【镍周报】印尼镍矿供给回升，镍基本面预期偏弱lg...

供给：

根据APNI印尼镍矿协会统计，目前在印尼已申请开采配额的351家镍矿企业中，通过申请的有93家，2024-2026年获批配额分别达到2.21亿吨、1.98亿吨以及1.62亿吨。获批数量远超去年印尼镍矿消耗量，加上未过审的申请仍在审批中，镍矿供应端面临长期压力。

需求：

不锈钢方面：2024年5月国内43家不锈钢厂粗钢产量329.98万吨，月环比增加2.44%，同比增加5.58%。6月排产336.53万吨，月环比增加1.98%，同比增加10.41%。不锈钢对镍的直接需求仍位于较高水平，终端看，地产表现依旧低迷，基建各地项目开工情况有所改善，4月基建总投资额约40283.82亿元，环比增长1.34%，同比增长43.39%。不锈钢直接需求较为稳定。

新能源汽车方面：六月锂电池排产明显下降，在价格战进入尾声，欧盟对我国新能源汽车加征进口税的情况下，短期内新能源汽车进入瓶颈期，不过长期来看新能源汽车将继续蚕食燃油车的市场空间。

库存：

上周6地社会库存减少4314吨，降幅为12.64%，期货库存下降2076吨，降幅为8.40%。国内显性库存共计下降6390吨，降幅10.15%。LME库存增加1962吨，库存上升2.24%。本周全球显性库存下降2.94%。

结论：

当前印尼RKAB审批获得批准得镍矿数量远超预期，预计印尼镍元素重回大量释放得节奏中供给端面临长期压力。需求端预期向好，但现实承压，若下游需求短期无法好转，镍恐面临供需严重过剩的局面。宏观层面，经过美联储官员一周的放鹰发言，市场对于美联储降息的预期大幅回落。标普全球PMI显示，当前制造业还在扩张区间。

后市来看，在中美博弈的背景下，市场对当下宏观方向分歧较大，降息带来宽松环境的预期越来越弱。制造业扩张的趋势需要更多现实需求好转的迹象去支撑。有色当前还是被现实拖累，预计会经历一段时间的调整。对于镍，偏弱的基本面会带来更大的压力。后续关注镍价达到成本线后，印尼镍政策是否会有转变，以及其他地区镍矿是否会继续出现负反馈。

风险：宏观风险；印尼产业政策；

1、【印尼对镍进口量增长展开调查】能源和矿产资源部（ESDM）正在调查印尼持续进口镍矿的原因。尽管印尼镍矿储量丰富，但今年印尼镍矿进口量截止4月底仍激增至507697.32吨，较2023年的374468.32吨大幅增加。ESDM部长Arifin Tasrif怀疑此次进口激增与镍工作计划和预算（RKAB）批准延迟有关。Arifin于6月10日表示：“已经向450-500家公司颁发了 RKAB。”5月份，能源和矿业部矿产与煤炭总局报告称，已收到747家矿业公司（包括镍生产商）提交的RKAB申请。根据已提交的RKAB，印尼2024-2027年的镍产量计划为每年2.4亿吨。（我的钢铁网）

2、【65亿元电池回收项目落地福建】近日，福建常青新能源科技有限公司废旧电池资源化利用及三元前驱体研发生产项目二期电池包拆解车间已展开工作。据了解，该项目计划份三期进行建设，总投资65.89亿元。目前，一期、二期均实现当年开工当年投产，三期计划投资40.8亿元，计划下半年开工建设，2025年12月建成投产，预计2027年全面达产，可实现废旧锂电池资源化利用15万吨/年，高镍三元前驱体产能10万吨/年。（闽西日报）

3、【Merdeka已准备好偿还到期的1.08万亿印尼盾债券】Merdeka Copper Gold (MDKA)拥有到期日为1.08万亿印尼盾的债务证券。这是2023年第四期第三期A系列可持续债券。该债券将于2024年8月11日到期。为了偿还债券，该公司计划使用内部资金和外部贷款相结合的方式。Merdeka Gold从事采矿活动，并在Tujuh Bukit Banyuwangi和Pani Gorontalo拥有多个金矿开采项目。马鲁古韦塔岛铜矿开采、苏拉威西东南部科纳威镍矿开采，以及中苏拉威西印度尼西亚莫罗瓦利工业园（IMIP）的酸性铁金属项目、RKEF冶炼厂和镍锍转炉。（我的钢铁网）

4、【精炼镍库存小幅去化，仓单资源流入市场】据Mysteel调研统计，中国精炼镍27库社会库存减少2295吨至36005吨，降幅5.99%；仓单库存减少696吨至21435吨；现货库存减少2299吨至10770吨，其中镍板减少2141吨，镍豆减少158吨；保税区库存增加700吨至3800吨。上周镍价回落，端午节后首日下游逢低采购依然较为积极，不过，随着镍价下行，各品牌精炼镍现货升贴水逐渐抬升，成交逐渐转淡。华友等电积镍品牌涨至升水水平，仓单资源开始流入市场，电积镍供应近期格局略有缓解。（文华财经）5、【康沃尔金属将出售Nickel King镍铜钴项目资产】6月17日消息，加拿大康沃尔金属公司（Cornish Metals）正在将其位于西北地区的Nickel King矿产以高达600万美元（800 万加元）的价格出售给Northera Resources，以专注于推进其位于英国的旗舰South Crofty锡项目。该交易包括Northera在签署协议后五天内支付的100万加元的不可退还款项，以及上市交易后的未来股份。这一战略举措使康沃尔金属公司能够继续参与Nickel King镍铜钴资产未来的潜在成功，同时专注于South Crofty。（MINING.COM）

6、【厦门钨业：子公司拟1.63亿元投建硬面材料产线扩产项目】厦门钨业公告，公司全资子公司洛阳金鹭硬质合金工具有限公司拟投资1.63亿元建设硬面材料产线扩产项目，包括年产500吨钛基热喷涂粉产线及年产1000吨镍基喷涂粉产线，预计于2026年建成并投产。（厦门钨业）

7、【WBMS：2024年4月全球精炼镍供应过剩1.2万吨】6月19日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年4月，全球精炼镍产量为29.36万吨，消费量为28.16万吨，供应过剩1.2万吨。2024年1-4月，全球精炼镍产量为115.05万吨，消费量为111.94万吨，供应过剩3.11万吨。2024年4月，全球镍矿产量为29.21万吨。2024年1-4月，全球镍矿产量为114.45万吨。（WBMS）

8、【衢州市生态环境局就关于衢州华友新增2万金吨高冰镍制高纯镍扩能改造项目环境影响报告书作出批准意见】根据建设项目环境影响评价审批程序的有关规定，经审议，我局拟对建设项目环境影响评价文件作出批准意见。项目名称：新增2万t/a（金属量）高冰镍制高纯镍扩能改造项目。建设项目概况：本次项目为企业现有5万吨硫酸镍项目中湿法生产部分的扩能改造项目，本次建成后该生产线生产能力由现状的5万吨/年（镍金属量）生产能力扩产至7万吨/年（镍金属量）生产能力，后期根据市场行情和公司发展规划的需求，产品中新增硫酸镍（金属量）20000t/a或新增电积镍20000t/a。详见！（衢州市人民政府）

9、【中国5月镍矿砂及其精矿进口量环比增长56.53% 】中国2024年5月镍矿砂及其精矿进口量为4,608,934.826吨，环比上升56.53%，同比上升24.50%。菲律宾是第一大供应国，当月从菲律宾进口镍矿砂及其精矿4,354,102.139吨，环比增加70.34%，同比增加31.25%。新喀里多尼亚是第二大供应国，当月从新喀里多尼亚进口镍矿砂及其精矿148,188.885吨，环比上升43.08%，同比下降29.28%。（中国海关）

10、【中国5月未锻压镍进口量环比增长1.10% 】海关统计数据在线查询平台6月20日公布的数据显示，中国2024年5月未锻压镍进口量为8,214.707吨，环比增长1.10%，同比减少21.85%。印度尼西亚是第一大供应国，当月从印度尼西亚进口未锻压镍2,814.342吨，环比上升16.28%。俄罗斯是第二大供应国，当月从俄罗斯进口未锻压镍2,398.138吨，环比下降4.30%，同比减少65.87%。（文华财经）