东证期货：全球经济重塑-应对地缘政治紧张局势和供应链中断【SMM LME香港论坛】lg...

SMM7月2日讯：6月26日，SMM LME香港论坛-全球金属与新能源市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。论坛上东证衍生品研究院宏观策略首席分析师徐颖介绍了大宗商品价格展望、全球经济面临的不利风险、欧美货币政策、美国政府债务问题等内容。

国际定价资产价格普遍上涨

•2024年上半年，加密货币、国际定价大宗商品价格相继创下历史新高。

•在人工智能的加持下，美国股市，尤其是纳斯达克指数，持续不断创历史新高。

金融状况持续改善

•除地缘政治风险和贸易保护主义兴起之外，主要资产价格上涨在很大程度上是由于当前宽松的流动性环境。

•在2022年四季度美联储加息幅度放缓后，全美金融状况指数(NFCI)持续宽松，以及中国持续的宽松货币政策，这些都证明了这一点。

全球经济面临不利风险

•高企的利率和通货膨胀正在挫伤美国的信贷增长，并削弱经济扩张。

•欧元区经济已然衰退，开始进入降息周期。

美国经济增长显现疲态

（数据来源：彭博）

欧元区已陷入衰退

（数据来源：彭博）

货币政策进入宽松周期

•欧洲和美国的货币政策已经进入宽松周期，市场正在交易并等待降息落地。

•然而，服务成本上升催动的通胀压力使货币政策决策复杂化。

美国政府债务问题再引关注

主要资产价格展望

货币：美元指数保持相对强势，拐点仍未到来。非美元货币压力持续。

大宗商品：贵金属和有色金属强劲上涨的前半段已经结束，第三季度预计将承压。不过，黄金的长期上涨趋势已经开始，表明大宗商品价格中枢上移。

（左图：大宗商品价格后市展望 右图：货币前景）