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日元兑美元跌至38年新低 金属内强外弱 伦锌涨2.54% 铁矿、沪锌均涨超2%【隔夜行情】
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压力测试结果;土耳其央行发布最新一期的
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。;2024夏季达沃斯论坛在大连举行(6月25-27日三天)。 原油方面:隔夜两油期货均小涨,美油涨0.06%,布油涨0.31%。尽管美国原油和汽油供应意外增加,市场担心加沙冲突的潜在扩大可能会给中东的原油供应造成干扰,支撑油价。 瑞银集团分析师Giovanni Staunovo指出,美国库存正在上升,而其他地区的库存正在下降。“我认为各个地区石油市场的情况都不同,”Staunovo表示,“上周我们看到日本和欧洲的石油库存减少。因此,市场似乎正在收紧,只是美国尚未如此。”瑞银预计未来几周油价将上涨。 上周美国战略石油储备(SPR)原油库存增加130万桶,增幅为2020年6月以来最大。根据EIA的数据,截至6月21日的一周,美国政府应急储备中的原油库存增至3.722亿桶,为2022年12月以来的最高水平。 来源:SMM
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06-27 07:25
原油连涨两周 金属近全线飘绿 伦铜、焦煤跌近2% COMEX白银跌超4%【隔夜行情】
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压力测试结果;土耳其央行发布最新一期的
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。 原油方面:隔夜两油期货均下跌,美油跌0.86%,布油跌0.8%。周线方面,美油期货周线两连涨,本周涨幅为3.25%,布油周线两连涨,本周涨幅为1.89%。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示,本周美国能源企业活跃石油和天然气钻机数量持平,但本月累计减少13座,为连续第三个月减少,且降幅创8月以来最大。数据显示,截至5月31日当周,未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数持平于至600座。贝克休斯表示,本周石油钻机数减少1座,至496座;天然气钻机数增加1座至100座。 来源:SMM
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06-22 18:45
关注逢高沽空机会
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使得美联储降息预期下修,随后美联储6月
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表态偏鹰,今年降息次数下调至一次。二是全球制造业PMI数据整体表现不及预期,全球经济下行压力带来利空影响。在宏观利空压制后,镍和不锈钢价格回吐前期涨幅,市场交易逻辑逐步回归基本面。 印尼镍矿供应紧张预期缓解 2024年以来,除宏观情绪的摇摆之外,镍价几度起落的驱动因素在于印尼镍矿配额RKAB审批进展的反复。印尼是全球最主要的镍上游产品供应国,在全球镍供应链中占据核心地位,因此印尼镍矿扰动会对镍价产生显著影响。 今年印尼镍矿配额审批缓慢主要是因为印尼的政治腐败、矿山非法开采等问题较严重,印尼政府审核更加严格,而且“三年一批”政策也带来更多的审核工作量,加上印尼总统大选等也对工作进度带来干扰。受困于镍矿供应紧张问题,印尼作为全球镍矿产量和储量最大的国家,甚至开始从菲律宾大量进口镍矿。据不完全统计,2024年1至4月印尼从菲律宾累计进口镍矿量已达55.97万湿吨,比2023年全年进口量高18.52万吨。 6月7日,印尼能源与矿产资源部部长称,印尼已发放未来三年约2.4亿吨的镍矿石年度生产配额,印尼镍矿供应紧张预期大幅缓解。据印尼镍矿业协会统计,2024年已经通过的开采额度为2.21亿湿吨,低于市场报道的年平均2.4亿吨。印尼镍矿需求方面,2023年印尼消耗镍矿量2亿湿吨,预计2024年印尼需求量为2.44亿湿吨。由于从镍矿配额审批通过到实际供给存在时间差,目前印尼镍矿现货流通资源仍然紧张,但镍矿审批进度已明显提速,矿端供应担忧为镍价带来的底部支撑已明显松动。 原料端支撑减弱 镍铁方面,不锈钢高排产具有刚性需求,但由于不锈钢维持累库趋势,产业需求偏弱向上游传导,不锈钢厂对高价镍铁的采购情绪减弱,近日国内高镍铁采购成交价多处于970~980元/镍点(到厂含税价),较前期采购价1000元/镍点高位有所下调,预计镍铁价格将继续承压运行。在304不锈钢的成本构成中,镍原料成本占50%~60%,而且镍原料主要源于高镍铁,因此高镍铁价格下滑意味着不锈钢成本支撑走弱。废不锈钢方面,上周青山下调钢水报价,加上近期不锈钢期货盘面价格走跌,带动废不锈钢价格走弱,交投氛围偏淡。高碳铬铁方面,铬矿价格高位持稳运行,为高碳铬铁提供坚挺成本支撑,同时下游不锈钢厂以谨慎采购为主,预计高碳铬铁价格将维持平稳。相关数据显示,截至6月18日,304冷轧不锈钢的外购高镍铁工艺冶炼成本为13835元/吨。目前不锈钢厂的生产利润处于成本边际线附近,部分小型不锈钢厂已小幅亏损。 中间品方面,短期中间品偏紧情况未明显好转,湿法中间品价格下调主要是受镍价下跌带动。硫酸镍方面,预计硫酸镍价格将维持弱势,主要原因:一是中间品生产硫酸镍的成本下行;二是三元电池装机量维持下滑趋势,三元材料厂家继续减产,硫酸镍需求下滑拖累硫酸镍价格。相关数据显示,目前高冰镍转产精炼镍的一体化工艺成本约12.6万元/吨,从成本角度看,镍价中枢仍存在下行空间。 供需矛盾犹存 从供应端看,今年以来第一量子公司等海外镍企出现减停产,部分低经济效益产能出清,使全球镍市过剩格局边际好转,但镍产业的产能主要集中在中国和印尼,尤其是国内精炼镍产能持续释放,镍基本面偏弱仍然为市场共识。相关数据显示,2024年1至5月国内精炼镍累计产量12.22万吨,同比增长42.53%,精炼镍企业开工率达到89.93%,预计6月国内产量为2.6万吨,环比继续上升。从需求端看,新能源汽车领域,5月中国三元材料产量环比下降20%,同比下降5%,且6月延续下降趋势,加上三元材料库存高企,对镍的需求较弱。不锈钢领域,终端需求亦无亮点可循。从镍库存看,上周镍价下跌促使下游逢低采购,国内社会库存去化,但在供大于求情况下库存累积压力难改。 从不锈钢供应端看,相关统计数据显示,中国不锈钢粗钢排产处在336.53万吨的高位水平,月环比增长2%。从不锈钢需求看,下游备货积极性较低,市场氛围冷清,终端需求亦乏善可陈,1至5月全国房地产市场整体下行,开发投资、施工面积、竣工面积、销售额等数据继续走低,宏观利好政策的改善效果仍待观察。从库存来看,全国不锈钢社会库存持续累积,仓单已超过19万吨,持续刷新历史高位,供需矛盾凸显。 综上,宏观情绪逐步回归冷静,镍和不锈钢市场交易逻辑逐渐转向基本面。展望后市,印尼镍矿供应紧张担忧大幅缓解,原料端成本支撑下移,加上供需矛盾犹存,短期镍价或偏弱运行。操作上,关注沪镍的逢高沽空机会,警惕宏观不确定性风险。(作者单位:广州期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
06-20 08:30
【黄金收市】美国经济数据疲软,黄金缺乏催化剂,金价小幅下滑
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贸易帐 (5)15:30 瑞士央行公布
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(6)19:00 英国央行公布
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和会议纪要 (7)20:30 美国至6月15日当周初请失业金人数 (8)20:30 美国5月新屋开工总数年化 (9)20:30 美国第一季度经常帐 (10)20:30 美国5月营建许可总数 (11)20:30 美国6月费城联储制造业指数 (12)23:00 美国至6月14日当周EIA原油库存 (13)23:00 美国至6月14日当周EIA库欣原油库存 (14) 23:00 美国至6月14日当周EIA战略石油储备库存 (15)次日02:30 纽约原油7月期货完成场内最后交易 (16)次日04:00 美联储巴尔金就经济前景发表讲话
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慧宣鑫语
06-20 06:00
【原油收市】受需求预期和风险恐慌影响,油价先扬后抑 触及七周高点后下跌
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贸易帐 (5)15:30 瑞士央行公布
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(6)19:00 英国央行公布
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和会议纪要 (7)20:30 美国至6月15日当周初请失业金人数 (8)20:30 美国5月新屋开工总数年化 (9)20:30 美国第一季度经常帐 (10)20:30 美国5月营建许可总数 (11)20:30 美国6月费城联储制造业指数 (12)23:00 美国至6月14日当周EIA原油库存 (13)23:00 美国至6月14日当周EIA库欣原油库存 (14) 23:00 美国至6月14日当周EIA战略石油储备库存 (15)次日02:30 纽约原油7月期货完成场内最后交易 (16)次日04:00 美联储巴尔金就经济前景发表讲话
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慧宣鑫语
06-20 05:32
美元指数走强 黄金震荡偏弱运行
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。近期宏观数据陆续公布,欧央行、美联储
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先后出台,前期支撑贵金属多头持续买入的央行购金这一指标也出现偏空信号,贵金属市场聚焦于央行的购金行为的变化与美欧央行的表态。 央行购金行为分化 近期,中国央行购金行为放缓,黄金储备在4月增加了不到2吨,达到2264吨,这是自2022年11月恢复报告以来最低的月度增幅,远低于此前18吨的月均增幅。随后中国央行更是在5月暂停了购金行为。但从全球范围内来看,其余国家央行购金行为持续,接替中国央行发力,其中共有8个国家央行在4月增加了至少1吨的黄金储备。土耳其央行是最大的买家,官方储备增加了8吨。经过连续11个月的购买,该央行今年迄今的净购买量达到38吨,官方黄金持有量达到578吨。其他主要买家包括哈萨克斯坦、印度、波兰、新加坡、俄罗斯中央银行等。本轮央行的持续性购金行为是影响黄金的重要边际定价因素。自2020以来,为满足去美元化以及多资产配置需求,全球范围内的以发展中国家为首的央行接连增持黄金。我们认为央行购金背后的动力并未消失,中国央行放缓购金是因为黄金价格的涨幅已达历史高位,为了控制成本调整了增持黄金的节奏,并非本轮国内央行以及全球其他国家央行增持黄金的终点。 欧美货币政策影响 欧元区方面,作为欧元区20个成员国的中央银行,欧洲央行的货币政策对整个欧洲经济以及全球金融市场具有深远的影响。本月与市场普遍预期的一致,欧洲央行进行了第一次降息。第一是欧元区经济增长疲软,信贷压力大,欧央行有降息需求。欧元区GDP增长动能不足,欧元区GDP增速从2022年四季度的1.9%一路下降至2023年四季度的0.1%,2024年一季度虽然回升至0.4%,但主要分项仍然低迷。同时,高利率对私人部门的财务预期造成压力。2023年9月至今,欧洲央行的主要利率,包括再融资利率、边际贷款利率和存款便利利率一直处于4.50%、4.75%和4.00%的高位,高利率导致欧洲私人部门付息压力大,企业和居民信贷疲软。 第二是通胀压力缓解给降息提供条件。欧央行的政策目标是维持欧元区物价稳定,即将同比增速控制在接近或低于2%水平。从数据上来看,俄乌冲突导致欧洲能源和粮食价格持续上涨,随后各行业成本以及通货膨胀率一路攀升,欧元区的整体HICP同比数据在2022年10月达到10.6%的高点。随着欧央行加息以及能源价格逐渐回落,欧元区通胀也有所回落,2024年4月通胀率为2.4%,核心通胀从2023年6月开始下降至2024年4月的2.7%。欧央行4月议息会议中,拉加德表示不会等到所有指标均达到2%才开启降息,因此欧元区通胀的下行为降息提供了条件。 美国方面,美联储表态相较于市场预期的更为鹰派。美国5月CPI同比上涨3.3%,核心 CPI同比上涨3.4%;CPI环比持平,核心CPI环比上涨0.2%。整体而言,本次美国通胀数据低于市场预期。但在CPI数据公布当晚的FOMC会议上,美联储将联邦基金利率维持在5.25%~5.50%不变。点阵图显示,美联储对后续降息路径的预测为2024年降息1次,2025 年降息 4次,同时中性利率上调至2.8%。在随后进行的记者会上,鲍威尔强调住房通胀下行缓慢,数据依然偏高,并且较高的工资增速导致部分非住房核心服务通胀持续高位。此外,对中性利率的评价上,鲍威尔认为中性利率是一个长期的均衡概念,在短期可能并不可靠,不过还是认为中性利率较疫情前的低利率水平有所抬升。结合6月公布的点阵图,我们认为2024年仅降息1次为大概率事件,对年内降息的博弈将暂告一段落。后续宏观展望上,我们认为有两条主线值得注意:一是经济上关注4月开始的美国经济的结构性放缓是否持续,二是通胀上关注近期核心商品快速下行的脉冲何时衰减。 继续上冲动能不足 眼下欧央行开启降息,欧央行行长拉加德表示,随着能源危机和供应链瓶颈的影响逐渐消退,欧央行非常有信心已经控制住了通胀,但是欧央行全年降息路径可能仍然存在不确定性。一方面,历史上除了欧债危机时期,欧央行的货币政策周期基本落后于美联储。而本轮降息周期中因欧洲央行急于应对经济增长压力率先降息,而不愿意扩大美欧利差导致资金外流的问题将限制今年欧央行降息空间。另一方面,工资通胀的黏性和伊以冲突可能导致的再通胀风险,为欧央行后续的降息空间增加不确定性。欧央行管委、德国央行行长纳格尔近期表示,即使通胀正在向目标靠拢,欧央行也不一定要在7月再次降息。目前市场对欧央行全年降息定价为2至3次。 欧央行近期的降息行为奠定了6月以来美元指数走强的基础。美元指数的构成中,欧元占比最高,近58%,欧央行先于美国降息,美德国债利差趋于走扩,将支撑美元指数继续走强。而今年年初以来, 贵金属市场阶段性出现美元指数与黄金同涨的格局,笔者认为背后的原因有二:一是各国央行大量增持黄金,成为黄金定价的重要因素,因而出现黄金与美元指数按照各自基本面运行的局面,黄金与美元负相关性阶段性失效;二是地缘政治局势的动荡以及经济不稳定性上升,黄金成为投资者优先选择的避险资产,因而走出独立行情。而近期中国央行购金放缓或影响市场情绪,使得黄金与美元指数的负相关性回归,基于我们对美元指数仍然有较强支撑的判断,黄金价格在此影响下继续上冲动能不足,预期在高位区间内震荡偏弱运行。(作者单位:永安期货) 来源:期货日报网
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期货日报网
06-18 09:00
降息大潮来袭 欧美央行“骑虎难下”
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值得注意的是,本周全球将有多家央行公布
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,包括6月18日公布的澳大利亚联储决议及6月20日公布的英国央行议息会议决定。而英国央行在议息会议前一天发布的5月CPI及PPI数据可能为其利率前景提供线索。鉴于英国近期通胀仍在上升,市场普遍预计英国银行将继续把利率维持在5.25%,而德意志银行预计英国央行将于8月开始降息,但前提是看到更多缓解通胀压力的证据。此外,本周还有日本央行货币政策会议纪要发布,尽管日本经济复苏步伐缓慢,但日本央行行长已重申将坚持现有政策,直到通胀稳定达到2%的目标,而瑞士和挪威央行也将在本周举行议息会议,市场关注它们是否会继续降息以应对经济放缓。 商品高位“掉头”,宏观博弈下风险加大 2024年以来,全球宏观流动性宽松预期加强、地缘冲突加剧、产业经贸不稳定成常态,同时黄金、白银及有色金属等关键产业链战略性资源品种成为各国资本追逐的焦点。而在全球变局加速演进、货币政策分歧加大的6月,美联储鹰派态度转变及欧洲央行加息“抢跑”,短期使得贵金属及有色板块高位回调速度加快。 上半年以来,从以金银铜为代表的国际大宗商品价格的横向表现来看,更多受金融属性主导的贵金属及有色金属板块,明显强于更多受到商品属性主导的钢铁在内的黑色板块。而从绝对价格表现来看,6月以来受美联储主导的海外降息潮延后及降息交易削弱影响,金银铜等国际矿业价格自前期高点加速下行,此前支撑贵金属及有色等强势品种走强的共同推动因素例如宏观经济形势、地缘政治环境、游资与宏观产业利好共振等题材整体转弱,这种市场波动与全球央行货币政策调整息息相关。相对来看,金银等贵金属的价格更多围绕欧美货币政策变化和地缘政治局势震荡盘整,而铜铝等战略性资源品种则在东西方产业链转移重塑中提升内在价值和供应风险溢价。 对于股债汇及大宗商品市场来说,美联储和欧洲央行货币政策的变化将在未来一段时间内成为海外市场金融大类资产的风向标,金融市场大类资产价格将跟踪其政策博弈并寻求更明确的方向指引。而6月中下旬,以金银铜为代表的大宗商品将以短期振荡调整为主,关注有色板块在全球变局加速演进、海外大选动荡加剧、欧美降息潮虽迟将至下逢低做多的机会。(作者期货从业资格证书编号F03114617) 来源:期货日报网
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期货日报网
06-18 09:00
【黄金收市】美联储官员呼吁今年只降息一次,黄金本周开局走低
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时间)】 (1)12:30澳洲联储公布
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(2)13:30澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会 (3)17:00德国6月ZEW经济景气指数 (4)17:00欧元区5月CPI年率终值 (5)17:00欧元区5月CPI月率 (6)17:00欧元区6月ZEW经济景气指数 (7)20:30美国5月零售销售月率 (8)21:15美国5月工业产出月率 (9)22:00美国4月商业库存月率 (10)22:00美联储巴尔金发表讲话 (11)次日01:00美联储洛根参与一场问答 (12)次日01:00美联储理事库格勒发表讲话 (13)次日04:30美国至6月14日当周API原油库存
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06-18 06:34
【原油收市】需求预期推动油价上涨,收于一个多月以来的最高水平
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时间)】 (1)12:30澳洲联储公布
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(2)13:30澳洲联储主席布洛克召开新闻发布会 (3)17:00德国6月ZEW经济景气指数 (4)17:00欧元区5月CPI年率终值 (5)17:00欧元区5月CPI月率 (6)17:00欧元区6月ZEW经济景气指数 (7)20:30美国5月零售销售月率 (8)21:15美国5月工业产出月率 (9)22:00美国4月商业库存月率 (10)22:00美联储巴尔金发表讲话 (11)次日01:00美联储洛根参与一场问答 (12)次日01:00美联储理事库格勒发表讲话 (13)次日04:30美国至6月14日当周API原油库存
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06-18 05:35
基本金属全线下跌 黑色系多飘红 伦镍、伦锡跌幅居前 COMEX白银跌超4%【隔夜行情】
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麦克勒姆参加一场炉边谈话;日本央行公布
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;日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。 原油方面:隔夜两油期货均下跌,美油跌0.73%,布油跌0.5%。美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示,上周美国原油库存增幅超过预期,主要原因是进口量大幅增加,而燃料库存增幅也超过预期。俄罗斯能源部周四表示,该国5月石油产量超过OPEC 设定的配额,其承诺将履行自身义务。该部门并未提供产量数据。市场还在关注有关加沙可能停火的持续谈判,这可能会缓解对该地区石油供应中断的担忧。 OPEC秘书长周四表示,OPEC在长期预测中认为石油需求不会达到顶峰,预计到2045年石油需求将增长到1.16亿桶/日,甚至可能更高。国际能源署(IEA)周三在一份报告中称,该机构认为石油需求将在2029年达到峰值,达到约1.06亿桶/日的水平。OPEC秘书长盖斯在Energy Aspects杂志上撰文称,国际能源署的报告是“危险的评论,尤其是对消费者而言,只会导致潜在的前所未有的能源价格波动”。 Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch表示,鲍威尔的言论“暗示没有明确的降息时间表,似乎给能源市场带来额外压力。”较高的借贷成本往往打压经济增长,并可能限制石油需求。市场将把目光转向密西根大学的消费者信心指数,以寻找美国经济强弱的迹象。 来源:SMM
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06-14 07:30
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