黑色早评 | 2024年11月13日
品种:铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端,上周全球铁矿发运小幅回落,主要是巴西及非主流发运减少,但澳洲发运有所回升。不过,受益前期发运上升,同期国内铁矿到港量有所增加,但因疏港回升,周一港口铁矿库存仍有小幅下降。国内矿方面,因部分地区环保限产,近期国内铁精粉产量略有下降。
需求端,上周钢联高炉开工率小幅回落,日均铁水继续下降1.41万吨至234.06万吨,同期钢厂盈利率也继续下降1.3%至59.74%的水平。随着钢厂盈利率持续下滑,铁水也见顶回落,进口矿日耗继续小幅下降,钢厂铁矿库存有所增加,进口矿库销比进一步上升,近期钢厂对铁矿仍维持按需采购节奏。昨日铁矿港口现货成交小幅回升,远期美元货成交也延续增长,目前PB粉落地依然亏损,显示国外需求仍强于国内。
综合而言,近期铁矿市场供需均略有回落,但港口库存有所下降,叠加近日美元走强,短期矿价走势震荡略偏强运行。
二、消息及数据
1.11月4日-11月10日,澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1191.0万吨,环比上升89.7万吨,目前库存绝对量处于四季度以来的次高点。
2.SMM调研,国内独立选厂在10月份的总体产量略有上升。展望11月,由于近期钢厂利润缩减,对原料价格的压制意愿增强,选厂的生产积极性可能降低。此外,华东地区某矿山发生事故,对当地独立选厂的生产造成了一定影响,预计本月独立选厂的产能利用率可能会小幅下降。
3.根据SMM调研结果显示,2024年10月,国内33家样本独立球团厂的开工率环比继续小幅提升为54.1%环比9月增加了1个百分点。增长区域主要集中在安徽、吉林和江苏。而河北,山东和四川地区的开工率出现了小幅下滑。
4.11月12日据悉,美国矿业公司Jupiter Gold宣布已与巴西矿产探勘公司Apollo Resources Corporation达成合并协议,收购其在巴西米纳斯吉拉斯州(Minas Gerais)铁矿项目Rio Piracicaba。Rio Piracicaba矿区占地约260公顷,铁矿地理位置优越,毗邻淡水河谷Vale铁矿项目,周围采矿和物流基础设施完备,可降低运营成本,提高生产效率。勘探到铁矿资源约785.29万吨,平均铁品约31.53%。据研究结果,通过破碎和磁选可将矿石加工至64.8%的高品位铁矿产品。此外,Rio Piracicaba铁矿项目已于2021年完成钻探活动,已于2021年第二季度启动环境许可研究。目前最新进展,于2024年5月14日获得了10年期的采矿许可证,允许进行露天采矿和基本的干法加工作业。
5.11月12日铁矿石远期市场活跃度尚可,平台上有一笔麦克粉以62%计价98.9成交;矿山私下议标方面,有金宝粉、SFCT、IOC6及南非粉块的招标,据悉金宝粉以12月指数-7.77的水平结标,IOC6以-6.76的价格结标。二级市场上贸易商报盘较为积极;买家询盘活跃度尚可,并且询盘集中在PB粉和BHP折扣货物。港口现货市场整体活跃度一般,主流港口品种价格小幅上涨5元左右。
双焦
双焦
一、市场点评
中长期矛盾:房地产市场持续弱势,地方政府专项债发行缓慢,基建需求偏弱,虽然制造业和出口偏强,但仍难支撑国内需求,钢材整体供需过剩,市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复,整体供给增加,但需求较弱,供需过剩,中长期偏空。
当前矛盾:人大会议,政策落地,政策略有不及预期,等待后市更多政策,市场回归基本面。焦煤供增需弱,供需偏过剩,库存持续增加,建议逢高空。
观点:偏空。
二、消息与数据
1.Mysteel煤焦:12日蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现。近期铁水日均产量高位回落,焦炭二轮降价落地且后期走势尚不明朗,钢材价格继续弱跌,宏观利好影响一般,下游延续按需补库策略,市场交投氛围惨淡。进口蒙煤市场成交价格走低,观望情绪浓厚。后期重点关注国内外宏观事件落地影响、下游企业冬储补库开启和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。
2.Mysteel煤焦:12日炼焦煤远期市场偏弱运行。澳大利亚远期海外炼焦煤一线主焦CFR220.0美金/吨,日环比下降1美金。澳大利亚远期炼焦煤市场交投氛围偏弱,国内市场接货端询盘意向偏弱,多维持低库存运行,对远期货物多谨慎观望。俄罗斯远期炼焦煤市场偏弱运行,市场参与者接货意向稍有走弱,观望情绪浓厚。
3.Mysteel煤焦:12日港口焦炭现货市场震荡偏弱运行。内贸市场情绪较弱,市场资源询报盘价格略有下移;外贸需求表现一般,整体报价暂持稳势。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端,上周机构数据均显示钢材产量有所下降,富宝电炉废钢日耗也下降3.1%,整体钢材供应有所减少。进出口方面,昨日国内钢坯价格持平,国外主要地区钢坯价格也依然持稳,近期国内外钢坯价差小幅走扩,国内钢坯出口空间趋增。
需求端,周一钢银城市钢材库存继续下降,仅建材库存有小幅上升,板材库存均有减量。上周钢联数据显示钢材厂库、社库继续下降,但总库存降幅收窄,而找钢及钢谷数据均显示钢材厂库上升,社库延续下降,找钢总库存有小幅增加,钢谷总库存降幅收窄,不过各机构数据均显示钢材表需有所回落。另据百年建筑调研,上周全国水泥出库量344.98万吨,环比上升3.6%,基建水泥直供量环比上升4.3%;混凝土发运量140.33万方,环比增加1.33%,样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.23个百分点至64.52%,整体建材下游高频数据环比均有所改善。随着上周国内外宏观大事件落地,近期宏观预期影响有所减弱。不过,受海外特朗普交易影响,近期美元持续走强,人民币有所贬值,短期对商品价格有一定的抑制。进出口方面,昨日独联体钢价有小幅下降,国外其他地区钢价依然持稳,目前国内外板卷价差变动不大,国内钢材仍有一定出口空间。
综合而言,近期钢材市场呈现供需双弱格局,但钢材总库存仍在下降,基本面矛盾不大,短期钢价走势仍偏震荡运行。
二、消息及数据
1.11月11日,工信部发布关于印发《重点工业产品碳足迹核算规则标准编制指南》的通知。其中提出,到2027年,制定出台200项重点工业产品碳足迹核算规则标准。
2.印度钢铁部数据显示,印度9月钢铁出口量为40万吨,10月升至44万吨,环比增长11%,市场前景乐观。一位高级官员表示,这一增长反映了钢铁行业的复苏趋势。同时,本财年印度钢铁进口量首次出现下降。9月进口量为110万吨,10月降至98万吨,环比减少4%。印度政府对越南等国的进口限制促成了这一变化,国内钢铁生产商抓住了价格优势,或在第三季度获得更好的定价条件。印度钢铁管理局有限公司(SAIL)官员透露,10月长材产品价格上涨2%,达53000印度卢比/吨(约628美元/吨)。受政府对高速公路、港口和铁路等基础设施项目支出的推动,预计印度2024-25财年钢铁产量将达1.52亿吨,年增长率为8%。随着城市化进程加速及全国建筑活动增多,印度钢铁需求预计保持强劲。
3.11月12日,美国商务部发布公告称,对进口自中国的钢丝衣架(Steel Wire Garment Hangers)作出第三次反倾销快速日落复审终裁。
4.乘联会:10月国内狭义乘用车市场零售销量达226.1万辆,同比增长11.3%,环比增长7.2%。其中,新能源车销量119.6万辆,同比增长56.7%,环比增长6.4%。
5.奥维云网:10月中国彩电线上零售额规模同比增长54.9%;冰箱、冰柜、洗衣机、独立式干衣机和空调线上零售额规模同比分别为51.7%、7.5%、25.2%、354.6%和48.1%。
6.12日全国建材成交一般,市场仍以低价交易为主,下午好于上午,刚需、期现、投机均有拿货,全天整体成交量较前一日小幅上升。
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第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。
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