【黑色早评】钢材成交回落，黑链夜盘继续走弱lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运总量有所回落，主要是澳洲发运下滑，但非主流发运有所回升。同期，国内进口矿到港也有减量，但因近期压港释放，周一铁矿港口库存仍有小幅增加。国内矿方面，节后国内铁精粉产量略降但仍处同期高位。

需求端，上周钢联数据显示高炉开工率及铁水产量明显回升，日均铁水增3.83万吨至234.5万吨。不过，钢厂盈利率略有下降，环比降0.86%至51.95%。随着进口矿日耗增加，目前钢厂库存也有明显减量，进口矿库销比回落。考虑到5月钢厂仍有复产空间，对原料可能维持一定的刚需补库韧性。昨日铁矿港口现货成交变动不大，但远期美元货成交继续增长，目前PB粉落地亏损小幅扩大，显示国外需求仍强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供需双增，但港口库存仍在高位，叠加昨日钢材成交走弱，短期矿价震荡走弱。考虑到国内宏观预期依然向好，预计中长期矿价走势延续震荡偏强格局。

二、消息及数据 

1. 5月14日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15386.78万吨，环比上周一增加79万吨；45港库存总量14751.78万吨，环比增加111万吨。周期内铁矿石到港下滑，但随着压港逐步转化为港口库存，致使本周港口进口矿库存环比上升，而港口压港情况有所缓解。具体区域来看，本期库存增量主要集中在华东和华北两个区域，而其他三个区域港口库存环比均有小幅去库。 

2.5月6日-5月12日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1379.9万吨，环比下降14.8万吨，整体仍高于今年以来的平均水平。

3.据Mysteel调研，早前于2023年3月举办开工奠基仪式的新唐克里里二期1200万吨选矿厂项目已于当地时间2024年5月10 日竣工。此外，据利昂洛克新唐克里里铁矿项目官方报道，当地时间4月8日，新唐克里里铁矿项目二期3000万吨磁选厂暨重油电站项目举行动工仪式。据悉，该项目由中铁一局承建，总工期16个月，相信后续新唐克里里项目将会迸发出更大活力。

4. 穆通钢铁公司（EmpresaSiderúrgicadelMutún，ESM）位于南美洲玻利维亚圣克鲁斯省，公司主要运营穆通综合钢厂项目，同时也致力于开发ElCerroMutún（穆通）矿山。穆通综合钢厂项目是玻利维亚第一个综合钢厂，也是中玻首个被列入“一带一路”成果清单项目。项目自2021年6月18日重启现场施工，目前钢铁联合体建设的总体进度已达到 87%。在建的钢铁联合体共由7个工厂组成，其中有6个计划于今年8月完工，包括选矿厂、球团厂和电炉钢厂等，预计今年9月开始生产球团、螺纹钢和线材。明年2月，第七座直接还原铁 (DRI) 工厂将准备就绪，该工厂可将球团矿转化为直接还原铁，调试将需要六个月到一年的时间，该综合钢厂将在2025年3月开始全面运营。穆通钢铁联合体计划年产螺纹钢、线材近20万吨，从而替代该国近50%的进口钢材。 

5. 5月14日铁矿石远期市场整体活跃度尚可。平台上有两笔成交，其中金布巴粉以6月指数-7.1成交，麦克粉以60.8%计价109.1成交；矿山私下议标方面，有LONS块、SFHT、混合粉、超特粉、扬迪粉及铁桥精粉的招标。二级市场上卖家报盘积极性尚可，询盘活跃度尚可，且询盘集中在麦克粉和IOC6等中品资源。港口现货市场整体活跃度一般，主流品种价格下跌15-20元不等。   

钢材

一、市场点评

供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所增加，富宝电炉钢厂增产7.6%，整体钢材供应延续增势。进口方面，昨日国内钢坯价格小幅下跌，东南亚钢坯价格小幅上涨，其他国外主要地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差再度扩大，国内钢坯出口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢材库存有所减少，上周钢联五大材库存也继续下降，且降幅有所扩大，钢材去库表现尚可。不过，上周钢联五大材表需有小幅回升，但找钢和钢谷均显示钢材表需有所回落。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量430.3万吨，环比下降4.5%；混凝土发运量163.6万方，环比下降1.47%，二者环比继续回落。尽管建材下游需求表现尚未有明显改善，但受益于地产政策利好及二季度基建资金向好（近期还将发行超长期特别国债），叠加设备更新及城市更新行动，钢材市场需求预期依然乐观。海外钢价方面，昨日国外主要地区钢价普遍持稳，目前国内外板卷价差部分扩大，国内钢材仍有一定出口空间。

综合而言，近期钢材供应回升，需求表现分化，叠加近日钢材成交再度转弱，短期钢价走势明显回落。但考虑到国内宏观预期依然向好叠加政策引导钢厂自律控产，预计中长期钢价走势仍将延续震荡偏强格局。

二、消息及数据

1.5月13日，全国节能宣传周启动仪式在湖北武汉举行。国家发展改革委副秘书长袁达在启动仪式上说，要开展建筑、钢铁、炼油、合成氨、电解铝、水泥、数据中心等重点领域和行业节能降碳专项行动，持续推进煤电低碳化改造和建设。

2.近期，东南亚长材需求持续低迷，买家询盘数量较少。Mysteel了解到，上周有马来西亚螺纹钢资源出口成交至新加坡，价格为540-545美元/吨DAP。目前新加坡螺纹钢报价持稳在约535-550美元/吨DAP新加坡。目前中国虽然期货小幅走弱，但出口报价仍稳在约565美元/吨CFR新加坡，暂未听闻成交。相比之下，越南螺纹钢出口报价承压较为明显，Mysteel了解到目前越南螺纹钢需求低迷，部分钢厂在以低于成本的价格出售，有越南钢厂报价530-535美元/吨FOB（理计）。越南对柬埔寨目前报价持稳，规格为SD390的螺纹钢报价约550-575美元/吨FOB（实重）。

3.近日，小松官网公布了2024年4月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年4月，中国小松挖掘机开工小时数为97小时，同比下降3.2%，降幅较3月收窄8.2个百分点；环比提高5%。

4.乘联会：2024年4月份皮卡市场销售4.4万辆，同比增长4.4%，环比下降13.1%，处于近5年的中高位水平。由于去年4月皮卡基数相对正常，因此今年的增速还是不错的。今年1-4月的皮卡销量17.3万辆，实现同比增长5.1%，总体表现较好。

5.14日全国建材成交转弱，市场交投氛围清淡，刚需一般，期现在兑现，投机弱，全天整体成交量较前一日明显下滑。