、2022年镀锌板卷生产情况分析

表1：2019-2022年全国镀锌板卷产能利用率（单位：%）

数据来源：钢联数据

2022年即将结束，从今年镀锌板卷的产能利用率可以看出整体生产的情况，表1数据表明，2022年镀锌板卷的产能利用率基本都维持在低位水平，除一月份延续2021年年末的高位以外，2月份进入春节假期其生产直线下降，而后就一直在60%左右来回调整，上下变动幅度也并没有特别明显。到9月份以后略有上升的趋势，但仍然不及前三年的同期水平。那么为何今年镀锌板卷的产能利用率不高呢？这其实和今年整体市场需求及盈利水平相关，笔者认为市场需求的持续低迷是影响其生产积极性的主要因素，在需求得不到有效释放甚至是供大于求的情况下，如若还保持高产能利用率，那么可能会给市场价格带来进一步的下跌。

今年镀锌板卷较去年均价下移1400元/吨左右，去年价格的一路上行使得镀锌板卷生产企业盈利空间不断扩大，相应的也带来了产能利用率的上升，尤其是上半年产能利用率更是达到70%以上，而今年从5月份以后价格下降较为明显，并且有进一步下跌的趋势，但是可以看出其产能利用率的下降幅度却较为平稳。笔者认为不仅仅是镀锌板卷价格下跌，其他品种也是处于下跌状态且跌幅是大于镀锌板卷，在相比较之下镀锌板卷生产企业的盈利空间尚可，因此并没有大范围减少镀锌板卷的生产，而国营钢厂也是在螺纹钢、热卷、冷轧等品种间调整产能。

五、镀锌板卷贸易流向分析

表2：国内主要区域镀锌板卷市场资源占比表（单位：%）

地区	本地资源占比	外部流入资源占比
东北地区	95%	5%
华北地区	80%	20%
华东地区	20%	80%
华南地区	40%	60%
西南地区	70%	30%
西北地区	80%	20%

数据来源：钢联数据

11月，Mysteel线下调研数据显示，国内镀锌板卷资源在不同的区域占比有所不同。我们分成几个主要区域来看，由北至南，从西向东，本地资源与市场总流通资源占比由多逐渐变少。换而言之，北方地区的外来资源偏少。而南方区域中华南地区的本地资源也在发生悄然变化，随着湛江宝钢镀锌板卷产能的投入以及柳钢镀锌板卷生产逐渐正常，华南市场本地资源的占比较前几年也在逐渐扩大，包括西南地区不定期也有外来资源的涌入。这一规律不难看出，北方钢厂集中地的地位依然巩固，资源供应充足，外来资源占比较小，而南方地区产能有扩大趋势，其自给自足的趋势也不容忽视，北方资源向南发也不再那么容易，主要还是考虑南方市场价格偏低，价格竞争激烈。

六、镀锌板卷拟在建和退出项目情况

近几年，随着市场行情的不断变化，也开始有不少生产企业面临落后产能淘汰，设备改造升级以及新增产能等，那么我们每年年底也会对样本进行梳理，其中包括长期处于停产状态、倒闭拆除的产线，以及今年及未来3年预计新增的产能情况。

表3：镀锌板卷淘汰项目情况（单位：万吨）

钢厂	企业性质	设计产能	设备状态
A	合资	55	已拆除

数据来源：冷镀事业部

表4：镀锌板卷新增项目情况（单位：万吨）

钢厂	区域	企业性质	设计产能	设备状态
A	西南	民企	50	在建
B	华东	民企	55	拟建
C	华北	民企	45	在建
D	华北	民企	12	已投产
E	华北	民企	25	在建
F	华北	民企	25	已投产
G	华北	民企	40	已投产
H	华北	民企	45	已投产
I	华北	民企	50	在建
J	华北	民企	25	已投产
K	华北	民企	60	在建

数据来源：我的钢铁网

七、总结

在2022年即将结束之际，笔者从今年的价格行情变化、品种价差、生产情况、以及资源流向等多角度对2022年镀锌板卷的整体运行情况进行了复盘。在今年大环境需求不畅的情况下，镀锌板卷也受到较为严重的影响，包括建筑、家电及汽车行业，其中建筑和家电行业影响尤为突出，从价格和生产方面也得到了印证。那么，笔者认为今年此情况可能并不是短期行为，市场需求低迷或将成为常态化，部分企业也已开始思考及转变部署思路，以往靠量及价格取胜的想法已逐渐无法适应市场，顺应市场的发展及开拓新思路才是“存活”之道。

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