首页>资讯>正文>

棕榈油 产地供应紧缺是主要驱动

2024-11-13 09:15:35
期货日报网
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0收藏举报
— 分享 —

10月份棕榈油延续了之前的上涨势头,成为油脂中最为强势的品种。

图为10月棕榈油期货主力合约走势

从海外的相关动态可以看出,主产地印度尼西亚和马来西亚面对急剧上涨的棕榈油价格,实施了不同的调价措施。印度尼西亚方面,农业部长重申该国计划执行40%的生物柴油强制掺混计划,从2025年1月开始启动,并称未来该国将努力实施B50计划。马来西亚方面,财政部公布的预算文件显示,当毛棕榈油市场价格突破每吨4050马币时,出口税率将上调至10%,并于11月1日起实施。从产地官方的态度可以看到,基本面呈现出供给紧缺、需求强劲的态势。马来西亚棕榈油局10月份供需报告也反映出马来西亚棕榈油供应偏紧。2024年10月马来西亚棕榈油产量为179.73万吨,较9月的182.19万吨下降1.35%,出口量为173.24万吨,较9月的155.98万吨增加11.07%。10月月末库存为188.46万吨,较9月的201.18万吨下降6.32%。

往后看,产地即将进入降雨偏少的季节性减产周期,随着产量下滑,若出口保持环比增长的走势,库存预计较难累积,马来西亚和印度尼西亚两地棕榈油紧缺的局面难以改变。此外,值得关注的是,受天气和病虫害的影响,为保护其国内农民和消费者不受价格上涨的影响,泰国贸易部已禁止棕榈油出口。棕榈油产地供应紧缺的现实成为推动棕榈油价格上涨的主要因素,伴随着食用油价格的上涨,棕榈油价格高企或已成为今年的主旋律。

地缘因素导致的紧张局势,尤其以中东地区为代表的紧张局势,加剧了原油价格的波动。每当该地区紧张局势升级,原油市场的风险溢价必会上升,间接提振了以棕榈油等植物油为生物燃料原料的需求。天气方面,随着厄尔尼诺现象逐步消退,天气条件趋于正常,对印尼地区棕榈油产量的影响将会逐步消退。目前从NOAA的天气预测模型来看,年内出现拉尼娜的概率已下降至60%,但主产地即将步入季节性减产阶段,尽管极端天气对产量的影响逐步减弱,但库存难以累积,去化的库存对盘面仍具有一定的支撑。

图为马来西亚棕榈油库存季节性走势

利空因素同样值得关注,随着11月前10日高频出口数据出炉,三大船运与检验机构ITS、SGS与AmSpec分别给出环比走弱15.8%、17.1%及14.6%的降幅,出口需求存在部分走弱预期。2024年10月至2025年9月全球棕榈油产量将增加230万吨,在2023/2024年度减少120万吨之后出现反弹,给棕榈油市场带来了潜在利空。整体而言,基本面利空因素虽然不容忽视,但整体影响偏向季节性,原材料果串价格偏高,具有一定的安全边际,随着生物柴油掺混不断增长的预期升温,中长线建议保持偏多对待。(作者单位:广发期货)

 

 

来源:期货日报网

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为99期货。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表99期货立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go

24小时热点

暂无数据