年底需求显现短端利率走强lg...

本周国内市场利率呈现“短强长弱”的态势。一方面，临近月中和年底，月中缴税、缴款压力增加，年底资金需求上升，使得短期利率开始走强；另一方面，国内资金供大于求格局未变，中长期利率延续弱势。12月9日，隔夜、1周、2周期Shibor分别报收于1.516%、1.736%、1.830%，较12月2日分别上升10.2、14.5、10.7个百分点；1个月、3个月、6个月、9个月、1年期Shibor分别报收于1.710%、1.753%、1.770%、1.783%、1.800%，较12月2日分别下跌4.4、7.2、7.8、7.5、6.8个百分点。

表为上海银行间同业拆放利率（Shibor）周度变化

本周累计有3541亿元逆回购到期，昨日央行开展了471亿元逆回购。本月中旬有14500亿元巨量中期借贷便利（MLF）到期，央行大概率会加大逆回购投放量进行对冲。

整体看，市场利率将延续稳中有升的态势。一是临近年底，银行收紧银根，企业开始回笼资金，市场资金需求旺盛，短期市场利率将会走强；二是年底政府大概率会出台积极的财政政策，有助于提振市场信心，对中长期利率起到支撑作用。（作者单位：弘毅物产）