钢价短多长空思路对待

2022-07-29 09:37:06

Elaine

99期货高级编辑

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摘要：钢价短多长空思路对待

【钢材】

钢材：美联储加息75bp靴子落地，加息进度未有进一步的加快，国内政治局会议也提及了下半年稳地产，保交楼的基调，宏观上阶段性利空出尽，但中长期的压力仍存。微观上看，昨日钢联数据显示螺纹表需环比进一步回升至311万吨/周，周产量环比小幅增加2万吨，去库进度进一步提速。在成材库存相对低位，利润回正，钢厂有复产动作的情况下，炉料价格显著抬升，并从成本端给予了螺纹价格一定的推动。短期而言，终端需求进一步向下的空间较为有限，在库存压力缓解后，微观上面临阶段性的供需错配，在此阶段内钢价也有向上反弹的驱动。但长周期看，海外的需求下移风险仍未解除，国内地产问题的解决也是一个长期的过程。钢价反弹后关注下游真实需求的接货意愿，钢价短多长空思路对待。

【铁矿】

铁矿：夜盘价格走势偏强。近期价格上涨超20%，主要原因一是宏观预期持续向好，地产端需求有望逐步企稳，同时随着稳增长政策的加速，地产需求可能会好于市场预期；二是铁矿供应端收缩预期较强，VALE预计减产超1000万吨，非主流矿下半年仍有较大幅度减产可能，进口铁矿港口累库幅度预计低于预期；三是当前市场情绪面较快恢复，前期市场交易弱现实弱预期逻辑，但当前有望转向，宏观强预期，且基本面好于市场预期支撑盘面估值。对比去年同期铁矿大跌是国内宏观预期转弱、叠加基本面快速恶化，是盘面在高估值背景下宏观面与基本面共振引起的下跌，但今年下半年国内经济有望进入疫情影响后时代，经济修复及稳增长加速有望加速，处于宏观预期向好阶段，预计后市价格有望呈现偏强走势。

来源：申银万国期货

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