【黑色早评】焦炭减产幅度不及铁水，提降预期仍存lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，近期全球铁矿发运有所回升，澳洲及非主流发运均有增加，巴西发运持平。同期国内到港也有小幅增加，但受压港影响，本周港口铁矿库存仍略有下降。国内矿方面，随着国内矿山产能利用率小幅回升，近期铁精粉产量略有增加，但仍处同期低位。

需求端，SMM调研显示本周铁水检修环比小幅增加，高炉开工率及铁水产量持续下降。钢联本周高炉开工率也继续回落，日均铁水大幅减少4.31万吨至224.46万吨，同期钢厂盈利率进一步下降3.46%至1.3%的年内最低。同期，钢厂铁矿库存也有所减少，但因进口矿日耗降幅较大，钢厂进口矿库销比延续增势。随着钢厂盈利率降至历史新低，叠加降碳政策后部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务，前期市场又传唐山粗钢产量调控，预计后期铁水依然趋减，钢厂对原料仍将维持按需采购。昨日铁矿港口现货成交有所下降，但远期美元货成交延续小幅增长，目前PB粉落地亏损略有收窄，显示国外需求仍相对强于国内。

综合而言，近期铁矿供应有增，但需求延续弱势，且随着钢厂盈利率继续破新低，铁水降幅扩大，短期矿价走势再度承压。

二、消息及数据 

1.本期Mvsteel调研247家钢广高炉开工率77.47%，共新增12座高炉检修，4座高炉复产，鼐利钢厂个数降至2017年以来的最低水平，由于亏损的原因，部分计划复产的高炉延期复产，同时钢企也在以高炉停产检修或降富氧的形式进行减产，该现象在各地区均有体现，从而导致本期高炉铁水产量降速再次扩大。

2.8月21日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2599.4万吨，环比上期增5.63万吨。进口烧结粉总日耗112.29万吨，降0.93万吨。库存消费比23.15，增0.24。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1092.66万吨，降19.91万吨。进口烧结粉总日耗59.33万吨，增0.94万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.07%，降0.12个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2640元/吨，降9元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2685元/吨，降12元/吨。 

3.根据最新报道，中国合资公司CMH已与阿尔及利亚国家钢铁公司达成协议，共同开发GraDjebilet铁矿项目。此次合作不仅涵盖选矿厂建设，还涉及铁路交通基础设施的完善。 Gâra Djebilet铁矿位于非洲西部阿尔及利亚西南部，距西海岸约1650公里。矿石储量超过40亿吨，是目前探测到铁矿储量仅次于西芒杜的最大铁矿，平均铁品位约53%。根据阿尔及利亚政府的规划，该矿预计于2025年达到200万吨至300万吨的年产能，并计划在2040年逐步提升至5000万吨。Gâra Djebilet铁矿为露天矿，覆盖层最薄处仅0.5米，开采成本较低，预计总投资不超过20亿美元。

4.8月22日，据巴林信息和电子政务管理局（Information & eGovernment Authority）官网发布的2024年七月巴林外贸报告显示，中国成为巴林最大的进口伙伴，约占总量的16%。巴林非烧结铁矿石和铁精粉进口总额4200万巴林元，折合人民币约7.95亿元，占进口总额的9%；巴林烧结铁矿石和铁精粉出口总额8300万巴林元，折合人民币约15.65亿元，占出口总额的25%，是出口额最大的商品。

5.8月22日铁矿石远期市场整体交投氛围一般，平台有三笔成交，PB粉以61%计价96.3成交、纽曼块以9月固定块矿溢价0.1500成交、MB粉以58%计价83.3成交；矿山私下招标方面有三笔货物，分别为金宝粉、SHCJ和印粉，其中金宝粉以9月指数-14结标。二级市场上，卖家报盘积极性一般，买家方面询盘集中在中低品资源。港口现货市场整体活跃度一般，主流港口价格稳中偏弱运行。    

钢材

一、市场点评

供应端，本周钢联五大材及找钢产量均变化不大，钢谷产量小幅增长，富宝电炉钢厂减产13.2%，整体钢材产量或持平。进出口方面，昨日国内钢坯价格继续上涨，东南亚钢坯价格也有小幅上扬，国外其它地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差小幅收窄，国内钢坯出口空间趋减。

需求端，昨日钢联五大材厂库、社库延续下降，总库存降幅有所扩大，此前钢谷及找钢数据均显示建材厂库、社库延续下降，但热卷厂库、社库均有上升，不过各机构数据均显示本周钢材库存有所减少，钢材表需小幅回升。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量326.25万吨，环比上升0.23%；混凝土发运量141.01万方，环比减少1.93%，样本建筑工地资金到位率环比下降0.15个百分点至61.98%，整体数据显示建材需求部分改善。尽管7月国内宏观经济数据表现不佳，但考虑到全年5%的GDP目标，市场对后期国内经济政策仍有期待。不过，近日欧美制造业及美国就业数据均表现不及预期，海外衰退预期再度回升。进出口方面，昨日美国钢价有所上涨，欧盟钢价小幅下跌，国外其他地区钢价依然持平，目前国内外卷板价差略有收窄，但国内钢材仍有一定出口空间。

综合而言，近期钢材市场供应偏稳，但需求有所改善，不过受原料走弱导致成本支撑下移影响，短期钢价震荡偏弱运行。

二、消息及数据

1.国家能源局：7月份，全社会用电量9396亿千瓦时，同比增长5.7%。1-7月，全社会用电量累计55971亿千瓦时，同比增长7.7%。

2.世界钢铁协会数据显示，2024年7月全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.528亿吨，同比下降4.7%。其中，中国粗钢产量同比下降9.0%，降至8290万吨。印度7月粗钢产量为1230万吨，同比增加6.8%；今年1-7月粗钢产量为0.864亿吨，同比增加7.2%。

3.据Mysteel了解，当前中国钢厂对越南出口热卷的接单基本都接到9月底为止，市场上热卷Q195报价在475美元/吨CFR越南左右；同时也向越南当地贸易商了解到，中国卖家对越南热卷的报价逐渐减少。主要原因在于当前正值越南对中国热卷反倾销调查期间，一定程度上对中国卖家出货情绪产生影响。但其实从整个中国钢材对越南出口量情况来看，7月中国对越南的出口量约达62万吨，环比下降27%。

4.2024年1-7月，我国对外非金融类直接投资835.5亿美元，同比增长16.2%。其中，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资179.4亿美元，同比增长7.7%。

5.从水利部获悉，今年前7月完成水利建设投资6894亿元，同比增长12.8%，其中增发国债安排的水利项目完成投资2585亿元。

6.22日全国建材成交再度转弱，市场交投氛围冷清，刚需、期现及投机成交均偏差，全天整体成交量较前一日大幅回落。