SMM：铜铝镍市场综述 可再生能源将催动基本金属需求【LME香港论坛】lg...

SMM7月4日讯：6月26日，SMM LME香港论坛-全球金属与新能源市场展望与供应趋势探讨举行，东证期货为铂金赞助。论坛上SMM伦敦办事处负责人王彦臣表示，包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口。

我国经济及基本金属需求驱动因素

全球经济复苏稳健但步伐缓慢

主要经济体制造业PMI

国际货币基金组织GDP增长预测

主要经济体月度工业生产增长

2024年初 出口价值和工业增加值均显示出积极信号 然而消费者信心仍然低迷

对内消费与工业生产指数开始递增 而海外出口依然持弱

我国消费者信心指数崩塌 家庭存款递增

2024年我国汽车出量预计将超过3100万辆 电动汽车和汽车海外出口的蓬勃发展为此做出了贡献

对发电和电网的投资支持基本金属的需求 特别是可再生能源行业的需求

蓬勃发展的可再生能源版块在全球范围内带来了更多的电解铝需求 同时全球电网也需要升级

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铜、铝和镍市场综述

铜：随着冶炼产能的迅速提升 预计阴极铜产量将在2024年增长6.2%

铜：我国需进口更多原材料来满足铜冶炼产能

铜：由于中国境外的新冶炼厂以及铜矿开采中断 预计2025年铜精矿市场将更为紧张

铝：随着云南冶炼厂的复工和大量的进口 供应持续增长

氧化铝市场依然紧张 这促使生产商提高产量

随着我国精炼产能的投产 更多的原生镍正在生产和海外出口

随着更多项目特别是HPAL项目的建成 我国将从印尼进口更多镍产品

随着印尼将有更多镍项目投产 预计全球原生镍仍将供过于求

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总结

核心要点

我国政府为2024年设定了约5%的GDP增长目标。政府已经出台了一些新政策以刺激经济复苏，比如关于以旧换新的补贴实施细则。这些以旧换新和设备更新需要更多新政策的支持。相信，政府将出台更多强制性标准以迫使更换低能效的工业设备。更多政策可能会在7月的中共中央第三次全体会议后发布，这可能会带来更多的基本金属需求。

包括电动汽车、锂离子电池、太阳能和风能以及相关基础设施投资在内的可再生能源行业，将催动基本金属需求，这可能对冲掉部分来自房地产市场的疲态所带来的损失。全球经济复苏将支撑我国海外出口，这可能带来更多的需求。我国企业的海外投资也将提振部分出口。

我国经济仍面临不利因素，如地缘政治问题和贸易争端。近年来，我国企业一直在努力开拓新兴市场，以减少贸易战带来的影响。随着房地产市场预计将保持疲弱，如何提升国内消费者信心将是一项艰巨的任务。