Mysteel参考丨2022年中国建筑材料市场分析lg...

概述：2022年我国经济面临供给承压、需求收缩、预期下降“三重压力”，叠加部分房企资金暴雷、新冠疫情反复等多重不利因素，经济增速明显放缓。尽管在适度超前投资政策促进下，基建发挥强有力的托底作用，但资金短缺、消费信心低迷导致2022年建材全行业利润大幅下降，总体表现可以概括为“供需下降、成本高位、利润收缩、均价下移”。2023年消费短期或难有反弹，房地产行业仍在下行通道，基建仍是承担稳增长的主力军，预计2023年建材行业“供需持续收缩、成本居高难下、均价波幅收窄、利润有底无高”。在此背景下，建材各品种产业链或将加快整合，优化产业结构，积极应对市场供需变化带来的机遇与挑战。

一、2022年中国经济高质量发展迈出坚实步伐

2022年，是党的“二十大”胜利召开的一年，也是国际环境更趋复杂严峻的一年。虽然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等多重压力，但中国经济迎难而上、砥砺前行，在高质量发展道路上仍迈出坚实的步伐。

据中央财经委员会办公室分管日常工作副主任韩文秀预计，2022年中国经济总量超过120万亿元。虽然全年经济增速从2021年8.1%放缓至3.0%左右，但经济总量再创历史新高，展现出强大的韧性与活力。

从人口方面看，现阶段中国人口发展呈现“三低”“三化”特点，劳动力供给呈现“五降一升”的特点。挑战与机遇并存，面对人口红利的逐步消失，数字化转型将推动传统产业向自动化、智能化升级，人才红利的释放将提高我国的国际竞争力。

另外，我们认为，城镇化是扩大内需的最大潜力所在。根据2022年1月的国务院报告，中国城镇化率为64.72%，比2021年末提高0.83个百分点。相较于2020年美国95%的城镇化率，我国城镇化水平的提升空间巨大。在“新型城镇化”理念的牵引下，我国城镇化已进入全面提升发展质量的新阶段，蕴含着巨大的内需潜力和发展动能。

2023年，疫情影响逐渐褪去，城镇化进入全面提升发展质量的新阶段，我国内需压力或有所释放，经济增长的内生动能有望得到改善，高质量发展的步伐也将更加坚定。但考虑到外需下行压力增加，2023年实际GDP增速或将保持温和增长的水平。

二、2022年建筑、房地产和基建回顾

随着房地产进入下行周期，近几年建筑业的行业利润率明显下滑。但在“稳增长、稳预期”政策的加码下，2022年建筑业总产值逆转2021年单季增速显著下滑的态势，当季同比增速逐步企稳。截至2022年三季度，建筑业GDP累计同比贡献率10.51%，比2021年同期增长7.58%。基于经济和城镇化发展历程，过去的20年是我国建筑业发展的“牛市”，总产值近30万亿，2023年我国建筑业也将与经济发展同步进入高质量发展时期。

在稳增长政策进一步显效发力下，各地重大项目开工为2022年基础设施建设投资奠定基础，行业持续升温，投资继续发力。据百年建筑不完全统计，2022年11月，全国各地共开工5008个项目，环比增长77.09%；总投资额约36206.1亿元，环比增长116.95%，同比增长35.53%。

自2021年下半年进入下行周期以来，房地产行业总体上难言乐观。据国家统计局数据，1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积896857万平方米，同比下降6.5%。其中，住宅施工面积633916万平方米，下降6.7%。房屋新开工面积111632万平方米，下降38.9%。其中，住宅新开工面积81734万平方米，下降39.5%。房屋竣工面积55709万平方米，下降19.0%。其中，住宅竣工面积40442万平方米，下降18.4%。2022年1-11月，从房地产开发投资累计同比增速来看，仅有3个省市房地产开发投资同比微增，其中浙江增幅最大，同比增4.36%；有28个省市同比呈负增长。

11月以来，各地房地产政策愈发积极，从各地房贷利率下调到债股融资“三箭齐发”，避免信用危机蔓延，行业政策环境企暖回升，需求逐步边际好转。在中央层面政策暖风频吹下，地产基本面或逐步修复。“保主体”、“保交楼”、“保交付”下，2023年竣工回升可期。

三、2022年国内建筑材料市场回顾

聚焦至建筑材料市场，俄乌战争爆发、欧美通胀高位运行、国内疫情反复、地产下行等因素也成为拖累价格的主要原因。整体来看，2022年国内主要建筑材料价格呈现下行趋势。据百年建筑数据，截至2022年12月28日，全国水泥、混凝土、砂石、盘扣式脚手架、玻璃价格同比分别下跌17%、13%、9%、17%和25%，但建筑木方在国外供给收缩、原材成本提高的驱动下，价格同比上涨2%。

表1：2022年主要建筑材料价格（单位：元/吨、元/吨/日、元/立方米）

数据来源：百年建筑

水泥方面：2022年价格呈现出高开低走趋势。其中东北地区跌幅最大达22%，主要是因为当地水泥产能严重过剩。华北跌幅最小，全年均价跌幅为5%，一方面华北地区环保管控严格，水泥企业错峰生产执行较好，库存压力不大；另一方面，当地煤炭价格较高，基建项目多，成本和需求双向托底。

混凝土方面：2022年价格降至近三年新低，其中华中、华南、东北和华东跌幅较大。整体来看，受房企新开工数据持续疲软、疫情反复、行业竞争加剧的影响，混凝土整体需求仍呈低迷态势。据百年建筑数据，截至2022年12月7日，全国506家混凝土产能利用率为13.87%，同比下降7个百分点。

砂石方面：一季度在疫情抑制需求的影响下，砂石价格下滑显著；二、三季度天气回暖，防控形势好转，叠加下游需求回升，砂石价格有所上涨；三、四季度，部分工程项目进度放缓，砂石价格稳中偏弱运行。但值得一提的是，由于基建需求支撑，主要用于重点工程项目的碎石在百年建筑调研样本中，出货量占比在5成以上。

盘扣式脚手架方面：销售和租赁价格均呈下行走势。在供大于求的市场状态下，租赁企业间的竞争压力增强，以价换量的操作越来越多。同时，在房地产行业流动性资金不足的背景下，租赁企业面临着预付款、进度款、结算款等各环节拖欠的现象，回款平均周期延长30%以上。

玻璃方面：2022年国内浮法玻璃价格在一季度达到近五年高位后，持续下行。二、三季度现货价格跌至近五年中低位。全年整体呈现先涨后降趋势，年内最大振幅36.85%。主要原因包括，一是第二季度后，需求端尤其是房地产表现偏弱；二是销货不畅下，生产企业库存持续累积，供需失衡矛盾更加突出；三是企业亏损经营压力大，企业悲观情绪加重。

建筑木方方面：2022年原材价格大幅提高，国外原木进口量下降28.4%，建筑木方价格中枢小幅提高，振幅扩大。但在弱需求、高成本的矛盾下，木方价格也出现倒挂，三、四季度市场价触及成本价，厂家利润压薄。

四、2023年建筑材料市场展望

展望2023年，国内经济增长依然面临巨大的挑战和压力。首先，后疫情时期极可能持续到一季度，全国范围来看，城市感染率在1月已经达峰，农村或晚于城市在2月达峰，3月开始疫情对经济和建筑行业的影响有望加速退出。此外，预期减弱依然会是2023年经济增长的重压之一，持续性的信心不足将从短期影响转为长期化，即2022年经济承压前行带来的疤痕效应。同时，国际环境较2022年相比依然严峻。笔者认为，理性看待2023年我国经济增速将恢复至4%以上，但达到5%存在难度。此背景下建筑材料的主要需求领域仍将以“基建托底”为主，房建下行速度至少是放缓。

从基建层面看，稳经济、稳投资政策仍在持续加码。2022年出台的《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》提出，要优化投资结构拓展投资空间。纲要对扩大有效投资做出加大制造业投资支持力度、系统布局新型基础设施等部署，“基建稳增长”得到的财政政策支持也在继续深化，基建投资和制造业投资、消费一起成为最被看好的2023年增长点。有关调研显示，我国人均基础设施资本存量仅达到发达国家的20%至30%，“老基建”的需求潜力依然存在，随着城镇化的推进，需要关注构件现代化基础设施体系、民生领域公共服务设施等领域。

从房建层面看，“房住不炒”大前提下，受政策倾斜，房建项目施工总量将好于2022年。上半年国内“保交楼”将加速推动存量项目竣工，材料供货企业回款可能好转。随着地产销售端的复苏，新项目开工降幅有望明显收窄，建材需求同比至少持平。

综上，展望2023年建筑材料市场，总体可以概括为三个方面：一是宏观背景和消费层面会总体会好于2022年，其中基建主要扮演“托底”的角色，房建下行速度放缓但很难带来增量；二是供给端压力较大，大部分品种无法摆脱产能过剩，区域竞争将进一步加剧；三是预计建材价格整体水平很难同比上涨，利润将继续收缩，但行业回款情况好转，行业将更重视高质量发展。

水泥方面：据百年建筑统计，2022年全国水泥熟料产线共计1545条，同比下降3.4%，熟料年产能达17.18亿万吨，同比下降8.5%。其中，2022年全国拟建26条水泥窑线，实际投产水泥熟料产线9条，投产时间主要集中在上半年，合计熟料年产能1524万吨，较2021年减少52%。目前国内大部分地区2500t/d及以下的落后生产线仍然占有较大份额，主要集中在西南、华东、西北、华北地区。其中头部企业带头淘汰落后产能，但能否化解产能过剩矛盾仍需观察。2023年水泥熟料产能利用率或将持续走低，水泥熟料产量进一步缩减，且受动力煤等原材成本高位、终端需求疲软等因素影响，预计全年水泥均价下移，水泥行业利润或将持续收缩。

混凝土方面：2023年混凝土行业竞争加剧成为必然。在此背景下，国内混凝土企业加速收购、租赁商混站点。此外，资金需求双弱，民营混凝土企业生存空间或被进一步压缩，行业集中度会愈发提升。未来，混凝土企业由市场拉动型转向资源推动型，企业单一混凝土业务生存空间将越来越小，混凝土企业更需要以资源占有为依托，发展产业链，打造价值链。价格方面，2022年混凝土价格多次涨后回落，持续弱势运行。房建新开工持续疲软，多数混凝土企业在手订单同比大幅下降，预计2023年混凝土价格或现弱势持稳，二季度前难有起色。

砂石方面：2023年基建项目政策发力，高标河砂得到广泛应用，天然砂价格或将呈现稳中有升的态势。此外，随着大力推行绿色矿山等理念，机制砂替代天然砂的呼声越来越高，同时环保管控更加严格，造成机制砂成本上涨，国央企加大拿矿力度，下游竞争较为激烈，预计后期机制砂价格偏弱运行。

碎石方面：2023基建依然是稳定经济增长的基石，碎石消费主要依靠道路、铁路、水路建设，考虑到政策落地尚需时间，预计后期碎石价格呈现先抑后扬的趋势。