【黑色早评】焦炭产能收缩，盘面焦化利润走强lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运明显回落，主要是巴西减量明显，澳洲和非主流发运也有小幅下降。此外，受台风干扰近期到港量也有明显减少，叠加假期仍有铁矿疏港，导致周一港口铁矿库存延续下降趋势。国内矿方面，受国庆假期影响，近日国内铁精粉和球团产量也有小幅回落。

需求端，节后钢厂高炉开工率及铁水产量有小幅减少，日均铁水降1.98万吨至247.01万吨。钢厂盈利率也进一步下降至30.74%，目前有近七成的钢厂处于亏损状态。随着钢厂亏损的增大，假期前后山西、云南等地部分钢厂已有限产检修，近日河北地区也开始有钢厂检修消息，不过当前钢厂铁水产量仍处高位，且因节后钢厂铁矿库存有明显减少，本周仍有一定的补库动能。昨日铁矿港口现货成交略有下降，但远期美元货成交大幅增长，目前PB粉落地利润依然为正，显示国内需求仍强于国外。

综合而言，短期铁矿市场供减需增，但考虑到钢厂亏损加大，减产预期增强，且供应端后期到港仍有回升，预计近日矿价走势延续偏弱震荡。

二、消息及数据 

1.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2845元/吨，平均钢坯含税成本3699元/吨，周环比上调26元/吨，与10月11日当前普方坯出厂价格3420元/吨相比，钢厂平均亏损279元/吨，周环比增加66元/吨。

2.Mysteel：9月底对全国主要样本高炉生产企业进行调查，其产品生产成本明显上涨，幅度在100-150元/吨左右。数据显示，当前螺纹钢平均含税成本为3782元/吨，环比上涨134元/吨，涨幅3.7%；热卷平均含税成本为3940元/吨，环比上涨120元/吨，涨幅3.1%；中厚板平均含税成本为4010元/吨，环比上涨92元/吨，涨幅2.3%。

3.力拓：今年第三季度，力拓皮尔巴拉业务铁矿石产量为8350万吨，发运量为8390万吨，其中包括4500-5000万吨的SP10低品矿，约占总发运量的13%-15%。力拓表示，其在皮尔巴拉业务的中期铁矿石单位成本目标为20美元/吨，略低于2023财年单位现金成本21-22.5美元/吨的指导目标。此外，力拓首席执行官Simon Trott指出，力拓的目标是将其位于皮尔巴拉地区的Gudai-Darri项目产能再提高700万吨至达到5000万吨/年。

4.2023年10月9日，马来西亚东钢2#高炉第一炉铁水奔涌而出，标志着该公司2#高炉正式投产。至此马来西亚东钢二期项目主体工序全部投产，正式进入达产期。马来西亚东钢2#高炉炉容1380立方米，是目前马来西亚最大的高炉，年产铁水量可达到170万吨。据悉，马来西亚东钢二期项目于2019年开始设计，2020年开工建设，预计2023年10月份钢前项目将全部投产，2024年轧钢项目投产。

5.10月11日铁矿石远期市场流动性较强，平台上麦克粉、纽曼粉和卡粉先后以固定价成交。同时矿山议标PB粉小长协、FMG块和RTX块等资源，其中PB粉小长协成交溢价有所上涨。二级市场中卖家报价积极且较坚挺，整体询盘情绪较好，出现了多笔BHP拼船资源以及PB粉块资源的成交。港口市场流动性相对一般，主流品种价格上涨5~10不等，成交以钢厂补库为主，成交品种多为中低品资源与块矿。 

钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢网数据显示钢材产量小幅增加，但钢谷网数据显示钢材产量有所减少，富宝最新数据显示国内电炉钢材较节前减产4.1%，整体钢材产量趋减。进口方面，昨日国内钢坯价格继续回落，南美钢坯价格也继续下降，国外其它主要地区钢坯价格持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯仍有出口空间。

需求端，昨日找钢网显示钢材厂库及社库延续增长，而钢谷网数据显示建材库存有所下降，热卷库存继续增加，但两家机构均显示钢材表需有小幅回升。百年建筑网最新调研显示，本周水泥出库量环比上升6.5%，同比仍降35.9%；混凝土发运量环比增长4.445，产能利用率环比也提升0.46个百分点。8月以来宏观经济稳增长政策利好不断，近期国内经济也有小幅改善迹象，9月官方制造业PMI升至50.2，是4月份以来首次升至扩张区间，近日市场又传闻后期还将有新的刺激措施。海外方面，假期欧美钢价部分回落，近日东南亚钢价也有小幅回调，但因国内钢价持续下跌，国内外板卷价差依然走扩，目前国内钢材出口空间回升。

综合而言，虽然近期钢材市场供减需增，但库存压力尚存，需求强度及持续性仍待观察，预计短期钢价走势延续偏弱震荡。

二、消息及数据

1.富宝资讯调研：节后全国103家电炉厂（满产日耗合计46.7万吨）日均废钢消耗合计19.76万吨，较节前减0.852万吨，降幅4.1%。目前103家样本电炉钢厂生产负荷在39.2%左右（较节前降3.8个百分点），平均生产时长在9.4小时（减0.8小时），其中有18家电炉停产（较节前持平），占比17.5%。目前华南电炉平均即时盈利-50~0元/吨，长流程建材点对点利润亏损80元/吨。华东电炉较节前有7家小幅减产，1家停产检修，吨钢亏30-50元/吨。

2.本期Mysteel建筑企业10月调研195样本显示，9月实际钢材采购量735万吨，月环比增加4%；10月份计划钢材采购量754万吨，根据前4月实际值较计划值下浮情况，调整10月采购量预估值在720万吨左右，月环比预计下降2%。

3.Mysteel了解到，近期土耳其螺纹钢生产成本有所增加，国内成品钢需求仍然疲软。具体来看，尽管土耳其螺纹钢年度迄今出口量与去年同期相比大幅下降，但以色列仍然是其最大的出口目的地，而10月7日开始的中东地缘冲突预计将进一步影响出口市场对土耳其螺纹钢本已减少的需求。

4.中国汽车工业协会数据显示，9月份，汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%。1至9月份，汽车产销分别完成2107.5万辆和2106.9万辆，同比分别增长7.3%和8.2%。

5.本轮调研周期内，混凝土产能利用率为10.9%，环比提升0.46个百分点，发运量环比增加4.44%。假期后几日，项目进度逐步恢复，节后市场恢复情况良好，外加多地产业园、商业综合体等项目新开，以及道路、地铁等基建项目稳定发力；另外部分市场降雨影响较大，因此本轮混凝土市场需求小幅回升。

6.11日全国建材成交依然不佳，低价成交为主，下午好于上午，终端正常拿货，投机需求也有出现，全天整体成交量较前一日有所回升。