直播【黑色早评】外矿发运及到港均有减量，矿价小幅走强
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黑色早评 | 2025年1月14日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运继续回落，澳巴及非主流发运均有不同程度下降。同期，国内铁矿到港量也有明显减量，但受疏港影响，周一铁矿港口库存暂变动不大。国内矿方面，据SMM调研，随着年末矿企检修结束，近期国内矿山产能利用率有所回升，铁精粉产量继续小幅增加。
需求端，上周钢联数据显示高炉开工率继续下降，日均铁水减少0.83万吨至224.37万吨，但钢厂盈利率小幅上升2.6%至50.65%的水平。同期，钢厂铁矿库存继续上升，进口矿库销比延续增势。尽管钢厂进口矿日耗下降，但因临近春节假期，部分钢厂仍有补库需求，近期铁矿疏港量也有所上升。昨日铁矿港口现货成交小幅回升，远期美元货成交则有明显增长，目前PB粉落地亏损略有扩大，但国外需求仍相对强于国内。
综合而言，随着外矿发运回落，近期铁矿供应有所趋减，但铁水降幅趋缓，叠加春节假期临近，钢厂仍有部分补库，短期矿价震荡偏强运行。
二、消息及数据
1.海关总署：2024年12月中国出口钢材972.7万吨，环比增长4.8%；1-12月累计出口钢材11071.6万吨，同比增长22.7%。2024年12月中国进口铁矿砂及其精矿11248.6万吨，环比增长10.4%;1-12月累计进口铁矿砂及其精矿123654.6万吨，同比增长4.9%。
2.2025年01月06日-01月12日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2387.5万吨，环比减少236.6万吨。澳洲发运量1790.9万吨，环比减少155.3万吨，其中澳洲发往中国的量1559.8万吨，环比增加93.6万吨。巴西发运量596.6万吨，环比减少81.2万吨。本期全球铁矿石发运总量2815.6万吨，环比减少296.5万吨。
3.2025年01月06日-01月12日中国47港到港总量2416.3万吨，环比减少502.7万吨；中国45港到港总量2344万吨，环比减少490.3万吨；北方六港到港总量为1242.2万吨，环比减少136.2万吨。
4.Mysteel12月底对全国部分样本高炉生产企业盈利情况进行调查，螺纹钢平均含税成本为3298元/吨，环比下跌23元/吨，跌幅0.7%，盈利-35元/吨，增加71元/吨；热卷为3374元/吨，环比减少23元/吨，跌幅0.7%，盈利45元/吨，减少19元/吨；中厚板为3418元/吨，环比减少12元/吨，降幅0.3%，盈利108元/吨，增加18元/吨。
5.1月13日铁矿石远期市场整体活跃度尚可，平台上有3笔成交，BRBF以62%计价99.15成交、金布巴粉以2月指数-5.35成交、纽曼块以2月固定块矿溢价0.1455成交；矿山私下议标方面有NBUL和SHCJ，分别以-4.08和11.79%的价格结标。二级市场上，卖家报盘积极性尚可；买家方面多关注中品资源。港口现货市场整体活跃度一般，主流港口品种价格上涨10-15左右。
双焦
双焦
一、市场点评
中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。
当前矛盾：本周焦煤产量大幅回升，焦炭按需定产，双焦库存继续增加，供需仍偏宽松，2025年预期焦煤供增需减，过剩矛盾加剧，建议逢高空。
观点：偏空。
二、消息与数据
1.海关总署1月13日公布的数据显示，中国2024年12月份进口煤炭5234.6万吨，较去年同期的4729.7万吨增加504.9万吨，增长10.68%。2024年1-12月份，全国共进口煤炭54269.7万吨，同比增长14.4%。
2.Mysteel煤焦：13日港口焦炭现货市场偏弱运行。内贸市场情绪较弱，市场资源询报盘价格偏弱运行；外贸需求表现一般，整体询报盘情绪一般。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。
3.Mysteel煤焦：13日蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现。临近年关，适当补库的必要性也逐步凸显，但供应宽松背景不变，且下游焦炭仍有进一步提降预期，采购相对谨慎，小幅补库对煤价的拉动效果不明显。进口蒙煤市场成交冷清，刚需采购维持出货。后期重点关注国内外宏观事件落地影响、下游企业冬储补库开启和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，上周机构数据均显示钢材产量延续下降，富宝废钢日耗也减少3.6%，整体钢材供应依然趋减。进出口方面，昨日国内钢坯价格小幅上扬，土耳其钢坯价格有所回落，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。
需求端，周一钢银城市钢材库存略有增加，主要是建材库存上升，板材库存均有不同程度下降。上周机构数据均显示钢材厂库、社库都有不同程度上升，总库存有所增长，钢材表需普遍回落，淡季特征明显。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量297.85万吨，环比下降6.5%，基建水泥直供量环比下降3.2%；混凝土发运量132.79万方，环比减少1.69%，但样本建筑工地资金到位率环比上升0.13个百分点至65.47%，显示资金面有所好转，而现实端呈现淡季需求下滑。昨日海关数据显示12月钢材出口仍保持增长，钢材下游出口也保持强劲，潘行长表示将实施适度宽松的货币政策，国内宏观氛围有部分回暖。海外美元指数依然偏强，但商品氛围在原油大涨带动下有所转暖。进出口方面，昨日国外主要地区钢价普遍持稳，目前国内外板卷价差有部分走扩，国内钢材仍有一定出口空间。
综合而言，近期钢材供需双弱，库存上升，尽管淡季特征显现，但在商品及宏观氛围有所转暖情况下，短期钢价呈现小幅震荡偏强运行。
二、消息及数据
1.央行行长潘功胜1月13日表示，实施适度宽松的货币政策，综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕和宽松的社会融资环境；坚决防范汇率的超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2.建筑企业调研数据显示，2024年12月实际钢材采购量588万吨，环比减少11.96%；2025年1月份计划钢材采购量468万吨，当月实际采购量环比预计下降约30%左右。
3.1月13日，马来西亚对来自中国、印度等部分铁或非合金钢产品征收临时反倾销税。关税从2.52%到36.8%不等，适用于宽度至少600毫米的铁或非合金钢压延产品。
4.海关总署：2024年12月中国出口汽车57.4万辆；1-12月累计出口640.7万辆，同比增长22.8%。2024年12月中国出口家用电器38359.8万台；1-12月累计出口448144.5万台，同比增长20.8%。2024年12月中国出口船舶555艘；1-12月累计出口5804艘，同比增长25.1%。
5.中国汽车工业协会：2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。
6.13日全国建材成交一般，市场交投氛围尚可，刚需、期现和少量投机都有拿货，全天整体成交量较上一工作日小幅回升。
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