Mysteel：建筑原材料周报（12.19-12.23）lg...

核心观点

基本面情况

上周建材各品种价格趋弱运行，市场预期回落的情况下，盘面对现货的驱动力不足，市场逻辑逐渐转向基本面，而目前临近年底，各品种供需继续走弱，行情弱势运行，目前来看，预计短期各品种价格延续弱势。

建筑行业方面

上海钢联百年建筑网调研全国混凝土产量月环比上升0.4%，年同比降23%，趋势维持上行；11月份Mysteel调研计算螺纹钢表观消费量年同比增2.7%，月环比升2.1%；预计在房地产行业的两大风险点（债券违约和烂尾楼）解除之前，改善地产融资环境的政策措施还会持续出台，甚至可能出现需求端的局部政策松动。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

周度观点：供需双弱叠加成本支撑，预计螺纹钢价格弱势运行

上周螺纹钢运行逻辑分析

上周螺纹钢价格跌后企稳。产量方面，上周产量再次进入下降通道，产量降至276.94万吨,环比减少7.99万吨，据调研数据显示，上周长短流程钢厂检修停产的范围扩大，一方面是季节性因素，另一方面是在原料成本持续高位的情况下，半数钢厂延续亏损态势；库存方面，上周螺纹钢总库存544.04万吨，环比增加10.73万吨，厂库社库双增，其一方面是由于冬储时间来临，部分钢厂出现自储行为，另一方面是淡季需求萎靡；需求方面，上周表观需求量再次转降，环比下降32.16万吨，季节性因素影响较大。

本周展望

产量方面，目前钢厂利润整体偏差，部分企业考虑提前检修减产放假，螺纹钢产量已低于去年同期水平，供应压力整体缓解，预计短期螺纹钢产量或延续下降的趋势；库存方面，虽然物流整体缓解，但疫情扩散情况严重，物流呈现出运力不足的状况，管控放松后，疫情多地扩散，消费季节性继续回落，预计后期螺纹钢会继续维持累库趋势；消费方面，短期消费仅华东地区尚有少量支撑，但下游已陆续进入放假阶段，同时疫情导致很多项目工人不足，后期消费将快速下滑。

综合来看，市场预期回落的情况下，盘面对现货的驱动力不足，市场逻辑逐渐转向基本面，临近年底，螺纹钢基本面供需双弱，整体利空价格，但由于原料价格高企，支撑螺纹钢价格底部，预计短期螺纹钢价格弱势运行。

2. 中厚板

周度观点：供需矛盾持续累积，中厚板价格趋弱运行

上周中厚板运行逻辑分析

供应方面，上周钢厂周实际产量143.01万吨，周环比增加0.36万吨；钢厂产能利用率87.95%，周环比上升0.22%，产量、产能利用率小幅提升，统计周期内有企业复产时间推迟；

库存方面，全国总库存189.92万吨，较上期降低0.42万吨。钢厂库存78.82万吨，周环比增加1.37万吨。社会库存为111.10万吨，较上期降低1.79万吨，社库消化情况不佳，华北区域增量占主要比例；

市场方面，市场开始疲软下跌，终端需求表现不温不火。商户接单意愿不高，后续市场到货量不少，出货压力较大；

本周展望

供应方面，上周供给量变化不大，前期检修的轧线由于铁水不足而推迟复产，邯钢自12月22日要求老区全部关停，届时产量会有所下降，但新厂区试轧完成，故缺货空档期缩短，对供给不会造成明显影响，高供给的压力犹存；

流通方面，随着市场年内需求临近尾声，商家资金压力突出，下游采购减少并且运输存在短期阻力，整体市场不尽可观。当下库存水平已经居高，处于节前累库的状态。由于钢企发货迟缓，导致市场资源却规格现象明显，加价普遍；

需求方面，近期多地气温下降，需求季节性趋弱，叠加疫情导致的工程施工受到影响，总体需求呈现下滑的态势。疫情也让年底赶工期并没有很好的兑现，预计节前难有需求的释放。

综合来看，本周全国中厚板价格持续弱运行的态势。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格偏弱运行，预计本周价格震荡偏弱

上周水泥运行逻辑分析

上周全国水泥行情弱势运行，截止12月23日，百年建筑网水泥价格指数为469.47点，周环比下降0.47%。生产方面，华东地区部分熟料企业停窑清库；华中各地区12月错峰时间已执行完毕；云南部分地区限电取消，水泥窑线陆续重开；陕西颁布2022-2023年冬季错峰生产方案，规定12月至3月，错峰100天，部分熟料企业自行停窑。需求方面，北方工地加速停工；放开后部分工地“减员”，进度放缓；资金不足问题尤在，部分新老项目进度一般。华东部分地区疫情反复，施工进度暂缓，需求较差。华中区域部分城市疫情加重，水泥出库量减少。

本周展望

返乡潮来临，市场反馈放开后人员感染导致生产力暂时下降，加上临近年底，贸易商工作重心转向资金回款，需求继续回落。供应端持续收紧，多地执行错峰生产，控制产能。供需继续走弱，行情弱势运行，但跌幅已经有限，前期部分高价区价格已大幅回落，考虑到成本问题，回落空间有限，另一方面，市场接近尾声，跌价促销，意义不大，预计行情震荡偏弱运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周价格维持走低态势

上周混凝土运行逻辑分析

截至12月23日，百年建筑网统计全国混凝土C30均价为414元/方，周环比下跌1元/方。本轮周期内，东北地区受低温天气影响，几乎面临全面停滞，混凝土发运量遭踝斩；其次下降较多的是西北地区，发运量降幅为15%，虽持续受疫情冲击，但上轮周期内受环保管控进度受影响项目本周需求有所释放，发运量降幅低于预期；西南地区部分企业管理人员居家状态，但工地工人正常施工，年底项目进度较好，发运有所提升；华北地区几个城市几乎无新开工项目，施工进度不稳定，部分地区企业“阳康”积极号召复工复产，发运量略有回升但整体环比仍然处于下降趋势；华南地区人员供应力一般但前期地产利好政策落地情况较好，目前发运情况相对稳定。

本周展望

近期国内多地疫情处于高发阶段，但随着较早批次感染者陆续复工，北方未停工工地恢复正常进度，但北方季节性低温天气下，市场活跃度难有提升，且目前市场资金情况仍然整体较为紧张情况下，南方赶工项目占比也不大，多数企业仍以回款为中心，混凝土行情继续维持走低趋势。

三、建筑行业动态热点信息一览

建筑业

【11月建筑钢材需求继续改善】上海钢联百年建筑网调研全国混凝土产量月环比上升0.4%，年同比降23%，趋势维持上行；11月份Mysteel调研计算螺纹钢表观消费量年同比增2.7%，月环比升2.1%；

【统计局10月房地产数据回顾】1—10月份，商品房销售面积同比下降22.3%；房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.7%；房屋新开工面积下降37.8%；房屋竣工面积下降18.5%。2022年10月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数增加，各线城市商品住宅销售价格环比下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比降幅略扩。

【11月政策力度加大】11月11日人民银行与银保监会发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，从房企贷款政策、个人贷款政策、地产债发行、保交楼、延长管理过渡期、租赁市场等多个方面为房地产市场发展提供支持。11月28日证监会：恢复上市房企和涉房上市公司再融资。允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。

【弱现实 强预期】最近金融部门在改善房地产融资环境改善上再次发力，以及国务院再次向地方派出督导工作组，狠抓政策落实；降准大概率即将落地，对冲经济下行冲击。其中，房地产刺激政策逐步加码或将成为中短期政策着力点。虽然当前地产救济政策仍以“防风险”为核心，但在货币政策操作框架内，“宽信用”是当前货币政策的优先工作：房地产及其上下游企业在中国经济中扮演强大的流动性蓄水池角色，房地产行业稳定上行是疏通信贷传导渠道的重要路径。预计在房地产行业的两大风险点（债券违约和烂尾楼）解除之前，改善地产融资环境的政策措施还会持续出台，甚至可能出现需求端的局部政策松动。

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