直播【宏观早评】美国CPI小幅超预期，长端美债收益率暴涨抑制风险资产
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宏观&金工早评 | 2023年10月13日
品种：股指、贵金属、基差、金工
股 指
沪指高开高走震荡上行。截止收盘沪指涨0.94%，深成指涨0.83%，创业板指涨0.76%。医药、银行、新能源等权重板块多点开花，可惜成交仅小幅放量至8300亿。美元大涨，人民币冲击7.31。但北向白天大幅流入60多亿。看今日表现。
马上国内9月经济数据即将出炉，预期还是比较好的，但近期地产的成交表现一般，金九银十进入十月好像没有此前预期那么好，商品市场出现了较大的回调。节后流动性依旧偏紧，利率下行速度不及预期，主要是隔夜逆回购大量到期形成的资金净回笼对流动性造成一定压力。昨夜金融监管出现大的调整动作，同时再融资债券继续发行，有效化解三角债，缓解多部门债务压力。
美国CPI录得3.7%小幅超预期，核心服务环比0.6%，小幅加速，房租维持0.5%增速。结合当周失业金数据又回到20万的历史低位，同时美联储口风放鹰，美联储柯林斯表示收益率上升或降低加息必要性；不排除进一步紧缩的可能，9月CPI数据表明物价恢复稳定需要时间。美元携手长端美债收益率暴涨，商品股市普跌。不过加息预期变化不大，11月加息概率仅剩不足10%，关注后续美国的紧缩进程能不能出现放缓或者暂停。
大象起舞，题材让路，市场成交依旧没有显著放大。碳酸锂触及低品位云母锂和外采成本，联合挺价，叠加国庆需求小幅超预期，期货大涨，结合华为赛力斯热点辐射到汽车板块掀起涨停潮。医药还是海外紧缩放缓和个别新药炒作表现强势，观察今日表现。消费电子再华为苹果销量增长的推动下有望见底。整体股指最佳的利多还是中美共振，但美国昨晚明显是个紧缩抬头的状况。股指有待观察。
贵金属
万众瞩目的美国9月CPI数据公布，CPI同比录得3.7%（预期3.6%），核心CPI同比4.1%，为2021年9月来最小涨幅，已连续六个月下降；而9月CPI环比录得0.3%，较上月有所回落。汽油、燃油和交通运输是这次通胀上行的主要推手，而其他核心消费者物价指数继续走低，住房、医疗、新车/二手车和服装的同比增幅也在下降。但是连续3月上涨的通胀还是给到了是市场压力，美指站上了106的位置，黄金短线走低。
与通胀数据同时公布的当周失业金申领人数再次表明美国就业市场在利率上升的情况下依然强劲，当周初请失业金人数为20.9万人（前值20.7万人。随后美联储柯林斯表示：“不排除进一步紧缩的可能性；9月份CPI数据显示物价恢复稳定需要时间；现在说通胀率正在可持续地往2%的目标回落还为时过早；看到劳动力市场再平衡的迹象”，这也一定程度支撑了美指上行。
英国8月GDP同比0.5%，与预期一致，但是制造业产出年同比2.8%，远低于预期的3.4%，建筑业产出也不及预期2.6%录得 2.3%，整体英国数据较比美国依旧偏弱。
伴随着美元指数和美债利率的再一次上行，黄金大概率处于震荡偏弱区间，昨日美指的上涨幅度明显强于黄金的下滑，所以黄金作为避险工具，在当前地缘局势下，底部还是有支撑空间。大趋势上，黄金向上驱动的因素还需等待政策和经济数据出现变化，而该时点也出现了一定程度的延后。短期内伦敦金还是处于逢低配置的区间，而内盘金还将继续回调之前的超涨部分。
金 工
期货趋势日评
RM, 等品种处于2倍标准差的下跌行情中。
CU, M, CS, C, OI, NI, IF, Y, P, A, 等品种种处于1倍标准差的下跌行情中。
无品种处于2倍标准差的上涨行情中。
FU, AP, J, SC, JM, SP等品种处于1倍标准差的上涨行情中。
期货纠缠度日评
纠缠度最低的品种是：原油纠缠度9，黄金缠度11，沪铅纠缠度12。
纠缠度最高的品种是：螺纹钢纠缠度44，热卷缠度42，50股指纠缠度41。
基 差
混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。
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