期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

下周“铁定”加息75基点？“木头姐”重申：美联储在犯错

基点的可能性为100%。但伍德表示，大宗商品和运费下跌，金价稳定，暗示将通胀推至40年高位的供应链问题正在缓和。与此同时，她说，美国经济可能陷入衰退，这将降低价格压力。伍德说，美联储提高利率的努力“将被证明是一个错误”。伍德表示，方舟公司估计，全球“颠覆性创新”股票的市值目前约为8万亿美元，未来8至10年内将增至200万亿美元。伍德的旗舰基金方舟创新ETF（ARKK）周二大跌了6.6%，其包括Coinbase和虚拟医疗保健公司Teledoc Health在内的主要持仓均下跌超过6%。今年迄今，ARKK股价下跌了约55%，在晨星跟踪的597只美国中型股成长型基金中排名垫底。来源：新浪财经

Elaine2022-09-14

Mysteel黑色金属例会：本周钢市有望震荡偏强

段时间，美联储加息预期愈演愈烈，继续对大宗商品市场造成不利影响。同时国内一些地区继续受疫情影响，需求难以向好改善。另外从钢坯自身角度来看，近几日下游轧钢利润缩窄，部分企业停产检修，故采坯热情降低。但近期国内稳经济的一些利好消息继续放出，同时从目前钢坯供需、库存及成本等基本面数据来看，底部谨慎坚挺局面未变。因此综合来看，预计近期钢坯市场或维持小幅调整的走势。二、钢材各品种情况（一）建筑钢材综合来看，本周产量小幅回升，需求环比回暖，库存降幅收窄。供需基本面虽有矛盾，但暂未有明显变化，预计本周建筑钢材价格将小幅趋强运行。（二）中厚板上周产量继续小幅下降，目前Mysteel样本钢厂周产量已经降至140万吨以下水平，处于近5个月新低。主要原因在于个别小型调坯及电炉厂亏损明显，生产受限，另外对于高炉企业，部分钢厂受亏损影响，也主动减产。短期来看，集中减产检修期已过，产量或降无可降，甚至会伴随小幅增产情况出现；上周随着期货盘面偏强运行，市场心态有一定的好转，但受限于华东地区现货价格依旧偏低，投机性锁单订货依旧较少，北方资源仍以当地投放+品种订单模式消化。现货库存略有下降，低合金部分市场缺规格，但实际成交提升幅度不大，对现货价格的推涨作用较小；金九月首周成交略有好转，8月份工程机械数据也首次环比转正，整体下游需求有望会在中下旬继续修复，但幅度不会过大，等待国庆节前备货潮。综合来看，预计本周中厚板价格小幅上涨。（三）冷热轧热卷而言供需矛盾继续累积与维持，后期仍需关注“库存”“冷轧”与“出口”这3个大面。就未来看，产量回升后，国庆节前补库预期结束后，库存拐点则是市场的压力体现。（四）不锈钢受外围情绪回暖影响，不锈钢期货价格持续走强，带动不锈钢现货价格上涨，钢厂利润空间逐渐修复，供应或将继续增加。不过当前钢厂控量到货，市场资源整体偏紧，支撑现货价格上涨。国内外终端需求处于弱恢复阶段，暂未明显好转迹象。后续关注下游需求能否持续释放及印尼回国资源量情况，预计短期内不锈钢价格或偏强震荡。声明：文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；市场有风险，操作需谨慎。

我的钢铁网2022-09-14

分析人士：豆油难以走出独立性行情

期货日报记者，近期美元持续走强，加重了大宗商品的下行压力。另外，原油市场供应矛盾虽然突出，但需求减弱的现实也在拉低其价格预期，这对目前油脂走势也形成压制。而油料和谷物市场，随着北半球逐步定产，基本面定价相对持稳，但外围市场宏观氛围不佳以及原油下行可能会拉低其价格重心，使得豆油、菜油成本支撑减弱。上周豆油期货出现高位回落，宣告了自7月中旬以来的这波反弹行情基本结束。国泰君安期货农产品分析师傅博分析认为，一方面，市场预期9月、10月国内棕榈油将大量到港，而11月以后，加拿大菜籽将大量到港，菜油供应将明显增加，棕榈油2301合约和菜油2301合约因为供应增加预期均出现大幅回落，进而带动豆油高位回落；另一方面，随着美国大豆和加拿大菜籽丰产基本确定且即将上市，加上马来西亚棕榈油继续累库，市场预期国际大豆、菜籽和棕榈油将阶段性承压，这也令国内三大油脂价格受到压制。银河期货农产品分析师马幼元分析称，从基本面来看，上周压榨厂开机率小幅下调，压榨量为196万吨，整体开机率符合预期，预计本周开机率也将出现小幅调整。本周公布的豆油港口库存数据也出现小幅下降，周环比下降1.8%，现为72.58万吨，维持在历史同期最低位。后续9—11月豆粕消费预计同比下调6%，不利于压榨厂整体开机，且今年11月旧作买船较往年较慢，因此后续豆油库存将维持低位运行，直至新作大豆到港，基差将继续上涨且保持坚挺。 “目前来看，尽管豆油供应紧缩，但仍维持相对稳定。此外，下游需求持稳，豆油、棕榈油价差走扩，也进一步限制了豆油上方的消费空间。因此，豆油库存虽然处于低位，但并不会出现大幅收缩的情况，豆油也难以走出独立性行情。”刘兵表示，目前油脂顶部依然清晰，盘面对供应宽松的预期也已有所反映，短期油脂将维持振荡格局。具体操作上，在马幼元看来，近期盘面压榨利润倒挂加深，整体买船意愿较差，从基本面来看，当前盘面驱动有限，豆油短期将跟随油脂维持宽幅振荡偏弱格局，但旧作较为紧张的现实预计会体现在高月差与高基差中，因此建议套利操作中可适当配置2211合约多单。来源：期货日报

Jupiter2022-09-09

2022中国（郑州）国际期货论坛圆满结束

分割，打通制约经济循环的关键堵点，促进大宗商品等要素资源在更大范围内畅通流动等方面，将发挥更加重要的作用。 "期货市场发现价格、管理风险、配置资源三大功能是服务全国统一大市场建设的具体实现方式。"中国期货业协会会长洪磊在论坛中认为，目前，我国期货市场已经具备了进一步服务统一大市场建设、构建新发展格局的条件。 "期货市场可以成为建设全国统一大市场的一个重要抓手。这里面包含三个'关键词'。首先，核心是市场，从价格形成机制，到要素流通机制，都要发挥市场的决定性作用；其次，这个市场是全国统一的，即要破除地方壁垒和区域保护；第三市场必须'大'，有利于降低边际成本，增加对全球资源的吸引力。"南华期货董事长罗旭峰告诉记者，期货合约是标准化的，期货市场形成的公开价格为大宗商品市场提供了一个权威的价格基准。"这样，期货市场就为各产业企业提供了一个非常好的风险管理工具，能够更好地促进要素的合理流通和资源的最优配置。"他称。洪磊表示，期货行业应该以《期货和衍生品法》施行为契机，助力全国统一大市场建设。积极把握全国统一能源市场建设机遇，贴近品种现货市场、丰富品种体系、完善合约规则。以期货交割为抓手，围绕相关产业链、供应链的产、销、集散等实际需要，不断优化交割布局；拓展标准仓单适用范围，向大宗商品及特色商品领域输出期货交割标准，助力现货产业链标准化建设。大力发展交易所综合性商品交易平台，稳步建设全国性大宗商品仓单注册登记中心，推动大宗商品仓单资源的统一、规范和有效管理，降低企业交易融资成本、提升大宗商品流通效率。郑商所相关负责人表示，郑商所将在管控好市场风险的前提下，更好发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源功能作用，持续推动要素市场化配置改革，积极助力全国统一大市场建设。盛会落幕，再启征程。服务构建新发展，当下，助力宏观经济大盘稳定、促进实体经济提质增效，对于期货市场建设发展提出了更高的要求，也提供了更加广阔的空间。方星海表示，中国证监会将与市场各方携手并肩，以服务构建新发展格局为主线，聚焦服务实体经济和国家战略，深入贯彻落实《期货和衍生品法》，深化产品和服务创新，充分发挥期货功能作用，更好地为实体经济和国家发展大局保驾护航。

Elaine2022-09-09

国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2022年8月份CPI和PPI数据

续回落 8月份，受国际原油、有色金属等大宗商品价格波动传导和国内部分行业市场需求偏弱等多种因素影响，工业品价格走势整体下行。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。从环比看，PPI下降1.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，生产资料价格下降1.6%，影响PPI下降约1.18个百分点；生活资料价格下降0.1%，影响PPI下降约0.03个百分点。主要行业中，石油和天然气开采业价格下降7.3%，石油煤炭及其他燃料加工业价格下降4.8%，煤炭开采和洗选业价格下降4.3%，降幅均有所扩大；受基建投资拉动影响，部分行业需求略有改善，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降4.1%，有色金属冶炼和压延加工业价格下降2.0%，非金属矿物制品业价格下降1.0%，降幅均有所收窄；受高温天气影响，电力需求增加，电力热力生产和供应业价格由下降1.1%转为上涨0.3%。从同比看，PPI上涨2.3%，涨幅比上月回落1.9个百分点。其中，生产资料价格上涨2.4%，影响PPI上涨约1.87个百分点，是推动PPI上涨的主要动力；生活资料价格上涨1.6%，影响PPI上涨约0.38个百分点。上游主要行业中，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业价格涨幅回落，黑色金属冶炼和压延加工业价格降幅扩大，有色金属冶炼和压延加工业价格由涨转降，部分缓解了中下游企业的成本压力。PPI同比涨幅回落除受上年同期对比基数走高影响外，还主要受三个方面因素影响：一是国际原油、有色金属等大宗商品价格波动下行，国内输入性价格传导压力有所减轻；二是煤炭等行业增产保供效果持续显现，市场供应保障有力；三是受多重因素影响，钢材等行业需求偏弱。据测算，在8月份2.3%的PPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为2.5个百分点，新涨价影响约为-0.2个百分点。

Elaine2022-09-09

参与者多元化带来期市新发展

升价格发现有效性并分散了市场风险。随着大宗商品市场参与者的增加和大宗商品固有波动性的存在，期货市场对传统的产业参与者的重要性也日益凸显。由于大宗商品固有波动性的存在，期货市场对传统的产业参与者的重要性也日益凸显。据他介绍，首先，期货交易所的存在使得大宗商品企业能够管理远期风险，对冲远期商品价格风险敞口可以给企业带来诸多益处。“甚至在融资方面，贷款机构也通常希望借款人获得足够保护以使其免受市场波动的影响。”其次，期货还有助于企业稳定现金流。再次，它还可以稳定回报和资产负债表，有助于提高企业的信用评级。最后，在市场竞争方面，锁定良好的利润率有利于企业在竞争中胜出。 “强大而活跃的期货交易所将为不同的买家和卖家提供集中的市场，来交易远期风险，让参与者有机会规避商品价格波动，创造双赢的结果。”菲利普·莫斯科索提到，现阶段，由于中国在全球大宗商品市场所占的市场份额巨大，中国的期货交易所在价格发现领域也扮演着重要而独特的角色。中国的期货交易所在短时间里实现了惊人的发展，“包括郑商所在内的中国交易所有利于我们从全球视角确定商品的准确定价。”他举例说。他提到，目前郑商所的大部分交易量发生在近月或活跃合约，但随着郑商所远月合约的发展，将会有更多市场参与者选择利用远期定价。“远月合约在更远的未来交割，这是最常用的对冲和降低长期价格风险敞口的方法，对于是否投资新工厂、增加产量甚至对于某一产品是否建立新的供应链等决策都有着重要指导意义。”菲利普·莫斯科索预计，伴随郑商所交易量继续增长，持仓量一同增加，成交量会向远月合约不断扩展。如果持仓量和成交量能够更多地分布在远月，大宗商品市场和供应链风险也将会得到更好的缓解。在菲利普·莫斯科索看来，郑商所不仅拥有庞大的潜在现货市场，还有大量传统和现代市场参与者，不同的市场参与群体以不同的目的进行市场交易，形成更好的市场流动和交易的远期结构曲线。这个市场通过提供大宗商品价格风险管理途径，为供应链发展带来更多机会。来源：期货日报

Elaine2022-09-08

支持期货经营机构做大做优

国际化行稳致远给出了建议。我国是全球大宗商品的主要生产国和消费国之一，拥有强大的实体经济需求支撑，我国也连续多年成为全球规模最大的商品期货市场。数据显示，今年上半年，我国商品期货的成交量是29.78亿手，占全球商品类成交量的69%。“今年8月1日实施的期货和衍生品法中设专章规定了跨境交易监管，填补了涉外期货交易法律制度的空白，为期货市场跨境互联互通提供了法律保障，为进一步深化期货市场开放合作开启了崭新的篇章。”她说。从品种方面来看，王颖介绍，截至今年上半年，我国已上市原油、20号胶、低硫燃料油、国际铜、原油期权、PTA、铁矿石、棕榈油、棕榈油期权等9个国际化期货期权品种。从2022年上半年的情况来看，相关品种的期货价格已成为跨境贸易中的重要定价参考，品种的国际影响力也在持续增强，服务全球产业链的能力不断提升。在交割方面，国际化品种现在可以实现境外提货，有利于促进国家和地区间的贸易融合。此外，各交易所正在按照中国证监会的统筹部署，有序推进QFII/RQFII参与商品期货、商品期权和股指期权产品。从交易所方面来看，在对外开放的过程中，各交易所创新多种渠道吸引境外投资者，积极探索开展结算价授权等多种形式进行务实合作。技术方面，各交易所也在不断地完善对外开放配套服务。“近年来，境内交易所积极‘走出去’，开展各类境外市场的推广活动，参与收购境外交易所，设立海外代表处，积极布局海外市场。”她说，同时，期货交易所“引进来”的脚步也在加快。从期货经营机构方面来看，截至今年8月，共有23家期货公司在境外地区设立了26家一级子公司和30家二级子公司。“随着中国期货市场和衍生品市场规模的增长，境外主体参与的热情也在逐步提升。”王颖说，期货和衍生品法出台后，很大程度上消除了境外投资者参与中国期货市场交易的合规顾虑。在这些条件的支持下，我国期货市场将迎来开展更大范围、更大规模境外投资者培育的重要机遇期。而我国期货市场国际化要行稳致远，王颖表示，一方面需要继续扩大对外开放的品种，为境外投资者提供更多样化的风险管理工具。目前的境内期货市场的国际化品种数量仍然偏少，下一步要继续增加品种供给。另一方面是要支持期货经营机构做大做优，推动期货行业的国际化发展。建议继续支持期货经营机构壮大资本实力，拓展业务范围，增加收入，加快国际化的步伐。同时，也要给予“走出去”的境外期货子公司更多的政策支持，支持它们与境内母公司发挥协同效用，进一步做强做优境内期货公司。来源：期货日报

Elaine2022-09-08

借助衍生工具上市公司风险管理化被动为主动

和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，做好大宗商品保供稳价是保持经济社会平稳运行的重要支撑，也是有效应对风险的坚实保障。柳磊提到，当前，越来越多的上市公司开始借助期货、期权等衍生工具，通过“期现结合”“保险+期货”等方式，稳定产品价格、抵御周期性风险，使企业由被动承受风险转变为主动管理风险，这是我国实体企业在市场竞争中逐渐成熟的重要表现。相关机构统计结果显示，截至8月10日，沪深两市已有465家上市公司发布套期保值相关业务公告，涉及拟参与期货交易资金总额超过3000亿元。此外，还有多家上市公司发挥产业链优势，借助场内期货工具开展合作套保，为中小企业客户提供风险管理方案，从而提高产业链上下游客户黏性，推动供应链协同稳定发展。实际上，与国际成熟市场相比，我国上市公司参与期货市场进行风险管理还有较大的发展空间。有研究资料表明，世界500强企业中，约94%的企业使用期货、期权等衍生工具来管理价格风险。8月1日实施的期货和衍生品法有效填补了期货及衍生品领域基本法的空白，也为金融更好服务实体企业预留了充足的发展空间。广大上市公司应抓住机遇、奋发有为、规范发展，利用好期货等衍生工具，实现企业更高质量的平稳发展。柳磊在论坛上表示，中上协将充分发挥好自律管理作用，服务引导上市公司做好风险管理。通过交流、倡导、培训等方式，努力引导上市公司利用好期货等衍生工具，实现科学、有效的风险管理。一是开设专题培训课程。为切实提升上市公司对风险管理的认知，支持企业利用好期货市场避险工具，中上协在证监会期货部的指导下，与中期协、上期所、郑商所、大商所等单位联合举办“对话期现”等期货与衍生品专题培训，引导上市公司规范应用期货期权等衍生工具进行风险管理。二是充分发挥合力作用。中上协将通过精挑细选、严把规模和数量，把最优秀的中介服务机构与投资机构都吸纳到中上协联系会员队伍中来；并将发展维护联系会员，建立联系会员与上市公司紧密的联系机制作为一项重要工作，合力为上市公司提供专业优质的服务，搭建起期货公司与上市公司之间的沟通桥梁。三是大力倡导最佳实践。中上协将充分利用贴近公司的组织优势，通过讲好上市公司风险管理故事，努力传播中国企业声音，宣扬优秀上市公司的好经验好做法，推动上市公司之间互学互鉴、共同提高，积极营造鼓励、支持上市公司利用期货等工具实现企业风险管理的良好舆论氛围。来源：期货日报

Elaine2022-09-08

9个品种已向境外投资者开放！市场波动加剧，期权工具受追捧

球范围内风险管理活动迅猛增长，尤其是在大宗商品领域。现在随着宏观不确定性的增多，在各类大宗商品，如农产品、能源产品、金属以及大宗商品跨境运输中，有对冲现货市场风险需求的参与者正在持续加强风险管理。他认为，目前商品市场有三个明显趋势：第一，现货市场参与者越来越多地转向大宗商品衍生品来对冲价格风险；第二，人们越来越关注ESG衍生品；第三，交易所之间的伙伴关系持续加强。 “大宗商品价格波动加剧，促使许多实体投资者更认真地考虑利用衍生品进行对冲。”他说，干散货运输市场就是一个很好的例子。全球90%以上的贸易通过海运进行，每年的海运贸易量估计约为110亿公吨，其中近一半是干散货贸易。受新冠肺炎疫情影响，供应链受阻，全球货运价格出现了“过山车”式的波动。波动性加剧导致越来越多不同类型的现货市场参与者使用远期运费协议（FFAs）对冲价格风险，随着人们对衍生品对冲的兴趣日益增加，FFAs交易量在过去两年翻了一番。随着许多不确定性的出现，航运业将受益于更有效的风险管理工具，这也是促使持续创新和扩大大宗商品衍生品种类的重要原因。 ESG衍生品方面，占全球GDP80%的国家已经承诺实现净零排放目标，碳排放衍生品和其他ESG相关衍生品的开发将在帮助各国实现其气候和社会目标方面发挥重要作用。“我们预计在衍生品生态系统中，能源金属市场和自愿碳抵消市场两个关键领域将具有强劲增长潜力。”他说，随着电动汽车需求的激增和能源生产的脱碳化，预计未来20年，钴和锂等能源金属的需求将增长数倍，这将对价格产生重大影响。保德胜表示，目前新加坡交易所子公司波罗的海交易所，与郑商所签订了谅解备忘录，双方将共同探讨在航运衍生品研发方面的合作。此外，新加坡交易所与深圳证券交易所建立ETF方面合作，与上海证券交易所全资子公司合作，加强在中国的数据分发网络，加强两国资本市场之间的联系。 “衍生品和相关金融产品将在中国实体经济发展中发挥更大的作用，交易所合作可以快速推动中国衍生品市场的国际化进程。”保德胜说。芝商所董事总经理、亚太区总裁拉塞尔·贝蒂：市场波动加剧衍生工具将发挥关键作用 9月6日—7日，2022中国（郑州）国际期货论坛于线上举行。在9月7日上午的“对外开放分论坛”上，芝商所董事总经理、亚太区总裁拉塞尔·贝蒂在主题演讲时表示，过去几年中，新冠肺炎疫情和一系列重大地缘政治事件，造成了市场的剧烈波动，越来越多的人深刻认识到在当前动荡的市场中，需要能够对风险事件做出快速反应，运用衍生品管理风险的意识大幅提升。全球市场参与者都在努力应对持续的不确定性和波动性，这些情况在数据上也有明显体现。拉塞尔·贝蒂介绍，芝商所全球市场2021年的交易量创下纪录，达到日均成交1960万手，同比增长了3%。今年二季度芝商所全球日均成交量为2310万手，同比增长25%。在他看来，中国是亚太地区增长的主要驱动力。“一直以来，芝商所都在中国持续开展投教活动。中国各类市场主体发展迅速，相关风险的增长也带来更多对冲需求。我们将继续致力于为市场参与者提供新产品，以满足大家不断变化的风险管理需求。”他说。拉塞尔·贝蒂表示，芝商所在全球范围与多家交易所保持合作。“我们很高兴能够与我们中国的合作伙伴一起积极参与中国市场的增长和发展。”他提到，芝商所在与中国机构合作过程中，也不断与客户沟通，更好地了解了客户实际情况，持续创新推出符合客户风险管理的产品，努力服务经济需求。 “去年以来，我们推出的一系列产品，既考虑全球客户群，也考虑如何服务于中国经济。”拉塞尔·贝蒂提到，中国是全球电动汽车市场的主导者。麦肯锡2021年的报告显示，中国占据了全球电动汽车50%的市场份额，在中国市场中，本土制造商约占85%的份额。“我们上市的电动汽车生产所需的金属期货和期权，可以帮助包括矿商、电池供应商、汽车制造商或贸易商在内的客户管理他们在电池、充电站、电路和汽车底盘中使用的各种金属的风险。” 此外，围绕绿色经济，芝商所还推出了一些新的ESG产品。例如，2019年推出的E-miniS&P500ESG期货使客户能够投资符合ESG标准的S&P500上市公司。2022年3月，推出的CBL核心全球排放抵消（C-GEO）期货，将标准化基准引入迅速发展的自愿碳市场。C-GEO期货补充了去年推出的CBL全球排放抵消和CBL基于自然的全球排放抵消期货合约，为客户管理排放风险提供了新工具。 “我们坚信，随着我们不断创新和开发新的解决方案来帮助客户进行风险管理，并服务于经济的真正需求，这些产品的推出和扩展将促进经济向更可持续的模式转型。”拉塞尔·贝蒂提到。同时，芝商所也十分注重在中国持续开展投资者教育活动，深化中国交易者对衍生品交易的认识。在他看来，随着中国市场的成熟，流动性资金规模也将增长和扩大。在各类市场机构有效管理国内外大宗商品、利率和货币风险敞口过程中，衍生品将发挥关键作用。中国商业实体和企业正在改变传统的经营方式，利用各类工具更好地管理信用、价格和交易对手风险已经变得更加迫切。国际期货业协会亚太区负责人比尔·赫德：全球交易所衍生品市场前景乐观 9月6日—7日，2022中国（郑州）国际期货论坛于线上举行。在9月7日上午的“对外开放分论坛”上，国际期货业协会亚太区负责人比尔·赫德介绍，过去几年是全球金融市场的动荡期，衍生品市场也同样经历了波动。对于全球衍生品市场目前发展的趋势和方向，他认为主要体现在两方面：一是固定收益市场方面，受到各国政府政策影响，以及全球经济衰退和通货膨胀的威胁，这些因素导致了更高的波动性和利率水平，从而增加了固定收益期货产品的交易量，在短期利率产品上表现尤为明显。这一趋势还没有出现改变的迹象，在可预见的将来还会继续。二是大宗商品领域出现了大幅波动，美国和欧洲大宗商品市场波动剧烈。过去6个月，由于新冠肺炎疫情影响，许多市场供应受限，使得大宗商品的供应减少。期货市场受到各种供应冲击的影响，市场波动加剧，保证金水平升至历史高位。 “我们看到，传统期货市场的参与者在执行对冲策略时，考虑到成本与效益，已经开始更多地使用期权工具，预计这种情况将持续下去。”他说，不断增加的波动性降低了市场的流动性水平，做市商报价的亏损风险增加，也增加了执行大额订单的难度，因此做市商报价以及经纪商和客户交易大额订单的意愿也随之下降。 “虽然我们还没有完全摆脱困境，但我们已经经受住了金融风暴，学习到了如何为所有参与者创造一个更强大、更安全的市场。”比尔·赫德表示，他对交易所衍生品市场的前景持有谨慎乐观的态度。在他看来，未来将在衍生品市场中表现突出并取得更大进步的领域是ESG。“环保和可持续发展类产品将会成为主流金融衍生品，市场参与者会认为这些产品有助于促进世界迈向更美好未来而参与交易。”他说，交易所的衍生品市场是这些产品以高效、透明方式交易的最佳场所。环保产品开发的难题一直存在，但现在有许多新的解决方案，相信未来几年会有更多产品加入这个领域，也将吸引更多参与者进入这个新发展领域。他还表示，期货和衍生品法的颁布将对衍生品行业带来巨大影响。这项立法完善了法律和风险管理架构，包含了重要的法律保护条例，有助于为中国和国际参与者建立一个更强劲、流动性更强的期货市场，为国际金融机构、投资者和终端用户参与繁荣的中国金融市场提供坚实的基础。中国期货业协会副会长王颖：支持期货经营机构做大做优 9月6日—7日，2022中国（郑州）国际期货论坛于线上举行。中国期货业协会副会长王颖在对我国期货市场目前对外开放的情况进行详细介绍的同时，为我国期货市场国际化行稳致远给出了建议。我国是全球大宗商品的主要生产国和消费国之一，拥有强大的实体经济需求支撑，我国也连续多年成为全球规模最大的商品期货市场。数据显示，今年上半年，我国商品期货的成交量是29.78亿手，占全球商品类成交量的69%。“今年8月1日实施的期货和衍生品法中设专章规定了跨境交易监管，填补了涉外期货交易法律制度的空白，为期货市场跨境互联互通提供了法律保障，为进一步深化期货市场开放合作开启了崭新的篇章。”她说。从品种方面来看，王颖介绍，截至今年上半年，我国已上市原油、20号胶、低硫燃料油、国际铜、原油期权、PTA、铁矿石、棕榈油、棕榈油期权等9个国际化期货期权品种。从2022年上半年的情况来看，相关品种的期货价格已成为跨境贸易中的重要定价参考，品种的国际影响力也在持续增强，服务全球产业链的能力不断提升。在交割方面，国际化品种现在可以实现境外提货，有利于促进国家和地区间的贸易融合。此外，各交易所正在按照中国证监会的统筹部署，有序推进QFII/RQFII参与商品期货、商品期权和股指期权产品。从交易所方面来看，在对外开放的过程中，各交易所创新多种渠道吸引境外投资者，积极探索开展结算价授权等多种形式进行务实合作。技术方面，各交易所也在不断地完善对外开放配套服务。“近年来，境内交易所积极‘走出去’，开展各类境外市场的推广活动，参与收购境外交易所，设立海外代表处，积极布局海外市场。”她说，同时，期货交易所“引进来”的脚步也在加快。从期货经营机构方面来看，截至今年8月，共有23家期货公司在境外地区设立了26家一级子公司和30家二级子公司。“随着中国期货市场和衍生品市场规模的增长，境外主体参与的热情也在逐步提升。”王颖说，期货和衍生品法出台后，很大程度上消除了境外投资者参与中国期货市场交易的合规顾虑。在这些条件的支持下，我国期货市场将迎来开展更大范围、更大规模境外投资者培育的重要机遇期。而我国期货市场国际化要行稳致远，王颖表示，一方面需要继续扩大对外开放的品种，为境外投资者提供更多样化的风险管理工具。目前的境内期货市场的国际化品种数量仍然偏少，下一步要继续增加品种供给。另一方面是要支持期货经营机构做大做优，推动期货行业的国际化发展。建议继续支持期货经营机构壮大资本实力，拓展业务范围，增加收入，加快国际化的步伐。同时，也要给予“走出去”的境外期货子公司更多的政策支持，支持它们与境内母公司发挥协同效用，进一步做强做优境内期货公司。麦格理集团亚太区常务董事：参与者多元化带来期市新发展 9月6日—7日，2022中国（郑州）国际期货论坛于线上举行。在9月7日上午的“对外开放分论坛”上，麦格理集团亚太区常务董事菲利普·莫斯科索在主题演讲时表示，从全球范围来看，过去40年，随着市场国际化程度的提高和信息革命的发生，期货市场的参与者也变得成熟和多样化，中国期货市场的快速成长以及参与者的多样化提升将为供应链的发展带来更多机会。菲利普·莫斯科索认为，期货市场参与者群体越发多样化，为商品市场进一步增加了流动性、提升价格发现有效性并分散了市场风险。随着大宗商品市场参与者的增加和大宗商品固有波动性的存在，期货市场对传统的产业参与者的重要性也日益凸显。由于大宗商品固有波动性的存在，期货市场对传统的产业参与者的重要性也日益凸显。据他介绍，首先，期货交易所的存在使得大宗商品企业能够管理远期风险，对冲远期商品价格风险敞口可以给企业带来诸多益处。“甚至在融资方面，贷款机构也通常希望借款人获得足够保护以使其免受市场波动的影响。”其次，期货还有助于企业稳定现金流。再次，它还可以稳定回报和资产负债表，有助于提高企业的信用评级。最后，在市场竞争方面，锁定良好的利润率有利于企业在竞争中胜出。 “强大而活跃的期货交易所将为不同的买家和卖家提供集中的市场，来交易远期风险，让参与者有机会规避商品价格波动，创造双赢的结果。”菲利普·莫斯科索提到，现阶段，由于中国在全球大宗商品市场所占的市场份额巨大，中国的期货交易所在价格发现领域也扮演着重要而独特的角色。中国的期货交易所在短时间里实现了惊人的发展，“包括郑商所在内的中国交易所有利于我们从全球视角确定商品的准确定价。”他举例说。他提到，目前郑商所的大部分交易量发生在近月或活跃合约，但随着郑商所远月合约的发展，将会有更多市场参与者选择利用远期定价。“远月合约在更远的未来交割，这是最常用的对冲和降低长期价格风险敞口的方法，对于是否投资新工厂、增加产量甚至对于某一产品是否建立新的供应链等决策都有着重要指导意义。”菲利普·莫斯科索预计，伴随郑商所交易量继续增长，持仓量一同增加，成交量会向远月合约不断扩展。如果持仓量和成交量能够更多地分布在远月，大宗商品市场和供应链风险也将会得到更好的缓解。在菲利普·莫斯科索看来，郑商所不仅拥有庞大的潜在现货市场，还有大量传统和现代市场参与者，不同的市场参与群体以不同的目的进行市场交易，形成更好的市场流动和交易的远期结构曲线。这个市场通过提供大宗商品价格风险管理途径，为供应链发展带来更多机会。来源：期货日报

Jupiter2022-09-08

期货和衍生品法为市场协调发展奠定基础

Elaine2022-09-07

24小时热点