【宏观早评】三中全会时间确认lg...

美国第一季度GDP同比为1.4%，略高于此前估计的1.3%，亚特兰大联储GDPNow模型现在预计美国第二季度GDP增速为2.7%，此前预计为3%。住宅固定投资比为一季度GDP 1.4%的总体增长贡献了约0.6%，但消费者支出再次被下调显示疲软。美国当周初请失业金人数录得23.3万人，低于预期的23.6万人，但上周续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平，房屋销售数据依旧疲软，美国5月成屋签约销售指数月率仅录得-2.1%，大幅弱于预期的2.5%。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他坚持美联储今年将降息一次的预测，具体时间是在10月至12月的某个时候。美国现阶段的经济数据依旧存在一定韧性，但PCE和个人消费放缓，美联储有理由不继续增加利率或者晚些时候降息，贵金属波动随美联储发言而变化，在博斯蒂克的发言下，贵金属再次获得一定上行空间。

美国5月财政赤字再次扩大，且财政部上调了2024年赤字从1.5万亿至1.9万亿，美债供应端和通胀预期的共同作用使得短期内美债利率可能暂时不会顺畅下行;日本银行“农业中央金库”为了弥补巨额未实现损失，可能在截至2025年3月的1年内出售650亿的美国国债和欧洲债券，这对金融市场可能是另一隐藏风险，日元汇率上升至160，人民币汇率至7.3，金融市场动荡开始初现风险迹象。

地缘上，巴以冲突不断演化，中东形势不容乐观，黎巴嫩与以色列的冲突升级，中东整体局面失控可能性加剧；俄乌局势加剧，乌克兰袭击了30多家俄罗斯炼油厂、码头和油库，美国将向乌克兰提供1.5亿美元的军火援助，俄罗斯总统普京签署决议，同意与朝鲜签署《全面战略伙伴关系条约》；中美关系也进入相对紧张；更重要的是欧洲议会向右转风向愈加明显，德法都出现政治风险；根据民调结果，英国首相苏纳克将在7月4日的大选中失去席位；这与接下来的国际形势息息相关。全球地缘形势复杂性和风险性不断加强，进入了白热化阶段，这一定程度上会影响避险资产的走势。

市场开始对美联储的表态作出反应，并出现较大波动。周四的美国总统辩论和周五的美国PCE数据将成为本周行情的关键，波动将再一次加剧，大周期的利多驱动依旧保持，但短期的流动性和美联储鹰派货币政策使得金银依旧处于波动区间。