【聚酯周报】宏观衰退叙事下，聚酯原料偏弱震荡lg...

PX供应：供应回落到77.5%，仍在高位，今年调油需求消失，PX当前加工费偏高生产动力强，年底平衡表过剩压力大。。

PTA供应：PTA开工维持在79.7%高位，矛盾不大，主要看龙头企业会不会超预期缩减。

EG供应：国内煤制EG开工大幅回落，到港回升，但预计三季度月均进口仍然不高，约55万吨左右。

需求：终端仍在淡季，织造开工利润差，聚酯短纤瓶片压力大负荷下滑。

观点：当前宏观叙事转向国内外衰退逻辑，本身终端需求较差，导致聚酯开工下滑，本来偏紧的EG平衡表也不那么紧了，PX则过剩较为明显，预计单边继续弱势震荡，当前可以考虑做缩原油-PX价差，或等待美国宏观叙事转换，带来的低库存低供应EG的做多机会。

当前宏观叙事转向国内外衰退逻辑，本身终端需求较差，导致聚酯开工下滑，本来偏紧的EG平衡表也不那么紧了，PX则过剩较为明显，预计单边继续弱势震荡，当前可以考虑做缩原油-PX价差，或等待美国宏观叙事转换，带来的低库存低供应EG的做多机会。

超预期衰退，装置问题