Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡偏弱lg...

回顾上周钢铁市场，钢价呈现了小幅下跌的运行态势，钢材综合价格指数下跌19个点，螺纹和线材分别下跌26和23个点，中厚板、热轧分别下跌16、27个点，而冷轧是反弹了13个点；原燃料方面，铁矿石美元指数下跌5个美元，废钢价格指数上涨10个点，焦炭综合价格指数微跌1个点。

展望本周钢铁市场，或继续呈现震荡偏弱运行的态势，主要理由：一是美联储议息会议或大幅加息，对本周市场仍或有压力；二是本周钢铁供给还在持续小幅增加，需求虽有边际改善的可能，但则仍处于较低水平；三是本周进入到长假前的补库阶段，又逢矿山事故，或对原燃料价格带来偏强的扰动。

一、原料各品种情况

（一）铁矿石

（二）煤焦

（三）废钢

本周长流程钢厂来看，废钢铁水价差缩小至百元/吨以内，但废钢经济效益仍低于铁水；螺废差、板废差较上周基本持平，仍在千元/吨以内，也就意味着钢厂亏损状况持续。独立电炉厂来看，电弧炉开工率和产能利用率微降，长期亏损下部分电炉厂生产意愿减弱，短期电弧炉开工率及产能利用率有望进一步回落。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日均到货微降，但钢厂废钢日耗量增加2.3%，结合电弧炉开工率及产能利用率双降的情况，长流程钢厂产量增加相对明显。综合来看，由于钢厂亏损且废钢缺乏经济优势，中秋小长假过后，钢厂废钢补库积极性并不高，而美国通胀率数据超预期，本周加息100基点的可能增大，对废钢在内的大宗商品价格形成压制，预计本周废钢价格将保持震荡运行。

（四）钢坯

九月市场多空消息交织，交投氛围虽谨慎，但市场心态未显过度悲观。近段时间，外部利空消息频出，大宗商品市场预期下挫，情绪释放后又回调。从钢坯需求角度来看，贸易环节多以投机保利为主，盘面波动频繁，造成下游调坯厂出货放缓，坯价强势导致其接受度不高，多消耗厂内钢坯库存为主，钢坯社库累积，但尚未出现明显供需基本面矛盾。从成本、卖方挺价意愿、基本面来看，底部谨慎坚挺局面未变。然美联储加息临近，国内稳经济虽有利好消息继续放出，整体市场交投仍显谨慎。因此综合来看，预计本周钢坯市场或呈窄幅弱调走势。

二、钢材各品种情况

（一）建筑钢材

综合来看，目前现货价格基本面处于生产成本线边缘，在原料价格强于成材的基础上，钢厂增产意愿较低，成本亦对现货有一定支撑。同时随着天气转好，前期受台风影响的需求有望恢复，近期部分区域疫情也在好转，短期需求端整体将有所回升。不过本周美联储加息在即，或对大宗商品有一定承压。因此预计本周建筑钢材价格或将窄幅震荡为主。

（二）中厚板

上周产量有所恢复，主要在于部分长流程钢企的检修周期接近尾声。但是由于原料成本再次转强，成材利润被压缩，后期钢厂复产进度或受阻，供给端的恢复滞后，对价格起到一定的支撑。

中秋假期前，补库导致成交有所放量，节后需求跟进慢，价格弱势下跌。终端下游采购积极性欠佳，贸易商持谨慎补货情绪。华东地区依旧是价格洼地，叠加近期受到台风的影响，需求释放不及预期，市场表现缺乏信心。北方资源只能周边消化，去库速度较慢，制约价格上涨。

当下处于传统消费旺季，但需求并没有如期释放，疲软的需求改善仍需时间。多数商家对后市信心不足，存在让利出货的情况。

综合预计本周中厚板市场价格窄幅震荡调整为主。

（三）冷热轧

本周钢厂仍有继续检修的预期存在，对于产量会有一个向下的调整，因此预计热轧周产量在302-303万吨之间，从总产量角度看，仍同比偏低。对于冷轧钢厂而言，冷轧钢厂接单相对一般，冷轧生产供应走弱在低点之后，近期环比将继续改善，冷轧周产量将恢复至80万吨左右。冷热轧供应整体正常偏低。

现货库存呈现小幅下降，供需矛盾压力减弱；目前区域间价差逐步回归，资源流通性将得以提升，这对于流通端订货补货形成一定帮助。

冷系板材下游汽车表现相对较好，家电与五金等行业欠佳；热系板材下游钢结构行业消费继续小幅转好，但资金到位情况一般，工程机械行业环比有所好转，出口由于海外价格倒挂，加之国际关系有所影响，从而表现不佳。因此，整体行业需求未呈现“金九”节奏，整体矛盾仍有所体现，改善难度存在。而未来热轧或呈现增量区域，供需关系继续存压。

综合来看，现货库存呈现下降，价格上涨后，供需结构会呈现弱平衡的问题。但由于钢厂对于产量总体会有所上升，届时仍将对现货形成抑制，当然，国庆节前提前采购会有些许支撑，预计热冷轧价格将窄幅震荡。

（四）不锈钢

台风过境，船运恢复正常后，现货资源亦会陆续到货，库存或会有小幅增加，而下游接单并不理想，在行情不明确的情况下，多谨慎观望，少有囤货操作，按订单进行采购，若持续的询单冷清，实单成交下或会有小幅的优惠政策，预计价格还是会有小幅的回调。

声明：

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，

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