Mysteel：建筑原材料周报（2.26 -3.1）lg...

核心观点

基本面情况

上周建材价格普遍下跌，其中全国螺纹钢均价周环比下跌38元/吨至3980元/吨的水平，成交整体表现一般。基本面方面，供给端随着元宵节后短流程钢厂陆续复产，华东、华南以及西南地区螺纹钢产量回升。不过由于当下高炉企业复产意愿较差，供应端增量整体表现一般，同比依旧处于低位。需求方面上周部分终端开始复工，但较为有限，仅周中有少量投机需求出现，整体需求表现不及预期，基本面继续维持供需双弱，且库存处于持续累库过程中，对于钢价形成压制。原料端，目前煤炭第四轮提降落地，而铁矿价格也呈现走弱趋势，对钢价支撑有所减弱。而宏观方面市场仍对两会存在预期。综合来看，上周螺纹现货价格偏弱运行主要是成本支撑减弱、基本面偏弱所致。

目前钢厂处于复工复产阶段，且随着焦炭提降落地以及铁矿高位回落，钢厂利润有所修复，钢厂产量或继续回升。目前数据显示，钢材总库存位于近年相对高位，因此高供给或对螺纹钢价形成一定压制。而需求方面，随着下游开工推进，市场活跃度逐步恢复，需求有所释放，但后期需求强度以及持续性尚未可知，需求能否承接供给增量以及库存能否顺利去化仍有不确定性，钢价缺乏较强推动力，但因为临近两会，宏观情绪尚可，价格下行空间有限，在基本面整体偏弱以及宏观情绪尚可的情况下，预计短期螺纹钢价格或区间震荡运行。

建筑业方面

核心观点：上周建材消费环比增长64.93%，建材消费量环比上升，但比上周有所下降，主要是短期来看，目前电炉复产在即，但部分高炉有减产情况，产量维持低位；节后需求整体恢复并不乐观，尤其是新开工及复工数据偏差。

截至2月27日，上周全国水泥出库量57.01万吨，环比上升80.2%，年同比下降87.4%，农历同比下降29.9%；基建水泥直供量11万吨，环比上升266.67%，年同比下降92.25%，农历同比下降31.25%。

截至2024年2月28日，据百年建筑网调研，上周全国砂石矿山和加工厂样本企业总开机率为42.13%，周环比上升10.44个百分点。且据百年建筑网测算，本周砂石矿山和加工厂样本企业产能利用率为19.77%，周环比上升5.49个百分点。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

核心观点：上周螺纹钢价格偏弱运行，预计本周螺纹钢价格或将区间震荡运行

上周螺纹钢复盘分析

上周建材市场普遍下跌，全国螺纹钢均价周环比下跌38元/吨。元宵节后，仅部分项目恢复施工，新开工项目相对有限，在库存高位且原材下行的压力下，建筑钢材价格震荡下行。

供应方面，上周小样本建材产量288.69万吨，环比回升9.55%，产量整体回升。螺纹方面，随着元宵节后短流程钢厂陆续复产，华东、华南以及西南地区螺纹钢产量回升。不过由于当下高炉企业复产意愿较差，供应端增量整体表现一般，同比依旧处于低位。

库存方面，上周库存924.76万吨，周环比增加9.42%。以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、北方和南方周环比分别累库39.38万吨、23.34万吨和16.89万吨；从七大区域来看，所有区域均呈现累库状态。

需求方面，上周部分终端开始复工，但较为有限，仅周中有少量投机需求出现，整体需求表现不及预期。

心态方面，上周终端需求启动缓慢，市场情绪谨慎，部分商家对需求恢复情况存疑，出货意愿较浓。

本周展望

目前钢厂处于复工复产阶段，且随着焦炭提降落地以及铁矿高位回落，钢厂利润有所修复，钢厂产量或继续回升。目前数据显示，钢材总库存位于近年相对高位，因此高供给或对螺纹钢价形成一定压制。而需求方面，随着下游开工推进，市场活跃度逐步恢复，需求有所释放，但后期需求强度以及持续性尚未可知，需求能否承接供给增量以及库存能否顺利去化仍有不确定性，钢价缺乏较强推动力，但因为临近两会，宏观情绪尚可，价格下行空间有限，

在基本面整体偏弱以及宏观情绪尚可的情况下，预计短期螺纹钢价格或区间震荡运行。

2. 中厚板

核心观点： 上周中厚板价格窄幅震荡，预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行

上周中厚板复盘分析

上周中厚板市场整体价格窄幅震荡，全国中厚板均价4135元/吨，周环比下跌11元/吨，整体成交情况表现一般。

供给方面，上周开工率83.08%，周环比上升6.16%；钢厂周实际产量145.24万吨，周环比增加4.15万吨，检修钢厂陆续恢复正常生产，产能利用率和产量小幅回升。

需求方面，部分区域环保限产等原因下游开工受限，终端需求恢复缓慢，期货弱势震荡市场情绪谨慎为主，贸易商补库积极性一般。

库存方面，全国中板库存总量为319.90吨，环比上升3.10万吨，其中华北区域增量最多。

本周展望

上周中厚板市场整体价格窄幅震荡，整体成交情况表现一般。上周钢厂产量上升4.15吨，生产积极性表现小幅上升。资源方面，上周社库加厂库减少0.31万吨，社会库存小幅增加。需求方面，上周中厚板消费量为144.93万吨，环比上升25.99万吨，消费量月环比减少9.6%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周全国水泥价格稳中偏弱运行，预计本周水泥行情或将偏强运行

上周水泥复盘分析

上周全国水泥价格稳中偏弱运行。

供应方面，全国水泥熟料产能利用率31.82%，周环比上涨0.86个百分点。其中华东地区产能利用率环比下降0.59个百分点，华东江苏、浙江地区厂家逐步开窑生产，因此产能利用率有所小幅上升。华中地区产能利用率环比上升5.12个百分点，华中河南地区工地陆续复工，熟料厂家开窑生产，产能利用率小幅上升。西南地区产能利用率环比上升1.45个百分点，工地陆续复工，熟料厂家开窑生产，产能利用率小幅上升。

库存方面，全国水泥熟料库容比65.49%，周环比下降1.61个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.01个百分点，春节期间，华东各省市熟料企业大部分还处于停窑期，消耗库存为主，因此熟料库存环比下降。华南地区熟料库存环比上升1.1个百分点 ，近期广西水泥外发减少，当地的水泥企业多以本地销售为主，因此熟料库存整体大稳小动。西南地区熟料库存环比下降1.52个百分点 ，川渝地区近期市场需求一般，库存小幅下降，整体库存大稳小动。

需求方面，上周全国水泥出库量57.01万吨，环比上升80.2%，年同比下降87.4%，农历同比下降29.9%；基建水泥直供量11万吨，环比上升266.67%，年同比下降92.25%，农历同比下降31.25%。

（1）局部极端天气，需求恢复缓慢

元宵节前后，局部甚至冻雨、暴雪等极端天气，不利于项目推进，下游需求基本维持春节期间的情况，短期内暂无好转迹象。现在主要是少量基建项目春节不停工，托底内需，并且随着气温回升，部分开工培训完已经开始少量采购；房建方面持续低迷，商混企业今年复工时间有延后。局部地区因为大雪搅拌站堆棚垮塌，预计3月末才能恢复重建开始补库。据山东水泥企业反馈，日均出库量1000吨左右。青岛地铁6号线一期有序推进，港口、医院、创新基地等项目人员陆续到位，并开始安全培训，已经通知3月初正式供货。商混企业现在停工较多，活动板房都被压塌，3月初要先进行恢复重建。

（2）开复工高但劳务上工率不及预期

截至2月27日（农历正月十八），百年建筑调研全国10094个工地开复工率39.9%，农历同比增加1.5个百分点；劳务上工率38.1%，农历同比下降5.2个百分点。其中，房地产项目开复工率35.7%，环比增加22.6个百分点；劳务上工率37.0%，环比增加22.9个百分点；非房地产项目开复工率41.5%，环比增加28.6个百分点；劳务上工率38.4%，环比增加22.4个百分点。各大施工单位普遍反映开工率尚可，但是建筑实物量整体低于去年，主材消费量农历同比减少约30%，实物量下降的主要因素包括：新项目总量减少且开工进度慢于去年，部分地区特定的续建项目暂缓施工。据贵州施工企业反馈，有12个项目，目前开了3个项目，主要是一些收尾的房地产项目，其他的项目都因为材料款没有付而暂停的。今年比往年都要差，项目复工都是问题，材料商没拿到钱，是坚决不供材料，开复工压力都很大。之前中了个贵阳火车站棚改项目，据说投资1200亿资金，业主方现在还没有说动工，还不知道能不能开。

目前局部市场新规更加复杂，在过去的建设中，一些项目存在质量不达标、安全隐患较多的问题，给居民生活带来了不小的隐患。强抓项目施工过程的同时也要求控制质量，确保项目建设高质高效、安全顺利推进。据南京施工企业反馈，南京江北新区项目复工需经过区质安监站检查方可复工，但今年新规定较去年更加繁杂，要求连续三天，每天不少于两小时的三级安全教育视频及至少单个项目30人的体检报告，以上要求满足并上传指定网站以后才会约到检查组到场检查，并完善开复工申请报告后方可大量上人、机械、材料。目前受此影响，南京区域项目工程开复工率仍未出现明显上升。

本周展望

年后各地气温回升，施工企业陆续开工并正常推进，但今年项目进展整体慢于预期，水泥需求未起。后期随着3月进入传统施工旺季，下游需求或有明显回升。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格平稳运行，预计本周混凝土行情或将偏强运行

上周混凝土复盘分析

上周混凝土价格偏弱运行。

供应方面，全国506家混凝土产能利用率为1.02%，较上期提升0.42个百分点，同比去年节后第二周降低6.79个百分点。华北、华中地区雨雪天气影响，市场虽有恢复但提升有限，南方地区项目受资金影响较大，市政类项目恢复也不及预期。

发运方面，全国506家混凝土发运量为发运量为20.41万方，环比提升70.44%。分区域来看：华东地区发运量环比提升57.68%。浙江宁波、温州、杭州三地项目普遍恢复较好，混凝土企业基本已恢复正常生产；江苏部分地铁项目春节期间未停工，但是所需混凝土仅是零星；安徽高速、高铁项目恢复较快，合肥机场新建项目春节期间未停工，整体反馈比往年同期恢复更慢；山东地区项目陆续开工，房建新开工较少，头部混凝土企业在手30个房建项目，但是以安置房项目为主。华南地区发运量环比提升159.71%。广东部分项目受劳务到位率影响启动较慢，近期复工项目以厂房类的居多，今年预计有十几个科创园项目启动会拉动一定需求量。目前回款珠三角反馈在4-5成，略有回升，大湾区在5-6成。华北地区发运量提升147.12%。北京地铁类项目要求2.20陆续复工，2.25号全面复工，企业供应略有恢复，提升一般；房建反恢复情况较差，回款较节前略有好转，5成左右；河北地区元宵节后工地陆续复工，搅拌站恢复正常供应，部分项目（道路类）初四恢复施工，回款较年前没有明显改善，企业以供应老项目为主，近期环保预警对工地恢复也有一定影响。华中地区发运量环比降幅为47.4%，河南近期受强降雪天气影响，下游施工复工晚于同期，湖北、湖南均受到冻雨及降雪不同程度影响，预计在3月10号以后陆续恢复。华中各省回款情况整体反馈较差，平均不到4成。西北地区发运量提升110.71%，现在市政类项目开工为主，工人陆续到位，但暂时涉及太多材料采购，混凝土零星发运为主，受资金影响，暂无新项目招标，头部企业在手订单同比降幅明显。

本周展望

根据最新的天气预报情况，北方大部降雪基本结束，南方局地雨水频繁，市场恢复不及预期，近期百年建筑网进行第二轮施工项目调研，市场普遍反馈复工进度不是很明显，市政和基建的项目大多在准备复工资料;高速项目材料下周开始恢复正常施工，从调研数据来看，目前整体回款情况较预期差值较大，预计3月上旬市场才会恢复。

（三）建筑行业动态热点信息一览

建筑业

2月27日，住房城乡建设部下发通知，要求各地科学编制2024年、2025年住房发展年度计划。各地要科学编制规划，认真组织实施，根据人口变化确定住房需求，根据住房需求科学安排土地供应、引导配置金融资源，实现以人定房，以房定地、以房定钱，促进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。

2月27日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开服务“双循环”建设企业座谈会。会议要求，要立足于国内大循环，在提升发展质量上做文章。以系统推进好房子、好小区、好社区、好城区“四好”建设为契机，大力推动建筑业供给侧结构性改革，大力推进科技创新，巩固世界领先技术、集中攻关“卡脖子”技术、大力推广惠民适用技术，营造诚实守信、公平竞争的市场环境，为全社会提供高品质建筑产品，让人民群众住上更好的房子。

2月29日，融360数字科技研究院对全国45个重点城市房贷利率的监测数据显示，2024年2月，全国首套房贷款平均利率为3.64%，环比下降24BP，同比下降43BP；二套房贷款平均利率为4.19%，环比下降26BP，同比下降75BP。全国首套房贷利率除了北京仍维持在4%之上之外，其他地区的房贷已经全部“奔三”。

3月1日，根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据，2024年2月，百城新建住宅平均价格为16267元/平方米，环比上涨0.14%，涨幅较1月收窄0.01个百分点；同比上涨0.57%。（中指院）

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