【宏观早评】股市保卫2900点lg...

加拿大央行降息25bp，符合市场预期，暗示可能进一步放松政策。美国6月新屋销售总数年化 61.7万户（预期64万户）；美国7月标普全球服务业PMI初值录得56，为2022年3月以来新高。美国7月标普全球制造业PMI初值录得49.5，为2023年12月以来新低。制造业PMI数据显示出明显疲软，新屋销售和此前的成屋销售一样不及预期，且持续走弱，贵金属在走弱的经济数据作用下短线出现反弹。

但美国服务业PMI继续保持增长，这将有可能作用在服务性通胀上，很难被能源端压制，从而限制贵金属上行趋势。且此前公布的特斯拉和谷歌业绩，按照指引三季度营收要非常好才能继续维持增长预期，这使得过于乐观的交易出现明显回调。道琼斯指数跌幅 1.2%；标普500指数下跌2.3%， 创2022年12月以来最大跌幅；纳斯达克指数暴跌 3.6%，创下 2022 年 12 月以来的最大单日跌幅。股市的“踩踏”情绪再次燃起，进而也影响到其他大宗和贵金属端。黄金出现了冲高回落，白银也随之下滑。

美国共和党人在共和党全国代表大会上正式提名前总统特朗普为2024年大选的党内总统候选人。继特朗普遇袭以来，其支持率不断上升，市场在上周开始提前交易Trump 2.0。而美国总统退选后再次为美国大选增加不确定性，现阶段美国副总统哈里斯成为了民主党支持的下一任候选人，并在首个24小时内已筹集到8100万美元，佩洛西支持哈里斯。中国促成了巴勒斯坦各派签署关于结束分裂的《北京宣言》，乌克兰外长访华都体现出中国在外交上的优势。全球经济形势伴随着政治的动荡变得越来越复杂，贵金属依旧维持一定适配空间。

此前在通胀数据降温的带动下，叠加上Trump 2.0交易，市场开始承认美联储即将进入宽松周期的预期。美元指数迅速走低从而带动贵金属强力上涨。而上周市场选择无视超预期的零售数据等，继续交易降息预期。伴随着制造业PMI和房屋销售数据等疲软后，黄金出现短线冲高，但在情绪过度反应和推高后，获利了结盘出现，贵金属相应冲高回落。市场还在等待美国长期经济数据的指引和政治形势的走势从而一定程度上影响交易方向，对于前期的过度交易产生一定程度回调。现阶段金价在突破未果后回归宽幅震荡区间，等待方向性驱动。在震荡底部可适当多配黄金以应对整体全球经济政治环境的不确定性，不过即使贵金属长期将维持较为强劲的趋势以面对全球宽松周期的开启，但仍需警惕短期市场的过度交易静待日内的美国GDP数据公布。