直播【黑色早评】铁水超预期大增，黑色炉料偏强
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黑色早评 | 2024年6月14日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，近期全球铁矿发运总量继续回落，澳洲发运有增，但巴西及非主流发运减少。本周铁矿港口库存略有下降，但仍处同期高位。国内矿方面，随着国内矿山产能利用率小幅回升，近期国内铁精粉产量略有增长。
需求端，SMM调研显示6月铁水产量仍有增长预期，但钢联预计6月铁水增量空间不大。不过，本周钢联高炉开工率小幅回升，且铁水产量有明显增长，日均铁水上升3.56万吨至239.31万吨。然而，同期钢厂盈利率下降3.03%至49.78%。尽管钢厂铁矿库存也有小幅上升，但因进口矿日耗明显增多，本周钢厂进口矿库销比继续回落。尽管本周铁水回升较多，但因港口库存依然高位，钢厂对原料仍维持按需采购。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交继续小幅增加，目前PB粉落地利润依然为负，显示当前国外需求仍强于国内。
综合而言，本周铁矿供应变动不大，但铁水有明显上升，港口库存略有下降，基本面表现略偏多，短期矿价走势震荡略偏强。
二、消息及数据
1.本期Mysteel调研247家钢广高炉开工率82.05%，共新增6座高炉检修，8座高炉复产，检修发生在新疆、江苏，新疆地区因当地需求下降叠加钢厂亏损的原因，当地多家钢厂集中检修；复产主要集中在河北、辽宁、山东、山西、广西等地区，除两座新投产的高炉外，其他多为长期性检修的高炉因近期需求好转的原因陆续复产；同时，受近期成材价格迅速下跌的影响，个别以美金货为主的钢厂成本高位，利润由盈转亏。
2.6月12日，根据澳大利亚矿产勘探开发公司AusQuest Limited的最新勘探结果，位于西澳大利亚州的莫里西铁矿项目(Morrisey Project)发现蕴藏大量磁铁矿。矿床的平均铁品位在24-32%，经选矿测试后的铁品位可达70%。
3.和发集团的业务主要涉及五大领域，其中钢铁生产是核心，占集团总收入和利润的90%。随着和发DungQuat钢铁综合体2号开始运营，预计2025年粗钢年产量将超过1400万吨。此外，和发集团正不断提高原料自给能力，有望至少满足其铁矿石需求50%的长期供应。
4.6月12日据悉，澳大利亚东南部铁矿出口港埃斯佩兰斯港（Port of Esperance）与澳洲黄金谷铁矿公司（Gold Valley Iron Ore）签署新铁矿出口协议。协议包括每年可通过埃斯佩兰斯港出口约150万吨铁矿石，预计从9月开始发货。此后Gold Vally将与澳洲铁矿运营商Mineral Resources共用港口及周围基础设施包括传送带、仓库和装船机等。铁矿石是埃斯佩兰斯港出口量最大的货物，2022-2023财年出口量超过760万吨，2018年至2023年出口量近3700万吨。目前当地政府致力于对该港口的建设，最近投资1.16亿美元用于该港口的基础设施升级。
5.6月13日铁矿石远期市场整体活跃度尚可，平台上有四笔成交，金布巴粉以7月AM指数-6.7成交、两笔纽曼粉分别以61.7%计价103.6和103.5成交。矿山私下议标方面有高硅巴粗、巴西精粉和纽曼块等资源，其中纽曼块以7月固定块矿溢价0.2200结标。二级市场上卖家报盘积极，报盘价格基本持稳，询盘也偏活跃。港口现货市场整体活跃度尚可，主流品种价格上涨5-10左右。
双焦
双焦
一、市场点评
本周铁水日均产量较大幅度增加，产量已接近去年同期水平，钢厂盈利率在49.78%，钢厂有一定利润，后市仍有复产预期，双焦需求预期较好。近期山西省开始恢复煤矿产量，后市焦煤或持续增产，但本周焦煤产量仍较低。焦炭提降，产量变动不大，库存继续下降。
钢材需求端，房地产持续弱势，制造业保持强势，变量在于基建，一季度基建项目重新审合，地方政府专项债发行缓慢，基建需求一般，黑色需求偏弱，后市基建项目审合工作基本完成，预期专项债将加速发行，钢材终端需求逐步增加。国务院印发节能降碳行动方案，2024-2025年可能实施粗钢产量调控，利空双焦需求，并且大幅减少独立焦化产能，焦化厂利润有望持续修复，建议多焦炭利润。
二、消息与数据
1.6月12日，国家矿山安全监察局发布了拟命名的安全生产标准化管理体系一级达标煤矿名单，现有67处煤矿达到安全生产标准化管理体系一级标准。
2.水利部决定于6月12日14时起针对河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、陕西和甘肃省启动干旱防御Ⅳ级应急响应。预计未来10天，华北、黄淮、江淮等地仍维持高温少雨天气，旱情可能持续或进一步发展。
3.汾渭信息冶金部6月13日重点关注：焦炭方面，近期钢材市场进入需求淡季，终端需求一般，钢材去库速度有所放缓，出货压力加大，钢材价格承压接连下调，影响钢企盈利能力一般，而焦企方面目前多出货顺畅，部分钢厂仍有催货现象，昨日部分钢厂对焦炭采购价格开启第二轮下调，幅度50-55元/吨，但也有部分钢厂考虑自身焦炭库存偏低，暂未执行12号降价。预计短期内焦炭价格震荡偏弱运行，后期需关注钢材去库表现以及原料煤价格情况。焦煤方面，产地部分煤矿因事故及检修等因素仍有停减产情况，整体供应恢复缓慢。随着焦炭落实第二轮降价，市场情绪降温，且钢材价格持续下跌，下游采购情绪减弱，线上竞拍成交多有下跌，高价资源以流拍为主，坑口煤矿报价陆续下调50-100元/吨，煤矿库存逐步累积，短期煤价仍有下行压力。但焦钢企业开工高位，原料维持按需采购，整体煤矿累库压力不大，支撑煤价跌幅或为有限。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关1332车，随着焦价进一步下跌，蒙煤市场延续偏弱，下游观望情绪浓厚，多放缓采购，口岸成交氛围依旧冷清，蒙5长协原煤价格暂稳在1300-1350元/吨左右。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，本周钢联及钢谷产量小幅增加，但找钢产量有所下降，富宝电炉钢厂也减产6.3%，整体钢材供应变动不大。进口方面，昨日国内钢坯价格持平，国外主要地区钢坯价格也持稳，目前国内外钢坯价差有所收窄，国内钢坯出口空间趋减。
需求端，本周钢联及找钢厂库上升，社库下降；钢谷社库、厂库均有上升，各机构总库存增幅均有小幅扩大，钢材表需普遍回落。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量400.45万吨，环比下降5.4%；混凝土发运量152.54万方，环比减少7.5%，二者均有明显回落，显示当前建筑消费进入淡季。尽管5月国内制造业PMI超预期回落，但5月国内出口仍保持高位，且地产政策利好仍在持续释放，基建资金发行也有所加速，国内需求预期平稳。不过，近日美国非农、就业、CPI、PPI等多项数据均表现超预期，尽管欧洲已率先开启降息，但美联储议息会议结果偏鹰，整体海外市场不确定性较大，对商品情绪扰动加强。国外钢价方面，昨日美国热卷价格有所回落，国外其他主要地区钢价依然持稳，目前国内外卷板价差小幅走扩，国内钢材出口仍有一定空间。
综合而言，近期钢材市场供需基本面变化不大，但淡季库存持续累积，同时受国内外宏观情绪波动影响，短期钢价走势延续震荡格局。
二、消息及数据
1.山东印发《实施先进制造业“2024攻坚提质年”工作方案》，其中提及，推动钢铁行业控住总量、优化提升、节能减排，确保完成国家下达的粗钢产量控制目标。
2.Mysteel建筑企业调研数据显示，5月实际钢材采购量636万吨，月环比增加3.6%；6月计划钢材采购量656万吨，根据市场表现来预估，实际采购量月环比预计降4%左右。当前建筑工程大部分恢复到正常的施工进度，需求多按需采购，利好政策频出，但落地实施仍需要一定的时间，高温、雨季到来影响施工进度，需求增加有限。另外当前大部分企业补库意愿偏低，心态谨慎，因此6月份建筑钢材的需求量增速明显下降。
3.本周，欧洲冷卷和热镀锌价格基本保持稳定。冷卷方面，欧洲市场正在被价格更低的进口产品主导，相比较中国市场，欧洲钢厂制造商没有竞争优势，只有当有人需要较短的交货时间和特定的等级(或)尺寸时，欧洲钢厂才有竞争机会。目前欧洲钢厂正在削减冷卷的产量，当前以附加值更高的热镀锌产品为主。热镀锌市场方面，交易也不是十分顺畅，主要原因是终端行业的需求疲软。
4.奥维云网（AVC）线上市场监测数据显示，5月彩电线上零售额规模同比下降13.3%；冰箱同比下降14.4%；洗衣机同比下降12.4%；空调同比下降37.0%。
5.乘联分会：6月1-10日，乘用车市场零售36.0万辆，同比下降8%，较上月同期下降23%；乘用车新能源车市场零售18万辆，同比增长27%，较上月同期下降11%。
6.13日全国建材成交一般，市场需求表现平淡，低价刚需尚可，投机和期现不多，全天整体成交量较前一日略有增加。
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