【黑色早评】旧标出货压力大，螺纹大幅增仓下行lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运继续回落，澳洲发运降幅较大，巴西发运有所回升，非主流发运也有部分减量。不过，同期国内到港仍维持高位，环比小幅上升，但因疏港量也有增长，铁矿港口库存依然变动不大。国内矿方面，受北方多地安全检查影响，近期国内铁精粉产量有所减少。

需求端，上周钢联高炉开工率继续下降，铁水产量降幅扩大，日均铁水减1.03万吨至238.29万吨，同期钢厂盈利率大幅下降7.79%至36.8%，因钢厂铁矿库存继续上升叠加进口矿日耗下降，钢厂进口矿库销比有所增长。随着钢厂盈利下滑，叠加降碳政策出来后部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务，近日钢厂铁水产量有见顶回落表现，但仍维持在相对偏高水平，预计钢厂对原料仍将维持按需采购节奏。昨日铁矿港口现货成交小幅回落，但远期美元货成交继续增长，目前PB粉落地亏损进一步收窄，但国外需求仍相对强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供需双弱，整体供需格局依然偏宽松，叠加成材价格下滑带动原料负反馈，矿价延续震荡偏弱运行。

二、消息及数据 

1.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3376元/吨，与7月17日当前普方坯出厂价格3290元/吨相比，钢厂平均亏损86元/吨。

2.7月17日，巴西淡水河谷（Vale）发布2024年第二季度产销报告：产量：2024年二季度，淡水河谷铁矿石总产量8059.8万吨，环比增加13.8%，同比增加2.4%。 其中，球团矿产量为889.5万吨，环比增加5.1%，同比减少2.4%。销量：2024年二季度，铁矿石销量总计7979.2万吨，环比增加25%，同比增加7.3%。其中，球团矿销量为886.4万吨，环比减少3.9%，同比增加0.6%。淡水河谷2024年产量指导目标维持3.1-3.2亿吨不变。

3.7月17日，必和必拓（BHP）公司发布2024年第二季度产销报告：产量方面： 2024年第二季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量（100%基准）为7677.3万吨，环比上涨12.7%，同比上涨5.58%。销量方面： 2024年第二季度，皮尔巴拉业务铁矿石总销量（100%基准）为7589.8万吨，环比增加8.8%，同比增加6.6%；其中BHP所属权益下，粉矿销量4706.3万吨，块矿销量2026万吨。必和必拓2024财年产量2.87亿吨，完成财年目标（2.82-2.94亿吨，100%基准）必和必拓2025财年（2024.07-2025.06）铁矿石目标指导量2.82-2.94亿吨（100%基准）。

4.7月17日据悉，力拓投资开发几内亚西芒杜（Simandou）高品位铁矿石的所有条件现均已满足，包括完成几内亚及中国监管机构的必要审批。该交易预计将在7月15日当周完成。Simfer运营矿山预计将于2025年实现首次生产，并在30个月内逐步提升至年产能6000 万吨（力拓权益份额为2700万吨）。该矿山最初将生产单一精矿产品，随后将过渡到适用于高炉和直接还原法生产的双精矿产品。 

5.7月17日铁矿石远期市场整体活跃度尚可。平台上有四笔成交，其中PB粉以62%计价105.75成交，麦克粉以62%计价101成交，金布巴粉以8月指数-8.1成交，巴混以62%计价105.9成交。矿山私下议标方面，有高硅巴粗的招标。二级市场上卖家报盘积极，询盘活跃度尚可，并且询盘集中在BHP折扣资源及PB粉块资源。港口现货市场整体活跃度尚可，主流品种价格下跌15元左右。  

钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢建材和热卷产量均有增长，而钢谷建材和热卷产量均有所减少，富宝电炉钢厂继续减产1%，整体本周钢材产量预计依然趋减。考虑到部分省市已开始部署2024年粗钢产量调控任务，唐山政府也印发了《国家碳达峰试点（唐山）实施方案》，要求推动钢铁行业尽早达峰，预计下半年钢材供应释放空间有限。进出口方面，昨日国内钢坯价格有所回升，国外主要地区钢坯价格普遍持稳，目前国内外钢坯价差有所收窄，国内钢坯出口空间趋减。

需求端，周一钢银城市钢材库存有所增加，昨日钢谷及找钢数据均显示建材厂库社库下降，总库存减少；热卷厂库社库上升，总库存继续增长，二者建材表需均有回升，而热卷表需下降。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量351.13万吨，环比下降6.5%；混凝土发运量143.34万方，环比减少0.61%，样本建筑工地资金到位率环比下降0.1个百分点至62.02%，数据显示建材需求依然较差。近日房地产销售数据持续回落，7月以来的新增专项债发行依然较慢，叠加本周重要会议暂无亮点发布，而6月宏观经济数据仍延续了4-5月的弱势，整体国内市场宏观情绪依然偏弱。海外市场降息预期日益增强，叠加特朗普胜出的概率增大，海外资产价格有所走弱，市场对海外衰退预期趋增。进出口方面，昨日印度钢价继续下降，国外其它地区钢价依然持稳，目前国内外卷板价差变动不大，国内钢材仍有一定出口空间。

综合而言，近期钢材市场供应继续趋减，但需求表现分化，建材库存下降而板卷库存上升。因螺纹9月25日起将执行强制新国标，近日部分钢企公告将在7月底8月初开始生产新标螺纹，当前大量旧标螺纹库存面临置换出清，短期可能给现货市场带来较大压力。受此影响，近期成材价格大幅走弱。

二、消息及数据

1.百年建筑：7月10日-7月16日，本周全国水泥出库量351.13万吨，环比下降6.5%，年同比下降32.0%；基建水泥直供量164万吨，环比下降4.7%，年同比下降17.6%。 7月10日-7月16日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.16%，周环比下降0.04个百分点；年同比下降3.96个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为143.34万方，周环比减少0.61%，年同比减少35.64%。

2.中钢协：6月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7135万吨，同比下降2.2%。1-6月累计生产粗钢4.23亿吨，累计同比下降1.1%。

3.7月17日富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为33%，较上周下降0.8个百分点，当前103家电炉废钢日耗17.34万吨，较上周减0.18万吨，降幅1%，电炉停产家数升至31家，占比30.1%。利润方面：华南电炉螺纹利润亏损-50~50元/吨；西部等地电炉螺纹-100~0元吨；华东电炉反馈现阶段大多亏损50-100元/吨，个别微亏。

4.由于正值假期，许多买家在市场上的成交不多，当前欧洲热卷价格保持稳定。 一些卖家想要通过提价来由此试探市场的反应，但是结果并不尽人意，询盘只减不增。叠加当前需求清淡，供应量充足，因此市场将很可能将此价格稳定在这个区间。 当前，鲁尔的西北欧热轧卷的价格在625欧元/吨。南欧国内出厂自意大利的热轧卷的价格也稳定在625欧元/吨。

5.国家统计局：6月，中国钢筋产量为1824.0万吨，同比下降10.1%；1-6月累计产量为10235.3万吨，同比下降11.7%。6月，中国铁矿石原矿产量为9661.7万吨，同比增长9.9%；1-6月累计产量为55410.1万吨，同比增长13.2%。1-6月空调产量15705.6万台，同比增长13.8%；冰箱产量5051.0万台，同比增长9.7%；洗衣机产量5311.6万台，同比增长6.8%；彩电产量9602.8万台，同比增长0.4%。6月，我国挖掘机产量24866台，同比增长22.2%。1-6月，我国挖掘机累计产量148655台，同比增长7.7%。

6.17日全国建材成交差，市场交投冷清，情绪低迷，刚需弱，期现及投机几无，全天整体成交量较前一日继续下滑。