直播【黑色早评】传煤矿发生事故，焦煤偏强运行
喜欢
0
收藏
举报
黑色早评 | 2024年7月19日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，近期全球铁矿发运继续回落，澳洲发运降幅较大，巴西发运有所回升，非主流发运也有部分减量。不过，同期国内到港仍维持高位，由于本周疏港变化不大，铁矿港口库存有所上升。国内矿方面，受北方多地安全检查影响，近期国内铁精粉产量有所减少。
需求端，本周钢联高炉开工率小幅回升，铁水产量有所上升，日均铁水增1.36万吨至239.65万吨，同期钢厂盈利率继续下降4.77%至32.03%，由于钢厂铁矿库存减少且进口矿日耗增加，本周钢厂进口矿库销比有所下降。随着钢厂盈利率持续下滑，叠加降碳政策出来后部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务，预计后期钢厂铁水继续增长空间不大，对原料仍将维持按需采购节奏。昨日铁矿港口现货成交继续回落，但远期美元货成交延续增势，目前PB粉落地亏损进一步收窄，但国外需求仍相对强于国内。
综合而言，近期铁矿市场供应仍维持在高位，不过铁水也有所增长，供需双增格局下矿价小幅震荡运行。
二、消息及数据
1.本期Mysteel调研247家钢广高炉开工率82.63%，共新增7座高炉检修，7座高炉复产，高炉检修主要发生在华北和华东两地，除个别钢厂高炉临时性检修之外，还有两家钢厂高炉因产能置换而停产，而高炉复产主要集中在华北、东北地区，多为常规性检修结束而复产;同时，还有一部分前期减产的钢厂，本期高炉生产恢复正常，为本期铁水增量做主要贡献。
2.7月18日统计局公布6月我国铁矿石原矿产量9661.7万吨，涨9.9%；1-6月累计55410.1万吨，累计涨13.2%。
3.英美资源集团2024年二季度铁矿石总产量1558万吨，环比增长3%，同比持平。其中南非Kumba铁矿石产量918.4万吨，环比下降1%，同比下降1%；巴西Minas-Rio铁矿石产量为639.6万吨，环比增长9%，同比增长1%。另外，二季度铁矿石总销量为1650.8万吨，环比增长27%，同比增长5%。其中，Kumba铁矿石销量970.5万吨，环比增长16%，同比增长3%；Minas-Rio销量为680.3万吨，环比增长47%，同比增长8%。英美资源集团2024年全年生产指导目标维持5800-6200万吨不变（其中Kumba矿区为3500-3700万吨，Minas-Rio矿区为2300-2500万吨）。
4.7月16日据悉，澳洲矿产勘探开发公司宏观金属（Macro Metals Limited）在澳大利亚皮尔巴拉地区发现一新高品位铁矿Turner矿山。该矿山距离澳洲矿山巨头力拓Turner Syncline铁矿项目西北5公里。目前勘探到样本平均铁品在57.93%，目前处于勘探开发阶段。Macro Metals在澳洲拥有多个铁矿项目，目前重点开发Cane Bore和Catho Well这两个铁矿项目。它们毗邻澳洲铁矿石生产商Mineral Resources Ltd（MRL）的Ken's Bore铁矿矿区，目前均处于勘探开发阶段。
5.7月18日铁矿石远期市场整体活跃度尚可。平台上有三笔成交，MB粉以58%计价87.5成交，金布巴粉以8月指数-7.9成交，PB粉以61%计价104.25成交。矿山私下议标方面，有纽曼未筛分块及金宝粉的招标，其结标价格分别为-4.2和-6.24。二级市场上卖家报盘较为积极；询盘活跃度相对较为一般。港口现货市场整体活跃度弱于昨日，主流品种价格小幅上涨5元左右。
双焦
双焦
一、市场点评
本周铁水日均产量略有增加，产量已接近去年同期水平，钢厂盈利率在32%，钢厂盈利情况持续下降，后市铁水或难维持。近期山西省开始恢复煤矿产量，后市焦煤或持续增产，但本周焦煤产量继续下降。焦炭利润稳定，产量维持，焦炭下游补库，焦煤库存变动不大。
钢材需求端，房地产持续弱势，制造业和出口保持强势，变量在于基建，二季度地方政府专项债发行缓慢，不及预期，基建需求仍偏弱，整体钢材需求偏弱，黑色链价格承压。后市继续关注政府专项债发行进度。
国务院印发节能降碳行动方案，2024-2025年可能实施粗钢产量调控，利空双焦需求。地方政府专项债发行持续不及预期，刚需整体需求偏弱，骄傲谈库存极低，对双焦价格有一定支撑。后市依赖宏观政策，关注下周开会情况，建议观望。
二、消息与数据
1.7月16日，国家发改委发布的《煤炭矿区总体规划管理规定（修订征求意见稿）》指出，规划总规模超过1000万吨/年的矿区，其总体规划由矿区所在地省级煤炭矿区总体规划管理部门会同省级煤炭行业管理等部门提出审查意见后，报国家发改委审批。规划总规模1000万吨/年及以下的矿区，其总体规划由省级煤炭矿区总体规划管理部门审批，报国家发改委备案。
2.俄罗斯卫星通讯社援引俄罗斯能源部在电报频道发布的消息报道称，俄中煤炭领域合作工作组第十次会议在能源部召开，与会人员讨论了旨在为对华煤炭出口创造有利条件的煤炭领域合作政府间协议草案。工作组还讨论了俄中煤炭行业合作发展前景以及与中国合作伙伴共同实施的扎舒兰煤矿开发工作。
3.汾渭信息冶金部7月18日重点关注：焦炭方面，近期多数焦企以稳为主，保持高开工节奏，出货顺畅，库存尚在低位运行，随着黑色系期货市场下跌影响，市场整体情绪偏弱，多地主流钢材价格再度下行，铁水产量小幅回落，焦炭刚需有所减弱，钢厂采购积极性稍有下降，同时受淡季影响，终端需求不振，钢厂去库滞缓，供需维持相对平衡；预计短期内焦炭价格持稳运行，后期不排除有走弱风险。焦煤方面，山西吕梁地区部分因会议停产的煤矿已恢复正常生产，对产地供应影响相对有限。下游方面，会议进程过半但暂无明显利好，钢材成交再度下跌，市场心态转弱，焦企多维持低库存策略观望后市，昨日煤矿线上竞拍表现一般，不过优质骨架煤种仍较为坚挺，煤矿坑口报价主体持稳，在下游刚需采购下多数矿点暂无明显库存压力。整体看焦煤供需平衡下价格短期仍将维持偏稳震荡。进口蒙煤方面，那达慕大会后部分司机尚未回岗，近两日通关暂未恢复至正常水平，昨日通关968车，下游采购谨慎，口岸实际交投氛围平淡，贸易商多观望为主，蒙5长协原煤价格在1300-1330元/吨。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，昨日钢联五大材产量有所减少，此前找钢建材和热卷产量均有增长，而钢谷建材和热卷产量均有所减少，富宝电炉钢厂继续减产1%，整体本周钢材产量依然趋减。考虑到部分省市已开始部署2024年粗钢产量调控任务，唐山政府也印发了《国家碳达峰试点（唐山）实施方案》，要求推动钢铁行业尽早达峰，预计下半年钢材供应释放空间有限。进出口方面，昨日国内钢坯价格明显回落，国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差有所扩大，国内钢坯出口空间趋增。
需求端，昨日钢联五大材厂库社库均有下降，库存降幅增大，此前钢谷及找钢数据均显示建材厂库社库下降，总库存减少；热卷厂库社库上升，总库存继续增长。本周五大材表需小幅上升，但螺纹和热卷表需略有下降，此前找钢及钢谷数据均显示建材表需回升，热卷表需下降。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量351.13万吨，环比下降6.5%；混凝土发运量143.34万方，环比减少0.61%，样本建筑工地资金到位率环比下降0.1个百分点至62.02%，数据显示建材需求依然较差。近日房地产销售数据持续回落，7月以来的新增专项债发行依然较慢，叠加本周重要会议暂无亮点发布，而6月宏观经济数据仍延续了4-5月的弱势，整体国内市场宏观情绪依然偏弱。不过，近期海外市场降息预期增强，叠加特朗普胜出的概率增大，海外资产价格有所走弱，市场对海外衰退预期趋增。进出口方面，昨日东南亚钢价微增，印度钢价略减，国外其它地区钢价依然持稳，目前国内外卷板价差变动不大，国内钢材仍有一定出口空间。
综合而言，近期钢材市场供应继续趋减，而需求表现分化，但五大材总库存降幅扩大，不过受国内外宏观情绪偏弱影响，短期钢价延续震荡格局。
二、消息及数据
1.亚洲开发银行17日发布《2024年亚洲发展展望》补充报告，将亚太地区发展中经济体2024年经济增长预期从4.9%上调至5.0%。报告说，由于内部需求和出口增长表现良好，亚太发展中经济体经济增长在今年第一季度明显加快。报告预测，东亚地区和东南亚地区经济今年均将增长4.6%，太平洋岛国地区增长3.3%，南亚地区增长6.3%，中亚和高加索部分地区增长4.5%。报告说，美国等发达经济体的利率水平将继续影响亚太地区经济前景。另外，美国大选结果的不确定性、严峻的地缘政治紧张局势、贸易分裂等诸多因素也将影响该地区经济增长。报告预计，明年亚太地区发展中经济体经济增速为4.9%。
2.海关总署：6月，中国出口钢铁板材582万吨，同比增长25.9%；1-6月累计出口3645万吨，同比增长31.2%。6月，中国出口钢铁棒材104万吨，同比增长12.5%；1-6月累计出口611万吨，同比增长11.5%。
3.俄罗斯长材市场，7月份销售情况不佳钢价持稳。当前由于市场疲软，俄罗斯螺纹钢7月的销售价格在 67,000-68,900 卢布/吨，也有听闻部分报价在 66,000-66,500 卢布/吨的水平。据部分市场贸易商反馈，当前销售情况不佳，价格或有一定的下降空间，约为3,000-6,000 卢布/吨，但目前贸易商昨天的库存水平较低，可能对价格也能起到支撑。据悉，因俄罗斯货币卢布兑本国货币大幅走强，中亚地区尤其是哈萨克斯坦对俄罗斯螺纹钢的兴趣几乎为零。即使俄罗斯取消了螺纹钢出口税一定程度上提升了俄罗斯螺纹钢的优势，但由于全球市场以及邻国需求的减少，海外买家采购意愿较低，俄罗斯面临出口压力。
4.海关总署：6月，中国出口汽车49万辆，同比增长18.4%；1-6月累计出口汽车293万辆，同比增长25.3%。6月，中国进口船舶662艘，同比增长23.3%；1-6月累计进口4087艘，同比增长55.3%。6月，中国出口拖拉机14382台，同比下降0.7%。2024年上半年，累计出口拖拉机80507台，同比增长6.3%。6月，中国出口机床162万台，同比增长4.1%。2024年上半年，累计出口机床866万台，同比增长4.2%。
5.18日全国建材成交依然偏弱，市场低价交易为主，刚需部分采购，期现及投机不多，全天整体成交量较前一日小幅回升。
混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。
在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。
中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。
中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。
我们关于商品研究提升的三点结论：
第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。
第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。
第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
24小时热点
