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上海国际能源交易中心9月20日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报
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上海国际能源交易中心9月20日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报
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Elaine
09-20 15:08
上海国际能源交易中心9月20日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
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上海国际能源交易中心9月20日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
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09-20 15:08
上海国际能源交易中心9月20日指定交割仓库原油仓单日报
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海 洋山石油 190000 0 浙江
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石化册子岛 0 0 浙江 中化兴中 0 0 浙江 大鼎石油 0 0 浙江 合计 0 0 山东
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石化日照 0 0 山东 山港青岛实华 0 0 山东 弘润油储 1347000 0 山东 山港海业董家口 0 0 山东 山港日照油品 0 0 山东 山港振华石油 100000 0 山东 合计 1447000 0 广东 中油湛江 0 0 广东
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石化湛江 0 0 广东 合计 0 0 辽宁 中油大连保税 1391000 0 辽宁 中油大连国际 824000 0 辽宁 北方油品 0 0 辽宁 合计 2215000 0 海南
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石化海南 0 0 海南 国投洋浦油储 0 0 海南 合计 0 0 广西 中油广西国际 230000 0 河北
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石化曹妃甸 0 0 总计 4082000 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量
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Elaine
09-20 15:08
上海国际能源交易中心9月20日指定交割仓库20号胶仓单日报
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上海国际能源交易中心9月20日指定交割仓库20号胶仓单日报
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09-20 15:08
华东食糖市场:多种糖源竞争加剧 下游需求疲弱
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。如果原糖跌至18美分/磅之下,则包括
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在内的食糖净进口国采购意愿会明显增加。 [小结] 供需情况:多种糖源并存,市场竞争激烈,食糖供应逐步增加至宽裕状态,食糖消费需求总体疲弱,产销区价格倒挂。 库存情况:销区库存非常薄弱,贸易商与终端采购谨慎。 替代品情况:糖浆、白砂糖预混粉的到港数量和下游用量均有增加;淀粉糖替代增量,代糖对白砂糖的替代脚步暂时停滞。 价格展望:国内新榨季白糖价格主要区间在5500~6000元/吨,外盘原糖价格17~20美分/磅。 产业格局:贸易商群体整合优化,产业专业化水平提高。(作者单位:广西泛糖科技有限公司) 来源:期货日报网
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期货日报网
09-20 09:15
氧化铝缺口延续,价格高位走强_氧化铝期货点评-20240919
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铝土矿出口量超预期。 声明 本公司具有
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证监会核准的期货投资咨询业务资格 (核准文号 证监许可[2011]1284号) 研究局限性和风险提示 报告中依据和结论存在范围局限性,对未来预测存在不及预期,以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。 分析师声明 作者具有期货投资咨询执业资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。
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申银万国期货
09-20 09:08
联储降息,股指反弹-2024年9月19日申银万国期货每日收盘评论
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,人民币相对美元继续升值,利于资金回流
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。9月以来A股整体走势偏弱,当前走势显示股指下跌动能有所减弱,我们认为当前点位无需过度悲观,从估值的角度看四大指数都处于相对较低的位置,适合做中长线布局,操作上建议可以轻仓试多。 【国债】 国债:周四国债期货价格冲高回落,10年期国债活跃券收益率上行至2.04%。央行开展5236亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%,与前期持平,货币政策以我为主,保持稳健,Shibor短端品种集体上行,资金面有所收敛。8月份出口增速好于预期,不过进口、投资、消费等增速回落,物价处于低位,市场需求依然不足。美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75-5.00%,高于市场预期,点阵图显示,美联储预计今年还会降息50基点,美债收益率有所回升。当前各期限国债收益率已经处于历史低位,部分品种定价已经隐含了央行下调政策利率的影响,考虑到短期降息预期落空,且央行多次提示长期债券收益率风险,加上国庆长假前市场情绪将逐步趋于谨慎,预计期债价格上行空间有限,谨防高位回落。 02 能化 【橡胶】 橡胶:周四橡胶走势持续上涨,美联储降息消息落地,流动性释放预期利好大宗商品价格,天胶基本面方面,气候影响仍是近期关注焦点,今年新胶产出的不确定性增加,后期将逐步进入产胶旺季,考虑今年拉尼娜概率仍存,不排除后期阶段性降雨仍会扰动割胶节奏,从而支撑原料价格,国内保税区库存持续缓慢去化,对价格也形成一定支撑,整体走势预计仍维持重心向上。 【原油】 原油:sc上涨0.93%。飓风弗朗辛中断了美国墨西哥湾地区部分油气生产。美国安全与环境执法局在周二发布的报告说,约5.62%的石油产量和9.68%的天然气产量仍然关闭;相当于每日10.1778万桶的石油产量关闭和每日1.8亿立方英尺的天然气产量关闭。美国能源信息署在最近的《短期能源展望》建立了一个新模型,用于预测美国联邦墨西哥湾的原油和天然气产量,预测墨西哥湾产量将保持相对平稳,新油田将抵消现有油田的自然产量下降。据法新社援引黎巴嫩卫生部消息,当地时间9月17日,以色列军队对黎巴嫩发起空袭,已造成3人死亡。 【甲醇】 甲醇:甲醇上涨1.43%。本周期内国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在85.72%,较上周期上升提升0.22个百分点。截至9月12日,国内甲醇整体装置开工负荷为73.27%,较上周期提升0.51个百分点,较去年同期提升0.11个百分点。沿海下游工厂到港卸货船货增多,因此整体沿海甲醇库存延续上涨。截至9月12日,沿海地区甲醇库存在117.1万吨(目前库存处于历史的中等偏上位置),环比上涨2.4万吨,涨幅为2.09%,同比下跌1.98%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估46.2万吨附近。据卓创资讯不完全统计,预计9月13日至9月29日
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进口船货到港量61.43万吨-62万吨。 【聚烯烃】 聚烯烃(LL、PP):聚烯烃现货,线性LL,中石化平稳,中石油平稳。拉丝PP,中石化平稳,中石油平稳,煤化工7450,成交回升。周四,盘面聚烯烃反弹。隔夜美联储降息50BP,国际原油价格反弹,盘面对于聚烯烃影响偏正面,聚烯烃盘面也给出了正面的反馈。基本面聚烯烃自身供需双升,后续关注终端需求的恢复进度,以及成本端的波动情况。预计PE01合约波动区间8000—8500,预计PP01合约波动区间7400—7900。交割博弈加剧,苹果价格继续出现反弹。根据我的农产品网统计,截至2024年9月11日,全国主产区苹果冷库库存量为32.93万吨,库存量较上周减少9.31万吨。走货较上周环比加快。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.5元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【玻璃纯碱】 玻璃纯碱:周四,玻璃1月合约反弹。目前库存再度累库,基本面的修复缓慢。关注后市消费的驱动以及上游供给的调节。中期角度,观察房地产政策的变化所带来的效果,以及玻璃企业自身加工利润的变化情况。短期数据层面据卓创资讯统计,本周玻璃生产企业库存6564万重箱,环比上升202万重箱。周四纯碱1月合约收小阳。后市角度关注供需调节的过程,尤其是供给端的调整程度以及库存变化,同时关注下游玻璃的供给收缩的程度。数据层面据卓创资讯统计,本周纯碱库存139万吨,环比增加约4.6万吨。 【PTA】 PTA:PTA2501价格收涨于4882元/吨,市场开工率在84.5%,周四加工费在305元。下游利润回升,下游需求逐步恢复,涤纶长丝经过两轮去库后,库存健康维持在21天左右,供应方面,据卓创资讯统计,pta检修装置计划重启,使得供应宽松预期增强,同时,PX累库,成本端支撑下移,在供需两旺的逻辑背景下,预计pta期现价格继续筑底格局。 【乙二醇】 乙二醇:乙二醇2501价格夜盘收涨于4435元,石脑油制乙二醇开工率在69%附近,周四煤制乙二醇加工费1000元附近,市场目前港口库存在80万吨附近波动,逐步开始累库,未来,进口有增加预期,下游终端秋冬订单改善有限,行业库存预期压力继续增加,乙二醇预计上涨幅度有限。 03 黑色 【钢材】 钢材:现货成交一般,价格有小幅抬升。钢材消费逐步进入传统旺季时期,但现实恢复情况仍然有限,建材需求维持低位,各地区贸易商反馈需求有观测到环比好转。卷板9月减产可执行性较高,等待卷板库存去化,实际需求的兑现情况或将成为后期黑色系的交易主线。开工方面的负面消息基本坐实了需求端疲软难改善的现实,阶段性的供需错配带来的也只有阶段性的反弹,持续关注库存的去化速率以及电炉的复产意愿。等待需求端的逐步恢复以及热卷减产行为的逐渐兑现,反弹幅度还是由基本面改善情况决定。 【铁矿】 铁矿石:9月中上旬有部分钢厂复产,但9月中下旬高炉检修可能再度增多,双节补库预期不强。巴西发运增长明显,澳洲及非主流发运均有小幅下降。铁水产量在220万吨位置出现拐点,可能带来阶段性的补库需求,基本面共振时点尚需等待,产能调控政策陆续落地,铁矿基本面压力仍较大。需求端铁水产量增产空间不大,铁矿反弹驱动不够充分,金融属性或带动铁矿波幅扩大,预计铁矿反弹幅度有限。 04 金属 【贵金属】 贵金属:隔夜金银冲高回落,白天则下探反弹。美联储降息落地,降息50BP。作为近几年来最为不确定的一次利率会议,直到决议公布前市场对的语气仍然维持在接近55开的程度。美联储在本月利率会议的噤声期前并未就降息幅度进行较为明确的表态,这体现美联储内部可能的观点不一。考虑美联储出现超预期的宽松行为可能反而会导致市场对经济衰退的担忧,因而一度认为9月降息25bps可能是更大概率事件,但随后市场和媒体展现了近乎“市场倒逼”性质的观点输出,最后可能出于为加强政策效果或是对经济前景的担忧进行最后50bps降息,或许也是展现一种“这是市场要求美联储宽松”的姿态。考虑不至于让市场过于关注经济的衰退前景,同时当下的政策框架还是“回到中性利率”而非“宽松刺激经济”,新闻发布会上鲍威尔的发言表示投资者不应认为未来会继续按照这个幅度降息,贵金属价格一度出现回落。展望后市,市场走向可能会沿着“美联储策政可能已经再度落后-衰退可能性加大-加快降息速度-改为宽松目标”的宽松螺旋,或是“经济仍有韧性,围绕软着陆预期波动”两种不太一样的路径。策略上可以考虑博弈宽松情绪短期已经到达高点。 【铜】 铜:日间铜价收涨1.5%。凌晨美联储降息50个基点,此前市场预期充分。今年全球精矿供应不及预期,精矿加工费持续低位,
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冶炼企业计划缩减产量,以应对低廉的精矿加工费,近期冶炼产量增速放缓,缩减程度不及预期。全球库存持续高位。根据国家统计局数据来看,国内下游需求总体稳定向好,电网带动电力投资高增长,空调产量延续增长,新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求,二手房成交环比回升,需要持续关注。铜价中期可能宽幅波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。 【锌】 锌:日间锌价收涨1.3%。目前精矿加工费低迷,冶炼利润缩窄,低迷锌价考验矿山和冶炼供应。由国家统计局数据来看,国内汽车产销季节性回落,基建稳定增长,家电表现良好,需要关注地产行业变化。中期锌价延续回升。建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等。 【铝】 铝:今日沪铝主力合约收涨1.05%,近期铝基本面稳步向好。宏观角度,美联储宣布降息50BP,利好有色金属价格。基本面角度,近期电解铝库存数据继续走低,消费旺季逐渐显现。成本端,铝土矿及氧化铝成交价再度提升。供给端,海外电解铝减产而国内产量变动较小,国内电解铝日度产量高位运行,后续上方空间较为有限。需求端,建筑型材需求依然低迷,但工业型材、铝板带箔板块明显回暖,尤其是汽车型材以及3C型材。短期内下游消费或继续回暖,铝加工企业开工率有望提升。展望后市,随着旺季持续深入,国内电解铝社库有望进一步走低,短期内铝价或以震荡走强运行为主。 【镍】 镍:今日沪镍主力合约收涨1.6%。基本面角度,印尼RKAB审批进度有限,当地镍矿供应偏紧,仍有部分镍矿需求依靠外采菲律宾矿。印尼镍铁新建产能逐步释放,但当地镍矿偏紧或限制产量增幅,我国镍铁在利润修复刺激下或出现增产,短期内镍铁承压运行。不锈钢下游采买积极性不高,价格预期仍不乐观。硫酸镍厂商挺价意愿强烈,预计硫酸镍价格持稳运行。短期内,电镍过剩格局难有好转,镍价压力仍然较大,但考虑到美联储降息、印尼镍矿供应偏紧以及俄镍出口的不确定性,镍价预计宽幅波动运行。 【碳酸锂】 碳酸锂:供应端有所扰动,盘面反弹明显。国内产量数据下降暂不明显,但产能增速已有放缓趋势,海外进口资源和锂盐开工率方面有所放缓,但整体供应量仍维持较高的供应水平。需求端,9月逐步进入传统旺季,终端新能源汽车出口表现最新数据显示同比有明天提高。库存方面,整体库存水平延续增加,结构上来看以其他环节增加为主。供给端出现边际收缩,若锂企减停产规模进一步扩大,供需格局或暂时接近平衡。主力11月合约上方面临整数关口压力,短线期价或于7-8万元/吨区间震荡运行,观察四季度下游及终端旺季成色,若需求有所上行,震荡中枢有望小幅抬升。 05 农产品 【白糖】 白糖:白糖价格跟随原糖反弹。现货方面,广西南华基准报价上调10元在6280元/吨,云南南华报价上调10元在6070元/吨。总体而言,巴西新榨季开榨量偏大则对糖价形成压制,北半球其他产区预计增产;同时市场也继续关注天气变化,原油价格和国内消费的变化;另外宏观经济变动也将对糖价产生影响。当前榨季国内制糖成本提高利多糖价。策略上,长期看白糖处于增产周期中,但绝对价格逐步下降,投资者可以底部区间操作。 【尿素】 尿素价格小幅反弹。现货方面,山东地区尿素行明显下行,小颗粒主流出厂成交1750-1830元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1810元/吨附近,菏泽市场参考价格1810元/吨附近。消息方面,海关总署9月18日公布的数据显示,口量为24万吨,同比减少85.1%。
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8月尿素出口量为3万吨,同比减少91.9%。1-8月累计出。总体而言,成本段下行以及成品垒库将拖累尿素价格。 【棉花】 棉花:棉花价格午后走强。现货方面,
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棉花价格指数CCindex3128B报价15005元/吨,较上一日+119元/吨。消息方面,据美国农业部(USDA)每周作物生长报告,截至2024年9月15日当周,美国棉花收割率为10%,略高于去年同期及五年均值。亚利桑那州收割完成17%,均略快于去年同期,后续持续关注主产其中,德克萨斯州收割率达22%,区天气状况对收割进度的影响。总体而言,目前外棉已经跌至成本附近,后市有望呈现底部震荡格局,投资者可以逢低买入棉花2501合约。 【生猪】 生猪:生猪价格小幅上涨。根据涌益咨询的数据,9月19日国内生猪均价18.77元/公斤,比上一日下跌0.07元/公斤。从周期看,能繁母猪存栏恢复后明年上半年生猪供应有望开始增加。同时市场二次育肥情绪增加不利于近月价格。预计LH11合约波动区间15000—20000。长期看,随着猪价回暖,养殖利润大幅增加,能繁母猪存栏上涨最终将使得生猪供应出现过剩,远期合约可以考虑逢高做空。 【苹果】 苹果:苹果期货全天震荡。根据我的农产品网统计,截至2024年7月10日,全国主产区苹果冷库库存量为114.84万吨,库存量较上周减少13.52万吨。走货较上周环比减速。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价4.1元/斤,与上一日持平。策略上,目前水果市场消费偏差,且新的交割标准有利于现货交割,预计AP10合约波动区间6000—8000,操作上建议逢高偏空为主。 【油脂】 油脂:今日油脂偏强运行,棕榈油涨幅居前。由于出口下降幅度较大,导致8月马棕库存累库。截止到8月底,马来西亚棕榈油库存为188.3万吨,环比增长7.34%,此前市场预估8月马棕库存落在186万吨,符合市场预期。GAPKI数据显示,印尼6月棕榈油出口量同比下滑1.88%,至338.5万吨;而6月末库存为282万吨,将至历史极低水平,且近期高频数据显示马棕产量环比下滑给棕榈油价格提供支撑。叠加近期原油端提振,预计短期油脂偏强震荡为主。 【豆菜粕】 豆菜粕:今日豆菜粕回落,USDA公布9月供需报告显示,美国2024/25年度大豆单产预估为53.20蒲式耳/英亩,较上月报告持平;美豆产量预估为45.86亿蒲式耳,较上月报告小幅下调0.03亿蒲式耳;对于美豆需求项,本月报告未作过多调整,最终24/25年度美豆期末库存预估为5.5亿蒲式耳,较上月下调0.1亿蒲式耳。由于本月报告调整基本符合预期,对市场影响中性。从近期豆粕情况来看,根据USDA最新作物生长报告,截止到9月15日当周美豆优良率为64%,符合市场预期;美豆收割率为6%,市场预期为4%,去年同期为4%。受到巴西干旱影响,美豆稍有提振,但整体仍缺乏明显驱动,预计连粕跟随美豆震荡为主。 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线:EC震荡,10合约收于2123.2点,12合约收于1739点,分别下跌0.07%和上涨2.10%。周四凌晨美联储9月议息会议以降息50个基点开启降息周期,一定程度上提振市场情绪。目前18日马士基同步公布wk40至弗利克斯托和鹿特丹的报价,大柜报价4000美金,持平于wk39二次调降后的报价,运价出现一定企稳迹象,但有待进一步跟踪。wk39至弗利克斯托和鹿特丹最初也是持平于wk38二次调降后的运价,但后续又出现进一步调降至4000美金,关注马士基后续会否二次调降以及其他船司的挺价情况。短期,一方面是国庆长假来临,通常会有集中出货,对于9月加速下跌的运价或会有一定支撑。另一方面,随着10月1日的逐渐临近,美东港口罢工的潜在可能交易也在逐渐增加。由于全球远洋航线的联动性,虽然美东港口罢工不直接影响欧线运价,但船司的运力调度以及盘面对于该事件的交易可能会对欧线运价以及盘面的下行有所对冲,短期维持震荡观点,关注运价后续及美东港口罢工事件进展。 当日主要品种涨跌情况
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申银万国期货
09-20 09:08
【有色早评】海外降息打开国内货币政策空间,有色延续反弹
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重回下跌。 基本面对铜价有所支撑。8月
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精炼铜的产量回落,供给端偏紧。8月
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精炼铜月度产量112.1万吨,当月同比回落至0.9%,1-8月累计增速6.2%,较7月的7.1%有较大幅度的下行,反映加工费大跌后冶炼厂整体的产量有放缓。终端需求方面,以旧换新的政策带动家电销售反弹,根据奥维数据,第37周白电、厨卫电器的周度销量基本都是同比超80%的增长。库存方面,全国主流地区库存在下降,社会库存回落速度较快。 二、消息与数据 【Titan收购厄瓜多尔Linderos铜矿项目80%的权益】外媒9月18日消息,总部位于澳大利亚的Titan Minerals宣布与Hancock Prospecting的子公司达成一项具有约束力的协议,收购厄瓜多尔Linderos铜矿项目80%的权益。Titan将通过支付201万美元获得Linderos项目最初5%的权益,并通过实现特定的勘探里程碑并做出开采决定或单独提供高达1.2亿美元的资金,获得铜项目高达80%的权益。公司首席执行官表示,Titan和Hancock之间的技术讨论已取得很大进展,可以开始该项目的勘探活动,首要任务是扩建营地,以确保钻探开始后高效作业。(上海金属网编译) 【巴里克两个重要的铜金项目预计在2028年首次投产】外媒9月17日消息,巴里克黄金公司首席执行官Mark Bristow在美洲黄金论坛上表示,公司致力于发展其铜业务,以应对全球对关键金属的需求增长。公司有两个重要的铜金项目预计在2028年首次投产。位于巴基斯坦的Reko Diq项目计划在其第二阶段年产40万吨铜和50万盎司黄金。而在赞比亚的Lumwana Super Pit项目预计将在2025年开始建设,计划在超过30年的矿山寿命内将产量翻倍。(上海金属网编译) 铝 铝 2024.9.20 一、市场观点
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8月制造业pmi环比下滑至49.1,美国8月标普全球制造业PMI环比下行至47.9低于预期,我国财政端政策持续加码,维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美联储9月降息50BP,符合CME预期,但超出华尔街预测,降息周期开启。 供给端,据百川盈孚,云南已复产120万吨,占总供给的3%。国务院发文推进有色金属行业节能降碳改造,供给端受限,电解铝供给约束增强。新西兰Tiwai Point电解铝厂因能源短缺进一步减产,涉及产量约12.5万吨,占全球总供给的0.2%。马来西亚齐力铝业发生火灾导致电解铝出现减产,涉及产能约10万吨,总减少产量约4万吨,影响较小。 需求端,下游开工率环比上行。铝锭社库环比-1.2至71.6万吨。光伏2024年7月新增装机21.1GW,同比增速下滑至12%。政治局会议定调,房地产持续“化风险”,收储或加速落地,房地产需求有望企稳。 原料端,海外力拓氧化铝厂因天然气短缺压降产能120万吨,澳大利亚氧化铝产量超过80%用于出口,我国是其主要出口国之一,7月氧化铝进口仍低位运行,主要系澳大利亚出口的减少,或将持续到12月。三季度氧化铝供需缺口仍存,流通现货紧张,氧化铝现货价格高位运行。澳洲氧化铝FOB价格持续上行,海外氧化铝供需偏紧。 整体来看,美联储降息周期开启,50BP略超预期,铝价偏强震荡。氧化铝现货价格高位上行,对期货近月价格仍有支撑。 二、消息面 1.【8月
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氧化铝产量同比增3.5%,铝材产量同比增长4.9%】2024年8月
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氧化铝产量733.6万吨,同比增长3.5%;1-8月累计产量5588.1万吨,同比增长2.4%。8月电解铝产量372.6万吨,同比增长2.5%;1-8月累计产量2890.9万吨,同比增长5.1%。8月铝材产量582.0万吨,同比增长4.9%;1-8月累计产量4445.6万吨,同比增长8.5%。8月铝合金产量134.6万吨,同比增长5.5%;1-8月累计产量1016.1万吨,同比增长8.7%。(国家统计局) 2.【快讯】伦敦金属交易所(LME):将伦敦金属交易所上市仓库公司的最低资本充足率要求提高至500万英镑,最低保险赔偿额提高到100万英镑。(金十数据) 锌 锌 2024.9.20 一、市场观点
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8月制造业pmi环比下滑至49.1,美国8月标普全球制造业PMI环比下行至47.9低于预期,我国财政端政策持续加码,维持国内经济稳中向好发展主基调不变。美联储9月降息50BP,符合CME预期,但超出华尔街预测,降息周期开启。 供给端,俄罗斯Ozernoye锌矿投产,涉及产能60万吨,约占全球锌矿总供给4.5%,锌元素环比大幅增加。据百川盈孚,9月锌产量环比预减约1万吨,占国内供给2%,下半年锌产量有望维持低位。7月进口锌1.85万吨,同比-76%。 需求端,2024年万亿级特别国债蓄势待发,电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重,基建有望拉动锌需求。政治局会议定调,房地产持续“化风险”,收储或加速落地,房地产行业持续迎来利好政策,需求有托底。库存环比-1至9.1万吨,库存持续去库。 总体来看,美联储降息周期开启,50BP略超预期,锌价偏强运行,俄罗斯Ozernoye锌矿投产,锌矿远期增量可观,国内持续去库,结构上可以考虑正套,单边短期锌价偏强。 二、消息面 1.【8月
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锌产量同比减3.8%,铅产量同比增1.7%】2024年8月
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锌产量为52.4万吨,同比减少3.8%;1-8月锌产量为455.9万吨,同比增长2.7%。8月份铅产量为64.3万吨,同比增加1.7%;1-8月铅产量为508.1万吨,同比减少8.9%。(国家统计局) 2.【ILZSG:7月全球锌市场过剩收窄至14000吨】据外电9月18日消息,国际铅锌研究小组(ILZSG)周三的数据显示,2024年7月份全球锌供应过剩量缩减至14000吨,低于6月份的36400吨。前7个月,全球锌供应过剩量为254000吨,而去年同期过剩466000吨。(文华财经编译) 镍 镍 2024.09.20 一、市场观点 美联储降息落地后,我国货币政策空间打开,市场整体情绪在观望一天后转为乐观,证券与大宗商品引来普涨。基本面方面,原料端,当前印尼镍矿供应仍偏紧张,镍矿进口数量持续增长,镍矿价格高位持稳,镍矿紧张问题缓解的进度略不及预期,不过印尼协调部副部长表示政府将召集镍业讨论矿石供应问题,加之印尼天气有所好转,之后紧张问题或有所缓解。供应方面,2024年8月国内精炼镍总产量28310吨,环比减少2.45%,同比增加23.86%;2024年1-8月国内精炼镍累计产量205986吨,累计同比增加35.87%。国内精炼镍8月有检修动作,产量环比降低,但整体产能释放的趋势未发生改变。需求端,不锈钢产量位于相对高位,对镍需求有直接拉动,8月的新能源汽车销量同比增速较高,或因以旧换新补贴政策,整体来看需求增速中长期预期有一定回调。库存方面国内精炼镍显性库存延续累库。综合来看,随着美联储降息的落地,市场进入下游需求能否伴随降息回暖的验证期,在降息短期预期影响交易完后,宏观走向仍待后续具体数据确定。在供需过剩的格局下,镍下游需求能否伴随降息出现明显回暖是决定镍价走势的关键因素之一。短期来看,市场情绪回暖,镍价小幅反弹。 供应端,8月国内精炼镍总产量28310吨,环比减少2.45%,同比增加23.86%;2024年1-8月国内精炼镍累计产量205986吨,累计同比增加35.87%。目前国内精炼镍企业设备产能34034吨,运行产能30134吨,开工率88.54%,产能利用率83.18%。8月
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和印尼镍生铁实际产量金属量总计14.71万吨,环比降0.84%,同比减2.75%。 需求端,2024年8月国内43家不锈钢厂粗钢产量335.91万吨,月环比增加5.09万吨,增幅1.54%,同比增加3.19%,其中:200系102.32万吨,月环比增加1.3万吨,增幅1.29%,同比增加0.98%;300系168.6万吨,月环比增加5.01万吨,增幅3.06%,同比减少3.65%;400系64.99万吨,月环比减少1.22万吨,减幅1.84%,同比增加32.04%。不锈钢供应仍处于同时期高位。硫酸镍方面,7月
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硫酸镍实物产量14.86万吨,金属产量3.28万吨,环比减3.60%。三元产业链虽然海外需求有所增加,但硫酸镍整体需求仍在下降中。 库存方面,周6地社会库存下降2066吨,保税区库存持平,国内期货库存上升1571吨,国内显性库存共计下降495,降幅为0.85%。LME库存增加1571吨。本周全球显性库存上升3吨,与上周几乎持平。 价格方面,上周SMM印尼1.2%品位镍矿-0.5至24.1美元/湿吨,1.6%品位镍矿+0.15至51.75美元/湿吨,中高品镍矿价格仍维持涨势。昨日高镍生铁指数-1.13元/镍点至981.20元/镍点,不锈钢价格的偏弱,下游钢厂补库意愿不强,镍铁价格继续下跌。昨日港口MHP价格+16.5至12940美元/镍吨,LME折价系数维持81,MHP比价持续偏强。 二、消息与数据 1、【安塔姆在Pongkeru区块成立镍矿业合资公司】PT Aneka Tambang Tbk.(Antam) 已成立一家合资企业,管理南苏拉威西省东卢武Pongkeru区块的镍矿开采。 此次合作是通过PT Sulsel Citra Indonesia (SCI) 和PT Luwu Timur Gemilang (LTG) 与南苏拉威西和东卢武地区所有企业 (BUMD) 进行的。 Antam将成为该合资公司的大股东,SCI和LTG将作为支持者并持有少数股份。该合资公司将根据能源和矿产资源部长令管理Pongkeru区块特别采矿业务许可证(WIUPK)区内的矿区。(我的钢铁网) 2、【印尼8月镍产品出口数据一览】据印尼贸易部最新信息,2024年8月份印尼镍产品出口总计909971实物吨,其中,出口
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827395吨,占比93.45%;印度4880吨,占比2.07%;日本8470吨,占比0.89%;1-8月份出口总计7339181实物吨,其中NPl5783654吨,FeNi60755吨,MHP912972吨,高冰镍196385吨,硫酸镍122709吨,电解镍31399吨。其中:出口
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6858644吨,占比93.45%;印度152092吨,占比2.07%;日本65263吨,占比0.89%;韩国107012吨,占比1.46%。(老杜在印尼) 3、【【Magna Mining提出初步经济评估以重振前Inco镍铜矿】Magna Mining已提交一份最新的初步经济评估 (PEA) ,以重振位于萨德伯里的一座前Inco的镍铜矿。周二公布的Crean Hill项目的初步经济评估报告预计该项目还将进行13年的地下开采,Magna两年前收购了该项目。作为棕地项目,经过15个月的高级勘探计划,Crean Hill的预生产资本成本为2770万加元。PEA基于平均地下生产率2200吨/天。PEA基准情况产生的税后净现值为1.941亿加元,内部回报率为129%。(上海金属网) 不锈钢 不锈钢 2024.09.20 一、市场观点 昨夜美联储降息周期正式开启,但传导至下游需求尚需时日,国内货币政策空间打开,市场对此反应积极。基本面上,原料端,镍铁价格逐渐回落,市场观望情绪较浓。供应端,国内不锈钢产量持续释放,排产仍处高位,且我国与印尼陆续皆有不锈钢产能投放,预计供给压力较难缓和。需求端,对比供给增速,当前下游需求增速相对偏弱,目前需求好转的预期也更多着眼于中长期,因此现货市场仍未回暖。整体来看,不锈钢供需格局偏宽松,现货市场采购需求平淡,维持低价出货的局面。现货压制下,盘面反弹力度非常有限。后续继续观察不锈钢减产程度、原料供应恢复速度以及降息周期开启后下游需求的情况。 基本供需方面: 供应端, 据Mysteel统计,国内43家不锈钢厂粗钢产量335.91万吨,月环比增加5.09万吨,增幅1.54%,同比增加3.19%,其中:200系102.32万吨,月环比增加1.3万吨,增幅1.29%,同比增加0.98%;300系168.6万吨,月环比增加5.01万吨,增幅3.06%,同比减少3.65%;400系64.99万吨,月环比减少1.22万吨,减幅1.84%,同比增加32.04%。不锈钢供应仍处于同时期高位。 原料端,2024年8月
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&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.71万吨,环比降幅0.84%,同比减少2.75%。中高镍生铁产量14.04万吨,环比减少1.18%,同比减少2.1%。2024年1-8月
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&印尼镍生铁总产量116.77万吨,同比减少1.68%,其中中高镍生铁镍金属产量111.69万吨,同比减少1.12%。昨日高镍生铁指数-2.28元/镍点至982.33元/镍点,钢厂观望情绪较浓,成交并未回暖,镍铁价格继续回落。 库存方面,2024年9月19日,全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存103.13万吨,周环比上升0.68%。其中冷轧不锈钢库存总量67.3万吨,周环比上升0.88%,热轧不锈钢库存总量35.83万吨,周环比上升0.29%。本期全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存呈现增量,主要以300系、400系资源增加为主。本周钢厂到货正常,由于中秋假期市场买卖双方多休假2-3日,下游采购备货行为减缓,整体买卖氛围平静,成交略少,因此本周全国不锈钢社会库存呈现增库态势。 现货方面,下游需求仍寡淡,加之节间台风影响,现货市场维持冷清,价格走势偏弱,利润情况依旧较为严峻,SMM昨日304不锈钢冷轧利润+26至-816元/吨。 二、消息与数据 1、【浙江久立特材年产30000吨高品质不锈钢耐蚀合金管项目环评获审批意见】9月18日,浙江久立特材科技股份有限公司年产30000吨高品质不锈钢耐蚀合金管和20000吨核电用高温耐蚀合金管项目环境影响评价获审批意见。(湖州市生态环境局) 2、【鼎信实业RKEF不锈钢冶炼装备技术及配套项目优化改造报告书获受理】9月18日,福建鼎信实业有限公司鼎信实业RKEF不锈钢冶炼装备技术及配套项目优化改造报告书获受理公示。(宁德市生态环境局) 碳酸锂 碳酸锂 2024.09.20 一、市场观点 供给端,。需求端,8月新能源汽车产线同比增速分别达30%与40%,动力电池产量同比增长29%,对碳酸锂需求有所提振。综合来看,短期供给扰动的幅度未能扭转碳酸锂整体过剩的局面,盘面反弹乏力。长期来看,海外与我国低成本的碳酸锂项目逐渐投产,而新能源电车的海外需求前景不明,增速或不及预期,整体供需的平衡还须更多的产能出清才能实现。 原料端,8月国内样本云母矿山总产量1.09万吨LEC,同比增长94.64%。国内样本锂辉石产量0.43万吨LEC,同比增长48.27%。7月锂精矿进口量54.96万吨,同比增长47.76%,1-7月累计进口量336.05万吨,同比增长46.58%。碳酸锂原料端供应充分,港口远期锂辉石报价低位运行,昨日6%锂辉石精矿远期报价为790美元/吨。 供给端,碳酸锂周度产量1.37万吨,环比+0.01万吨。其中锂辉石产碳酸锂0.62万吨,环比+0.01万吨;锂云母产碳酸锂0.34万吨,盐湖产碳酸锂0.30万吨,回收产量0.10万吨,环比持平。上周周虽有江西项目减产消息,但对产量影响尚未体现。 需求端,8月新能源乘用车生产达到105.1万辆,同比增长32.6%。1-8月生产657.2万辆,同比增长28.5%。新能源乘用车批发销量达到105.2万辆,同比增长31.7%。1-8月批发662.2万辆,同比增长30.2%。新能源乘用车市场零售102.7万辆,同比增长43.2%。1-8月零售601.6万辆,同比增长35.3%。新能源乘用车出口9.9万辆,同比增长23.7%。1-8月出口78.7万辆,同比增长20.1%。动力电池方面,8月动力电池月度产量117.6GWh,环比增长9.70%,同比增长29.22%。其中磷酸铁锂电池产量78.98GWH,环比+15.37%,同比+37.09%;三元电池产量33.02GWH,环比+3.84%,同比+23.21%。储能方面,7月储能项目中标总量10.43GWH,其中EPC中标量2.98GWH。1-7月储能项目中标总量达70.03GWH,同比增长103.52%。其中EPC中标量40.26GWH,同比增长141.80%。 库存端,9月12日,碳酸锂样本库存128304吨,环比-1.17%,同比+91.65%。其中冶炼厂库存58192吨,环比+0.84%,同比+644.40%;下游库存31219吨,环比-3.92%,同比+114.95%;其他环节库存38893吨,环比-0.18%,同比+163.95%。本周碳酸锂冶炼厂库存小幅累积,中间环节与下游去库,整体库存小幅降低。 价格方面。碳酸锂现货市场价格近期持稳,昨日电池级碳酸锂市场价+500至75000元/吨,工业级碳酸锂市场价+500至74000元/吨。 二、消息与数据 1、【赣锋锂业:内蒙古磷酸铁锂一体化项目建设高质量推进】江西赣锋锂业集团股份有限公司投资建设的镶黄旗新宝拉格镇锂资源综合利用项目二期磷酸铁锂项目预计总投资将超过100亿元。该项目于5月份开工,计划于2025年7月底完成土建工作,当年10月完成设备安装工作,11月进行设备单机调试和热态调试,12月进行试生产。据了解,该公司利用锂云母精矿生产2万吨碳酸锂,8万吨磷酸铁锂、硫酸钠、铷铯盐生产线,项目分两期建设。一期拟投资6.5亿元,建设年产2万吨碳酸锂项目,计划2024年10月带料调试;二期拟投资5亿元,建设年产8万吨磷酸铁锂项目,预计2025年底前投产。(锡盟融媒) 2、【雅化集团将再建10万吨锂盐项目】原则同意雅化锂业(雅安)有限公司高等级锂电新能源材料生产线建设项目节能报告。(项目代码2306-511850-07-02-625273)项目概况。项目总投资204887万元。项目分两个阶段建设,一阶段建设一条年产3万吨氢氧化锂和一条年产2.7万吨碳酸锂生产线,建设转型焙烧、酸化焙烧、冻硝及氢氧化锂等车间及配套锅炉房等公辅设施,二阶段建设一条年产3万吨氢氧化锂和一条年产2万吨碳酸锂生产线。项目建成后,形成年产6万吨电池级氢氧化锂、4.7万吨电池级碳酸锂的生产能力。(四川省经信厅) 3、【年产18万吨!又一废旧电池综合利用项目年底投产】江西龙晟新材料有限公司年处理18万吨废旧三元锂电池综合利用项目八个车间都在有序地进行改建当中,其中萃取车间土建已完成80%,溶解车间土建已完成70%,施工人数300人左右,设备计划本月进场,计划今年12月底试水试产。据悉,该项目2023年签约落户龙南,项目总投资16亿元,主要生产经营电池级硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰、碳酸锂等锂电池材料。项目全面建成投产后,预计可实现销售收入55亿元以上,可提供1000人左右的直接和间接就业机会,将成为龙南锂电池回收利用产业的头部企业。(旺材钴锂镍) 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。
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拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于
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国
,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究
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国
也一定可以建立投资全球的优势。
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国
的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
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混沌天成期货
09-20 09:06
【黑色早评】焦炭第一轮提涨落地,盘面震荡偏强
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二、消息及数据 1.国家统计局:8月,
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钢筋产量为1255.3万吨,同比下降32.3%;1-8月累计产量为12968.5万吨,同比下降15.7%。8月,
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铁矿石原矿产量为7363.7万吨,同比下降16.0%;1-8月累计产量为69649.6万吨,同比增长4.1%。 2.本期Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.23%,共新增5座高炉复产,2座高炉检修,高炉复产主要发生在河北、河南、内蒙,多为高炉检修结束后的正常复产:高炉检修主要发生在河北和内蒙两地,河北是以计划性检修为主,而内蒙主要由于成材需求较弱,主动检修减产:此外,随着成材价格的上涨,部分钢厂利润好转,盈利率持续回升。 3.9月19日据官网称,铁矿石企业汉考克勘探公司(Hancock Prospecting Group)获得联邦政府批准,开发西澳大利亚的麦克菲铁矿项目(Mcphee Creek Porject)。该项目价值6亿美元,预计2025-26财年开采首批矿石,矿山寿命约15年,铁矿石年产能预计在1000万吨,该项目铁矿石将通过卡车运往罗伊山(Roy Hill)选矿加工,通过黑德兰港(Hedland)出口。此前麦克菲铁矿最初计划2023年投产,但因环保审批程序延迟开发进程。汉考克勘探公司CEO桑吉夫·曼钱达(Sanjiv Manchanda)表示如果联邦和州政府不简化项目审批,矿业投资将可能转向其他拥有铁矿石资源的国家。 4.9月19日据悉,英国矿业巨头英美资源集团(Anglo American)已开始在巴西米纳斯吉拉斯州(Minas Gerais)的Conceição do Mato Dentro铁矿作业区安装首台自动化钻机,英美资源集团矿山运营执行经理Aurelio Garcia表示,第一台自动化钻机现已投入运行,预计到2025年下半年前将完成五台自动化钻机的安装运营,从而改善工作环境和矿山生产。 5.9月19日铁矿石远期市场整体活跃度较好。平台上有五笔成交,两笔纽曼粉以61.7%计价89.85、89.95成交;纽曼块以十月固定块溢0.1150成交;两笔金布巴粉以10月AM指数-7.60、-7.70成交。矿山私下议标方面,据悉有SHCJ、NPSP和JSW印粉资源的招标。二级市场上卖家报盘积极;询盘活跃度尚可。港口现货市场交投氛围尚可,主流品种价格上涨15-20左右。 双焦 双焦 一、市场点评 中长期矛盾:房地产市场持续弱势,地方政府专项债发行缓慢,基建需求偏弱,虽然制造业和出口偏强,但仍难支撑国内需求,钢材整体供需过剩,市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复,整体供给增加,但需求较弱,供需过剩,中长期偏空。 当前矛盾:美联储降息50BP,国内政策空间有所释放,宏观政策预期较强,情绪好转,叠加后市旺季,预期市场偏强运行,建议逢低买入。 观点:偏多。 二、消息与数据 1. 【焦炭】第一轮提涨落地:河北某主流钢厂对焦炭价格上调,湿熄上调50元/吨,干熄上调55元/吨,调整后具体情况如下:一级焦(A≤12.5,S≤0.65,CSR≥65,MT≤7),报1760元/吨;一级干熄焦(A≤12.5,S≤0.7,CSR≥65,MT≤0),报2010元/吨;中硫湿熄焦(A≤13,S≤1,CSR≥60,MT≤7),报1560元/吨;以上均为到厂承兑含税价,2024年9月19日0时起执行。 2.【我的钢铁】 9月19日盘中杭州建筑钢材价格涨10。螺纹:沙钢3550,中天3290,西城3280,抗震永钢3310,富鑫3260,浙江誉鑫3270,线材:亚新3470,盘螺中天3550,联鑫黄海3450,抗震盘螺:中新钢铁3460,浙江华宏3500。(元/吨) 钢 材 钢材 一、市场点评 供应端,本周机构数据均显示钢材产量有所增长,但富宝电炉复产势头减缓,废钢日耗降1.6%,整体钢材产量依然趋增。进出口方面,昨日国内钢坯价格持平,但东南亚、独联体、土耳其、印度钢坯价格均有回落,国外其它地区钢坯价格持稳,目前国内外钢坯价差有所收窄,国内钢坯出口空间趋减。 需求端,本周钢联及找钢数据均显示钢材厂库有所上升,社库延续下降,总库存降幅收窄,且钢材表需回落。而钢谷数据显示钢材厂库、社库继续下降,总库存降幅扩大,且钢材表需有所增长。尽管机构钢材需求表现分化,但总库存依然趋减。另据百年建筑调研,本周全国水泥出库量312.45万吨,环比下降1.8%,基建水泥直供量环比下降0.6%;混凝土发运量139.98万方,环比减少5.26%,样本建筑工地资金到位率环比上升0.21个百分点至62.52%,建材下游高频数据依然喜忧参半。8月国内除出口数据尚可,其他主要经济数据大多表现不佳,显示国内需求依然偏弱,不过近期高层会议仍强调要努力完成全年经济目标,昨日发改委会议也强调要加大宏观调控力度。此外,随着美联储降息50BP,市场对海外经济体软着陆预期增强,商品氛围有所转暖。进出口方面,昨日美国、印度热卷价格小幅上涨,国外其他地区钢价依然持平,目前国内外卷板价差略有走扩,显示国内钢材出口仍有一定空间。 综合而言,近期钢材市场供应继续回升,尽管需求受天气影响有所减弱,但钢材库存仍在持续去化,叠加美联储降息后海外软着陆预期增强,且国内政策空间有望打开,短期钢价走势震荡偏强运行。 二、消息及数据 1.9月19日,国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示,加大宏观调控力度。宏观政策适度加力、更加精准,加强逆周期调节。加快全面落实已确定的政策举措,统筹抓好项目建设“硬投资”和政策、规划、机制等“软建设”,促进“两重”等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作量。 2.据百年建筑调研,截至9月17日,样本建筑工地资金到位率为62.52%,周环比上升0.21个百分点。其中,非房建项目资金到位率为65.42%,周环比上升0.09个百分点;房建项目资金到位率为46.34%,周环比上升0.79个百分点。9月11日-9月17日,百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为6.99%,周环比下降0.39个百分点;年同比下降4.15个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为139.98万方,周环比减少5.26%,年同比减少37.26%。9月12日-9月18日,本周全国水泥出库量312.45万吨,环比下降1.8%,年同比下降46.9%;基建水泥直供量164万吨,环比下降0.6%,年同比下降28.1%。 3.国家统计局:汽车:8月,
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汽车产量251.1万辆,同比下降2.3%;1-8月,累计产量1889.9万辆,同比增长3.4%。从分省数据来看,1-8月广东以产量320.79万辆位列第一。家电:1-8月,
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空调产量19139.1万台,同比增长7.8%;冰箱产量6781.6万台,同比增长7.3%;洗衣机产量7145.9万台,同比增长7.2%;彩电产量13069.9万台,同比增长1.9%。机械:8月,
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挖掘机产量22465台,同比增长67.3%;1-8月,累计产量190758台,同比增长16.7%。 4.乘联会:9月1-15日,乘用车市场零售82.8万辆,同比增长18%,较上月同期增长12%;乘用车新能源市场零售44.5万辆,同比增长63%,较上月同期增长12%。 5.1至8月份,国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目83个,总投资6731亿元,其中审批53个,核准30个,主要集中在高技术、能源、交通运输等行业。 6.19日全国建材成交有所好转,市场交投氛围尚可,低价刚需采购为主,期现投机也有拿货,全天整体成交量较前一日有明显回升。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。
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的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
lg
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混沌天成期货
09-20 09:05
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