【黑色早评】盘面资金持续撤离，黑链指数震荡偏弱lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运继续增长，澳巴及非主流发运均有不同程度上升，整体发运仍处高位。但受到天气及压港影响，近日国内到港量有明显回落，不过由于疏港也有减少，周一铁矿港口库存仍有所增长。国内矿方面，随着年末矿山停产检修增多，近期国内铁精粉产量小幅回落。

需求端，上周钢厂高炉开工率略有下降，铁水产量也降幅趋缓，日均铁水微降0.22万吨至226.64万吨，同期钢厂盈利率继续回落1.73%至33.77%，随着焦炭第三轮提涨落地叠加钢价回落，近期钢厂亏损增多，12月钢厂检修也明显增加。不过，目前铁水产量虽继续减少但仍略高于往年同期，叠加元旦假期即将到来，近期钢厂也有部分补库需求。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交延续增长，目前PB粉落地亏损较大，显示国外需求仍强于国内。

综合而言，尽管铁矿市场供增需弱，12月钢厂检修增多，但考虑到节前钢厂仍有补库需求，叠加国内外宏观预期再度向好，近期矿价走势延续偏强震荡。

二、消息及数据 

1.Mysteel27日调研结果显示：本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3065元/吨，平均钢坯含税成本3934元/吨，周环比上调50元/吨，与12月27日当前普方坯出厂价格3680元/吨相比，钢厂平均亏损254元/吨，周环比减少10元/吨。

2.据Mysteel了解，近期红海地区的紧张局势对中国的钢铁出口产生了严重的影响。由于胡塞组织的袭击导致红海航线的船舶停运，这不仅导致了出口成本的上升，还影响了出口商与受影响地区的钢材订单。部分船舶被迫改道至南非，而选择不改道的承运人将面临15%的额外费用。受局势影响，中国的钢铁出口商与中东买家交易的意愿降低，运费上升，进一步限制了出口。不仅是红海航线，胡塞组织的袭击也对其他航线的运费造成了影响。从中国到非洲的运费在一周内上涨了2-4美元，但中国到附近地区的航线受红海紧张局势影响较小，甚至出现了运费下降的情况。当前的局势下，中国的钢铁出口商需应对市场和航线调整带来的双重挑战。

3.巴西钢铁制造商盖尔道（Gerdau）近日宣布，计划于2024年1月2日重新启动位于塞阿拉州东北部马拉卡纳乌钢厂和考卡亚钢厂的生产线。两个月前，大量低价优势进口资源涌入，对巴西国内市场需求造成一定程度的冲击。为应对这一局面，盖尔道暂时关闭了这两座钢厂的生产活动。当前，巴西钢铁行业仍敦促当局对所有钢铁产品征收25%的进口关税，以保证国内资源的竞争优势。

4.12月18日，印度JSOL公司1780mm热连轧1号步进梁式加热炉顺利投产。本项目共设有3座板坯步进梁式加热炉，采用中冶赛迪新型绿色低碳燃烧专利技术、全视场板坯温度自动检测及控制技术、智能加热及一体化管控系统，水梁立柱和炉顶采用新型组合式预制块结构，技术经济指标及排放指标居于国际领先水平。

5.12月27日铁矿石远期市场活跃度尚可，平台上跨月装期金布巴以2月AM指数-2.6成交，62%纽曼粉则以固定价140.3成交；另有PB粉报价但最终未成交。二级市场上卖家报盘积极，主要询盘集中在中品资源及折扣品种上，据悉市场有多笔拼船资源成交。港口现货市场流动性相较于昨日有所转好，但是多数成交发生在山东区域，整体价格小幅上涨3~5元，成交品种与远期市场相似多为中低品资源。  

钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢及钢谷数据均显示钢材产量下降，富宝数据也显示电炉钢厂减产4%，整体钢材产量延续下降。进口方面，昨日国内钢坯价格持稳，国外主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯出口仍有空间。

需求端，周一钢银城市钢材库存延续去化，但建材库存有所上升。昨日找钢数据显示钢材总库存下降，且厂库社库均有减量；钢谷数据显示建材库存上升但热卷库存下降。需求方面，找钢显示建材表需上升，板材表需下降；钢谷显示建材表需下降，热卷表需略增。另据百年建筑网调研，本周水泥出库量环比下降7.33%，混凝土发运量环比减少5%，二者延续下降，显示终端建筑需求呈现季节性回落。上周市场传闻降准降息，住建部要求明年地产狠抓落实，本周又有明年万亿地方债即将发行的消息，叠加11月工业企业利润环比改善，市场宏观预期继续向好。海外钢价方面，昨日东南亚热卷价格小幅上扬，国外其它主要地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差略有扩大，国内钢材出口仍有空间。

综合而言，当前国内钢材市场供需双弱，且库存开始有所累积，不过国内钢材出口仍有韧性，叠加年末钢厂检修减产增多，且宏观预期持续向好，钢价走势延续震荡格局。

二、消息及数据

1.国家统计局：1—11月份，原材料制造业利润同比降幅较1—10月份收窄8.5个百分点，带动工业利润降幅收窄1.8个百分点，是贡献最大的行业板块。分行业看，1—11月份，钢铁行业受下游需求回暖叠加低基数等因素共同作用，利润同比增长2.76倍；有色行业利润增长21.8%，利润由降转增。

2.富宝资讯12月27日调研：目前全国103家电炉厂（满产日耗合计46.7万吨）日均废钢消耗合计24.51万吨，较上周减1.02万吨，降幅4%。本周电炉日耗下降的主要原因：华北、华东等地区因环保限产等原因，停产检修增多，西部电炉因经营、原料等情况检修增多。利润方面：目前华南电炉平均即时盈利100~150元/吨，长流程建材点对点利润盈亏线附近。西部电炉目前即时盈利30~150元/吨，利润较上周基本持平。华东电炉利润大多盈利50-100元/吨，利润较上周回落50元左右，生产时间偏12-19小时居多，小部分20-24小时。

3.百年建筑：12月20日-12月26日，本周全国水泥出库量508.55万吨，环比下降7.33%，年同比下降27.68%；基建水泥直供量198万吨，环比下降7.91%，年同比上升4.21%。本周混凝土产能利用率为10.31%，环比降低0.55个百分点。混凝土发运量206.45万，环比减少5%。国内雨雪天气过后，低温天气持续，且南方多地气温也有明显下降， 工程进度继续放缓，北方各省份陆续启动环保预警，多数区域混凝土方量下降。随着国内气温陆续回升，部分省份或有小幅回升可能，但临近年底，国内混凝土发运量继续以下行趋势为主。

4.乘联会：12月1-24日，乘用车市场零售152.5万辆，较去年同期增长7%，较上月同期增长20%；新能源车市场零售56.7万辆，较去年同期增长22%，较上月同期增长10%。

5.27日全国建材成交转弱，市场氛围清淡，刚需、投机均减少，期现动作也不大，全天整体成交量较前一日有所下滑。钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢及钢谷数据均显示钢材产量下降，富宝数据也显示电炉钢厂减产4%，整体钢材产量延续下降。进口方面，昨日国内钢坯价格持稳，国外主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯出口仍有空间。

需求端，周一钢银城市钢材库存延续去化，但建材库存有所上升。昨日找钢数据显示钢材总库存下降，且厂库社库均有减量；钢谷数据显示建材库存上升但热卷库存下降。需求方面，找钢显示建材表需上升，板材表需下降；钢谷显示建材表需下降，热卷表需略增。另据百年建筑网调研，本周水泥出库量环比下降7.33%，混凝土发运量环比减少5%，二者延续下降，显示终端建筑需求呈现季节性回落。上周市场传闻降准降息，住建部要求明年地产狠抓落实，本周又有明年万亿地方债即将发行的消息，叠加11月工业企业利润环比改善，市场宏观预期继续向好。海外钢价方面，昨日东南亚热卷价格小幅上扬，国外其它主要地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差略有扩大，国内钢材出口仍有空间。

综合而言，当前国内钢材市场供需双弱，且库存开始有所累积，不过国内钢材出口仍有韧性，叠加年末钢厂检修减产增多，且宏观预期持续向好，钢价走势延续震荡格局。

二、消息及数据

1.国家统计局：1—11月份，原材料制造业利润同比降幅较1—10月份收窄8.5个百分点，带动工业利润降幅收窄1.8个百分点，是贡献最大的行业板块。分行业看，1—11月份，钢铁行业受下游需求回暖叠加低基数等因素共同作用，利润同比增长2.76倍；有色行业利润增长21.8%，利润由降转增。

2.富宝资讯12月27日调研：目前全国103家电炉厂（满产日耗合计46.7万吨）日均废钢消耗合计24.51万吨，较上周减1.02万吨，降幅4%。本周电炉日耗下降的主要原因：华北、华东等地区因环保限产等原因，停产检修增多，西部电炉因经营、原料等情况检修增多。利润方面：目前华南电炉平均即时盈利100~150元/吨，长流程建材点对点利润盈亏线附近。西部电炉目前即时盈利30~150元/吨，利润较上周基本持平。华东电炉利润大多盈利50-100元/吨，利润较上周回落50元左右，生产时间偏12-19小时居多，小部分20-24小时。

3.百年建筑：12月20日-12月26日，本周全国水泥出库量508.55万吨，环比下降7.33%，年同比下降27.68%；基建水泥直供量198万吨，环比下降7.91%，年同比上升4.21%。本周混凝土产能利用率为10.31%，环比降低0.55个百分点。混凝土发运量206.45万，环比减少5%。国内雨雪天气过后，低温天气持续，且南方多地气温也有明显下降， 工程进度继续放缓，北方各省份陆续启动环保预警，多数区域混凝土方量下降。随着国内气温陆续回升，部分省份或有小幅回升可能，但临近年底，国内混凝土发运量继续以下行趋势为主。

4.乘联会：12月1-24日，乘用车市场零售152.5万辆，较去年同期增长7%，较上月同期增长20%；新能源车市场零售56.7万辆，较去年同期增长22%，较上月同期增长10%。

5.27日全国建材成交转弱，市场氛围清淡，刚需、投机均减少，期现动作也不大，全天整体成交量较前一日有所下滑。