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上海国际能源交易中心9月23日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
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上海国际能源交易中心9月23日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
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昨天15:08
上海国际能源交易中心9月23日指定交割仓库20号胶仓单日报
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上海国际能源交易中心9月23日指定交割仓库20号胶仓单日报
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昨天15:08
上海国际能源交易中心9月23日指定交割仓库原油仓单日报
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海 洋山石油 190000 0 浙江
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石化册子岛 0 0 浙江 中化兴中 0 0 浙江 大鼎石油 0 0 浙江 合计 0 0 山东
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石化日照 0 0 山东 山港青岛实华 0 0 山东 弘润油储 1347000 0 山东 山港海业董家口 0 0 山东 山港日照油品 0 0 山东 山港振华石油 100000 0 山东 合计 1447000 0 广东 中油湛江 0 0 广东
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石化湛江 0 0 广东 合计 0 0 辽宁 中油大连保税 1391000 0 辽宁 中油大连国际 824000 0 辽宁 北方油品 0 0 辽宁 合计 2215000 0 海南
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石化海南 0 0 海南 国投洋浦油储 0 0 海南 合计 0 0 广西 中油广西国际 230000 0 河北
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石化曹妃甸 0 0 总计 4082000 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量
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昨天15:08
恒力期货能化日报20240923
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8(-)。 基本面: 1、实货:CFR
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均价为841美元/吨(-4,-0.5%),PX价格下跌,成交活跃,四单11月亚洲现货分别在839、839、839、838成交,一单12月亚洲现货在843成交; 2、估值与利润:MOPJ价格为652.5美元/吨(-6.75),PXN $188(+4); 3、供给:供应增加,国内PX负荷下降至84.9%附近(+5.2pct);亚洲PX装置负荷上升至78.2%附近(+3.5pct),浙石化1条200万吨装置在9月2日附近停车检修,9月18日附近重启;九江石化90万吨PX装置周内负荷下降至6-7成;越南NSRP 60万吨PX装置9月17日附近重启,此前于9月6日停车; 4、需求:PTA负荷下降3.9个百分点至75.5%,海伦石化120万吨PTA装置受台风影响9月16日临停,18日恢复中;汉邦石化220万吨PTA装置9月15日附近因故停车,目前重启中;逸盛大连375万吨PTA装置9月18日降负至5成,持续时间一周左右;四川能投100万吨PTA装置9月19日附近短停一周左右; 5、下游:TA现货加工费321(+115),TA01盘面加工费335(-13),长丝平均产销在4成偏上,短纤平均产销54%。 策略:可适量套利多PX空原油。 风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。 苯乙烯 方向:回调可多但不追多 基本面: 高进口、高产量预期下纯苯10月基本面偏弱。(1)预计10月
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石油苯产量增加4万吨。(2)亚洲10月石油苯基本面趋于宽松。亚洲石油苯10月产量相较9月变化不大,但由于下游装置停车较多,因此
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外围国家石油苯基本面在10月均会趋于宽松。(3)10月预计将有45万吨纯苯出口至
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。①此前8、9月套利窗口持续打开②韩国可供出口量略有增加:韩国境内苯酚装置10月计划检修,下游苯乙烯暂无重启计划,叠加纯苯产量无大幅减量的情况下,整体潜在的外卖量基数有所增加。10月台湾有三台苯乙烯装置将开始计划检修,此外台湾化学纤维股份有限公司苯酚装置已降负至6成运行,预计台湾10月纯苯进口量将大幅减少。北美方面纯苯过剩局面还将延续,预计情况要到11月才会有所好转,预估10月美国依旧会选择从韩国进口常规的合约量,但是考虑到套利窗口打不开,大概率在合约量的基础上无其他增量。(4)
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纯苯下游需求在10月依旧保持韧性。不考虑盛虹投产的话10月苯乙烯对纯苯的消费减量应当在6.5万吨左右;若考虑盛虹的投产则对纯苯的消费减量应当在4万吨左右。10月苯酚将带来2.5-3万吨的纯苯消费增量。其他产品在10月也有明显产量增量。大体上
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纯苯下游需求在10月份趋于稳定。苯乙烯供给减量明显、终端有一定超预期因素、关注进口补充。(1)苯乙烯最大的利多依旧是华东某大厂。预计10月苯乙烯的产量将较9月少9万吨左右。(2)此外大厂下游配套的ABS第二期二线已于9月底投产,加上前期已投产的量在10月无检修计划,因此10月上旬前预计大厂需要建立足够的原料库存满足下游ABS的生产,这将进一步减少装置停车前大厂对市场的苯乙烯外卖量。(3)10月终端有一定超预期因素。10月空调外销排产上修120万台,冰箱内外销排产总计上修70万台。三大家电当前库存均有一定程度去化,渠道库存压力有所减轻。(4)10月苯乙烯东北亚检修量偏多,关注进口商谈量。美联储降息带动人民币兑美元汇率升值,利好进口市场。东北亚苯乙烯装置10月检修依旧处于高位,东南亚苯乙烯10月预计产量较高。 策略:回调可多,不追多。价差策略做扩11下SM-BZ 风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向:跟随成本端波动 理由:成本端支撑坍塌、近期检修增多。 逻辑: 今日01合约以4866点收盘,较昨日结算价上涨84点,涨幅1.76%,日内减仓4780手至133.05万手,TA1-5价差为-52(-2)。现货方面,今日主流现货基差在01-66,9月主港在01-65~70附近商谈。供应方面,PTA负荷下降3.9个百分点至75.5%,海伦石化120万吨PTA装置受台风影响9月16日临停,18日恢复中;汉邦石化220万吨PTA装置9月15日附近因故停车,目前重启中;逸盛大连375万吨PTA装置9月18日计划降负至5成,持续时间一周左右;恒力惠州250万吨PTA装置计划10月13日-10月24日进行检修;四川能投100万吨PTA装置9月19日附近短停一周左右。下游聚酯负荷为87.9%(+0.2pct);江浙终端开机率局部短停,加弹开机率有所回落,织造及印染开机率稳定,分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体偏弱,至下午3点45分附近平均产销估算在4成略偏上,今日轻纺城市场总销量1032万米,较昨日增加284万米。 策略:关注产业利润TA/SC低位修复。 风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。 乙二醇 方向:偏多 理由:港口持续去库。 逻辑: 今日EG2501合约收盘价4396(-4,-0.09%),日内增仓2033手至30.01万手,EG1-5价差为-48(-2)。现货方面,现货主流围绕01合约+29左右商谈,目前现货基差在01合约升水28-31元/吨附近,商谈4434-4437元/吨,下午几单01合约升水30元/吨附近成交。10月下期货基差在01合约升水37-39元/吨附近,商谈4443-4445元/吨附近。截至9月19日,华东主港地区MEG港口库存总量53.51万吨(隆众资讯),较上一统计周期降低1.31万吨;供给方面,乙二醇整体开工负荷上升至68.41%(+4.45pct),其中煤制乙二醇开工负荷64.44%(+6.29pct);需求方面,下游聚酯负荷为87.9%(+0.2pct);江浙终端开机率局部短停,加弹开机率有所回落,织造及印染开机率稳定,分别达到89%、76%和80%。江浙涤丝今日产销整体偏弱,至下午3点45分附近平均产销估算在4成略偏上;轻纺城市场总销量1032万米(+284)。 策略:无。 风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。 煤化工 尿素 方向:震荡偏弱,注意反弹风险 逻辑:1.工厂报价下调至1800以下,主流地区工厂低端报价1750-1780,工厂收单稍有好转,贸易商成交一般,下游仍偏谨慎,因临近国庆,价格或继续下探累计订单。 2.供应方面,新投逐步兑现,加上装置复产,日产回升到19万吨以上。需求方面,高温和环保等因素下工业依旧按需采购,农需扫尾阶段,复合肥成品库存较高,目前对尿素消耗量一般,整体实际需求仍较为分散,九月后期可能才会有小幅好转。本周企业库存量85.28万吨,较上周增加10.29万吨,环比增加13.72%。市场悲观下累库明显。出口方面,市场再传政策限制12月前国内尿素出口海外。整体而言,当前供应和政策压力仍存,需求较清淡,短时利好驱动暂不明显,不过现货继续处于年内低价或带来阶段性采购现象。市场预计短期偏弱整理,谨慎持续低价后迎来一波逢低采买带来的阶段性反弹,空间相对有限,需要继续关注延后的秋季复合肥产销状况和淡储政策。现货报价下调到1800以下,盘面也如之前所料迎来阶段性反弹,但当前利好驱动不足,高度有限,建议反弹空,谨慎追空,持有的空单注意盈利保护,出口若持续受限中长期上方压力较大 向上驱动:下游刚需 向下驱动:淡储,保供稳价,累库 风险提示:出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化 甲醇 方向:反弹空间不大。 理由:待宏观情绪干扰消退,期现货估值预计小幅修复。 逻辑:港口方面,期现货低估值情况下,节后将首重港口库存变化。累库高度已与低估值匹配,短期继续在高库存上做文章的下跌空间有限。但即便烯烃侧负荷已经在节前给足,高进口量仍会干扰去库进程。主要关注港口基差近端是否继续回暖,目前月01+25/30。内地方面,金九预期恐怕落空,主要观察银十前的低价反弹动力。观点上,短线在宏观情绪影响出清后,估值修复程度看减仓情况;中期若发现港口无法去库至100万吨以下,则视为无效去库,单边偏空对待,月差上择机寻MA1-5反套机会。 风险提示:油价异动、宏观风险。 建材化工 纯碱 方向:震荡偏空 行情跟踪: 目前纯碱总库存继续累库至140万吨历史同期最高位,碱厂最低报价在1400元/吨,期现商价格在1350元/吨,供需端来看,近期前期检修企业陆续开工,企业计划内检修偏少,而考虑目前部分氨碱企业亏损,大部分联碱及天然碱厂家仍有利润,虽有企业减产,但企业联合减产动力不足,供给端下降空间较为有限,库存压力仍大,而由于近期下游浮法玻璃和光伏玻璃的持续减产推进,纯碱刚需减量持续,下游负反馈路径依旧成立。 往后纯碱想要缓解高库存只能通过减产的路径,需求端想依靠下游补库比较难,而出口签单周期在10月之后,月度上想要通过扩大出口来缓解库存压力效果甚微,目前碱厂亏损并不算多,减产依旧以降负荷为主,但在上游库存高位的情况下,下游话语权较强,压价心态明显,即使碱厂降负荷带动去库也难助推到价格止跌回升。 向上驱动:下游阶段性补库、碱厂降负荷 向下驱动:光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损 策略建议:01反弹至1400上方做空,低位不追空 风险提示:远兴投产进度变化,下游玻璃厂补库驱动 玻璃 方向:震荡偏弱 行情跟踪: 当前沙河玻璃价格在1060元/吨左右,湖北低价在960元/吨,玻璃目前虽然供给端陆续减量,部分厂家促销政策以及下游小幅补库,但整体基本面较前期改善不明显,库存仍在高位累库至7479万重箱。供需端看,尽管近期冷修计划不断推出,但实际冷修量的逐步兑现仍是一个缓慢的过程,若冷修如期兑现,按照现在的需求平推,累库边际会有所放缓,但库存高位仍难去化 而10月过后,玻璃厂无论是现金流还是暴库压力都会加大,日熔量可能会降至16万吨附近,但需求端也会步入淡季行情,往年在价格下跌至比较合适的冬储价格时,能给到贸易商囤货驱动,缓解玻璃厂累库压力,今年在对明年需求普遍没有预期的情况下,基本难有冬储需求托底,只能寄希望于供给端减产力度够大来匹配需求走弱的程度,行情的下行趋势是否逆转或者反弹需要观察实际冷修落地情况和需求走弱程度的匹配关系。 向上驱动:地产政策提振、宏观情绪推动 向下驱动:地产资金问题未解决、下游订单改善不明显,下游资金情况不佳 策略建议:01反弹至1100上方偏空,下边际暂看至900 风险提示:地产政策变化,宏观情绪变化
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恒力期货
昨天11:27
【专题报告】黄金去向何方
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的央行分别是美国,德国,法国,俄罗斯和
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,占到全球黄金储备超50%。今年央行购金的主要力量主要以
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和印度为主,但自3月和4月的金价急涨之后,
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央行出现了连续4个月的0增持状况。但根据相关数据可观察到有部分非货币黄金进入
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市场后存在转化成货币黄金实物的可能性。正常来说,上海黄金交易所出库量=进口+产量+回收金,出库量一般高于市场产量+进口量,剩余部分为回收金。但2022和2023年,提货量低于总供给量,一部分可能直接通过代理银行将非货币黄金流入央行。 根据世界黄金协会的统计,自2016年以来外汇储备未出现明显增长,在此情形下,
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黄金储备比重也就上升至大约5%的位置,远低于世界平均水平。在可观测数据上,俄罗斯央行的购金是最为激进的,从2015年黄金占比8%不到提高到28%,量级由1400吨提高到2300吨,大约600吨的量级。截至2023年四季度,俄罗斯外汇储备大约在4400亿美元,而
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现阶段的外汇规模大约在3万亿。
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央行总储备大约在3.5万亿,如若保持其不变,将黄金储备占比提高至25%,按照2600美元/盎司的价值计算,央行黄金储备需要保持在9500吨的规模,所以
中
国
央行存在足够的动力和空间增加黄金储备。 2.2 实物投资需求替代消费需求 随着黄金价格的不断抬升,市场的黄金珠宝消费的确处于下行趋势,从
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近五年的消费数据能看到,进入2季度黄金消费呈现下滑明显的情况,但值得注意的是全球的金条消费却出现了明显上行,实物投资需求替代消费需求成为了趋势从而冲抵了部分黄金消费下滑带来的不利影响。 3. 贵金属市场的长期供需关系 全球黄金供需表显示黄金需求在央行购金的带动下处于上升趋势,而产量的上升幅度却相对有限。 在全球通胀的背景之下,黄金的AISC’开采成本不断上行对矿产量造成负面影响,而十大金矿企业的可开采储量大约在18000吨,可供大约4年的开采量。但随着成本的上行和较低的储量规模,长期的供给端压力是对长期走势的有利因素。 4. 大周期下的行情风险 黄金的大周期面临的大反转风险仅仅存在于纸币信用重建,全球红利期保持,供求压力削弱,但现在看大概率这些条件并不能在短期满足,那大周期推动金价向上的逻辑就保持。历史上黄金的三轮大周期分别出现在1970-1990年代;2000-2010年代何2016年至今。而每一轮周期下都出现过大幅回调的情况,主要的原因就是市场的流动性风险性。 市场对于黄金的情绪已逐步走高,Comex黄金的持仓屡创高点,多头仓位拥挤程度较高,而空头仓位已下滑至低点,这是市场需要警惕的点。伴随着美国可能出现的流动性风险,黄金投机持仓的转变和抛售将有可能形成大周期下的短期波动,随后蓄力下一次的上行。 5. 总结 黄金是大周期的产物,这一轮大周期的长期逻辑是黄金是全球债务周期下纸币信用缺失的最佳对冲配置;全球政治地缘重构形式下最好的避险配置;贵金属市场的长期供需关系紧张;导致了黄金的行情还未进入顶点,但在实际的投资过程中,对于大周期的品种要时刻寻找较为合适的进场位置。 宏观组: 周蜜儿 F03107634 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。
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拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于
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,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究
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也一定可以建立投资全球的优势。
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的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
昨天09:05
偏强震荡
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,9月初大幅上涨后呈小幅回调走势。前期
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对进口加拿大菜籽展开反倾销调查,使国内菜粕期价保持强势,但短期国内菜粕供过于求局面并未改变,下游采购意愿仍差,因此现货涨幅不及期货。统计数据显示,截至9月13日当周,沿海油厂菜籽库存、菜籽压榨量双双下降,油厂菜粕库存和华东颗粒菜粕库存也分别降至2.2万吨和13.1万吨,整体仍处于去库存状态。在需求端未明显改善的背景下,预计菜粕价格仍以震荡走势为主。 花生方面,总体延续下跌走势。自二季度以来,花生主力合约持续下跌,与供应端较为充足有关。根据
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花生网数据,2024年全国花生种植面积同比增加10.36%至6230万亩,接近2021年水平。站在当前时点往后看,在新米上市之际,市场供应压力增大,油厂入市收购对产区价格起到一定托底效应,但收购积极性一般,成交多随行就市,以质论价。在高库存、低利润现状下,油企对下游节日需求提振反馈并不强烈,补库意愿也较低。预计未来花生价格仍维持偏弱走势。 综上所述,中短期内易盛农期综指震荡偏强的概率较大,短期需关注商品市场的情绪交易及品种升贴水情况。(郑商所指数开发相关业务,请联系朱林,0371-65613865) 来源:期货日报网
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期货日报网
昨天09:00
分析人士:短期债市大概率保持牛市
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注焦点之一。 “美联储进入降息周期后,
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货币政策面临的外部约束减弱,有利于未来货币政策继续发力。”朱金涛告诉期货日报记者,考虑到当前人民币汇率稳步走强,同时银行净息差压力以及防资金空转的诉求,货币政策以我为主,OMO利率及LPR并未因美联储降息而相应下调。在国内经济仍然面临需求不足矛盾的情况下,市场对后续降息仍然抱有较高期待,因此在此次降息落空之后债券市场并未出现明显回调。短期看,基本面延续温和修复格局,稳增长压力仍存,资产欠配逻辑未改,债市偏强格局仍将延续。此外,能够看到2400101.IB债券每日均有成交,表明央行出于防范债券市场风险、保持债券市场平稳运行的目的,对收益率曲线正常化的诉求仍然存在。 中信建投期货国债首席分析师孙玉龙认为,美联储开启降息周期使得中美利差进一步缩小确实大大减轻了人民币汇率压力,但对国内央行的货币政策基调影响较为有限,中美经济周期不同步意味着政策步调也不必一致,国内政策仍坚持以我为主。目前症结在于宽货币向宽信用传导受阻,进一步降准降息的效果欠佳,使得央行9月选择观望。预计后续央行会在国债上采取“买短卖长”操作,通过促使利率曲线陡峭化逐步改善经济预期,短端国债仍大概率维持牛市格局。 “当前国内基本面并不支持债市走势反转。”银河期货金融衍生品研究所高级研究员沈忱说,金融数据公布后,央行进行解读时提及“着手推出一些增量政策举措,进一步降低企业融资和居民信贷成本”,叠加上周人大常委会并未释放财政政策增量信息,潜在利空并未兑现,进一步提振了债市情绪。 “不过,从估值上看,目前国债收益率绝对值与市场资金价格有所背离,一定程度上已提前计价未来货币政策转松。另外,从中期维度看,与货币政策相比,稳增长、扩内需更需要财政政策加码,投资者需留意潜在增量财政政策落地的节奏和力度对债市的影响。”沈忱说。 朱金涛提醒投资者,随着10年期国债收益率接近2.0%,后续市场对潜在利空或更加敏感,短期债市波动将加大。投资者一方面需要注意政府债发行放量、逆回购到期压力较大、MLF延后续作等影响下资金面或面临阶段性压力,另一方面,需要关注增量财政政策出台的预期变化。 来源:期货日报网
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期货日报网
昨天09:00
【油脂周报】贸易保护措施,加剧了棕榈油市场所面临的不确定性
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造成了极大的抑制,国内棕榈油成交清淡。
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1-7月进口棕榈油180万吨,去年同期256万吨,历史同期最高进口342万吨。进口利润亏损200-300元/吨,现货基差200元/吨,贸易商对棕榈油进口采购较为谨慎。 国内棕榈油库存在40-50万吨水平,历史区间20-100万吨。 观点:产地低库存与进口利润倒挂的双重效应,为棕榈油价格构筑了坚实的支撑。豆棕价差倒挂,对棕榈油的消费需求构成了明显的压制。综合评估,预计棕榈油价格将在7500至8000元/吨的区间偏强震荡。 菜油: 供给端:本周加拿大统计局下调菜籽产量100万吨至1900万吨。与此同时,澳大利亚的菜籽库存从原先预估的数值中削减了30万吨,仅余18万吨,库存消费比更是低至3%,欧盟菜籽产量的大幅下调证实了4月那场霜冻灾害对欧洲菜籽影响。欧盟菜籽产量预计从去年的2000万吨锐减至1760万吨,减少了近300万吨,直接导致库存降至100万吨,库存消费比也随之下滑至4%的低点。鉴于
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今年菜油的主要进口来源正是欧洲地区,此番欧盟菜籽供应的紧张态势无疑将波及到
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国
的进口菜油市场。 需求端:国内,
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1至7月期间的菜籽进口量达到了280万吨,超过了过去五年的平均水平180万吨。同期的菜油进口量却有所回落,仅为100万吨,相较于去年同期的130万吨有所减少。预计四季度
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还将迎来约100万吨的菜籽进口,2024年四季度的菜籽和菜油供应保持充裕。 值得关注的是,商务部近期已对加拿大菜籽启动了反倾销调查。根据以往案例的经验,这一调查过程从立案到初步裁定可能会持续90天至11个月不等。鉴于这一因素,预计2025年的菜籽进口将受到显著影响。参考2019至2021年的进口数据,预计菜籽进口量可能减少20%至30%,为市场带来一定的不确定性。 观点:2025年菜籽进口存在政策的不确定性,市场对菜油注入风险溢价,综合剖析,我们预计菜籽价格将呈现偏强震荡的态势,其价格中枢有望从原先的8000-8000区间上移至8800-9500的更高区间。寻找菜油-豆油价差逢低做多的机会。 豆油: 供给端:全球大豆供给过剩,国内大豆库存高位,豆油供给偏宽松。 需求端:豆油现货基差处于5年最低的水平,下游需求表现一般。 观点:短期受到美联储降息和中美关税摩擦刺激,价格反弹。中期来看国内大豆仍处于供大于求的格局,高库存对豆油价格造成了压力。豆油现货端基差稳定,需求成交一般。预计价格在7600-7900偏弱震荡。 本周观点: 综合来看,全球油脂库存在2025年度和2024年持平。品种间分化较大,豆油库存增加,菜油葵油库存降幅最大,棕榈油小幅下降。四季度,国内棕榈油进口利润亏损,同时国内库存处于50万吨偏低水平。豆油与菜油供应相对充裕,其库存处于历史较高水平。棕榈油最强,豆油最弱。进入2025年一季度,随着菜籽进口采购速度的放缓,预计菜油去库存,菜油计将走强。棕榈油需要观察四季度库存是否增加。豆油市场仍面临供大于求的局面,在三大油脂品种中表现最为疲软。
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混沌天成期货
09-22 09:06
【原油周报】超跌反弹能否延续取决于国内政策
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家仍然面临制造业内卷压力,核心因素在于
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能否刺激内需。 库存:原油库存偏低,成品油库存尤其是柴油库存偏高,炼厂面临利润持续走低的压力。 结论: 观点:随着美联储转向宽松和美国宏观数据边际好转,超跌反弹达成,但市场对于明年的大过剩预期仍未完全逆转。供应方面俄罗斯供应的持续走弱或成为关键因素,需求方面,
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能否刺激内需是关键因素。当前对原油偏观望,继续上涨需看到国内政策发力。 能化组: 周密 Z0019142
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混沌天成期货
09-22 09:05
【碳酸锂周报】减产幅度低于预期,旺季去库速度较慢
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预期; 本周行业重要消息: 1、【8月
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碳酸锂进口量环比减少26.8%】2024年8月
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碳酸锂进口数量为1.77万吨,环比减少26.8%,同比增加63.1%。其中从智利进口1.29万吨,环比减少32.6%,同比增加46.6%。自阿根廷进口4516吨,环比减少4.5%,同比增加141.1%。1-8月
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碳酸锂 进口数量为14.82万吨,同比增加52.9%。其中从智利进口11.64万吨,同比增加36.1%,从阿根廷进口2.89万吨,同比增加184.1%。(海关总署) 2、【雅化集团将再建10万吨锂盐项目】原则同意雅化锂业(雅安)有限公司高等级锂电新能源材料生产线建设项目节能报告。(项目代码2306-511850-07-02-625273)项目概况。项目总投资204887万元。项目分两个阶段建设,一阶段建设一条年产3万吨氢氧化锂和一条年产2.7万吨碳酸锂生产线,建设转型焙烧、酸化焙烧、冻硝及氢氧化锂等车间及配套锅炉房等公辅设施,二阶段建设一条年产3万吨氢氧化锂和一条年产2万吨碳酸锂生产线。项目建成后,形成年产6万吨电池级氢氧化锂、4.7万吨电池级碳酸锂的生产能力。(四川省经信厅) 3、【Winsome Resources证实加拿大锂项目的潜力】外媒9月17日消息,澳大利亚Winsome Resources表示,其在加拿大魁北克省2.59亿美元的Adina锂项目的范围界定研究加强了该资产作为资本效率高、生产寿命为17年的矿山的潜力。范围界定研究表明,重新利用Renard现有的重介质分离(DMS)和矿石分选设施比从头开始开发Adina要便宜得多。这将涉及一个相对简单的升级,在矿山寿命期间使用DMS回路每年生产28.2万吨5.5%的锂辉石精矿。范围界定研究表明,税后净现值为7.43亿美元,内部回报率为43%,投资回收期为1.8年。(上海金属网编译) 4、【赣锋锂业:内蒙古磷酸铁锂一体化项目建设高质量推进】江西赣锋锂业集团股份有限公司投资建设的镶黄旗新宝拉格镇锂资源综合利用项目二期磷酸铁锂项目预计总投资将超过100亿元。该项目于5月份开工,计划于2025年7月底完成土建工作,当年10月完成设备安装工作,11月进行设备单机调试和热态调试,12月进行试生产。据了解,该公司利用锂云母精矿生产2万吨碳酸锂,8万吨磷酸铁锂、硫酸钠、铷铯盐生产线,项目分两期建设。一期拟投资6.5亿元,建设年产2万吨碳酸锂项目,计划2024年10月带料调试;二期拟投资5亿元,建设年产8万吨磷酸铁锂项目,预计2025年底前投产。(锡盟融媒) 5、【年产18万吨!又一废旧电池综合利用项目年底投产】江西龙晟新材料有限公司年处理18万吨废旧三元锂电池综合利用项目八个车间都在有序地进行改建当中,其中萃取车间土建已完成80%,溶解车间土建已完成70%,施工人数300人左右,设备计划本月进场,计划今年12月底试水试产。据悉,该项目2023年签约落户龙南,项目总投资16亿元,主要生产经营电池级硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰、碳酸锂等锂电池材料。项目全面建成投产后,预计可实现销售收入55亿元以上,可提供1000人左右的直接和间接就业机会,将成为龙南锂电池回收利用产业的头部企业。(旺材钴锂镍) 6、【Atlantic Lithium加快推进加纳的Ewoyaa项目的建设】外媒9月18日消息,Atlantic Lithium报告称,截至2024年6月的财年公司亏损1240万美元,略高于上年的1150万美元,因为该公司加快了位于加纳的Ewoyaa项目的建设步伐,距离获得全面许可和开工准备仅一步之遥,该项目将在年底前动工,预计该矿业公司将承担2023年可行性研究中概述的1.85亿美元开发成本的近70%。Ewoyaa生产的锂有一半将被送往Piedmont精炼厂。Atlantic计划在12年内从该矿场生产总计360万吨锂辉石精矿,即每年35万吨。(上海金属网编译)7、【8月
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锂离子电池产量同比增长6.4%】国家统计局9月19日公布的数据显示,2024年8月,
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锂离子电池产量为228912.1万只,同比增长6.4%;1-8月
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锂离子电池产量为1770044.0万只,同比增长12.7%。(国家统计局) 8、【江特电机、永兴材料:目前经营正常,没有停产】自宁德时代旗下宜春锂矿被传出停产消息后,市场上锂矿相关上市公司停产传言不断。记者以投资者身份致电江特电机、永兴材料和赣锋锂业证券部询问开工情况,江特电机相关人士表示,“开工正常,没有停产打算”;永兴材料相关人士表示,“目前经营正常,没有停产”;赣锋锂业暂未回复。(财联社) 工业品组: 黄一帆 F03114993 关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率: 要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局: 利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神: 以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。 混沌天成研究院
lg
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混沌天成期货
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