Mysteel：建筑原材料周报（1.5-1.12）lg...

核心观点

基本面情况

上周建材价格偏弱运行，其中全国螺纹钢均价周环比下跌42元/吨至4041元/吨的水平，成交整体继续下滑。基本面方面，上周螺纹产量小幅回落，减量主要发生在华东区域，其余地区因少量轧线复产产量基本持平或小幅增长，其中由于长流程钢厂轧线新增检修增多，加上个别电炉厂因废钢资源紧张临时降产，供应减量超过4万吨。需求方面，淡季特征继续显现，基本面继续维持供需双弱。原料端，目前焦炭第二轮提降已全面落地，市场虽有第三轮提降预期，但经过二轮提降后，焦钢博弈加剧，第三轮提降阻力加大，叠加铁矿高位回落，进一步下探放缓，原料整体支撑有所减弱。宏观方面，临近年关宏观偏稳，市场情绪尚可。综合来看，上周螺纹现货价格偏弱运行主要是基本面偏弱、成本支撑有所减弱所致。

对于本周螺纹钢价格走势，预计或将震荡盘整运行。供给端由于钢厂检修延续，生产端或仍将低位运行，需求方面随着时间的推移，淡季特征将进一步显现，产业或维持供需双弱，但短期内难对价格产生有效驱动。目前原料方面，焦煤供应有所回升，价格承压，焦炭成本下移，提降空间释放，第三轮提降阻力加大，且铁矿高位回落，预计成本端支撑有所减弱。宏观方面对市场的影响也相对较为中性，并无十分突出的矛盾或利好。在成本支撑有所减弱以及宏观方面相对较为中性的情况下，本周螺纹钢现货价格或震荡盘整运行。

建筑业方面

核心观点：上周建材消费环比下降3.53%，建材消费量变化幅度由正变负，现阶段是传统淡季，气温影响、房地产低迷、基建部分项目暂停等均会影响建材消费量下降。

截至1月9日，上周全国水泥出库量496.8万吨，环比上升0.2%，年同比上升10.1%；基建水泥直供量190万吨，环比下降2.06%，年同比上升52%。

截至1月10日，据百年建筑网调研，上周砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1517.65万吨，周环比上升0.42%。产线开机率为59.77%，较上周提高1.13个百分点；测算产能利用率为36.43%，较上周提高0.15个百分点。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

核心观点：上周螺纹钢价格偏弱运行，预计本周螺纹钢价格或将震荡盘整运行

上周螺纹钢复盘分析

上周国内建筑钢材价格偏弱运行，周价格环比下跌42元/吨。上周四公布的基本面数据来看，本网公布螺纹表观需求为218.63万吨，环比回落8万吨，上周金融盘面延续弱市，终端入场意愿下降，叠加期现盘获利入市，故表需小幅回落。供给端，本网公布螺纹钢周度产量为242.41万吨，环比回落1.78万吨，系长流程钢厂集中检修后，生产趋于平稳，总库存630.5万吨，环比增加23.78万吨，其中增量多数为社会库存，主要是厂库向社库转移，贸易商冬储进行中。

供应方面，上周小样本我网统计的建材产量355.37万吨，环比回落0.92%，产量小幅回落。分区域来看，减量主要发生在华东区域，由于长流程钢厂轧线新增检修增多加上个别电炉厂因废钢资源紧张临时降产，供应减量超过4万吨。其余地区因少量轧线复产产量基本持平或小幅增长。

库存方面，上周我网统计的螺纹钢社会库存448.45万吨，环比增加6.07%，累库趋势确认。从三大区域来看，华东、北方和南方周环比分别累库11.8万吨、0.39万吨和13.49万吨；从七大区域来看，除了华南外，其余区域均呈现累库状态，其中华东地区累库最明显，环比增11.8万吨。

需求方面，上周全国建材周均成交量12.6万吨，周环比回落7%。未来10天（1月12-21日），江汉、黄淮南部、江淮、江南、华南西部和北部及四川盆地东部、贵州、云南西部和南部等地累计降水量有10～30毫米，部分地区有40～60毫米，局地超过80毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多3～9成，局地偏多1～3倍，我国其余大部降水偏少或接近常年同期。

本周展望

对于本周螺纹钢价格走势，预计或将震荡盘整运行。供给端由于钢厂检修延续，生产端或仍将低位运行，需求方面随着时间的推移，淡季特征将进一步显现，产业或维持供需双弱，但短期内难对价格产生有效驱动。目前原料方面，焦煤供应有所回升，价格承压，焦炭成本下移，提降空间释放，第三轮提降阻力加大，且铁矿高位回落，预计成本端支撑有所减弱。宏观方面对市场的影响也相对较为中性，并无十分突出的矛盾或利好。

在成本支撑有所减弱以及宏观方面相对较为中性的情况下，本周螺纹钢现货价格或震荡盘整运行。

2. 中厚板

核心观点：上周中厚板价格震荡下行，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行

上周中厚板复盘分析

上周中厚板市场整体价格震荡下行，全国中厚板均价4117元/吨，周环比下跌16元/吨，整体成交情况表现一般。

供给方面，上周开工率83.08%，周环比上升3.08%；钢厂周实际产量148.13万吨，周环比增加2.6万吨，检修钢厂复产产能利用率有所提高，产量低位小幅回升。

需求方面，户外施工项目基本停滞，终端需求持续疲弱，贸易商主动囤货意愿不强，成交不温不火。

库存方面，全国中板库存总量为235.02吨，环比下降2.47万吨，其中华东区域减量最多。

本周展望

上周中厚板市场整体价格震荡下行，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量下降上升2.6万吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库减少1.59万吨，社会库存继续减少。需求方面，上周中厚板消费量为149.72万吨，环比增加2.85万吨，消费量月环比增加2.23%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将稳中偏强运行

上周水泥复盘分析

上周全国水泥价格稳中偏弱运行。

供应方面，全国水泥熟料产能利用率41.53%，周环比上涨3.46个百分点。其中华东地区产能利用率环比上涨4.47个百分点，华东山东执行冬季错峰停窑，窑线未开，浙江部分窑线视自身库存情况开窑生产，因此产能利用率有所上升。华中地区产能利用率环比上升4.56个百分点，华中湖南地区部分窑线冬季停窑结束，库存见底，开窑补库，产能利用率小幅上升。西南地区产能利用率环比上升7.63个百分点，重庆熟料企业错峰计划执行完毕，现补充库存，预计节后重新停窑，因此产能利用率有所上升。

库存方面，全国水泥熟料库容比65.39%，周环比下降0.38个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.23个百分点，临近年底，华东各省市工地陆续停工，施工进度放缓，水泥出库量持续减少，加之大部窑线停窑，因此主要以消耗库存为主，因此熟料库存小幅下降。华南地区熟料库存环比下降0.2个百分点 ，近期广东水泥价格连续推涨，大部厂家限产来支撑涨价，因此熟料库存有所上升。西南地区熟料库存环比下降0.01个百分点 ，云南地区近期市场需求一般，库存下行，但是重庆市场窑线开窑生产，库存小幅上行，整体库存大稳小动。

需求方面，上周全国水泥出库量496.8万吨，环比上升0.2%，年同比上升10.1%；基建水泥直供量190万吨，环比下降2.06%，年同比上升52%。

（1）多地大气污染预警解除，市场需求回补

空气质量持续改善，河北、山东、安徽、湖南、四川等地于元旦后，大气污染预警解除，下游施工节奏逐步恢复正常，在一定成都上带动需求回补。北方主要是前期积压的工作，本期小有爆发，局部下游采购量增加；南方施工期相对较长，最少还有2-3周，天气较好处于施工“黄金期”，尤其是电网建设、水利等项目按下“加速键”。 据安徽水泥企业反馈，冬季是水利的“黄金期”，贵池区涓桥镇早谋划、早布置，现在抢抓晴好天气，开始统筹安排加快推进水利工程建设，近期水泥采购量持续回升。 据湖南水泥企业反馈，当地水库加固以及其余水利项目，最近恢复正常。例如两岸涉水引桥全部顶推完成，正处于“起拱”阶段，管控解除后，采购量持续攀升。

（2）三北、华南、华东部分项目提前停工

临近年末，局部天气不利于施工，有提前停工现象。今年下游中转库和贸易商没有“压年货”的计划，现在主要是以去库为主，并给予相关的政策优惠，降价挤压外来水泥，诣在优先消化本地库存。据广东水泥企业反馈，粤东这边部分工程赶工，由于资金不到位，年底工程也只是表面开工较多。广西外来的低价水泥都是消化江面库存，本地市场为去库也有暗降现象。

（3）完工项目增多，新开项目前期用量有限

主要项目完结增多，存量项目陆续竣工或已经过了施工高峰期，需求持续偏弱运行。华东、华中和华南区域性有部分项目新开，但是新开项目前期用量极其有限，主要是以前期筹备工作为主。据山东水泥企业反馈，近期很多招投标，他们也有积极参与，新开还是要在年后，现在很多工作都处于收尾阶段。如东阳高速站还没建好，近期收尾预计年前能完工。据福建水泥企业反馈，厦门市组织2024年新年“开门红”重大项目集中开工活动，63个重大项目集中开工，总投资1152亿元。但是项目多为前期筹备工作，整体用量不大。

本周展望

总体来看，本期天气晴好，局部管控解除后，在一定程度上带动需求回补，但收尾工作偏多，整体水泥采购量较为零散，短期内需求增量有限。后期局部至少还有2周左右的施工“黄金期”，下游在天气较好的情况下采购量稳定，预计本周水泥行情或将稳中偏强运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周混凝土持续偏弱运行

上周混凝土复盘分析

上周混凝土价格持平。

供应方面，上周调研期间全国506家混凝土产能利用率为10.01%，环比提升0.01个百分点，湖南、四川、陕西、京津冀等地环保管控陆续解除，市场需求略有恢复，方量有所回升，但临近春节，除了部分重点项目略有赶工外，大部分项目进度一般，供应企业也陆续停止供应，方量回落较为明显，预计本周会全国混凝土方量将逐渐大幅回落。

发运方面，全国混凝土发运量为200.5万方，环比增加0.1%。分区域来看：华东地区发运量环比降低2.57%。安徽市场部分医院、市政类项目处于赶工阶段，方量略有提升；福建雨水影响工地进度，工地提货积极性有所降低，混凝土方量略有回落；浙江杭州大型企业当前方量仍有支撑，宁波、温州、金华等临近春节方量下滑较为明显；江苏扬州、徐州等地一季度新项目启动，但大部分地区项目方量逐周下滑，预计一月底左右大部分项目将处于停工阶段。华南地区发运量环比降低4.8%。佛山，深圳近期发运量较为平稳，由于元旦节前基数较低，短期内波动并不明星，今年赶工项目偏少，回款也暂无明显起色。广州由于旧项目完工或资金问题导致部分企业停供情况出现，方量整体减少，其中市政类项目近期进度相对较为稳定。华北地区发运量环比降低2.19%。北京环保预警解除，城郊地区项目需求略好于市区，新建项目较少，回款近期4-5成左右。河北地区在解除环保管控后，大企业方量恢复较为明显，在供项目多为市政地铁类项目，部分钢厂厂房类项目预计能供应到腊月二十七。华中地区发运量环比提升23%，湖南多地解除环保管控，长沙，怀化等工地恢复正常进度，虽整体空气质量较为一般但不影响正常施工，河南、湖北等地恢复正常施工进度，但因需求实在一般，整体方量并无明显提升。

本周展望

综合来看，北方市场基本逐步停滞状态，华北市场搅拌站也开始停产催款，因此北方需求会持续走低；临近中下旬，南方市场工地陆续开始放缓进度，大部分搅拌站会根据项目资金状况或项目实力背景而选择性供应，因此发运量方面也开始陆续回落，整体来看发运量或会略好于去年同期。

（三）建筑行业动态热点信息一览

建筑业

1月9日，据国铁集团消息，2023年，全国铁路完成固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%；投产新线3637公里，其中高铁2776公里，圆满完成了年度铁路建设任务。

1月9日，中国人民银行、国家金融监督管理总局近日发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》（简称《意见》），《意见》表明金融支持住房租赁市场发展应突出重点、瞄准短板，主要在大城市，围绕解决新市民、青年人等群体住房问题，支持各类主体新建、改建和运营长期租赁住房，盘活存量房屋，有效增加保障性和商业性租赁住房供应；加大住房租赁开发建设信贷支持力度，住房租赁开发建设贷款期限一般为3年，最长不超过5年，租赁住房建设的项目资本金比例应符合国务院关于固定资产投资项目资本金制度相关要求。支持加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，培育和发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展。（住建部）

1月11日，住房城乡建设部信息中心：加快推动“数字住建”落地实施，赋能住房和城乡建设事业高质量发展。对于数字化的要求贯穿于住房和房地产、城乡建设、建筑业和基础支撑4大板块，再次对深化“数字住建”发出有力号召、作出整体部署，为加快推动“数字住建”落地实施明确了方向和路径。（住建部）

1月11日，央行已批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持8个试点城市购买商品房用作长租房。8个试点城市分别是天津、成都、青岛、重庆、福州、长春、郑州和济南。一位地方政府人士透露，从2023年3月开始，8个试点城市已着手寻找合适的房源并上报，试点城市之间要比拼速度，因为这笔贷款并非定额分给8个城市，而是依据项目条件来，原则上成熟一个项目就批一个，“先到先得”。（经济观察网）

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