北交所“亮点”频出中证A500场外基金爆火lg...

9月底以来，在政策持续加力和落地背景下，A股市场持续震荡偏强运行。值得注意的是，本轮上涨行情中，北交所股票以其高弹性、高涨幅吸引了较多投资者的关注。10月25日，北证50指数盘中一度涨超10%，创历史新高，但随后出现大幅回落，收盘微涨。

“总的来看，本轮行情北交所股票整体表现明显强于上交所和深交所的主要指数，尤其是在10月8日大部分指数冲高回落并出现明显回调的情况下，北证50指数在经过几日调整后继续创新高。”申银万国期货研究所股指期货分析师贾婷婷在接受期货日报记者采访时表示，10月8日市场整体回调后进入结构性行情，此时科技主题火热推动北交所相关股票走出较为独立的上涨行情。

据贾婷婷介绍，北交所的定位为专精特新中小企业，在国家积极解决中小企业融资难问题和鼓励创新发展的背景下，成长优势再次得到市场重视。10月24日深圳响应“创投十七条”首提“大胆资本”，提出到2026年，深圳市力争形成百亿级天使母基金和种子基金群，全面激发社会资本活力，全面优化创业投资市场环境。展望未来，预计科技创新之风会持续推进，帮助产业实现升级转型。

一德期货股指期货分析师陈畅分析认为，近期北交所股市的火爆，本质上受益于科技行情占优的市场趋势，叠加其机构持仓占比较低、成交额较低、弹性较高（涨跌幅限制为30%）的特点，在科技主题投资氛围火热的背景下，大量资金涌入，推动相关股票出现了较为明显的超额收益。

“不过值得注意的是，经过前期的整体冲高后，近日北交所股票开始出现较大波动，部分涨幅较大、上涨速度过快的股票已经充分反映了业绩增长和基本面变化。而且在交易北交所股票的过程中，部分投资者对公司基本面并不完全了解，更多的是看中北交所股票的高弹性，所以投资者应密切关注其市场行情出现大幅调整或剧烈波动，警惕市场风险。”陈畅说。

另外，10月25日20只中证A500场外指数基金集体发售，开售第一天便迎来火爆认购，也成为市场关注焦点。相关数据显示，截至10月25日下午3时，20只中证A500场外指数基金仅在银行渠道就已经募集了超200亿元，其中泰康中证A500ETF联接基金在招商银行募集约55亿元，广发中证A500指数基金在中国银行募集约30亿元。此外，景顺、博时、南方、嘉实、华夏、易方达等多家公司的产品在主要销售渠道的募集规模超过10亿元。市场人士分析认为，中证A500指数以其行业均衡、质地优良、新质生产力代表、估值吸引力强以及国际化视角等特点，有望成为投资者配置A股市场、把握中国经济高质量发展趋势的重要工具。

贾婷婷告诉记者，从首日发行情况看，中证A500场外指数基金认购踊跃，场外宽基指数基金为市场投资者提供了更加多元的参与股市的渠道，有利于场内外联动，预计未来将有更多资金通过宽基ETF布局A股市场。

展望年内A股市场行情，贾婷婷认为，当前A股股指估值水平已经得到一定程度的修复，未来行情走势要看增量政策的出台情况以及政策的实际执行效果。随着我国经济转向高质量发展，资本市场的地位更为重要，科技创新会更受国家重视，预计近期股市整体仍以震荡偏强运行为主，若基本面逐步改善，有望迎来“慢牛长牛”局面。

陈畅表示，从10月A股市场的走势看，当前投资者关注的重心并非基本面是否发生转变，而是政策红利的释放是否具有持续性。从时间窗口看，11月4日至8日将成为后续A股走势的关键观察节点。另外，美国大选、美联储11月议息会议等不确定性因素也将于11月上旬落地。“如果后续国内推出强有力的宏观刺激政策，即便海外部分事件的结果并不理想，强大的内因也会对海外的不利扰动形成对冲，并推动指数震荡上行。”陈畅说。