【直播】钢铁发展前景探讨 钢材出口格局、黑色市场展望 制造业未来六年用钢梳理lg...

2024年，既是全球大选之年又是市场预期全球开启货币政策宽松之年！今年全球局势波谲云诡，俄乌冲突仍在持续、新一轮巴以冲突爆发逾一年之后有继续升级的风险，美国大选的进展与变动也曾多次扰动全球市场，美联储直至今年9月才正式开启了降息步伐！全球经济复苏乏力、贸易保护主义和单边主义抬头使得全球经济发展面临不少困难与挑战！为了应对复杂多变的政治经济局势，今年以来，我国曾多次密集发布利好政策，争取努力完成全年经济增长目标！今年宏观风向曾多次“盖”过基本面，成为影响金属市场走势的重要力量。

随着可再生能源、智能制造和电动汽车等新兴产业的迅速发展，对金属材料的需求呈现出多样化和高端化的趋势。与此同时，全球金属市场也面临资源供给不确定性、环境保护压力加剧和国际贸易摩擦等诸多复杂因素的影响。

面对新格局、新趋势，未来金属产业将如何应对前所未有的机遇和挑战？

10月16-18日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM），西部矿业主办，中国金属材料流通协会、铝业加工技术中心特邀指导的2024 SMM第十三届金属产业年会，在青海西宁新华联索菲特大酒店隆重举行。

SMM金属产业年会作为每年年底广大行业精英人士必会打卡的会议，本次会议干货满满，信息量爆棚~本次年会汇聚了上百位全球金属产业的顶尖专家、学者、企业家、政府代表，共同探讨金属行业最新市场动态、技术进展、国际形势、政策解读和未来发展趋势。 本届年会将助力行业同仁能够共同应对行业挑战，发掘新的增长点，推动金属产业的可持续发展，进而共同开创金属产业的辉煌未来。

本次年会包括2024SMM（第十三届）金属产业年会主论坛、2024SMM矿业年会、2024SMM锌业年会、2024SMM储能年会、2024SMM铜业年会、2024SMM铝业年会、2024SMM铅业年会、2024SMM钢铁年会、2024SMM储能沙龙、答谢晚宴——金属嘉年华等多个环节。

欢迎点击回看主论坛和2024SMM矿业年会的直播内容：

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10月18日

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2024 SMM钢铁年会嘉宾致辞

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圆桌访谈：制造业转型升级，钢铁行业机遇分享

主持人：中国金属材料流通协会副秘书长 李艳

发言嘉宾：SMM黑色资深策略顾问 邹友昌

西宁特殊钢股份有限公司常务副总经理 张伯影

厦门国贸钢铁集群研究院副总经理 夏君彦

上海泛询供应链管理有限公司研究院院长 陈萌妤

迪卡侬金属原材料项目经理 王建国

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发言主题：结构转型？——未来五年钢铁下游消费梳理

发言嘉宾：SMM高级总监 鲁婷

下游用钢行业结构转型

建筑业已经完成了中国经济发展的主要使命，制造业开始接棒

建筑业用钢逐渐向制造业和能源行业转移

汽车和机械行业均具有较大的发展潜力

在低碳背景下，能源转型带来较大的发展机遇

根据国家能源局最新数据，截止7月底，全国风光装机总量已经达到了12.06亿千瓦，提前6年完成了2030年的装机目标。根据国家发改委能源研究中心的预测，2030年风光装机预计在目前基础上再翻一倍，也即到2030年装机24亿千瓦，平均年新增装机200GW。

2023年全球变压器市场规模为588亿美元，并预计2030年将会翻一番。

•发电：新能源装机爆发叠加变压器升压

•输变电：特高压开工迎大年，主网架投资有望维持高位

•配电：短期变压器迎节能改造，中长期将成为电网投资重点

•用电：新能源汽车保有量大幅提升，数据中心受益AI发展增长迅速

未来哪些钢材品种会更有机会？

中国粗钢产量在2020年达峰，根据海外钢铁行业发展经验，未来钢铁产量将进入下行周期

随着中国经济转型，钢铁行业也面临着结构转型

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发言主题：新一轮铁矿产能释放周期到来，该如何应对？

发言嘉宾： SMM资深分析师 谢清伟

全球铁矿石发展阶段

全球铁矿石供需长期处于错配的局面

铁矿石正在进入新的过剩周期

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发言主题：2024出口破亿？！中国钢材出口格局展望

发言嘉宾：弘则研究黑色分析师 白昕

“一路高歌”的出口需求

其对近年来的钢材出口数据进行了分析。

出口结构一览

其从铁道用钢、型钢、中宽板带、热轧薄板带、冷轧薄板带、涂镀板带、电工钢板带、钢管出口数量和金额等进行了介绍。

尤其是板材类的出口提升最为突出

海外宏观对于价格的影响权重抬高

出口需求的驱动之一：市场化诉求

市场化看价差：国内的成本优势依然突出

海外经济偏软着陆的方向，边际风险来自于贸易壁垒

2015-2024：钢材出口的波动

复盘过去十年的钢材出口我们不难发现，2023-2024和2014-2015年的出口有很强的相似之处。

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发言主题：钢铁行业供需形势及发展前景探讨

发言嘉宾：中国钢铁工业协会市场调研部副处长 汤宏雪

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发言主题：2025年双焦市场分析——焦煤进口持续增长，影响几何？

发言嘉宾： 山西焦煤集团正高级经济师 郭黎娟

一、2024年炼焦煤进出口特点

2024年炼焦煤进出口特点1——绝对增量显著

2024年炼焦煤进出口特点2——进口煤结构阶段性海升陆降

其对当年占比、上年占比以及历史占比等数据进行了分析，得出上述结论。

2024年炼焦煤进出口特点3——月际波动体现在小权重量

其从分国别炼焦煤进口最近一年内占比等数据进行了分析。

2024年炼焦煤进出口特点3：进口格局受多重因素影响

2024年炼焦煤进出口特点4：出口窗口打开

中国炼焦煤的出口量2024年较2022年和2023年出现了增加，无烟煤也体现出这一特点。2023年1-8月出口量达到55.05万吨，同比增加256.08%，炼焦煤直接出口窗口出现。

2024年炼焦煤进出口特点5：国际国内价差缩小

2024年炼焦煤进出口特点6：炼焦煤价格的锚在中国

2024年炼焦煤进出口特点小结

1、2024年1-8月体现出炼焦煤进出口“双增”的特点，炼焦煤出口和进口澳大利亚炼焦煤同比增幅在200%以上，表明炼焦煤进出口双向贸易活跃。中国是全球最重要的炼焦煤生产国、贸易国和价格锚定国。

2、近年进口主要增量国蒙古国和俄罗斯进口占比由增转降，澳大利亚、美国由降转增，排名前5的进口来源国总占比增加，炼焦煤进口格局遵循市场化的方向优化调整。

3、从绝对增量上看，澳大利亚和美国紧随蒙古国之后排在第二、第三位，高强主焦煤的市场偏好仍有表现。

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发言主题：四季度黑色商品逻辑与2025年展望

发言嘉宾：上海泛询供应链管理有限公司研究院院长 陈萌妤

概述：淡旺季切换 震荡寻底

1.1主要逻辑一淡季负反馈超预期，粗钢总量矛盾解决，短期补库+旺季，中期过剩01冬储定价。

1.1主要逻辑-2024年整体供需宽松-过剩，价格震荡寻底，2025年延续过剩格局，将面临产能出清。

►2024主要评估(先供给、再需求，先全球、再国内，价格顶部相对确定)

1、总体定性：全年供需宽松-过剩，需求重点在出口和基建，价格震荡寻底，跟随淡旺季转换。

上半年：出口文撑需求，基建拖累内需，铁水跟随需求，原料供给宽松。宏观：3-5月隆息通胀预期较强，6月宏观叙事转弱月度：1月预期支撑，2月预期下行，3月现实下行，4月钢材错配，5月复产加速，6月转入淡季。

下半年：出口环比转弱(抢出口透支)，基建有望提速(大概低于预期)，铁水高位回落(出现错配)，原料保持宽松(补库扰动)月度： 7月铁水见顶，8月需求见底，9月-10月转入旺季，11-12月淡季-预期。宏观：7月9月降息路径的交易切换。

2、策略方向：盘面一单边淡旺季(冬储)切换、反套格局弱化、卷螺差阶段扩张、焦炭阶段多配、利润有限扩张(原料更弱/政策可能性)期权一四季度期权累沽、熔断累沽、卖看涨、深虚买看跌、领口看跌、后结算转点价。基差一钢材分化，区域价差行情大于基差行情。原料基差维持震荡，铁矿品种差和内外盘转换。

►2025初步结论(先供给、再需求，先国内、再全球，价格顶部相对确定)

平衡：从供给增量及库存角度，平衡强弱依次是螺纹>焦炭>热卷>焦煤>铁矿。

钢材：在无有效政策的背景下，国内需求定性难以有增量，供给端面临产能出清，原料较弱的格局，导致利润难以进一步收缩。

铁矿：全球供给预期增量近5000万吨，关注成本曲线变化、国产矿恢复情况。

双焦：海运煤供给增量有限(尚在评估)，国内维持小减量，关注供给端政策扰动、内外价差、海运贸易流变化。

不确定：海外变量(降息对库存行为影响)、国内需求(政策传导力度)、产能调控(置换政策、碳税执行)。

1.2平衡-2024供给宽松，铁矿H2实际铁水平衡点244(跟随价格下移)，焦煤H2实际铁水平衡点近250。

1.2产业总览一总库存高位波动，同比角度强弱关系：螺纹>焦炭>废钢>焦煤>热卷>铁矿

1.2产业总览一价格历年同比，近五年低位，利润螺纹>电炉>热卷，废钢略高于生铁

1.3估值一供需宽松、压制高度、测试下沿。

原料对应【实际】铁水平衡点：铁矿：100美金：4季度平衡点244。90美金：4季度平衡点239。80美金：4季度平衡点235。

焦煤： 4季度平衡点接近250。

1.4策略方向一单边逢高空、反套方向弱化，阶段扩卷螺差，利润有限扩张(原料更弱/政策可能性)

1.4策略方向一四季度逻辑从旺季复产到冬储定价，考虑需求偏弱及复产空间不大，反弹高度有限

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发言主题：产能持续扩张？2025年板材价格解读

发言嘉宾：SMM钢铁品目研究总监 姚新颖

板材产能持续扩张 已基本覆盖内需增长

2021-2025年，全国热卷产能复合增长率7%

2021-2025年，全国冷轧产能复合增长率7%

2021-2025年，全国中厚板产能复合增长率7%

2021-2025 中国电工钢产能复合增长率15%

2021年以来，中国镀锌产能加速扩张，其中锌铝镁产复合增长率高达39%

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》2024 SMM第十三届金属产业年会专题报道