99期货-期货综合资讯平台
返回旧版
登录 / 注册
首页
资讯
速递
行情
数据
视频
期货开户
旗舰店
VIP会员
直播
搜 索
综合
行情
速递
文章
【黑色早评】钢材需求表现分化,钢价偏弱震荡
go
lg
...
铁矿石市场供应过剩的担忧加剧,主要由于
中
国
需求疲软和铁矿石发运量持续强劲。高盛分析师认为全球铁矿石供应过剩,如果对铁矿石供应缩减,铁矿石价格将持续承压下跌,近期62%铁矿石现货价格近期已跌至近两年低点90美元/吨,相较2024年7月已经下跌20%。尽管印度已经减少出口,但巴西淡水河谷、澳洲必和必拓等主要铁矿石生产商依旧保持稳定的生产,全球铁矿石供应依旧强劲,日均发运量同比去年增加2%左右。高盛预计由于市场过剩,价格或将下滑至80美元/吨,以倒逼生产商减产以来稳定市场供求平衡。短期来看,
中
国
钢厂预计会在国庆假期前进行节前补库,或将对铁矿石价格的有短暂支撑,但铁矿石库存的持续增加可能会进一步压低价格,整体铁矿供应过剩的问题依然严重。 2.9月18日据利昂洛克金属集团官方消息,其非洲塞拉利昂新唐克里里矿山于9月10日携合作伙伴中铁十局非洲公司在新比利(Simbili)采矿最高点进行年产量1200万吨混合矿首采仪式。唐克里里铁矿位于非洲塞拉利昂共和国北方省的西南部,地处塞拉利昂东北部苏拉山(Sula Mountain)一带。该铁矿项目拥有符合JORC标准的已探明119亿吨铁矿石资源,是世界级超大规模单体铁矿项目之一。中铁十局非洲公司承建此次塞拉利昂唐克里里二期采矿和选矿项目,主要工程内容为建设1200万吨/年选矿厂,开采和加工过渡层铁矿,二期项目已于2024年5月10日竣工。 3.9月18日据悉,印度直接还原铁(Direct Reduced Iron,以下简称DRI)2024财年产量预计达到5150万吨,较2019财年3470万吨增长8%,这一增幅超过粗钢产量的增幅(5%),其中,中小型企业占国内DRI生产的71%。印度作为目前全球最大的DRI生产国,预计到2030财年,其产量将超过7500万吨。DRI产量增加主要是由于长材行业的需求增长。过去五年,由于建筑行业和基础设施项目的发展,长材产量在印度钢铁总产量的占比已由2019财年51.5%上涨至2024财年的54.8%。印度大约80%的DRI生产通过煤基工艺生产,主要原材料是铁矿石和煤炭,印度在铁矿石方面可以自给自足,但约30-40%的煤炭需求依赖从南非和印度尼西亚等国的进口。2024财年印度铁矿石产量为2.77亿吨,预计未来五年将增长7%-9%。此外,随着产能增加和粗钢行业需求增长,球团产量也有望提升。 4.9月18日,据土耳其统计局(Turkish Statistical Institute,TUIK),1-7月土耳其铁矿石总进口量668万吨,同比增长58%;7月土耳其铁矿石进口量126万吨,环比增长34.5%,同比增长98.8%。具体来看,1-7月土耳其主要从巴西进口铁矿石,进口总量为337万吨,同比增长15.6%。其次是乌克兰,南非位居第三,进口量86.11万吨。1-7月土耳其从乌克兰共计进口92.97万吨铁矿石,同比去年上涨178.8%,占总进口量的13.9%。7月份,该国从乌克兰进口7.7万吨铁矿石,环比下降51.4%,同比上涨140.6%,占7月土耳其总进口量的6.1%。据悉,土耳其共有29座钢厂,包括3座长流程高炉钢厂和26座电炉钢厂,钢铁年产能约为6000万吨,2023年产能利用率约为58.5%。 5.9月18日铁矿石远期市场活跃度尚可,平台有四笔成交,两笔纽曼粉分别以62%计价88.4和88.5成交,麦克粉以60.6%计价84.5成交,BRBF以62%计价91.6成交。矿山私下议标方面有金宝粉、纽曼块及SFHT等,其中金宝粉以10月指数-7.95结标。二级市场上贸易商报价积极;买家询盘积极性一般。港口现货市场整体活跃度一般,主流港口品种价格下跌15-20元不等。 双焦 双焦 一、市场点评 中长期矛盾:房地产市场持续弱势,地方政府专项债发行缓慢,基建需求偏弱,虽然制造业和出口偏强,但仍难支撑国内需求,钢材整体供需过剩,市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复,整体供给增加,但需求较弱,供需过剩,中长期偏空。 当前矛盾:钢材成交好转,政策表态积极,努力完成GDP任务,宏观情绪好转,需要观察后续具体政策,观望。 观点:震荡。 二、消息与数据 1.【汾渭信息】焦炭讯,邢台、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨,2024年9月19日零点执行。【汾渭信息】焦炭讯,石家庄地区个别钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨,2024年9月19日零点执行。 2.汾渭信息冶金部9月18日重点关注,假期焦炭市场暂稳运行,随着上周钢材市场转好提振市场情绪,焦企对焦炭开启首轮提涨,主流钢厂尚未回应,不过个别库存偏低的钢厂以及期现贸易商已有接涨现象。考虑近期成材去库顺畅,利润有所修复,钢厂仍在缓慢复产当中,刚需回升叠加国庆长假将至,钢厂对焦炭采购需求尚可,控量现象有所减少,部分有加量现象,带动焦企出货顺畅。目前来看焦炭供需结构略有好转,市场博弈加剧。焦煤方面,节前随着钢材及期货盘面连续拉涨,双焦市场情绪有所提振,焦企开启焦炭首轮提涨,钢厂方面暂未回应,部分焦企适当补库原料煤,焦煤市场成交氛围改善,部分价格小幅反弹,煤矿出货顺畅,整体库存低位运行。现焦钢博弈,部分市场参与者持谨慎观望态度,短期煤价或偏稳震荡。进口蒙煤方面,近日甘其毛都口岸通关低位震荡,9月17日中秋节口岸闭关一天。随着焦炭开启提涨,口岸下游询货增多,实际成交有所好转,蒙煤价格偏稳为主,蒙5长协原煤在1130-1150元/吨左右。 钢 材 钢材 一、市场点评 供应端,昨日两机构数据均显示钢材产量有所增长,但富宝电炉复产石头减缓,废钢日耗降1.6%,整体钢材产量依然趋增。进出口方面,昨日国内钢坯价格略有下降,国外主要地区钢坯价格普遍持平,目前国内外钢坯价差变动不大,国内钢坯仍有部分出口空间。 需求端,昨日找钢数据显示钢材厂库上升,社库下降,总库存降幅收窄,且钢材表需有所回落;钢谷数据显示钢材厂库、社库继续下降,总库存降幅扩大,且钢材表需有所增长。两机构需求表现分化,但总库存依然趋减。另据百年建筑调研,上周全国水泥出库量318.23万吨,环比下降4.7%,基建水泥直供量环比下降3.5%;混凝土发运量147.75万方,环比微增0.05%,样本建筑工地资金到位率环比上升0.08个百分点至62.31%,建材下游高频数据表现依然喜忧参半。8月除出口数据尚可,其他主要经济数据多表现不佳,显示国内需求依然偏弱,尽管近期高层会议仍强调要努力完成全年经济目标,但在未有实质性利好政策出台的情况下国内市场情绪偏弱。近日欧洲央行已如预期再次降息25BP,美联储会议也有望开启降息,市场对海外经济体软着陆预期有所增强。进出口方面,昨日欧洲热卷价格有所下降,国外其他地区钢价普遍持稳,目前国内外卷板价差略有走扩,显示国内钢材出口仍有一定空间。 综合而言,近期钢材市场供应继续回升,但库存持续去化,需求表现分化。受8月国内经济数据偏弱且尚无显著政策利好影响,近期钢价走势偏弱震荡运行。 二、消息及数据 1.海关总署:8月,
中
国
出口钢铁板材665万吨,同比增长18.7%;1-8月累计出口4819万吨,同比增长26.8%。8月,
中
国
出口钢铁棒材108万吨,同比增长8.1%;1-8月累计出口806万吨,同比增长9.6%。8月,
中
国
出口汽车61万辆,同比增长39.8%;1-8月累计出口409万辆,同比增长27.5%。8月,
中
国
出口家用电器41882万台,同比增长18.4%;1-8月累计出口295294万台,同比增长23.6%。8月,
中
国
出口船舶497艘,同比增长41.6%;1-8月累计出口3888艘,同比增长27.3%。前8月,
中
国
出口机电产品9.72万亿元,同比增长8.8%,占出口总值的59.1%。 2.据Mysteel调研,全国建筑钢材市场资源存在缺规格情况,其中Φ16、Φ18螺纹缺货程度较为严重,三类螺纹整体缺货情况低于一类、二类;在全国资源偏少、缺货来看,Φ25、Φ28、Φ32螺纹合计占比60.00%、55.77%、51.92%,三者占比最高;各地区建筑钢材市场资源缺规格情况已产生分化,西北地区建材各种规格无明显缺货,其他地区缺规格情况不一。 3.上周全球钢材市场波动明显,
中
国
钢坯库存减少,价格上涨但出口竞争力不足;东南亚方坯需求按需采购,板材价格稳定,长材价格有所下跌;俄罗斯和伊朗市场疲软,伊朗供应增加压低价格;印度长材和热卷价格走弱,节日需求或有转机;越南市场报价下调,需求仍低迷;土耳其长材出口稳定,欧洲市场长材持稳,热卷价格下跌,美国热卷价格小幅上升,市场受钢厂减产支撑。 4.9月18日,住建部数据显示,2024年1-8月份,全国新开工改造城镇老旧小区4.2万个。分地区看,江苏、吉林、青海、上海、重庆、江西等6个地区开工率超过90%。 5.据乘联会整理的
中
国
充电联盟的数据分析,2024年8月的公桩总量达到326万个,数量较上月增长5.36万个,慢于去年同期增量12%;2024年公桩年累增量54万个,同比去年同期增速达到13%。 6.18日全国建材成交偏弱,市场活跃度较节前下降,低价刚需成交为主,投机氛围减弱,全天整体成交量较上一工作日小幅下降。 混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。 在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。
中
国
拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于
中
国
,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究
中
国
也一定可以建立投资全球的优势。
中
国
的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
lg
...
混沌天成期货
09-19 09:05
【宏观早评】美联储如预期降息50BP,继续打造软着陆预期
go
lg
...
问题,真理至上,关注细节,策略导向。
中
国
拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于
中
国
,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究
中
国
也一定可以建立投资全球的优势。
中
国
的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。 我们关于商品研究提升的三点结论: 第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。
lg
...
混沌天成期货
09-19 09:05
印尼生物柴油政策仍值得关注
go
lg
...
原本自用生产调和油的棕榈油。与此同时,
中
国
和印度进口棕榈油价格倒挂较多,两国均有洗船现象。如果实施B50政策,印尼生物柴油产能不足,而且当前原油价格比较低,生产生物柴油需要的补贴更多,这些补贴主要来自印尼的出口附加税,今年在出口量下降的背景下,补贴收入也会减少,因此市场对印尼实施B50生物柴油政策的交易有些过度。 图为大商所棕榈油、豆油以及郑商所菜油主力合约收盘价(元/吨) 由于国内转向采购北美大豆,美豆出口好转,叠加市场预估巴西偏干旱的天气将导致新作播种延迟,支撑美豆价格反弹至1000美分/蒲式耳上方。但是北美收割期卖盘压力也对盘面价格形成打压,美豆整体震荡运行。国内豆油性价比较高,延续去库态势,库存压力最大的时刻已经过去。因此,资金更愿意配置棕榈油空单,豆棕油和菜棕油价差均走扩,特别是菜棕油价差。中秋节期间,印度政府提高了食用油进口关税,但马来西亚棕榈油主力合约跌幅有限。 马来西亚棕榈油协会(MPOB)报告显示,8月马来西亚棕榈油产量环比增长2.87%,至189.4万吨,符合市场预期,低于历史平均增幅。主要原因是8月工作天数比7月少一天,如果多算一天,8月棕榈油产量环比增幅将达到平均水平。8月出口环比下降9.74%,至152.5万吨,略高于市场预估的148万至150万吨,由于6月马来西亚出口的棕榈油延期到7月,导致7月出口量较大,因此虽然8月出口环比下降幅度较大,但整体出口量仍高于历史平均水平,毕竟8月印尼出口总关税并未发生变化。8月马来西亚本土棕榈油消费量下降至22.5万吨,低于市场预估的25万至28万吨,废弃油脂(UCO)出口量减少是主要原因,也有季节性因素的影响。8月底马来西亚棕榈油累库至188万吨,略高于市场预估的186万至187万吨。整体看,本次报告对市场的影响略偏空。 图为马来西亚棕榈油月度库存(万吨) 预计9月马来西亚棕榈油产量环比略增,但印尼出口关税上调后,马来西亚出口降幅可能收敛。根据最新的船运商检机构数据,9月前15日马来西亚棕榈油出口增速已从负转正,9月底或继续累库至190万吨。从远期看,由于季节性增产,后续马来西亚棕榈油将继续累库,但是库存水平略低于平均水平,也低于去年同期。 无论是环比还是同比,6月印尼棕榈油产量均呈下降趋势,1至6月累计产量同比减少4.05%,降幅扩大。6月印尼出口总关税下降,出口量大增至338.5万吨,1至6月累计出口同比减少7.7%。由于生物柴油产量保持较高增速,6月印尼棕榈油内需消费回升至200万吨附近,1至6月累计同比增长5.94%。6月底印尼棕榈油库存下降至281万吨,相比马来西亚,印尼的库存压力更小,这也是今年以来马来西亚和印度的精炼棕榈油价差始终处于历史同期偏低水平的原因。 一些机构先是预估2024年全年产量和去年持平,再逐步下调,比去年减产30万至50万吨。相比于马来西亚,去年厄尔尼诺对印尼的影响更大,这些更多体现在印尼上半年的产量上。今年年初印尼部分地区雨水偏少,但是相比去年同期降雨仍偏多,因此下半年印尼产量情况可能比去年下半年好一些,但是在内需旺盛的背景下,最终库存将低于历史均值水平,也会低于去年同期水平。 印度上调食用油进口关税的持续性。近日印度将棕榈油及其他食用油的进口关税上调20%,市场人士认为印度此举旨在扶持其国内油籽种植户。根据印度政府上周五发布的通知,关税上调自上周六开始生效,毛棕榈油、毛豆油和毛葵花籽油的基础关税从零上调至20%,精炼食用油的基础关税则从12.5%上调至32.5%。再加上农业基础设施与发展税和社会福利附加税,印度粗炼食用油的进口税将从5.5%提高到27.5%,精制食用油的进口税则从13.75%提高到35.75%。 图为印度豆油、菜油、棕榈油和葵花籽油产量和进口占消费的比重(%) 印度本土油料产量以及压榨产能仍然不足,虽然现在其上调进口关税保护本土油料产业,但在人口结构偏年轻、人口数量还在增长的背景下,中长期印度油料供应仍需要依赖进口的补充。因此印度宣布增加食用油进口关税后,马来西亚棕榈油价格跌幅有限。短期看,印度国内压榨供应无法取代进口供应,另外,当前马来西亚和印度的精炼棕榈油价差再度转负,也从侧面说明了印尼的棕榈油产量不太理想。 从上周国内土畜商会和油厂举办的线上会议看,后续对进口加拿大菜籽加税的可能性是比较大的,也会影响油厂采购远月船期的油菜籽。未来菜棕油价差是否继续扩大,关键要看菜系品种价格走势是否持续偏强,而不是棕榈油价格的弱势,投资者需关注接下来关税等相关政策是否升级。巴西大豆虽然播种延迟,但根据欧洲模型,预计10月份巴西中部和北部的降雨会比之前预计的多很多,降雨季节性增多利于新季大豆生长。2023/2024年度因巴西中西部高温干旱导致大豆减产,但今年更可能出现弱拉尼娜现象,2024/2025年度南美大豆大概率丰产,将限制美豆的反弹空间,国内豆棕油价差也不会回归历史平均水平,除非南美出现较为极端的天气。操作方面,笔者更倾向于逢高做缩豆棕油2505合约价差,毕竟印尼B40生物柴油政策还能执行,只是执行时间可能比预计的稍晚一些。(作者单位:紫金天风期货) 来源:期货日报网
lg
...
期货日报网
09-19 07:45
花生 跌势仍将延续
go
lg
...
2024年花生种植面积明显提升。根据
中
国
花生网数据,2024年全国花生种植面积同比增加10.36%至6230万亩,接近2021年水平。其中,河南花生种植面积同比增加13%,山东花生种植面积同比增加3%,辽宁花生种植面积同比增加5%,吉林花生种植面积同比增加20%。7月、8月河南南部、山东、辽宁局部降水偏多,或对花生单产和品质产生不利影响,根据调研情况,春花生单产下降明显,麦茬花生与春花生存在断档可能,单产预计减少10%,总产量预计与2023年产量持平。随着天气逐步好转,产区供应量有所增加。8月新米上市后,价格呈现“高开低走”趋势,目前新米和陈米以及进口米价格均在中位数以下运行,价格表现进一步证实产量增加预期。 进出口方面,花生月度进口量、出口量同比均增加,环比均减少,进口单价和出口单价同比和环比均回落。2024年7月花生进口总量为60426.69吨,较上年同期的23334.37吨增加37092.32吨,同比增加158.96%,较上月同期的73761.83吨减少 13335.14吨;花生出口总量为6971.31吨,较上年同期的4716.14吨增加2255.17吨,同比增加47.82%,较上月同期的8482.32吨减少 1511.01吨。 进口单价方面,2024年7月花生进口单价959.55美元/吨,环比回落0.8%,同比回落16.29%;出口单价1843.56美元/吨,环比回落2.24%,同比回落14.04%。由于我国花生自给率较高,进出口对价格波动影响有限。 需求方面,四季度是油脂需求旺季,市场需求或有阶段性增量,两广市场走货量增多。个别工厂开始少量收购新花生,开封、青岛益海到货 100~500吨,开封益海开始收购国内新季花生,青岛工厂以进口米为主。9月8日开封益海嘉里油料合同价 7900元/吨,质量标准:水分8.5,含油42.0,酸价1.5,杂质1.0,霉变1.0,5.5筛下25.0。金胜工厂收购价格下调100元/吨,降至8200元/吨,收购指标较为严格。目前油厂和贸易商库存较高,负榨利的情况进一步加重。 图为样本企业理论压榨利润(单位:元/吨) 图为样本企业花生库存统计(单位:吨) 目前花生油价格处于持续回落状态,9月13日,国内一级普通花生油主产区均价在 14300 元/吨,比年初下降8.33%;样本企业花生油加工利润为-754元/吨,比去年同期回落781元/吨;9月13日国内花生油样本企业厂家花生库存统计42626吨,处于历史同期中等偏低水平。花生油周度库存统计38960吨,环比有所回落,但仍处于历史同期偏高水平。低榨利、高库存的情况下,油厂多保持低开机率运行,收购态度谨慎。榨利情况扭转之前,需求端对价格提振的可能性不大。目前花生现货价格处于回落状态:9月12日,全国通货米均价为 8980 元/吨,较上周下调 60 元/吨。本周开封大花生产区蒜茬花生陆续上市,南阳部分产区少量上市麦茬花生,预计10天左右麦茬花生陆续上市。产区悲观情绪或将延续。 相关油脂及副产品方面,近期,MPOB报告利空,大豆进口量创出新高,压榨产能和库存依旧处于高位,豆油供需宽松持续,油脂有回调风险。同时豆粕库存高于历史同期水平,国内油脂蛋白粕板块基本面偏弱,花生粕价格短期难有起色。四季度棕油进入减产季且库存将逐渐下滑,印尼生柴掺混政策持续发酵,2024/2025年度美豆及加菜籽收割压力释放完毕而南美大豆的播种生长存在不确定性,欧菜籽减产以及生柴需求利多显现,令国外油籽油料供需格局转向紧张。同时,国内进入油脂消费旺季,需求转好有助于实现去库。因此,在基本面改善后,国内油脂价格有望重新走强。 图为样本企业花生油周度库存统计(单位:吨) 9月3日,
中
国
商务部新闻发言人称,加拿大对华出口菜籽数量大幅增加并涉嫌倾销。相关油脂的价格利多因素有助于花生油价格中枢抬升。 综上,在新米上市之际,市场供应压力增大,在高库存、低利润的现状下,油企对下游节日需求提振反馈不强,补库意愿较低。短期来看,随着天气题材热度下降,花生2410合约换月到2411合约后,盘面价格明显承压,价格跌势或将持续。9 月中下旬主产区麦茬花生即将上市,供应压力将持续增大,近月合约依旧以偏空思路看待。若后期出现利多因素提振油脂价格,或对花生价格形成支撑。(作者单位:长江期货) 来源:期货日报网
lg
...
期货日报网
09-19 07:30
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库铜(BC)仓单日报
go
lg
...
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库铜(BC)仓单日报
lg
...
Elaine
09-18 15:11
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报
go
lg
...
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库低硫燃料油厂库仓单日报
lg
...
Elaine
09-18 15:11
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
go
lg
...
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库低硫燃料油仓库仓单日报
lg
...
Elaine
09-18 15:11
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库20号胶仓单日报
go
lg
...
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库20号胶仓单日报
lg
...
Elaine
09-18 15:11
上海国际能源交易中心9月18日指定交割仓库原油仓单日报
go
lg
...
海 洋山石油 190000 0 浙江
中
国
石化册子岛 0 0 浙江 中化兴中 0 0 浙江 大鼎石油 0 0 浙江 合计 0 0 山东
中
国
石化日照 0 0 山东 山港青岛实华 0 0 山东 弘润油储 1347000 0 山东 山港海业董家口 0 0 山东 山港日照油品 0 0 山东 山港振华石油 1960000 0 山东 合计 3307000 0 广东 中油湛江 0 0 广东
中
国
石化湛江 0 0 广东 合计 0 0 辽宁 中油大连保税 1391000 0 辽宁 中油大连国际 824000 0 辽宁 北方油品 0 0 辽宁 合计 2215000 0 海南
中
国
石化海南 0 0 海南 国投洋浦油储 0 0 海南 合计 0 0 广西 中油广西国际 230000 0 河北
中
国
石化曹妃甸 0 0 总计 5942000 0 注:1、期货为已制成仓单的货物数量
lg
...
Elaine
09-18 15:11
恒力期货能化日报20240918
go
lg
...
108(-)。基本面:1、实货:CFR
中
国
均价为839美元/吨(+3,+0.4%),下午PX商谈一般,实货11月830/840商谈;2、估值与利润:MOPJ价格为646美元/吨(+11),PXN $193(-3.8);3、供给:供应下降,国内PX负荷下降至79.7%附近(-1.4pct);亚洲PX装置负荷下降至74.7%附近(-1.0pct),东营威联9月6日附近停车检修一套100万吨PX装置,持续时间20天左右;浙石化1条200万吨装置在9月2日附近停车检修,预计时间两周;韩国Lotte75万吨PX装置计划9月中上检修,持续时间两个月左右;4、需求:PTA负荷下降3.2个百分点至79.4%,恒力大连250万吨装置8月17日检修,目前已经恢复;英力士110万吨PTA装置24年9月7日意外停车1周左右;桐昆150万吨PTA装置9月10日起计划检修10天左右;嘉兴石化150万吨PTA装置9月10日起检修2周;5、下游:TA现货加工费308(+74),TA01盘面加工费336(+6),长丝产销放量,平均在300%左右,短纤平均产销84%。策略:可适量套利多PX空原油。风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。苯乙烯 方向:做多 基本面:1、据闻,浙石化180万吨苯乙烯装置10月中停车,预计检修40-50天,维修蒸汽管道,60万吨装置11月初停车,预计检修30天。(具体有待核实)2、苯乙烯库存持续低位格局仍将延续3、三大家电10月排产相比预期有所上修4、韩国苯酚装置检修且韩美套利窗口关闭,预计10月至
中
国
量纯苯大幅增加。策略:8800以下短线可多,盘面EB10-11正套,做扩苯乙烯-纯苯价差。风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。 PTA 方向:看涨 理由:装置检修增多,下游需求转好。逻辑:?今日01合约以4882点收盘,较昨日结算价上涨70点,涨幅1.45%,日内减仓55130手至127.77万手,TA1-5价差为-54(-4)。现货方面,今日主流现货基差在01-86,9月主港在01-85附近商谈,10月中主港在01-60~65附近商谈;PTA现货加工费在308元/吨附近(环比+31.7%);供应方面,PTA负荷下降3.2个百分点至79.4%,恒力石化220万吨生产线计划9月进行检修,250万吨装置8月17日检修,目前已经恢复;英力士110万吨PTA装置24年9月7日意外停车1周左右;桐昆150万吨PTA装置9月10日起计划检修10天左右;嘉兴石化150万吨PTA装置9月10日起检修2周。下游聚酯负荷为87.7%(-);加弹开机率维持增长,织造及印染开机率稳定,分别达到92%、76%和80%。江浙涤丝今日产销局部放量,至下午3点半附近平均产销估算在300%左右,今日轻纺城市场总销量1037万米,较昨日增加96万米。策略:无。风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。乙二醇 方向:看涨 理由:负荷下降、港口持续去库。逻辑:今日EG2501合约收盘价4428(+20,+0.45%),日内减仓3320手至29.49万手,EG1-5价差为-23(-)。现货方面,现货主流围绕01合约+18左右商谈,下午MEG内盘重心窄幅调整,目前下周现货基差在01合约升水23-24元/吨附近,商谈4460-4461元/吨附近;9月下期货成交在01合约升水26元/吨附近。10月下期货基差在01合约升水30-32元/吨附近,商谈4466-4468元/吨水平。华东主港地区MEG港口库存约54.82万吨(隆众资讯),相较上期去库3.61万吨;供给方面,乙二醇整体开工负荷上升至63.56%(-0.77pct),其中煤制乙二醇开工负荷58.15%(-5.21pct);需求方面,下游聚酯负荷为87.7%(-0.2pct);加弹开机率维持增长,织造及印染开机率稳定,分别达到92%、76%和80%。江浙涤丝今日产销局部放量,至下午3点半附近平均产销估算在300%左右;轻纺城市场总销量1037万米(+96)。策略:无。风险提示:油价异动、终端淡季快速兑现。 煤化工 尿素 方向:震荡偏弱,注意反弹风险 逻辑:1.节日期间,工厂报价稳中小有下调,贸易商出货一般。2.供应方面,新投逐步兑现,加上装置复产,日产回升到18万吨以上。需求方面,高温和环保等因素下工业依旧按需采购,农需扫尾阶段,复合肥成品库存较高,目前对尿素消耗量一般,整体实际需求仍较为分散,九月后期可能才会有小幅好转。上周企业库存量74.99万吨,较前期增加11.37万吨,环比增加17.87%。市场悲观下累库明显。出口方面,市场再传政策限制12月前国内尿素出口海外。整体而言,当前供应和政策压力仍存,需求较清淡,短时利好驱动暂不明显,不过现货继续处于年内低价或带来阶段性采购现象。市场预计短期偏弱整理,谨慎持续低价后迎来一波逢低采买带来的阶段性反弹,空间相对有限,需要继续关注延后的秋季复合肥产销状况和淡储政策。周四01盘面如预期般向上反弹,短期建议反弹空谨慎追空,出口若持续受限中长期上方压力较大。向上驱动:下游刚需向下驱动:淡储,保供稳价,累库风险提示:出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、淡储、上游煤炭端变动以及国际市场变化甲醇 方向:关注减仓,博弈反弹。 理由:节后期现货都有估值修复的需求,且减仓行为亦会配合。逻辑:港口方面,期现货低估值情况下,节后将首重港口库存变化。?累库高度已与低估值匹配,短期继续在高库存上做文章的下跌空间有限。但即便烯烃侧负荷已经在节前给足,高进口量仍会干扰去库进程。主要关注港口基差近端是否继续回暖。内地方面,金九预期恐怕落空,主要观察银十前的低价反弹动力。若能顺利衔接国庆节前补货需求,内地在原料低廉和控制好库存的情况下,或有一定转机,关注开市后厂家是否调涨。观点上,2400点整数位有一定修复概率,待看减仓情况。节前仍持有空头头寸而未离场者,宜止盈;短线可博弈反弹,但不追多。月差上,短期港口库存不一定继续累库,但去库也未必顺利。择机寻MA1-5反套机会。风险提示:油价异动、宏观风险。 建材化工 纯碱 方向:震荡偏空 行情跟踪:当前碱厂沙河送到价格在1500元/吨,期现商价格在1330元/吨,近期碱厂供给端开工不高,但刚需端持续走弱以及节前部分下游从中游交割库补库,使得碱厂库存持续积累至135万吨的历史同期最高位,供需端来看,近期前期检修企业陆续开工,企业计划内检修偏少,而考虑目前部分氨碱企业亏损,大部分联碱及天然碱厂家仍有利润,企业减产动力不足,供给端下降空间较为有限,库存压力仍大,而由于近期下游浮法玻璃和光伏玻璃的持续减产推进,纯碱刚需减量较大,下游负反馈路径依旧成立。往后纯碱想要缓解高库存只能通过减产的路径,需求端想依靠下游补库比较难,而出口签单周期在10月之后,月度上想要通过扩大出口来缓解库存压力效果甚微,目前碱厂亏损并不算多,减产依旧以降负荷为主,但在上游库存高位的情况下,下游话语权较强,压价心态明显,即使碱厂降负荷带动去库也难助推到价格止跌回升。?向上驱动:下游阶段性补库、碱厂降负荷向下驱动:光伏玻璃冷修、浮法玻璃亏损策略建议:低位不追空, 01合约反弹至1450上方偏空风险提示:远兴投产进度变化,下游玻璃厂补库驱动玻璃 方向:震荡偏弱 行情跟踪:当前现货市场仍是小幅降价中,沙河玻璃价格在1100元/吨左右,湖北低价在1000元/吨,玻璃目前虽然供给端陆续减量,部分厂家促销政策以及节前下游小幅补库,但整体基本面较前期改善不明显,本周库存在7240万重箱,累库1.31%,库存仍在高位。供需端看,尽管近期冷修计划不断推出,但实际冷修量的逐步兑现仍是一个缓慢的过程,若冷修如期兑现,按照现在的需求平推,累库边际会有所放缓,但库存高位仍难去化而10月过后,玻璃厂无论是现金流还是暴库压力都会加大,日熔量可能会降至16万吨附近,但需求端也会步入淡季行情,往年在价格下跌至比较合适的冬储价格时,能给到贸易商囤货驱动,缓解玻璃厂累库压力,今年在对明年需求普遍没有预期的情况下,基本难有冬储需求托底,只能寄希望于供给端减产力度够大来匹配需求走弱的程度,行情的下行趋势是否逆转或者反弹需要观察实际冷修落地情况和需求走弱程度的匹配关系。向上驱动:地产政策提振、宏观情绪推动向下驱动:地产资金问题未解决、下游订单改善不明显,下游资金情况不佳策略建议:低位不追空,01下方暂看至900风险提示:地产政策变化,宏观情绪变化
lg
...
恒力期货
09-18 09:10
上一页
1
•••
6
7
8
9
10
•••
1000
下一页
24小时热点
暂无数据