上海金属网早评8.29lg...

铜

上交易日伦铜开盘于8133.5美元/吨，最高至8318美元/吨，收盘于8129美元/吨；较前交易日下跌14美元/吨，跌幅0.17%；宏观方面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会释放鹰派言论，市场解读为以放缓经济增长以换取通胀降温，铜价或受此影响而涨势放缓。基本面看，上周国内电解铜社会库存小增8千吨左右，整体库存量维持历史低位，叠加近期国内部分铜冶炼重地疫情以及限电影响，供应端利好支撑铜价。技术面看，沪铜主力合约短期压力65000元附近，支撑61100元附近。现货市场方面，上周现货升水整体偏强，低库存、低供应叠加月度长单交付需求令升水坚挺，周内长单交付完毕叠加下游消费一般使升水有所回落，目前华东地区大部分铜炼厂产能逐步恢复，但进口窗口关闭以及低库存依旧对升水有利，料强势的铜价背景下下游消费暂难见明显好转，预计本周供需博弈或使升水区间波动，关注期货合约基差变动。

铝

上交易日铝价继续冲高。伦铝最高上探2515美元/吨，收盘于2490美元/吨；沪铝主力合约最高上探19250元/吨，收盘于19030元/吨。行业方面，全球高温令国内外普遍面临电力紧张压力，虽然电解铝供需端均受牵连，但整体供应端压力稍大，铝价震荡偏强运行。上周国内电解铝社会库存小降2千吨，整体库存维持历史低位，目前供需逻辑对铝价影响有限，后期关注美元走势对铝价影响。技术面看，短期沪铝主力合约压力19200元附近，支撑17800元附近。

铅

上周五LME三个月期铅开盘小幅下挫，午后强势拉涨最高价至2011.5美元/吨，但夜间一度跳水回吐全部涨幅，尾盘再次走强最终收2000美元/吨，涨27美元/吨，涨幅1.37%。今日伦敦LME市场休市。夜间沪期铅主力2209合约开盘15100元/吨，之后跳水后震荡走低，最新收报14955/吨，较上一交易日结算价跌110元/吨，跌幅0.73%。夜间成交15220手，持仓19038手，减少3835手。库存方面，LME最新铅锭库存31525吨，减少125吨。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期铅小幅贴水报1.89美元/吨。国内现货市场持货商报盘调整不大，江浙沪地区仓单对2209合约平水，河南地区厂提货源对2210合约贴水130元/吨。伴随国内高温圈逐渐收缩，用电紧张局面有所缓和，其中安徽地区限电结束，再生铅企业生产恢复供应量率先增加，沪期铅略显承压，短期内铅价或继续震荡整理于万五关口。预计日内现货价格较上一交易日持平。

锌

鲍威尔上周五表示，美联储将继续加息，过早放松货币政策存在风险，抗击通胀将会带来经济痛苦，市场情绪由此承压。今日因英国夏季银行假日，LME休市一天。上周五LME三个月期锌亚洲交易时段震荡上扬，夜间最高价至3623.5美元/吨，但之后回落失守全部涨幅，录得长上引线，手报3558美元/吨，跌7美元/吨，跌幅0.2%。夜间沪期锌主力2210合约大幅高开后跳水，之后继续震荡走低，最新报25420元/吨，较上一交易日结算价持平。夜间成交106816手，持仓131435手。库存方面，LME最新锌锭库存77050吨，减少75吨；上期所周度最新库存90288吨，减少8918吨。现货升水方面，伦敦市场现货对三个月期锌升水继续有所扩大，最新报81美元/吨。国内上海市场现货升水小幅收窄，主流交易时段，国产普通品牌对2209合约升水280-290元/吨，贸易商之间长单交投多对网均价上浮15至25元/吨成交。预计上海市场现货对2209合约升水250至300元/吨。

锡

由于美联储主席上周五强调将会进行更多加息，并警告这将会给经济带来痛苦。因此伦敦金属交易所部分品种略有上涨，并从早盘触及的高位回落。三个月伦锡最后随铜价震荡收阳，收报每吨24460美元，盘中涨幅为0.6%或30美元。美联储主席杰罗姆鲍威尔警告说，在通胀得到控制之前，美国将需要实施一段时间的货币紧缩政策，这意味着经济增长放缓，导致LME部分金属品种从高点回落。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，盘中升幅扩大，主力合约再次突破20万元一线阻碍。最后收报每吨202290元，升幅为3910元或1.97%。近期国内冶炼生产逐步恢复，尽管部分地区消费依旧相对滞后，但现货采购有在缓慢提升之中，且近期库存继续下降，用家按需接单也尚属平稳。盘面上看，价格趋势正在缓慢上行中，不过短线是否出现有效突破行情，有待进一步验证。

镍

鲍威尔警告未来将进行更多加息，令上周末工业金属走势涨跌互现，其中部分金属品种自此前高位回落。鲍威尔上周五警告称，没有快速解决物价急升的办法，在通胀得到控制之前，需要"在一段时间内保持紧缩货币政策，这意味着增长将放缓，就业市场将趋软，家庭和企业承受临"一些痛苦"。随后，金属价格应声回落。最后LME三个月期镍再次震荡收跌，盘中跌幅为0.4%或85美元，最后收报每吨21600元。国内期市，夜盘沪镍盘中冲高回落，盘面由红转绿，再度震荡受挫。最后盘中跌幅为1.21%或2110元，收报每吨171600元。宏观面利空再出，随着美央行鹰派政策破坏需求的速度加快，基本金属的基本面将被收紧。镍价走势震荡延续，需求不足，现市活跃度料将延续偏弱态势。