直播【工业品早评】国内旺季已过，海外衰退压力上升
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工业品早评 | 2023年5月12日
黑色：钢材、铁矿石、双焦
有色：铜、铝、锌、镍、不锈钢
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，本周钢联数据显示钢材产量延续下降，但找钢及钢谷网数据均显示钢材产量有所增加，机构产量数据表现有所分化，但钢厂盈利率略有回升，短期钢厂减产动能偏弱。进口方面，昨日国内钢坯价格微增，东南亚、中东和印度钢坯价格均有所下降，其他地区钢坯价格持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间不大。
需求端，本周机构数据均显示建材社库及厂库延续下降，而热卷社库有所增加厂库微降，但二者表需均有不同程度回升。从本周建材成交来看，虽然周一表现放量，但之后成交明显回落。此外，百年建筑网最新数据显示本周水泥出库量及混凝土发运量环比均有小幅回升，但同比仍表现下滑。考虑到近日南方阴雨天气增多，后期钢材市场将逐渐进入传统消费淡季，钢材需求预期转弱。值得注意的是，近日国内4月宏观数据表现较差，叠加海外银行股再度下跌，短期国内外宏观均趋弱。此外，国外主要地区的钢价仍有不同程度下滑，近日国内外板卷价差略有扩大，国内钢材出口空间趋增。
综合而言，短期钢材市场呈现供增需弱格局，但受国内外宏观预期转弱影响，短期钢价走势可能震荡偏弱运行。
二、消息及数据
1.统计局：4月份，受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素影响，PPI环比下降0.5%，同比下降3.6%。从同比看，PPI下降3.6%，降幅比上月扩大1.1个百分点。同比降幅扩大，主要是由于上年同期石油、黑色金属等行业对比基数走高，以及近期国内外需求偏弱。
2.本周，Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3871元/吨，周环比下降24元/吨。平均利润为-64元/吨，谷电利润为40元/吨，周环比上升17元/吨。
3.由于市场看跌情绪浓厚，南欧进口热卷价格继续下行，一家南欧钢厂已将其对热卷的报价降至765欧元/吨EXW意大利，下降30欧元/吨左右。当前欧洲生产商仍持观望态度，并预计价格将呈现下降的态势。钢厂目前的策略仍定位在与进口资源竞争的状态中，当前进出口价差在100欧元/吨，因此欧洲贸易商需要在供应紧俏的背景下实施降价策略，虽有难度，但却是提升自己在热卷市场上竞争力的有效办法。除进出口价差优势不明显外， 近期，欧洲钢厂也时长有热卷交货延迟的问题，有些工厂的交货期甚至延迟了6至8周，只有中欧和意大利的一些工厂能在6月或7月提前交货。
4.据Mysteel不完全梳理上市房企年报发现，12家重点房企在年报中公布了2023年具体经营计划目标，其中8家重点房企公布了2023年计划新开工及复工面积，共计8321.38万平方米；11家重点房企公布了2023年计划竣工面积，共计1.89亿平方米。
5.中汽协：4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。
6.11日全国建材成交一般，市场观望情绪浓，商家出货不佳，终端及投机需求均表现偏弱，全天整体成交量较前一日有小幅回升。
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，近期全球发运量变动不大，澳巴发运继续小幅增长。尽管本周铁矿疏港量有小幅回落，但港口铁矿库存仍延续下降趋势。国内矿方面，受矿山检修、环保检查及部分地区原矿开采难度增大等影响，近日国内精粉产量略有下降。
需求端，本周钢厂高炉开工率及铁水产量降幅收窄，日均铁水降至239.25万吨，仍处同期高位，而钢厂盈利率小幅回升，短期钢厂减产动能趋弱。不过，当前钢厂进口矿库存继续下降，进口矿库销比仍处历史低位，在钢厂没有进一步检修计划的情况下，预计短期仍有部分补库需求。昨日铁矿港口远期美元货成交有明显回升，但港口现货成交小幅回落，目前PB粉落地利润转正，超特粉落地利润仍为负，显示不同品种的国内外需求略有分化。
综合而言，短期铁矿市场供需双弱，但因后期供应趋增而需求预期下滑，预计矿价走势可能震荡偏弱。
二、消息及数据
1.11日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2441.6万吨，环比上期降1.68万吨。烧结粉总日耗109.57万吨，降2.84万吨。库存消费比22.28，增0.55。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存971.37万吨，增8.81万吨。烧结粉总日耗56.34万吨，降0.51万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比82.20%，增0.01个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2787元/吨，降46元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2876元/吨，降60元/吨。
2.唐山126座高炉中有53座检修，高炉容积合计35880m3；周影响产量约78.81万吨，产能利用率77.30%，较上周下降1.52%，较上月同期下降1.21%,较去年同期上升2.98%。本调研周期唐山地区高炉检修个数增加，高炉产能利用率下行。近期钢厂亏损收窄，但终端需求未及预期，钢坯再现累库，短期钢厂提产积极性不高，预计下周唐山高炉产能利用率或将平稳运行。
3.Mysteel调研了山东省内22家制造企业，2023年4月产废总量2.13万吨，较3月份减少0.08万吨，降幅3.6%，较去年同期增加0.12万吨，增幅6.1%，1-4月份产废量9.08万吨，同比减少0.34万吨，降幅3.6%。1-4月份以来，山东制造业样本企业的产废量持续在2.1-2.4万吨之前波动，数据峰值上看，在经历了2月份的小幅回升之后，3、4月份虽产废量整体波动不大，但趋势上呈略微下降态势，产废仍存在明显压力，但相比去年同期的增加之势，证明市场一定程度上也在恢复。预计5月份山东制造业产废量仍不会改观明显，整体产废量仍会处于中等水平。
4.2023年4月，印度钢铁制造商钢材出口量与同比增加13%，达到85.5万吨，创13个月以来新高。在2022年11月取消出口关税后，印度的钢铁出口继续增长。由于印度轧制产品的成本低，因此在欧盟市场上及其富竞争力，由此对欧盟的成品出货量大幅增加。2022年4月至2023年3月，欧盟成为印度钢铁制造商最大的出口目的地。与2022年4月相比，2023年4月印度的钢铁进口量增加了38%，达到46万吨。当月钢铁产量同比增长3.7%，至998万吨，消费量同比增长7.2%，至988万吨。在此期间，钢铁产量同比增长1.2%，达到1050万吨，生铁产量同比增长3.1%，达到678万吨。
5.5月11日铁矿石远期市场活跃度一般，平台上62%品位的6月中上旬PB粉被以固定价102.6成交，另有矿山招标半年度小长协据悉以当月指数+1.45的溢价成交。二级市场中卖家报盘积极性加好，但是询盘数量有所减少。随着多个宏观数据的公布，部分市场参与者展露出保守观望的心态。港口现货市场下跌10-30元不等，流动性有所转弱，仅少数钢厂按需补库，贸易商的投机需求则是明显转弱。
双焦
双焦
一、市场点评
供应端，受煤价下跌影响，近日蒙煤通关量有所下降，国内山西、陕西相聚开展重大事故隐患排查，叠加洗煤厂因库存高企产量有所减少，短期国内外焦煤供应趋减。焦炭方面，本周独立焦企及港口焦炭库存均有不同程度增加，但钢厂焦炭库存有所下降，整体各环节焦炭库存依然表现上升。随着钢厂对焦炭的第七轮提降快速落地，近期焦企生产积极性不佳，独立焦企有小幅减产，短期焦炭供应趋减。
需求端，本周钢厂高炉开工率及铁水产量降幅收窄，日均铁水降至239.25万吨，仍处同期高位，而钢厂盈利率小幅回升，短期钢厂减产动能趋弱。尽管当前钢厂焦炭库存继续减少，但焦炭可用天数变动不大，短期钢厂对焦炭的采购补库意愿依然不强。焦煤方面，焦化企业在钢厂提降后盈利收窄，产能利用率小幅回落，目前独立焦企及钢厂焦化的焦煤库存及可用天数均有下降，但二者对焦煤的采购意愿依然不强，昨日焦煤流拍率继续回升。
综合而言，当前双焦下游需求依然谨慎，但因短期双焦供应也有减量预期，供需双弱格局下双焦价格可能偏震荡运行。
二、消息与数据
1.本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利68元/吨；山西准一级焦平均盈利146元/吨，山东准一级焦平均盈利88元/吨，内蒙二级焦平均盈利24元/吨，河北准一级焦平均盈利62元/吨。
2.Mysteel煤焦：关于5月8日（本周一）市场传言“288口岸通知，日通关不超8万吨”，Mysteel经过与口岸部分主要进口商的跟踪交流，截止本快讯发布前贸易企业仍未收到官方消息，但昨日（5月10日）口岸通关车数明显下滑，环比减少16.37%，通关量已跌破9万吨。另外据口岸消息人士称，近期海关边检效率下降，境外重车排队通道堵塞，今日境外装车活动已经暂停，短期内进口量预计继续下滑。
3.山东省发改委：自2024年1月1日起，焦化企业“有组织排放、无组织排放、清洁运输”其中一项未达到要求的，用电价格每千瓦时加价0.01元；两项未达到要求的用电加价0.03元；三项未达到要求的用电加价0.06元。完成全部改造的，用电不加价。
4.云煤能源公告，拟在云南省产权交易所预挂牌转让所持师宗县五一煤矿有限责任公司、师宗县大舍煤矿有限责任公司和师宗县瓦鲁煤矿有限公司100%股权及公司对五一煤矿、大舍煤矿、瓦鲁煤矿截止正式挂牌前一日的债权。
5.陕西煤业在互动平台表示，截止目前，公司总核定产能1.62亿吨。
铜
铜 2023.05.12
一、市场观点
美国至5月6日当周初请失业金人数26.4万人，高于市场预期，高利率对于市场需求的压制仍存。再加上西太平洋合众银行暴跌29%触发熔断，市场情绪悲观，有色整体偏弱下行。
供给端，矿端供给环境逐渐宽松，进口精矿TC持续回升，据澳大利亚海关消息，今年澳大利亚向我国出口了4000万美元的铜矿石和铜精矿，为2020年以来首次向我国出口。冶炼利润尚可，精铜供给进一步释放，据安泰科，2023年4月份，22家样本企业合计生产阴极铜同比增长18.54%。
需求端，4月汽车产销分别完成213.3和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，需求偏弱。更多的担忧还在海外，海外高利率环境提升中小银行风险，欧美制造业持续萎缩，德国3月工业产出月率创2022年3月以来最大降幅。
供给逐渐宽松，国内需求整体偏稳运行，但需求旺季已过，而海外高利率环境下需求抑制明显，铜盘面破位下行，铜价有进一步下跌的可能，交易上维持逢高空的思路，结构上关注跨期正套机会及LME的borrow机会。
二、消息与数据
1.【英国央行加息25个基点】英国央行加息25个基点，将利率上调至4.5%，符合市场预期，利率达2008年10月以来最高水平，自2021年12月以来已累计加息440个基点。这是英国央行自2021年12月以来连续第12次加息。(金十数据)
2.【欧洲央行行长称遏制通胀的努力尚未结束 暗示会继续加息】欧洲央行行长拉加德表示，遏制高通胀的努力尚未结束。这一表态进一步强化了未来还会继续加息的信息。“通胀太高，持续太久，”拉加德周四对日本的广播公司NHK表示。欧洲央行正在抗击通胀，而且斗争还没有结束，只有当我们有足够的信心，认为将在中期内实现2%的目标时，这场斗争才会结束。重要的是，监管要强而有力，确保我们不会有对央行的价格稳定职责不利的不稳定性。（华尔街见闻）
3.【央行：初步统计，2023年4月末社会融资规模存量为359.95万亿元】初步统计，2023年4月末社会融资规模存量为359.95万亿元，同比增长10%。中国4月M2货币供应年率 12.4%，预期12.50%，前值12.70%。中国4月M1货币供应同比 5.3%，预期 5.1%，前值 5.1%。（央行）
4.【国家统计局：2023年4月份，市场供应总体充足，消费需求逐步恢复】4月份，市场供应总体充足，消费需求逐步恢复，CPI环比下降0.1%，同比上涨0.1%。扣除食品和能源价格的核心CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比上涨0.7%，涨幅与上月相同。(国家统计局)
5.【智利参议院批准矿业特许权使用费法案，进入最终投票】据外媒报道，智利参议院周三批准了一项期待已久的新矿业特许权使用费法案，并将其发回下议院进行最终投票，投票最早可能于下周进行。本周早些时候，政府表示已与参议员达成协议，将年产8万吨以上纯铜的公司的最高税率从47%降至46.5%，年产5万吨至8万吨的公司的最高税率为45.5%。该法案最初提出了50%的上限，但由于立法辩论和采矿业的批评，这一上限一再被降低。特许权使用费法案还规定，对销售超过5万吨纯铜的公司征收1%的从价税，并根据矿商的营业利润率征收8%至26%的税。（上海金属网）
6.【智利政府上调2023年铜均价预估至3.85美元/磅】外电5月10日消息，智利政府周三预计该国2023年GDP将增长0.3%，而此前预估则为下降0.7%。该国政府最新预期2023年铜价平均为3.85美元/磅，高于此前预期的3.74美元/磅。（文华财经）
7.【澳大利亚自2020年以来首次向中国出口铜，业内人士希望取消禁令】外媒5月10日消息，根据澳大利亚海关数据显示，今年年初澳大利亚向中国出口了价值约4,000万美元的铜矿石和铜精矿，这表明业界希望随着两国外交关系的改善，铜的贸易将恢复。澳大利亚贸易数据显示，1月份向中国出口了价值6,050万澳元(合4,104万美元)的铜矿石和铜精矿，不过这些货物并未出现在中国海关数据中。澳大利亚的数据显示，这是自2020年12月以来的第一个出口月。（上海金属网）
8.【安泰科：2023年4月份，22家样本企业合计生产阴极铜同比增长18.54%】跟踪调研数据显示，2023年4月份，22家样本企业合计生产阴极铜88.67万吨,同比增长18.54%，环比增长3.42%（3月份修正后合计完成产量85.74万吨）。其中，产能规模在100万吨以上的样本企业合计完成产量56.22万吨，同比增长11.31%，环比增长8.52%；产能规模在30≤X＜100万吨的样本企业合计完成产量21.52万吨，同比增长68.71%，环比下降2.62%；产能规模10≤Y＜30万吨的样本企业合计完成产量10.93万吨，同比下降5.25%，环比下降7.63%。（安泰科）
9.【中汽协：4月汽车销量同比增长82.7%】中汽协数据显示，4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增长8.6%和7.1%。（中汽协）
10.【国内市场电解铜库存统计（20230511）】5月11日国内市场 电解铜现货库存16.33万吨，较4日降1.16万吨，较8日降0.69万吨； 上海库存9.58万吨，较4日降1.07万吨，较8日降0.55万吨； 广东库存4.96万吨，较4日增0.09万吨，较8日降0.24万吨； 江苏库存1.05万吨，较4日降0.28万吨，较8日持平。（Mysteel）
铝
铝 2023.05.12
一、市场观点
供给端，随着云南丰水期的到来，投复产的预期提升。目前铝价已跌破震荡区间下沿，电解铝利润下调，关注云南电解铝复产情况。
需求端，4月汽车产销分别完成213.3和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，国内需求偏弱。
丰水期云南复产预期提升，当前国内需求淡季，海外需求偏弱，铝价破位下跌，电解铝行业利润较高水平，铝价有进一步下跌的可能。
二、消息与数据
1.【Adaro Minerals的铝冶炼厂将于2025年开放】外媒5月10日消息，Adaro计划在印度尼西亚绿色工业园区建设的可再生能源铝冶炼厂预计将于2025年第二季度投入运营，总投资为20亿美元。董事Totok Azhariyanto表示：“目前，已探索与当地企业合作，为冶炼厂提供50%的氧化铝需求，其余部分仍将依赖进口。”铝冶炼厂计划于2025年第二季度开业，第一期产能为500，000吨。（上海金属网）
2.【IAI：欧洲2023年3月原铝产量月度增长10%】外媒5月10日消息，在俄罗斯&东欧，2023年3月的原铝产量为343，000吨，较310，000吨按月增加10. 65%或33，000吨。国际&铝业协会（International Aluminium Institute）显示，俄罗斯东欧3月份的出口量出现上涨，此前一个月的月度产量从34.4万吨下降了9.88%。然而，按年计算，2023年3月俄罗斯&东欧原铝产量从35万吨小幅下降7，000吨或2%。（上海金属网）
3.【IAI：欧洲2023年第一季度原铝产量环比减少2.25%】外媒5月10日消息，截至3月31日止的2023年第一季度，俄罗斯&东欧的原铝产量为997，000吨，较截至12月31日止的2022年第四季度的102万吨下降2. 25%。按年度计算，俄罗斯&东欧原铝于2023年第一季度亦录得下跌1. 58%，较101. 3万吨减少。（上海金属网）
4.【IAI：3月欧洲（包括俄罗斯）氧化铝产量上升至55.8万吨】据外媒5月11日消息，根据国际铝业协会（IAI）的数据，2023年3月，欧洲（包括俄罗斯）的氧化铝产量环比飙升13.41%（6.6万吨）至55.8万吨，同比则（从76.9万吨）下降27.44%。2月份的产量为49.2万吨，较1月（51.7万吨）下降4.84%。2023年第一季度，欧洲氧化铝总产量为156.7万吨，环比（从172.2万吨）下降了9%，同比下降了35.5%。3月欧洲氧化铝日均产量为1.8万吨，环比增加2.27%，同比减少27.42%。3月全球氧化铝产量为1141.7万吨，环比增长10.44%，同比下降1%。（上海金属网）
5.【中汽协：4月汽车销量同比增长82.7%】中汽协数据显示，4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增长8.6%和7.1%。（中汽协）
6.【4月电解铝成本降幅扩大】对全国电解铝企业进行调研并测算，2023年4月中国电解铝行业加权平均完全成本为16603元/吨，较上月下降477元/吨。与上海钢联4月铝锭现货均价18707元/吨对比，全行业盈利2104元/吨。电解铝各成本项中，氧化铝成本微降，阳极和电力成本贡献绝大部分降幅。铝价环比上升，成本下降，电解铝4月行业平均利润环比上涨811元/吨。预计5月电解铝行业加权平均成本维持下降趋势。（Mysteel）
7.【云铝股份：2023年一季度净利同比减21.32% 电解铝产量较计划减约3.69万吨】近日，云铝股份发布2023年第一季度报告显示，营收为94.43亿元，同比减13.35%；归属于上市公司股东的净利为8.85亿元，同比减21.32%。今年年2月，公司收到云南电网通知，要求公司开展用能管理降低相应用电负荷，公司按电网要求配合调整生产组织，在开展用能管理期间公司的电解铝产量相应减少，同时公司及时优化安排好全年的设备检修工作。受此影响，2023年一季度公司电解铝产量较计划减少约3.69万吨。（云铝股份）
8.【5月11日中国主要市场电解铝社会库存统计】据统计，截止5月11日中国主要市场电解铝社会库存为73.4万吨，较5月8日的76.6万吨减3.2万吨。其中：无锡20.4万吨，减1.5万吨；佛山18.3万吨，减0.8万吨；巩义15.5万吨，减0.6万吨；上海4.5万吨，减0.1万吨。（Mysteel）
锌
锌 2023.05.12
一、市场观点
美国至5月6日当周初请失业金人数26.4万人，高于市场预期，高利率对于市场需求的压制仍存，通胀不断下行。再加上西太平洋合众银行暴跌29%触发熔断，市场情绪悲观，有色整体偏弱下行。
供给端，精矿供给增加，而冶炼开工在良好冶炼利润下也显提升。当前价格及TC条件下，冶炼利润尚存，冶炼端产量预计继续释放。
需求端，锌加工开工环比有所回落；终端方面，基建需求平稳，地产尚在改善，国内温和复苏背景下需求具有一定韧性，但旺季过后需求提升幅度预计有限；海外方面，欧美制造业持续萎缩。
矿端渐宽，冶炼利润尚可，供给端预计继续释放，国内需求虽尚有韧性但海外需求预期低迷，海外高利率压制下需求预期偏弱，现货库存小幅下行，操作上空头思路为主。
二、消息与数据
1. 【成州锌冶炼厂阴极锌月产量首破万吨大关】4月份，成州锌冶炼厂紧紧围绕稳产增产增效工作主线，抓衔接、提效率、破纪录，阴极锌月产量首次突破万吨大关。2023年以来，成州锌冶炼厂细化分解生产经营目标，抓实抓细各项工作，在一季度实现超产盈利后持续开展了“奋战六十天、跳起夺高产”的劳动竞赛。生产组织做到日通报、周分析和月考核，各单位通力合作，各工序周密衔接，最大限度释放产能。电解车间自2月份以来，全力推进“降铅、增产、提质”重点工作，推动产量持续提升和指标不断优化。截至4月27日，电解车间无工艺烧板的记录已达794天。（白银有色公众号）
2. 【中汽协：4月汽车销量同比增长82.7%】中汽协数据显示，4月，汽车产销分别完成213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%，同比分别增长76.8%和82.7%。1-4月，汽车产销分别完成835.5万辆和823.5万辆，同比分别增长8.6%和7.1%。（中汽协）
镍
镍 2023.5.12
一、市场点评
基本面方面，不锈钢5月排产预期大幅回升，镍铁成交火热，镍铁最新成交价1140-1155元/镍。某企业电解镍厂房投产，纯镍产量预期增加，据SMM预计2023年5月全国精炼镍产量1.79万吨，环比上涨1.99%，同比上涨25.73%。印尼中间品产量不断提升，回流量增加，硫酸镍价格持续承压。
总体来看，镍元素整体供给预期增加，二级镍及一级镍均有大量产能预期释放，预计一级镍逐步转向过剩，镍价偏弱运行。
二、消息与数据
1、2023年4月份全国硫酸镍产量3.02万金属吨，全国实物吨产量为13.71万实物吨，环比下降18.29%，同比增长39.43%。（Mysteel）
2、SMM5月11日讯，2023年4月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比上调0.17%，同比上升36.35%。全国电解镍产量4月延续爬坡基本符合预期。受西北某冶炼厂检修原因月内出现停产，但江苏某冶炼厂月内产量出现爬坡因此4月期间精炼镍产量并未出现下降。 预计2023年5月全国精炼镍产量1.79万吨，环比上涨1.99%，同比上涨25.73%。5月精炼镍产量延续上涨，一方面因为江苏某冶炼厂预计5月内产量将继续爬升，其次广西精炼镍项目预计5月份将正常排产，但初始产量略低年内预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。（SMM）
3、据了解，5月10日，青山印尼高镍铁采购价1155元/镍(到厂含税)，成交量上万吨；5月11日，青山国产高镍铁采购价1140元/镍(到厂含税)，成交量数千吨。（上海金属网）
4、PT MBMA收购IMIP园区高冰镍项目股份
外媒5月8日消息，PT Merdeka Battery Materials Tbk (MBMA) 对外宣布，该公司已达成收购 PT Huaneng Metal Industry (HNMI) 60% 股份的有条件协议。据悉，PT HNMI是一家位于印尼莫罗瓦利工业园区 (IMIP)拥有高冰镍 (HGNM) 转换设施的工厂。HNMI对RKEF冶炼厂生产的低品位冰镍（LGNM）进行加工，降低铁含量，生产含70%以上的HGNM镍。HNMI 一直保持年产 5 万吨冰镍的生产水平。（上海金属网）
5、据Mysteel调研统计，2023年4月印尼氢氧化镍钴(MHP)镍金属产量1.19万吨，环比增加3.4%，同比增加57.8%，涉及调研样本企业3家。（Mysteel）
6、据Mysteel调研统计，2023年4月印尼高镍镜(高冰镍)镍金属产量178万吨，环比减少5.3%，同比增加44.5%，涉及调研样本企业3家。（Mysteel）
不锈钢
不锈钢 2023.5.12
一、市场点评
镍铁最新成交价1140-1155元/镍，废不锈钢价格下跌100元/吨，铬铁价格环比持平。据Mysteel调查统计4月300系不锈钢粗钢产量141.34万吨，5月排产166.71万吨环比增加17.9%，同比增加16.8%。本周300系不锈钢环比下降3.74%，主要为冷轧去库。不锈钢供给预期增加，库存仍有压力，成本支撑下预期短期震荡运行。
二、消息与数据
1、5月11日华南某钢厂304废不锈钢(Ni≥8%，Cr≥17%，出水率≥96%)采购价报10900元/吨，较上期跌100元/吨；316废不锈钢采购价报19300元/吨，较上期跌200元/吨。 （Mysteel）
2、2023年第一季度，韩国浦项制铁POSCO不锈钢产量39.2万吨，较2022年第四季度增159.6%，较2022年第一季度降25%；不锈钢销售量36万吨，较2022年第四季度增93.5%，较2022年第一季度降27.3%。POSCO表示一季度不锈钢生产和销售量逐渐恢复，二季度随着工厂设备完全恢复正常，生产和销量将有所增加。（Mysteel）
3、全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存
2023年5月11日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存109.4万吨，周环比下降3.25%。其中冷轧不锈钢库存总量55.69万吨，周环比下降7.09%，热轧不锈钢库存总量53.71万吨，周环比上升1.09%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存整体出现降量，主要体现在200系及300系冷轧资源消化为主。周内市场商家多交节前订单为主，叠加部分商家库存及资金压力较大，多下调现货价格促成交，因此库存整体呈现去库态势。（Mysteel）
混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。
在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。
中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。
中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。
我们关于商品研究提升的三点结论：
第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。
第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。
第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
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