【纯碱玻璃周报】纯碱厂家预期检修，市场情绪有所好转lg...

供给：

本周玻璃日熔量15.87万吨/天，环比增加200吨/天，处于历史较低位。

需求：

4月中隆众统计玻璃深加工企业订单天数9.3天，环比13.4%，同比-17.7%，深加工订单表现不一，尚有一定比例企业反馈订单相交3月无明显好转，更是低于去年同期，目前散单维持生产；亦有部分订单有所增加，其中华南、东北、西北、西南略微明显，华东、华北、华中变化不大。

库存：

本周玻璃厂家库存6547万重量箱，环比0.61%，同比9.25%，库存处于历史较高位。

总结：

中长期矛盾：新房销售持续下降，房企资金紧张，部分项目持续推迟，后市房地产竣工将持续下降，玻璃需求持续下降。年初我们计算今年玻璃供需基本平衡，但当前终端项目复工缓慢，部分项目继续往后推迟，玻璃需求仍较弱。

当前矛盾：本周玻璃下游节前补库，玻璃厂产销好转，但市场仍偏悲观，玻璃持仓量大幅下滑，05多空博弈进入尾声，盘面震荡。 4月玻璃下游深加工订单继续回升，但主产区需求未有明显好转，需求整体仍偏弱，供需偏宽松，虽然玻璃价格持续下跌，但成本也在下降，供给没有减少，仍建议逢高空，关注下游深加工订单变化。政治局会议政策以稳为主，宏观情绪对盘面影响较大，关注国内外政策变化。

观点：偏空。

供给：

本周纯碱厂家开工变动不大，产量75.51万吨，环比-0.1%，同比3.4%，处于历史高位，传部分厂家5月份开启检修。

需求：

浮法玻璃弱势下跌至成本附近，产量维持较低位。光伏抢装，玻璃库存下降，日熔量开始回升。烧碱价格高于纯碱，纯碱对烧碱需求有一定替代，但整体需求仍一般，没有实质性变化，当前计算纯碱周度供需平衡产量在65万吨左右。

库存：

本周纯碱厂家库存169.1万吨，环比-1.2%，同比89.8%，库存处于历史高位。纯碱厂库、交割库库存、玻璃厂原料库存加总超过500万吨，同比53.8%。

总结：

中长期矛盾：纯碱近两年产能增长30%左右，未来仍有新产能投放，并且需求开始走弱，供需明显过剩，中长期偏空。

当前矛盾：本周碱厂开工变动不大，产量在75万吨以上，处于历史高位，供需仍过剩。传5月份部分碱厂检修，市场情绪好转，部分碱厂封单。在纯碱产能明显过剩和库存高位，并且没有产能去化的情况，每次市场炒作上涨都是很好的最空机会，仍建议逢高空。

观点：偏空。