直播【矿钢周报】铁水见顶，负反馈开启
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铁矿：铁水见顶，铁矿需求预期趋减，矿价震荡下行
基本面概述：
供给：受前期澳洲飓风天气影响，预计短期国内到港资源有限，但3月以来国内矿产量保持增长，叠加近日港口进口矿库存有小幅增加，整体铁矿供应相对平稳。
需求：本周高炉开工率略降，日均铁水产量也降至246万吨左右，短期铁水有见顶迹象。随着钢厂盈利率进一步下滑到42%，预计后期铁水产量可能继续下降。
库存：尽管疏港有小幅增加，但因近期港口作业效率提升，本周港口铁矿库存上升至1.3亿吨以上。虽然进口矿日耗略降，但钢厂进口矿库存仍有小幅减少，不过样本钢厂进口矿平均库存可用天数仍维持在18天。
利润：尽管进口矿落地利润仍维持在正值区间，但因钢厂利润转差，对铁矿需求预期转弱，本周钢厂对远期美元货的采购有明显减少，港口现货采购相对平稳。
结论：尽管节前港口到货资源有限，钢厂也有一定的现货补库需求，但随着钢厂盈利下滑，部分内陆企业已开始有检修计划，本周日均铁水产量已有见顶迹象，后期钢厂对铁矿的需求预期趋减，补库也较为谨慎，预计下周矿价仍将震荡偏弱运行。
结论及策略：
反弹仍可考虑逢高布空铁矿09合约
风险提示：
国内外需求超预期；海外矿山供应不及预期
钢材：供需预期双弱，成本下移，钢价继续承压
基本面概述：
供给：随着钢厂盈利下滑，本周五大品种钢材产量有明显减少，4-5月期间钢厂检修进一步增多，电炉、高炉及钢厂轧线均有减产计划，钢材供应将继续趋减。
需求：本周五大品种钢材表需略有下降，建材成交依然变动不大，但水泥直供及出货量、沥青出货及混凝土发运量均有小幅回升，显示基建需求依然较好。但统计局3月数据显示地产新开工继续下滑，基建投资增速同比也有小幅回落，不过汽车、挖掘机、家电等产量同比均有回升，显示制造业需求尚可。然而，本周海外钢价回落，国外经济衰退延续，后期钢材出口转弱。整体钢材需求表现短期偏稳，中后期预期下滑。
库存：五大品种钢材总库存延续下降，且降幅有所加大，本周社库降幅大于厂库。
利润：钢厂盈利率进一步下滑，但模型测算的长流程即期利润有小幅回升，短流程利润略有回落，成材现货即期利润及盘面利润均有小幅走扩。
结论：4-5月钢厂检修进一步增多，钢材供应预期继续减量，尽管五一假期前后终端可能有部分采购补库需求，但近期市场成交表现平淡，除了基建、制造业需求尚可，地产端资金问题依然严峻。叠加海外衰退延续，出口预期转弱，后期钢材市场可能面临供需双弱格局。考虑到近日原料下跌带动钢材成本下移，预计短期钢价也将承压。
策略：
现货企业抓紧节前销售，库存压力大的可继续逢高在10合约布空套保
风险提示：
终端需求表现超预期；国内外宏观经济政治环境出现重大变动
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