【黑色早评】月末会议无超预期表述，黑链延续弱势lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运继续小幅回升，澳洲发运有所回落，巴西发运明显回升，非主流变化不大。不过，同期国内到港大幅减少，周一铁矿港口库存有所下降。国内矿方面，因近期矿山安全检查增多，产能利用率下降，国内铁精粉产量大幅减少。

需求端，上周钢联高炉开工率略有下降，日均铁水微减0.04万吨至239.61万吨。不过，同期钢厂盈利率继续大幅下滑16.88%至15.15%的年内新低。钢厂铁矿库存也继续减少但进口矿日耗略有增加，钢厂进口矿库销比继续下降。随着钢厂盈利率持续下滑，叠加降碳政策出来后部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务，预计后期铁水依然趋减，钢厂对原料仍将延续按需采购。昨日铁矿港口现货成交继续下降，但远期美元货成交小幅回升，目前PB粉落地亏损有所扩大，显示国外需求仍强于国内。

综合而言，当前铁矿供需双弱，港口库存小幅回落，但随着钢厂盈利率降至年内新低，后期铁水预期趋减，矿价延续震荡偏弱运行。

二、消息及数据 

1.7月30日受台风天气和发运下降双重影响，铁矿石到港下滑，港口进口铁矿石库存开始去库，截至本周一Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15666.28万吨，较上周一下降26.51万吨。具体来看，本期东北和华东两区域港库同步下滑，华北区域港库小幅回升，而华南和沿江两区域库存基本持稳运行。 

2.根据Mysteel卫星数据显示，2024年7月22日-7月28日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1262.1万吨，环比上升45.2万吨，库存绝对量略低于今年以来的平均值。

3.根据阿根廷钢铁商会(CAA)的数据，阿根廷6月份生产了27.48万吨粗钢，同比下降35%。包括长材、无缝管和扁平材的产量同比下降43%，6月份总共为23.4万吨，同时，冷卷产量为82,000 吨，同比下降29%。据CAA 表示，阿根廷当前除能源领域外，钢铁行业的仍正在缓慢复苏中。其中，汽车行业表现不尽人意，产量同比下降40%，而2024年上半年则下降了26.7%。

4.7月30日，据官网消息，位于罗马尼亚的加拉茨钢厂（Liberty Galati）在经历短暂停产后，重启5号高炉，该高炉铁水产能约200万吨。

5.7月30日铁矿石远期市场整体活跃度一般，平台上仅有1笔9月到港的卡粉以65%计价114.7成交；矿山私下议标方面有SP10块和纽曼块，分别以7.29%和0.1722结标，块矿溢价继续走弱。二级市场上，卖家报盘积极性尚可，且集中在MNPJ等主流资源上，报价水平持稳；买家询盘一般且需求集中在中低品资源。港口现货市场整体交投氛围弱于昨日，主流港口品种价格下跌15-20左右。 

钢材

一、市场点评

供应端，上周钢联五大材产量下降，找钢网钢材产量也有所减少，钢谷建材产量增长而热卷产量小降，富宝电炉钢厂有复产略增0.8%，整体钢材产量依然趋减。考虑到部分省市已开始部署2024年粗钢产量调控任务，唐山政府也印发了《国家碳达峰试点（唐山）实施方案》，要求推动钢铁行业尽早达峰，预计下半年钢材供应释放空间有限。进出口方面，昨日国内钢坯价格持平，国外主要地区钢坯价格也保持平稳，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯仍有部分出口空间。

需求端，周一钢银城市钢材库存略有下降，除热卷库存上升，其他品种钢材库存均有减少。上周钢联五大材及找钢的厂库增加、社库下降，总库存有所上升；钢谷建材厂库增社库降，总库存减少，热卷厂库社库及总库存均有增长。此外，上周各机构数据均显示钢材表需继续下降。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量334.25万吨，环比下降4.81%；混凝土发运量143.6万方，环比微增0.18%，样本建筑工地资金到位率环比上升0.34个百分点至62.35%，数据显示建材需求略有改善。不过，7月以来房地产销售数据持续回落，新增专项债发行依然较慢，但考虑到今年要实现全年5%左右的GDP增长目标，且下半年海外降息概率较大，意味着后续国内政策空间有望打开，继央行超预期降息后两部门又印发了以旧换新政策通知，政治局会议表述显示存量政策将加快全面落实，增量政策储备推出。尽管近期欧美数据尚可，但海外市场衰退预期依然较强，当前整体商品走势依然偏弱。进出口方面，昨日印度钢价微增，东南亚热卷价格继续下跌，国外其它地区钢价持平，目前国内外卷板价差小幅走扩，国内钢材出口空间趋增。值得注意的是，继越南正式启动对原产于中国和印度的热卷的反倾销调查后，欧盟又对原产于越南合金、非合金热卷和其他合金钢材产品开展反倾销调查，后期国内对相关地区钢材出口前景堪忧。

综合而言，当前钢材市场依然供需双弱，且板材库存压力仍大于建材，近期海外反倾销加大了市场对钢材出口前景的担忧，叠加螺纹新旧标转换影响，且月末会议无超预期表述，短期钢价仍维持震荡偏弱运行。

二、消息及数据

1. 中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。会议强调，下半年改革发展稳定任务很重，要全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，因地制宜发展新质生产力，着力推动高质量发展，围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革，加大宏观调控力度，深化创新驱动发展，深入挖掘内需潜力，不断增强新动能新优势，增强经营主体活力，稳定市场预期，增强社会信心，增强经济持续回升向好态势，切实保障和改善民生，保持社会稳定，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。

2.7月30日，中国金属材料流通协会发布关于维护钢筋新老国标过渡期间市场稳定的倡议书。及时采取有效措施，并积极向国家有关部门提出建议，确保新老国标过渡期的市场安全与稳定。

3.2024年7月29日，欧盟贸易总局（Directorate-General for Trade）收到一份要求对原产于越南合金、非合金热卷和其他合金钢材产品开展反倾销调查的正式文件。该文件中指出，一旦欧委会决定对上述越南钢材开展反倾销调查，正式文件将会公布在欧盟官方公报中 (Official Journal of the European Union)。

4.据克拉克森最新数据，今年上半年全球总计903艘4230万总吨的新船订单中，多达310艘1720万总吨为替代燃料船舶，占比达到了41%，超过去年全年的40.4%。

5.7月22日-7月28日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计159.78万平方米，环比增长8.2%，同比下降46.5%。

6.30日全国建材成交再度转差，市场报价混乱，商家心态悲观，刚需差，期现投机几无，全天整体成交量较前一日明显回落。