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易盛农期综指周评

易盛农期综指上周继续回调，截至8月9日，易盛农期综指报收于1138.48点。

棉花方面，上周期价回调。国际方面，国际棉花咨询委员会(ICAC)最新发布的数据显示，全球2024/2025年度棉花产量预估为2633.23万吨，同比增加9.2%；全球2024/2025年度棉花期末库存预估为1903.48万吨，同比增加2.7%。国际方面，市场对欧美经济衰退的担忧压制商品市场，美棉仍有下行压力。国内方面，虽然滑准税配额发放量不及预期，但新作存在丰产预期，整体供应充足。另外，下游处于消费淡季，开机率继续下滑，原料采购以刚需为主。短期内预计郑棉偏弱运行，关注8月下游订单情况。

白糖方面，上周期价下行。国际方面，巴西干旱天气引发市场对巴西产量前景的担忧，但目前北半球降雨较为充足，利于甘蔗生长，泰国新榨季增产的可能性较高。印度方面，ISMA最新发布的数据显示，2023/2024年度最终糖产量为3399.5万吨，扣除乙醇分流后的食糖产量为3196.5万吨；年消费量预计2850万~2900万吨，产需过剩300万~350万吨，后市重点关注印度出口政策变化。总体上，预计2024/2025榨季白糖供需宽松，国际原糖价格或在18美分/磅附近震荡运行。国内方面，预计8月进口量增加，供应压力或逐渐显现。但当前国内整体库存水平偏低，中秋国庆备货提振下，郑糖存在一定支撑。

菜油方面，上周期价先跌后涨。7月底加拿大艾伯塔省菜籽优良率下调，但该省农业部预计菜籽将实现正常年份的单产水平。中国粮油商务网数据显示，截至8月，2024/2025年度油菜籽累计到港预估为154.5万吨，较上年同期累计到港量增加60万吨；国内菜籽进口到港量较大，供应较为充足。国内菜油库存仍处于较高水平，但需求端即将进入油脂消费旺季，对菜油期价提供一定支撑。总体上，预计菜油期价震荡运行为主。

菜粕方面，上周期价大幅下行。我国进口菜籽供应充足，钢联预计我国8月菜籽进口45.5万吨。夏季是水产需求旺季，但今年需求偏弱，同时豆粕市场供应宽松格局未变，预计菜粕将跟随豆粕呈现震荡偏弱格局。

花生方面，上周期价上行。供给方面，当前处于新旧产季交替阶段，供需矛盾不突出，陈季花生仍有一定的销售期。河南产区水涝情况基本恢复，8月中下旬新米上市区域扩大，关注后续产地天气情况。下游消费相对平淡，拿货相对谨慎。总体上，预计下周花生价格震荡运行。

综上所述，易盛农期综指总体呈震荡偏弱走势，短期需关注商品市场的情绪交易及品种升贴水情况。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）