【双焦周报】焦炭第一轮提涨落地，双焦震荡偏强lg...

供给：

山西要求煤矿增产，本周焦煤产量增加，整体增产缓慢。本周焦炭提涨，利润回升，产量基本持平，焦炭供需缺口变动不大。

需求：

据钢材终端反应需求仍较弱，等待政府专项债发行，项目启动。钢材需求淡季，价格回落，钢厂盈利率有所下降，铁水产量持续增加至去年略低水平，本周铁水产量略有下降，7月钢厂有检修预期。

库存：

焦化厂补库放缓，焦煤总库存变动不大。焦炭下游补库放缓，焦化厂焦炭产量基本持平，库存变动不大。

总结：

钢材需求端，房地产持续弱势，制造业和出口保持强势，变量在于基建，二季度地方政府专项债发行缓慢，不及预期，基建需求仍偏弱，整体钢材需求偏弱，黑色链价格承压。后市继续关注政府专项债发行进度。

国务院印发节能降碳行动方案，2024-2025年可能实施粗钢产量调控，利空双焦需求，并且大幅减少独立焦化产能，并且焦煤交割品可能品种较差多头接货意愿不高，盘面焦化厂利润有望持续修复，建议多焦炭利润。