直播
收藏
举报
猪价震荡偏强 预计反弹幅度有限
一、行情回顾
数据来源：卓创资讯、中衍期货
全国生猪日度均价为7.41元/斤，上涨0.05元/斤，白条猪批发均价为20.73元/斤，下跌0.09元/斤，生猪自繁自养利润为205.36元/头，扩大11.21元/头。近期市场情绪回暖，猪价震荡偏强，养殖利润有好转迹象，但毛白猪价差依然偏低，同时标肥价差快速回落，平均出栏体重环比上升，整体出栏可能存在分化，整体看目前市场仍处于淡季阶段。
二、产能供给
数据来源：卓创资讯、中衍期货
卓创资讯数据显示，周度生猪饲料成本环比上涨，周度生猪自繁自养利润为200.52元/头，缩小0.72元/头，周度生猪仔猪育肥利润为133.86元/头，扩大26.1元/头，生猪周度出栏均重为124.16公斤，增加0.16公斤。近期养殖端利润好转，同时出栏量有所增加，出栏体重有所提高，从卓创资讯资讯2月份出栏数据看，整体出栏量减少，但牧原出栏量大幅度增加。
数据来源：卓创资讯、中衍期货
卓创资讯样本企业2月份能繁母猪月度存栏量整体平稳增加，生猪存栏量整体稳定，样本企业出栏量大幅度减少，主要在于春节后需求转弱，市场出栏积极性不高，同时前期标肥价差偏高，二次育肥育肥积极性提高对猪价有一定支撑。后续看，理论生猪供应基本稳定，关注后续出栏节奏对市场生猪供应的影响。
三、生猪需求
数据来源：卓创资讯、中衍期货
周度屠宰企业生猪周度开工率为30.69%，提高0.4个百分点，生猪周度屠宰量为76.04万头，增加1.24万头，生猪宰后均重为91.24公斤，减少0.02公斤，生猪屠宰利润为34.3元/头，扩大0.17元/头。生猪白条鲜销率为86.58%，提高0.07个百分点，生猪冻肉库容率为18.09%，提高0.05个百分点，整体看，目前终端消费需求整体稳定。
四、行情展望
数据来源：文华财经
目前生猪价格震荡偏强，饲料成本有所提升，养殖端出栏量逐步增加，同时前期二育和屠宰企业冻肉库存偏低等因素支撑猪价，短期看，猪价可能仍然震荡偏强，但目前处于需求淡季，预计提振空间有限，后续随着供应端出栏，可能仍对猪价有压制，整体看，后续猪价上涨空间有限。生猪期货主力合约受市场情绪影响偏大，后续关注13550附近压力作用，操作上建议保持偏多思路，后续留意适当止盈。
作者：徐宪鹏（投资咨询号：Z0015934）
审核：李琦（投资咨询号：Z0017426）
报告制作日期：2025-03-11
END
更多研报详询客户经理
↓↓↓
中衍期货免责声明
1.公司声明
中衍期货有限公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(批文号:证监许可[2012]1525号)。本公司文件/图片/视频的观点和信息仅供中衍期货风险承受能力合适的签约客户参考。本文件/图片/视频难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。本公司不会因为关注、收到或阅读本文件/图片/视频内容而视其为客户；本文件/图片/视频不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应期货和衍生品的交易建议,不应凭借本文件/图片/视频进行具体操作。请您根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易风险。
2.文件/图片/视频声明
本文件/图片/视频的信息来源已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本文件/图片/视频所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断，本文件/图片/视频所指的期货及期货期权等标的的价格会发生变化，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本文件/图片/视频所载资料、意见及推测不一致的内容。本公司不保证本文件/图片/视频所含信息保持最新状态。同时，本公司对本文件/图片/视频所含信息可在不发出通知的情况下进行修改，交易者应当自行关注相应的更新或修改。
本文件/图片/视频中的研究服务和观点可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本文件/图片/视频中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的交易建议。在任何情况下，本公司、本公司员工不承诺交易者一定获利，不与交易者分享交易收益，也不对任何人因使用本文件/图片/视频中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。交易者务必注意，其据此做出的任何交易决策与本公司、本公司员工无关。
市场有风险，交易需谨慎。交易者不应将本文件/图片/视频作为作出交易决策的唯一参考因素，亦不应认为本文件/图片/视频可以取代自己的判断。交易者应根据自身的风险承受能力自行做出交易决定并自主承担交易结果。
3.作者声明
作者具有期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证本文件/图片/视频所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本文件/图片/视频反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
4.版权声明
本文件/图片/视频版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“中衍期货”，且不得对本文件/图片/视频进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本文件/图片/视频，则由该机构独自为此发送行为负责。本文件/图片/视频不构成本公司向该机构之客户提供的交易建议，本公司、本公司员工亦不为该机构之客户因使用本文件/图片/视频引起的任何损失承担任何责任。
