【铝周报】期货仓单大幅去化，氧化铝上涨lg...

供给：

国产铝土矿6月产量499万吨，同比-16%，山西和河南产量环比上行。氧化铝6月产量684.2万吨，同比+5.9%。国产复产不及预期导致供应偏紧，进口需求增多，进口矿价格上行。氧化铝因国产铝土矿不足提产受限，云南省3月放开电力管控，当地铝厂复产产能121.5万吨，叠加澳大利亚氧化铝厂压减产能120万吨，这部分主要出口至中国，从进口数据看6月我国从澳大利亚进口氧化铝锐减至3.2万吨，三季度国内氧化铝供需缺口仍存。本周在氧化铝期货仓单大幅去化下，下游铝厂补库需求带动现货成交价格小幅走高，氧化铝期价向上收基差。

需求：

需求方面，下游开工率环比小幅上行，周度表需环比上行。一线城市优化限购，降低首付比例和贷款利率刺激房地产需求，汽车以旧换新补贴近万，利好政策持续出台。美国服务业PMI和当周失业金申领人数好于市场预期，衰退担忧缓解，铝价反弹。

成本与利润：

电解铝行业平均理论现金成本及完全成本约15800元/吨、 17400元/吨，原料端氧化铝小幅上行、煤价小幅下行，铝价上行，理论利润持平为1600元/吨。

库存：

本周铝锭+铝棒厂库加社库库存-1.9至111.8万吨，现货贴水50元。LME去库1.8至90.7万吨，全球库存进入去库通道，但海外因之前大幅交仓65万吨，库存压力仍存。

结论：

本周美国服务业PMI和当周失业金申领人数好于市场预期，缓解了衰退担忧，铝价反弹上行。氧化铝期货仓单大幅去化，下游铝厂补库需求带动现货价格走高，氧化铝期价向上收基差。

需求不及预期；库存大幅累库。

1. 【明泰铝业：铝板带箔7月销量为12.47万吨】明泰铝业发布2024年7月经营快报，本月铝板带箔产量为11.97万吨，本年累计83.50万吨；本月销量为12.47万吨，本年累计83.22万吨。铝型材本月产量为0.13万吨，本年累计1.09万吨；本月销量为0.11万吨，本年累计0.92万吨。(明泰铝业)

2.【2024年7月中国铝棒产量】爱择咨询统计，2024年7月中国铝棒产量为147.72万吨，同比增加10.88%，平均日产4.77万吨，较2024年6月平均日产量减少0.25万吨。本月铝棒增减产均有，减产地区主要集中在河南、内蒙古、山东、新疆、青海、贵州、陕西，主要因受到淡季的影响，订单量不足，企业多按单生产，铝棒开工率有所下降。（爱择咨询铝产业研究）

3. 【交易值达22亿美元 美国铝业完成对Alumina Limited的收购】据美国铝业8月1日官网报道，美国铝业（Alcoa，简称美铝）成功完成对Alumina Limited（Alumina）的收购。随着美铝收购Alumina，AWAC合资企业现已完全由美铝拥有并控制。美铝之前持有AWAC60%的股权。AWAC由多家附属实体组成，这些实体拥有、经营或持有澳大利亚、巴西、西班牙、沙特阿拉伯和几内亚的铝土矿和氧化铝精炼厂的权益。AWAC还拥有澳大利亚维多利亚州一家铝冶炼厂55%的股份。2024年2月，美铝发布新闻稿指出，将以全股票方式收购澳洲的Alumina公司，交易值达22亿美元。（有色宝编译）

4.【中国1-7月未锻轧铝及铝材出口量同比增加14.1%】中国7月未锻轧铝及铝材出口量为58.7万吨，6月为61万吨。中国1-7月未锻轧铝及铝材出口为80,571.7吨，同比增加14.1%。（海关总署）

5. 【贾马尔科（Jamalco）氧化铝厂宣布在7月遭遇飓风侵袭后发运量遇到不可抗力】8月1日据外媒报道，牙买加知名的氧化铝与铝土矿生产商——贾马尔科（Jamalco），正式对外宣布，受近期飓风侵袭影响，其所在地港口设施及关键传送系统遭受重创，鉴于此，公司已紧急启用替代的运输方案，以维持运营，但此举不可避免地导致了该厂的发运量出现波动。尽管此次飓风对贾马尔科港口的破坏严重，但据初步评估，氧化铝传送带的受损情况并未直接影响到贾马尔科氧化铝厂的生产能力，该厂设计年产能高达142.5万吨，而根据世纪铝业季报显示2024年第一季度实际运行产能在114万吨左右。（阿拉丁铝产业链服务平台）

6.【永泰能源煤下铝项目预估铝土矿资源量1.16亿吨】永泰能源集团股份有限公司前期已委托中国冶金地质三局对所属森达源煤矿等8座矿井进行了煤下铝地质调查，委托山西地科勘查有限公司编制了8座煤矿《铝土矿普查设计方案》，并于2024年2月通过山西省地质协会评审，预估铝土矿资源量共计1.16亿吨，按照采出比60%计算，可采出量约6,958万吨。（永泰能源）

7.美国7月ISM非制造业PMI为51.4，预期51，前值48.8。

8.【快讯】美国至8月3日当周初请失业金人数录得23.3万人，为7月6当周以来新低；预期24万人，前值由24.9万人修正为25万人。（金十数据）