直播【黑色早评】节前煤矿陆续开始停工，下游积极备货
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黑色早评 | 2024年1月24日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，近期全球铁矿发运仍维持季节性低位，澳巴发运均有减量。港口到货也有明显减少，叠加节前疏港持续上升，周一港口铁矿库存增速放缓。国内矿方面，因春节前矿山停产检修增多，国内铁精粉产量继续小幅回落。
需求端，随着前期检修高炉部分复产，上周高炉开工率与铁水产量继续增长，日均铁水增加1.12万吨至221.91万吨。同期，钢厂盈利率微降0.43%至26.41%。目前铁水产量仍略低于去年同期，但考虑到铁水产量在小幅回升，叠加春节假期即将到来，节前钢厂仍有一定的采购补库需求。昨日铁矿港口现货及远期美元货成交均有小幅增加，而PB粉落地利润再度收窄，不过国内需求仍略强于国外。
综合而言，近期铁矿市场供减需增，尽管钢材市场需求季节性走弱，但受益于节前补库及宏观政策预期向好，矿价走势震荡略偏强运行。
二、消息及数据
1. 1月23日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量12667.64万吨，环比上周一增加50万吨，47港库存总量13257.64万吨，环比增加70万吨。周期内铁矿石到港高位回落，港口整体卸货入库量同步下滑，港库环比上周一累库幅度有所放缓。具体区域来看，沿江因区域内卸货效率提升和疏港阶段性下滑双重因素影响，区域内库存增幅较为明显；华东地区港库稳中趋增；而其他三个区域库存均有不同幅度的减量。
2. 1月23日统计局公布12月我国铁矿石原矿产量8603.3万吨，增长0.4%；1-12月累计99055.5万吨，累计增长7.1%。
3. Mysteel数据：卫星数据显示，2024年1月15日-1月21日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1272.6万吨，环比下降82.4万吨，位于四季度以来的均线附近。
4.Baffinland铁矿石公司位于加拿大，是能源和矿产集团（The Energy and Minerals Group）和安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）的合资公司，专注于高品位铁矿石的开采。目前在加拿大运营着一个在产的高品位铁矿石项目：玛丽河矿山（The Mary River Mine）。玛丽河矿山的最高铁矿石运输量为420万吨。但是，自2018年9月Baffinland获得最多运输600万吨铁矿石的临时许可证之后，其运输量大幅增加，2023年还达到了610万吨。该矿山共有三种产品，主要运输至欧洲市场：直接运输球团（DSP）、超级烧结粉（SUSF）和Baffinland赤铁块矿（BHL）。此外，受极地气候影响，玛丽河矿山只在7-10月的非冰冻期发运铁矿石。
5.1月23日远期现货市场整体交投氛围尚可，一级市场当中，公开平台上有3笔跨月装期（2月底跨3月初）的货物成交：纽曼粉以62%计价130.8成交、纽曼块以3月固定块矿溢价0.1575成交、BRBF以62%计价132.5，折算溢价在3月62%指数+2附近。二级市场上，贸易商报盘积极性尚可，询盘多集中在精粉、PB粉、金布巴粉、PB粉块等资源。
双焦
双焦
一、市场点评
本周铁水日均产量继续回升，仍处于中位偏低水平，钢厂盈利率略下降至在26.41%，钢厂生产积极性不强，双焦需求较弱。新年开始，煤矿核定产能重新计算，煤矿产量持续提升，双焦下游采购有所好转，总库存增加。
钢材需求淡季，钢厂利润较差生产积极性一般，双焦需求较弱，新年开始，煤矿核定产能重新计算，煤矿有复产预期，产量逐步增加，焦煤供增需减，整体偏弱，但目前焦炭第二轮提降预期减弱，下游询盘有所好转。国内矿难仍不断，安监对供给时有影响，并且优质焦煤资源稀缺，短期弱势不影响长期供需紧缺格局。国内有可能继续出台更多刺激经济政策，利好黑色产业链，关注政策动态。
二、消息与数据
1.平煤股份1月22日公告，截止目前，公司下属非事故矿井复工复产工作正在有序进行中。下属分公司十二矿于2024年1月12日14时51分许，在生产过程中发生一起煤与瓦斯突出事故。事故发生后，公司第一时间上报政府有关部门，并启动安全事故应急救援预案。截至目前，经全力搜救、核实，事故确定16人遇难。公司向本次事故罹难员工表示沉痛哀悼，向遇难者家属、受伤员工及其家属表达深深的歉意。事故发生后，公司下属13对高瓦斯矿井、煤与瓦斯突出矿井立即停工停产，开展专项安全风险辨识评估和事故隐患排查工作。
2.1月22日，国务院安委会副主任、应急管理部部长王祥喜在国家应急指挥总部调度全国安全防范工作，强调要深刻汲取近期事故教训，进一步压紧压实安全责任，全力抓好春节前后安全生产和防灾减灾救灾工作，坚决防范遏制重特大事故，确保人民群众生命财产安全和社会大局稳定。
3.汾渭信息冶金部1月23日重点关注：焦炭方面，近期成本支撑转强，多数焦企考虑利润倒挂以及需求弱势等主动提产意愿不强，除部分地区环保干扰减弱，多数维持前期限产幅度，供应端产量继续受限。钢厂方面同样维持偏低开工水平，年前暂无大面积复产预期，刚需偏弱，考虑年前价格稳定，本周控制到货的钢厂数量也逐步减少，目前看焦炭供需格局逐步向好的方向发展，短期市场继续弱稳运行。焦煤方面，炼焦煤市场偏稳运行，供应方面，年底煤矿以保安全生产为主，且春节临近，部分煤矿开始着手放假准备，产地供应减少。需求方面，考虑到煤矿即将放假，下游焦企积极补库，除部分配焦煤种出货压力较大外，多数煤矿出货良好，库存去化顺畅，价格暂稳运行。进口蒙煤方面，近几日口岸通关回落，但由于下游采购连续性不足，监管区库存高位运行， 口岸蒙煤市场走势分化，蒙3精煤价格强劲，涨至1730-1750元/吨，蒙5原煤出货相对偏弱，价格上涨乏力，报价1550元/吨左右。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，上周钢联及找钢均显示钢材产量下降，钢谷建材产量回升而热卷产量下降，富宝数据显示电炉钢厂减产9.2%，整体钢材产量依然趋减。进口方面，昨日国内钢坯回落，东南亚钢坯价格也有小幅下降，土耳其和印度钢坯价格有所上涨，其它国外主要地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口仍有空间。
需求端，周一钢银城市钢材库存延续增长，但热卷库存有所下降。上周钢联及找钢均呈现厂库下降、社库上升，但钢联总库存继续增长，找钢总库存略有减少，钢谷建材库存增加而热卷库存小幅下降。需求方面，钢联五大材需求继续走弱，但找钢及钢谷数据均显示钢材表需回升。另据百年建筑网调研，上周水泥出库量环比下降4.7%，混凝土发运量环比减少6.65%，建筑需求继续呈现季节性回落。12月宏观数据显示地产依然不佳，但制造业和基建投资保持增长，近日有报道称纳入城中村改造、保障房建设的城市将扩围，且可享受专项债、PSL等政策支持，整体国内宏观需求预期依然向好。海外钢价方面，昨日印度、土耳其、独联体、南美洲热卷价格均有不同程度回落，其它国外主要国家钢价依然持稳，目前国内外板卷价差变动不大，国内钢材仍有一定出口空间。
综合而言，当前国内钢材市场供需双弱，总库存延续增势，但钢材出口仍有韧性，叠加宏观需求预期依然向好，钢价延续偏强震荡。
二、消息及数据
1.Mysteel针对具备螺纹钢生产能力，且仍在正常生产的部分样本电炉厂开展调研，本次调研涉及34家电炉企业， 除长期停产钢厂外，进入1月，仅少量电炉厂已处于停产检修状态，因此短流程供应端虽然存在减量但减产幅度有限。多数钢厂将在1月25日后至2月1日前集中检修，预计下周短流程方面将出现较为明显减量。
2.2024年，机械制造业生产的机械装备将向高性能、高质量、高可靠性发展，将对钢材质量、性能提出更高要求，高强度、高韧性、高质量的高端钢材需求量将持续增加。据有关分析预测，2024年，机械行业的钢材消费量将达到1.73亿吨，在2023年增长1.2%的基础上再增0.6%。
3. 近期东南亚板坯出口至欧洲成交情况仍良好。Mysteel了解到，一批印尼资源出口成交至墨西哥，价格为610美元/吨FOB。一批马来西亚资源出口成交至土耳其，价格为620美元/吨CFR，而该价格甚至高于土耳其部分热卷进口价格。虽然出现进口价格倒挂的情况，但由于土耳其和马来的自由贸易协定，土耳其进口马来资源可以免除22.4%的税，因此土耳其较青睐马来资源。而且目前土耳其正在对自中国、印度、日本、俄罗斯的热卷发起反倾销调查，因此土耳其买家现在对热卷进口也较为谨慎。
4.1月23日，诸葛找房数据研究中心发布报告称，2023年百城房价收入比维持降势，各等级城市较去年同比均下降。根据监测100个重点城市来看，2023年房价收入比为11.5，相比2022年下滑6.71%，降幅扩大2.54个百分点，房价收入比为近5年最低水平，但仍远超国际惯例的合理区间。
5.23日全国建材成交继续走弱，市场交投清淡，刚需不多，投机和期现也少，全天整体成交量较前一日小幅减少。
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