北方稀土：短期内稀土价格大幅波动可能性较小 上半年净利同比预降94.89%-96.5%lg...

北方稀土近日发布的接受机构调研的研报显示：

问：公司对《稀土管理条例》怎么看？《稀土管理条例》对稀土行业有什么意义？

北方稀土回应：《稀土管理条例》（以下简称条例）是由中华人民共和国国务院制定并公布的行政法规，具有较高的法律效力。条例基于近年实践的提炼和总结，依据与矿产资源管理、生态环境保护、对外贸易及进出口管理等相关的法律法规制定。条例明确了稀土战略资源地位，通过实施总量控制、严格开采许可审批、强化环境保护监管等一系列措施，遏制稀土资源的过度开采与浪费现象，有利于稀土资源的保护性开发。同时，条例针对私挖盗采、无证开采等违法违规行为，设定了法律责任追究机制，条例第十一条强调了稀土综合利用企业不得以稀土矿产品为原料从事生产活动，进一步加压引导行业秩序整顿，规范行业发展，坚决维护国家对稀土资源的主权与控制权。此外，条例明确了国家对于稀土产业技术创新与产业升级的鼓励与支持，明确提出要促进新技术、新工艺、新产品、新材料及新装备的研发与应用，旨在持续提升稀土资源开发利用的技术水平，引领稀土产业向高端化、智能化方向转型升级。在我国经济发展步入新阶段的关键时期，《稀土管理条例》的适时出台，不仅为稀土行业的规范发展提供了坚实的法律保障，更有利于稀土战略资源产业链和供应链的安全稳定，有望激发行业创新活力，推动稀土行业新质生产力的蓬勃发展，对于推动稀土资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用都有积极的意义。

问：国家首次将稀土总量控制指标写入《稀土管理条例》，公司认为指标未来会以什么原则投放？

北方稀土回应：对指标管控的描述可以参照《稀土管理条例》的第十条：“国家根据稀土资源储量和种类差异、产业发展、生态保护、市场需求等因素，对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控，并优化动态管理。具体办法由国务院工业和信息化主管部门会同国务院自然资源、发展改革等部门制定。”大数据时代信息更加透明，将来有关部门指标下达可能会参考近几年的市场供求关系变化，考虑产业发展、生态保护、国际供需关系等多方面因素进行优化动态管理，与市场更加贴近。

问：稀土开采、冶炼分离总量控制指标是在什么时间发布？发布指标的时间有什么规律？

北方稀土回应：2024年国家第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标于2024年2月2日下发。综合近几年国家工业和信息化部、自然资源部发布稀土总量控制指标的通知时间来看，第一批总量控制指标通常在一季度发布；第二批总量控制指标通常在三季度发布。

问：国家相关部门在下达稀土总量控制指标之前有没有跟公司进行沟通?

问：按照《稀土管理条理》相关规定，国家根据稀土资源储量和种类差异、产业发展、生态保护、市场需求等因素，对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控，并优化动态管理。公司按照工业和信息化部和自然资源部关于下达稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知，每月上报相关生产数据，作为上级部门的决策依据。

问：公司对后续稀土价格的走势有什么看法？是否存在价格反弹的拐点？

北方稀土回应：稀土价格在今年第一季度和第二季度的波动较小，随着稀土行业运行越来越规范，市场逐渐趋于成熟，短期内稀土价格大幅波动的可能性较小。虽然稀土产业下游应用领域保持增长态势，但市场回升拐点仍取决于整体经济形势。稀土的上游供应比较稳定，如果经济形势比较好，消费需求增加，价格会随之变化。

问：公司向包钢股份采购稀土精矿的定价机制是什么？

北方稀土回应：定价机制按照公司2023年第一次临时股东大会通过的《关于稀土精矿日常关联交易定价机制暨2022年度执行及2023年度预计的议案》执行，即自2023年4月1日起，在稀土精矿定价公式不变的情况下，每季度首月上旬，公司经理层根据定价公式计算、调整稀土精矿价格，重新签订稀土精矿供应合同或补充协议并公告。

问：公司废料回收的情况如何？回收废料的渠道有哪些？

北方稀土回应：公司一直在布局二次资源综合利用的产业。公司子公司包头市金蒙稀土有限责任公司（以下简称金蒙稀土）和信丰县包钢新利稀土有限责任公司（以下简称信丰新利）从事废料回收。金蒙稀土正在建设一条废料回收生产线，预计明年投产；信丰新利现有生产线具备废料回收的能力。回收渠道主要有磁体加工产生的油泥、切割下来的边角料、还有社会上拆解回收产生的废料。

问：公司在永磁电机产业有布局吗？

北方稀土回应：目前公司控股的子公司内蒙古北方嘉轩科技有限公司和公司参股的子公司包头北方中加特电气有限公司从事永磁电机生产。另外，为优化公司稀土金属产品结构，提升公司产业链价值创造能力，经公司第八届董事会第四十一次会议审议通过，公司拟以股权收购及增资扩股方式整合包头市中鑫安泰磁业有限公司。整合后，公司将继续发挥资源优势推动稀土产品高质化利用，优势互补做强做大稀土金属产业。随着国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的发布实施，预计会进一步拉动永磁电机产业市场需求提升，刺激产业发展。

北方稀土7月11日晚间披露半年度业绩预告显示，预计2024年上半年归母净利润3700万元至5400万元，同比下降94.89%-96.5%；扣非净利润预计800万元-1200万元，同比下降98.82%-99.21%

对于业绩预减的主要原因，北方稀土表示：

2024年上半年，受下游需求增长不及预期等市场供求关系因素影响，稀土市场整体表现弱势。以镨钕产品为代表的主要稀土产品价格自年初以来总体呈现下行走势，上半年主要稀土产品均价同比降低。供给方面看，上半年国家下达的第一批稀土总量控制指标同比增长，市场稀土资源回收再利用产能稳步释放，进口矿增量影响市场供需，稀土产品市场供应量稳中有增；需求方面看，下游稀土磁性材料、抛光材料、储氢材料等领域市场竞争激烈，需求拉动效应不足，需求增长不及预期，稀土市场整体呈弱势走势。

面对不利市场形势，公司围绕生产经营任务目标，贯彻落实新发展理念，坚持高质量发展。强化全面预算管理，加强协同组产，最大化释放产能，上半年预计公司稀土冶炼分离产品产量同比增长约18%，稀土金属产品产量同比增长约16%，稀土功能材料产量同比增长约11%，上述三类产品产量均创同期历史新高。坚持内外部对标提升，深化降本增效，加工成本同比降低4.2%；强化营销运作，主要稀土产品销量同比增长，提升市场占有率；稀土绿色冶炼升级改造等重点项目建设扣网推进，合资合作有序开展，整合包头市中鑫安泰磁业有限公司，增加稀土镨钕及镧铈金属产能，优势互补做强做大公司稀土金属产业；深化改革创新，推进管理提升，加大研发投入，强化绩效考核，加快推进“两个稀土基地”建设，多措并举努力提升公司高质量发展质效。

尽管公司综合施策努力降低不利因素对公司经营业绩的影响，但受稀土产品价格下跌等因素影响，2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润同比下降。

北方稀土2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入334.97亿元，同比下降10.10%；归母净利润23.71亿元，同比下降60.38%。2023年，稀土总量控制指标获得量创历史新高。推动新建产线稳步提产、快速见效；推动原有产线产能提升，成立原料板块协同中心，优化组产方式，强化工序协同，实现生产工序效率最大化。全年生产稀土冶炼分离产品折氧化物17.49万吨，同比增长24.21%；生产稀土金属3.08万吨，同比增长26.79%；功能材料7.79万吨，同比增长15.67%。稀土原料、功能材料产量再创新高。在需求增长不及预期的情况下，拓宽镧铈销售渠道，积极消化历史库存，通过优化长协模式，镧铈产品销量创历史新高。

北方稀土在其2023年年报中提及了2024年公司生产经营主要目标（本目标仅为计划目标，最终能否完成存在不确定性）：实现营业收入430亿元以上，利润总额43亿元以上。生产冶炼分离产品192050吨，二次资源利用3600吨，稀土金属26200吨，功能材料100070吨。不发生一般及以上安全事故，工亡事故（含相关方企业）为零，千人负伤率≤1.00‰。各单位污染物排放满足国家、地方污染物排放标准。基建技改和合资合作项目投资43.7亿元，全年项目开工率不低于80%，投资完成率不低于85%。“一利五率”等重点攻关指标较上年取得明显进步，研发投入强度达到4.5%以上。

长协采购带动市场询盘活跃 稀土氧化物价格小幅上涨

正如北方稀土在今年的半年度业绩预告中所言，稀土产品价格的下跌使得其预计上半年的净利润出现下降。回顾稀土上半年的价格走势可以看到： 氧化镨钕今年上半年的半年度跌幅为17.97%，氧化镝今年上半年的半年度跌幅为27.31%，氧化铽今年上半年的半年度跌幅为27.7%。

进入7月，镨钕价格窄幅波动，镝铽价格整体仍保持弱势下行趋势。据SMM最新报价显示：7月23日，氧化镨钕的均价为36.1万元/吨，较前一交易日上涨0.28%，氧化镝和氧化铽7月23日的均价分别较前一交易日上涨0.92%和0.72%。而稀土金属价格7月23日整体持稳。

据SMM了解，稀土氧化物23日价格的上涨主要是受长协采单带动的影响，市场询盘活跃，带动稀土氧化物价格小幅上升。而稀土金属价格在23日暂未发生波动，主要是源于下游金属厂部分企业产品库存仍处于较高位置，在订单情况尚未发生明显改善的情况下，多数业者仍持观望态度，对于原材料的采购较为谨慎。后市预计稀土价格或将继续窄幅波动，整体处于持稳状态。SMM将持续关注部分磁材厂订单情况较前期有所改善以及终端订单的释放带来的下游需求改善情况。