【农产品早评】苹果：产区仍有降雨预报，关注晚富士质量lg...

国内方面，虽多家糖厂清库，供给日渐紧张，但从发运数据以及到港量来看供给压力逐渐增加，八月份巴西有近90万吨糖发往中国，其中大部分应为中粮进口，这部分糖陆续到港后还需要关注到底有多少用于补充国储多少用于抛储，但无论如何先前国内供应紧张的局面将有所缓解。此外，还应持续关注糖浆、预拌粉的进口情况。国际方面，8月23日晚，印度消息人士称，因降雨不足影响甘蔗收成，印度将禁止糖厂在23/24年度出口糖。这将导致国际食糖供应量减少约10%，这在2024年上半年巴西开榨前的影响将更加突出。通过观察历史数据可以发现，印度政府在其库存到达600万吨左右时会限制本国出口保证国内供应充足，22/23年度结束时印度库存则刚好会达到这一标准，再叠加减产预期和国内用量提升，可以推测出印度政府大概率会采取零出口政策，近期原糖也因此事件上涨，主力合约价格突破至26美分/磅。泰国方面，甘蔗目前不仅受干旱影响长势不好，而且还存在木薯替代甘蔗的现象，23/24年度泰国糖有较大概率减产。2024年上半年在巴西开榨前，泰国印度两国将持续支撑国际糖价。

棉花

供应端：USDA9月对 而对于2023/24年度于其产量下对全球棉花产量再度下调38万吨， 其中美国下调12万吨，印度下调11 万吨，但巴西上调了11万吨。美棉开始收获截止9月18号，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为9%；去年同期水平为11%，较去年同期慢约2个百分点；近五年同期平均水平在10%，比近五年同期平均水平低1%。截止9月18号，美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为29%；去年同期水平为33%，与去年同期持平。德州棉花优良率为10%，去年同期水平为15%，较去年同期低5个百分点；环比上周上升1百分点。

需求端：9月usda对对23/24年度全球棉花消费和出口量分别下调23万吨和13万吨，印度、孟加拉和越南的消费均有下调，而出口量的下调主要来源于印度。全球棉花期末库存累库幅度下调36万吨，在期初库存下调21万吨的基础上，净减量为15万吨。截至9月7日当周，2023/24美陆地棉周度签约1.53万吨，环比降20.76%，较前四周均值降27.52%，其中中国0.4万吨，越南0.59万吨，土耳其取消签约0.57万吨。国内下游旺季有点不及预期，棉纱价格下跌，之前因为亚运会有订单前置。

9月20日储备棉销售资源20000.7155吨，实际成交14693.4489吨，成交率73.46%。平均成交价格17422元/吨，较前一日下跌140元/吨，折3128价格17927元/吨，较前一日上涨58元/吨。加价幅度下滑。流拍的基本都是进口棉，主要原因分析是滑准税配额下发、巴西棉等陆续到港。整体还是需求旺季回暖但国家持续抛储补充社会库存。关注后续新疆开秤价。美棉因宏观因素小幅下跌。