【黑色早评】焦炭提降上下游博弈，双焦震荡走势lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运有所回落，澳洲发运有增，但巴西及非主流发运均有下降。同期，国内铁矿到港量也有明显减少，周一港口铁矿库存较上周四有小幅下降。国内矿方面，因部分地区秋冬环保限产，近期国内铁精粉产量略有下降。

需求端，上周钢联数据显示高炉开工率继续小幅回升，日均铁水增加1.28万吨至234.36万吨，同期钢厂盈利率继续上升3.03%至74.46%的水平。尽管钢厂盈利率仍在增加，但铁水增速有所放缓，不过进口矿日耗继续增多，铁矿疏港也有小幅上升，而钢厂铁矿库存增幅较小，且进口矿库销比略降，预计近期钢厂对铁矿仍将维持按需补库节奏。昨日铁矿港口现货成交继续小幅回升，远期美元货成交也略有增加，目前PB粉落地亏损有所收窄，但国外需求仍相对强于国内。

综合而言，近期铁矿供减需稳，但随着国内宏观情绪有所回落，叠加钢材成交下降导致市场对原料负反馈的预期增大，短期矿价走势偏震荡运行。

二、消息及数据 

1.10月22日统计局公布9月我国铁矿石原矿产量8277.8万吨，同比降4.5%；1-9月累计78138.0万吨，累计涨3.0%。 

2.10月22日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15930.11万吨，较上周一增加41.51万吨；45港库存总量15258.11万吨，环比增加79.51万吨。具体区域来看，本期除华南区域港库有所下滑外，其余四个地区港口进口矿库存较上周一均有不同程度的累库，其中沿江区域增量相对较多。 

3.根据Mysteel卫星数据显示，2024年10月14日-10月20日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1161.0万吨，环比上升28.6万吨，库存连续两期累库，目前库存绝对量仍低于今年以来的均值。

4.总部位于意大利的Tenova公司宣布将向塔塔钢铁公司的塔尔伯特港工厂供应年产能为 300 万吨的电弧炉。新的电弧炉将取代塔尔伯特港工厂的旧高炉，并计划于 2027 年底投入使用，旨在将塔塔钢铁生产过程中的碳排放量减少 90%，每年可减少约500 万吨二氧化碳排放。这不仅将改善公司的环保绩效，还将为英国的气候目标做出重大贡献。此外，新电弧炉预计每年加工200-250 万吨废料，有助于减少英国对进口铁矿石的依赖，建立更加可持续的供应链。目前塔塔钢铁英国公司已完成公众咨询的规划申请流程，并计划于2024年11月向当局提交申请，大规模建设预计将于2025年7月开始。

5.22日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交100.2万吨，环比上涨12.71%；本周平均每日成交94.6万吨，环比上涨11.69%；本月平均每日成交92.0万吨，环比下跌9.45%。远期现货：远期现货累计成交71.0万吨（5笔），环比上涨4.72%(其中矿山成交量为25万吨)；本周平均每日成交69.4万吨，环比下跌3.74%；本月平均每日成交64.6万吨，环比下跌30.69%。    

钢材

一、市场点评

供应端，上周机构数据均显示钢材产量继续增长，主要建材产量增长明显，热卷产量略有下降，富宝废钢日耗创年内新高，整体钢材供应继续回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格略有下降，国外主要地区钢坯价格持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯仍有一定出口空间。

需求端，周一钢银城市钢材库存有所下降，主要是热卷库存减量明显，建材库存略有增加。上周机构数据均显示钢厂库存上升，社库延续下降，钢材表需有小幅回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.9%，基建水泥直供量环比上升4.1%；混凝土发运量143.3万方，环比微增0.42%，样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.28个百分点至63.54%，整体建材下游高频数据均有所改善。周一央行下调1年期及5年期以上LPR各25个基点，昨日发改委又表示2025年将继续发行超长期国债支持国家重点项目建设，但随着前期会议政策开始逐步进入落实验证阶段，近期国内市场宏观情绪有所回落。海外方面，近日美国经济数据表现强劲，且川普上任概率增大，海外市场对美国二次通胀预期提升。进出口方面，昨日独联体钢价有所上扬，印度钢价略有下降，国外其他地区钢价依然持稳，因国内钢价有所回落，近日国内外板卷价差有小幅走扩，国内钢材出口空间趋增。

综合而言，当前钢材市场供应持续增长，且钢厂库存有所累积，钢材供应压力渐显，叠加国内宏观情绪回落，近期钢材成交也有所下滑，短期钢价走势延续小幅震荡运行。

二、消息及数据

1.国家发改委：2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。

2.国家统计局：9月，中国钢筋产量为1531.4万吨，同比下降16.6%；1-9月累计产量为14505.6万吨，同比下降15.7%。9月中国汽车产量283.9万辆，同比下降1.0%；1-9月，汽车产量2168.3万辆，同比增长2.7%。9月中国空调产量1884.1万台，同比增长10.7%；1-9月累计产量21028.6万台，同比增长8.0%。9月中国挖掘机产量25699台，同比增长69.1%。我国挖掘机产量增速已经连续三个月超过50%。1-9月，我国挖掘机累计产量217461台，同比增长21.9%。

3.在过去的几天里，中国的钢材出口离岸价格价格已经开始向下调整。但是并未完全影响到拉丁美洲的到岸价，南美主要港口进口热卷价格为550-580美元/吨CFR，周环比基本没有变化。高于此价格的报价没有成交。并且，市场普遍认为价格基本已经触底，可能有小幅的下调空间，因此市场便逢低成交。南美主要港口进口热镀锌价格为680-720美元/吨，周环比几乎没有变化。南美主要港口冷卷进口价格在620-650美元/吨CFR，较上周上涨3.25%。美国热卷方面，随着11月总统大选的临近，美国中西部地区的热卷价格已经达到稳定水平。美国中西部钢厂热卷价格在685美元/短吨（755美元/吨），相较上周下跌1.61%，预计价格将在近一周持稳。

4.奥维云网：11月家用空调排产1314万台，同比增长33.6%；其中内销排产566万台，同比增长14.0%；出口排产748万台，同比增长53.5%。

5.国际船舶网：10月14日至10月20日，全球船厂共接获20艘新船订单，其中中国船厂接获17艘新船订单；韩国船厂接获2艘新船订单。

6.22日全国建材成交仍弱，市场活跃度下降，低价刚需成交也不多，投机几无，全天整体成交量较前一日继续小幅下降。