鸡蛋市场呈现近弱远强局面lg...

2023年养殖板块中，不论是生猪还是肉鸡，市场表现均不如意，而鸡蛋“发挥相对稳定”，全年价格几乎都在饲料成本线上方。蛋鸡行业经过2019年连续大量补栏导致蛋价急剧下跌后，近些年蛋鸡苗补栏节奏明显放缓，各环节风险防控意识也有所增强，蛋价运行相对平稳。不过，自2023年12月初至今，鸡蛋期现价格双双低迷，恐预示着连续盈利3年的蛋鸡养殖行业要出现拐点。

供应方面，卓创资讯数据显示，2023年6月起全国蛋鸡存栏便呈连续增长态势，截至2024年3月31日，全国在产蛋鸡月度存栏为12.33亿只，环比上涨1.07%、同比上涨3.79%。

按照历史补栏数据推算，二季度新开产蛋鸡多为2023年11月至2024年1月的补栏蛋鸡苗，而适龄待淘蛋鸡为2022年11月至2023年1月的补栏蛋鸡苗。虽然两个时段内的数据都呈下降态势，但前者的绝对数量明显大于后者。由此可以推断，2024年二季度蛋鸡存栏仍将保持小幅增长态势，总量处于历史相对高位。同时，需要注意，目前蛋鸡养殖利润并不理想，不少养殖单位抗跌盼涨心理强烈，若后市养殖利润继续下滑，则不排除提前淘鸡止损现象的发生。

总体来看，在产能去化速度缓慢的背景下，供应端的压力愈发显著，短期蛋价上行面临较大阻力。

需求方面，居民对鸡蛋的年度需求总量相对固定，但会受节日和天气等因素影响出现短暂的供需错配。往年，清明节到谷雨蛋价通常处于上涨阶段，此时有五一节前备货和蔬菜供应相对短缺两个因素支撑蛋价。

不过，今年鸡蛋需求表现略有不同：其一，整体需求较弱，3月销区代表市场月度销量仅有30.69千吨，处于近5年同期最低值；其二，今年清明节和农历三月三两个鸡蛋传统消费旺节均未对蛋价产生明显提振，两次拉涨均以失败告终令市场看空气氛加重，各环节对“五一”的涨价预期也不再抱太大希望。

整体而言，蛋价迎来转折的关键因素在于供应压力得到缓解。根据前期补栏蛋鸡苗数量和近期蛋鸡种蛋利用率来看，蛋鸡存栏的上涨势头将在7月后减弱。此外，夏季，蛋鸡产蛋率易受高温影响而下降，且9月有中秋节备货和学生复学的需求释放，预计三季度蛋价出现拐点。

具体到期货操作上，近弱远强格局正在形成，近月合约以逢高沽空为主，远月合约不建议过分看空，可关注梅雨季过后的季节性做多机会。（作者单位：格林大华期货）