期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货_关键字搜索-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

分析人士：股指波动加剧
 go
院新闻办公室举行新闻发布会，介绍了促进房地产市场平稳健康发展的有关情况。“四个取消、四个降低、两个增加”的房地产组合拳，有利于减轻购房者的支出压力，控制房地产市场风险，托底房地产投资下滑态势。此外9月社会消费品零售数据当月额同比为3.2%，也较8月的2.1%有所改善。“我们认为后续在宏观改善的基础上，A股走势将以震荡偏上涨为主，不过上涨幅度和速度可能不及第一波迅猛。”华翔说。 “虽然三季度经济数据体现了国内经济温和复苏的现状，但在9月24日我国政府出台了一系列强有力的增量政策后，目前货币政策已先行落地，预期固化的情况有所改善，四季度国内政策仍将不断出台，有助于实现全年GDP增速目标。对A股市场而言，可以持谨慎乐观的态度，前期快速上涨的行情令上证指数回升至3200点，且海外美联储降息周期启动，美国大选也将在四季度落地，海内外利多因素共振，若后续国内财政政策如期落地，A股在通过充分的换手和震荡后将迎接第二波上涨。”张清说。上周A股市场整体呈现窄幅震荡走势，使得新入场的投资者情绪有所降温。对于本轮入场的投资者，华翔表示，第一，交易心态要平和，在经历了9月下旬到10月初的快速上涨后，市场的波动率和交易活跃度均大幅上升，盈亏的转变极快，往往影响投资者的理性判断；第二，交易策略上要平衡风险与收益，不要重仓追涨杀跌，可以适当利用衍生工具进行头寸保护；第三，投资方向上还是以逢低建立多单为主。张清建议，新入场的投资者可以布局高景气高弹性的行业。在全球流动性宽松的背景下，未来经济转型方向的高科技板块、半导体、消费电子等行业盈利预期上修，将获得比较大的上涨驱动。另外，也可以适当布局券商板块，A股在情绪底、估值底、政策底“三重底”建立后正式进入“熊转牛”的过程，市场成交量也较之前出现了大幅回升，直接利好券商板块。来源：期货日报网
期货日报网2024-10-22
原木期货上市将给国产材市场带来哪些影响
 go
产原木消耗稳定。从2022年开始，由于房地产市场不景气，我国针叶原木总消耗量下滑明显，从2021年的7308万方减少至2023年的5190万方；大幅下滑的消耗量主要源于进口针叶原木的减少，从2021年的4988万方减少至2023年2810万方，降幅达44%；国产针叶原木消耗量维持稳定，从2021年的2320万方小幅增加至2380万方，增幅3%。总结来看，目前国产材占比提升的主要原因是国产材自身消耗维持稳定，叠加进口材消耗的大幅减少。根据调研了解，国产材成品也在慢慢替代一部分进口材市场（中低端市场为主）。根据4月份对华东地区的调研情况，目前贵州、云南等内陆地区的国产原木生产的成品也在逐步替代一部分进口原木生产的成品。国产材的最大优势是价格低廉，质量相当的国产成品材在包含 300元/方的运费后为 1200~1300元/方，而进口成品材为 1380元/方（不含运费），这一变化主要冲击的是中低端市场，但也有不能被替换的市场，比如部分出口市场，出口至欧美地区的订单仍以使用进口原木制作的托盘为主。原因二：重庆100元/方升水对国产材意义重大全国预计共设置8个交割区，分别是山东（基准地）、江苏、河北、福建、广东、重庆、广西、海南,其中除重庆设有100元/方之外，其他地区均平水交割（以大商所最终公告为准）。重庆设有100元/方升贴水的主要原因是覆盖从太仓和新民洲到重庆港口的运费，经调研，两地的运费常年围绕100元/方宽幅波动，但淡季存在运费低于100元/方的情况，因此不排除上市以后存在运费上的套利机会。需要注意的是，如果从西南地区的企业角度看，由于进口原木的定价权在沿海的企业手里，套利利润有可能会被上游瓜分。在相同情况下，有性价比的国产材定价权在西南地区贸易商手里，100元/方的升水对国产材意义重大，而主要受益的地区为重庆和周边的地区，包括四川、贵州和云南。原因三：西南地区针叶树种占比较大，采伐指标使用还有潜力，但采伐办证程序复杂，壁垒较高近几年西南样本地区的原木采伐量整体呈现增长的态势，调研数据显示，重庆地区2023年采伐量97万方（办证采伐），较2022年翻倍，其中商品林采伐52万方，公益林45万方。在这一趋势中，贵州地区砍伐增幅最为明显，2021到2022年，贵州原木采伐量从394万方增加至752万方，磷矿等开采项目、针叶改阔叶以及地方政府放宽砍伐限制是主要原因。办证采伐指标未充分利用。以重庆为中心，西南地区贵州、云南、四川的采伐指标占全国20%以上，共计砍伐指标限额为6500万方，近几年西南片区国产林采伐量增幅明显，但截至目前“十四五”期间采伐指标仍未用完。以森林资源大省四川为例，在“十四五”期间，四川省五年采伐指标为1797.44万方，“十四五”期间四川年采伐限额是1797.44万方，实际使用效率仅达到25%，2011年是采伐限额使用率最大的一年，达到28%。国产材替代进口材，是西南地区国产原木需求增加的主要原因。近年来西南地区进口原木量迅速萎缩，一方面由于房地产需求萎缩导致木方需求量减少，另一方面，国产原木由于退林还耕、换树种等原因，产能集中爆发挤占进口原木市场。此外，国产原木检尺对内陆地区的贸易商更有利，这也在短期刺激了国产原木的需求量。树种分布上，西南地区的优势树种以针叶为主，以交割区重庆为例，马尾松占比37.97%，柏木占比14.01%，杉木占比10.23%，针叶树种占比超60%。表为重庆地区树种分布情况原因四：存在符合交割标准且具有性价比的国产针叶原木根据线下调研和询价，我们寻找到符合交割标准的国产材，考虑到马尾松有松线虫病，开检疫证进行跨疫区运输的难度大、壁垒高，因此我们以不受运输限制、现货流通较主流的柳杉为样本进行调研询价，目前符合交割标准的两批国产针叶原木，在通采、筛选后的最低成本为650~750元/方，其中贵州开证门槛相对低，原木作为基础农产品可抵扣增值税，进一步降低成本。表为3月调研—什邡地区柳杉小A交货至重庆港口成本预估表为9月线上调研—贵州毕节柳杉小A交货至重庆港口成本预估 [国产材的基本情况和供应瓶颈问题] 目前市场对国产材有较为一致的认知，主要为口径小、材长不足、供应不稳定、标准化程度低、刚性成本较高。对此，我们将结合调研情况一一阐述。问题一：口径小、材长不足目前现货流通中的国产材口径较进口原木偏小，多数分布于小A及以下的水平，西南地区国产原木的材长普遍在3m及以下水平。材长不足主要由采伐模式和需求双重因素导致。采伐模式对材长的影响方面，比如，在间伐的情况下，材长短（2~3m）比较方便运输，但是在包青山等皆伐的模式下，可以定制材长。当地需求因素导致2~3m的材长成为主流。以柳杉为例，当地主要用作棺材或托盘等，短材满足当地下游需求的习惯，但未来随着期货上市，为满足新的标准，可能驱动部分国产材采伐向4m材长转型。问题二：“有林无材”，供应不稳定在前文我们提到西南片区采伐指标有未用的情况，“有林无材”是西南片区的现状。仍以四川为例，从木材供应上来看，四川是全国林业资源大省，但不是木材生产大省。四川林草资源占全省幅员面积70%以上，林地面积3.81亿亩，居全国第一位，占全国总量的8.9%。森林面积2.6亿亩，居全国第四位；林木覆盖率达51.8%，森林覆盖率40.26%；森林蓄积量达到19.6亿方，居全国第四位，占全国总量的9.7%。商品林面积1.2亿亩，主要树种竹、杉、松、柏等针叶林；但采伐指标并未用完，其中，2023年四川采伐量623.5万方，批准采伐林木450万方，意味着有未办证采伐和超伐的现象存在，背后的原因主要是采伐证审批有门槛，且办证程序较长。办证程序：编制采伐作业设计→向区林业局提交采伐申请（附采伐作业设计）→ 区林业现场核实→下达采伐作业设计批复→办理采伐证→采伐证公示 5 个工作日后按采伐作业设计施工。因此，各地方的政策和采伐证的批复深度影响当地国产材的供应稳定性。目前国产材即采即买是主流，几乎无常备库存。不同于华东地区常年较为充沛的进口原木库存，西南片区的国产原木以“订单制”为主，但目前也能在木材市场看到少量国产原木库存。另外，天气会影响国产原木供应。降雨洪水会影响砍伐进度，进而影响国产原木的供应。问题三：国产材检尺上与进口材差异较大国产材没有精准的分级筛选，通采是主流的销售方式之一，价格比较稳定，为600元/吨。注意检尺的差异：目前调研了解，贵州的跌尺程度最为明显（小头小面，退舍），带来的成本降幅最明显，按吨通采是主流的贸易模式之一。报价相对不透明：以询价为主，没有指导价格，但通采600元/吨是普遍且相对稳定的报价。夏季和冬季由于木头含水量的差异会带来±20%左右的吨重差异，这也深度影响国产材的成本。货源的规范性：目前国产材无证采伐或超伐的情况仍然存在，但与西南各地区相比，贵州开票相对比较容易，能抵扣增值税，一定程度上能帮助加工型企业抵扣一部分成本。问题四：刚性成本较高西南片区采伐和运输是国产材最主要的成本。采伐利润及成本方面，根据调研，每方利润200元（利润率20%），但针叶成材周期较长，平均到每年的收益较低，采伐的人工成本在200~300元/天或140元/方（砍伐+从林地到公路的成本）；每年养护成本45元/方，国产原木通采（不分级）的采伐成本最低在300元/方。西南地区可交割原木成本由低到高：贵州、重庆、四川、云南（运输成本高）。原木期货上市后，国产材市场将出现哪些变化？ 1.国产材将成为交易话题之一。国产材信息的不透明以及供应的不稳定给市场带来想象空间。 2.推动国产材市场向标准化、产业化转型。鼓励国产材分级销售，让国产材更好地流通，提升国产原木市场的透明度。 3.提升我国在全球原木市场的定价权。木材作为战备物资，合理定价、产业化、规模化有利于我国木材市场的健康发展，有利于我国争夺全球木材定价权。（作者单位：中信建投期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-10-22
【双焦周报】会议不及预期，双焦大幅下跌
 go
厂利润继续修复，产量变动不大。需求：房地产市场持续偏弱，基建由于地方政府化债，好项目较少等因素需求较弱，制造业PMI和钢材出口略有走弱，钢材整体需求偏弱。宏观政策大利好，后市需求旺季，黑色整体需求预期好转。库存：焦煤产量增加，下游适当补库，总库存继续增加，库存处于较高位。焦炭下游补库放缓，总库存变动不大，处于较低位。总结：中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。当前矛盾：宏观政策大利好，市场对政策的预期很高，炒作情绪很高，而政策落实往往不及预期，市场情绪波动很大，政策是否能带动黑色需求大幅好转仍需观察，建议观望，关注后市政策和政策落地情况。观点：震荡。
混沌天成期货2024-10-20
【黑色早评】会议政策不及预期，黑链大幅走弱
 go
双焦双焦一、市场点评中长期矛盾：房地产市场持续弱势，地方政府专项债发行缓慢，基建需求偏弱，虽然制造业和出口偏强，但仍难支撑国内需求，钢材整体供需过剩，市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复，整体供给增加，但需求较弱，供需过剩，中长期偏空。当前矛盾：住建部开会，政策不及预期，市场情绪波动太大，建议观望。观点：震荡。二、消息与数据 1.建立城市房地产融资协调机制，今年以来，多项金融政策、举措持续出台，在支持房地产市场平稳健康发展的同时，也降低了居民的购房成本。为促进项目建成交付、保障购房人的合法权益，金融监管总局会同住房城乡建设部建立了城市房地产融资协调机制。以城市为主体，以项目为中心，精准支持房地产项目融资。截至9月份，各家银行已审批城市房地产融资协调机制推送的“白名单”项目超过5700个，审批通过融资金额1.43万亿元，支持了400多万套住房如期交付。 2.中国房地产报评论：保交房从打好到打赢，一字之差透露重大走向，评论文章称，今天上午10时，住房城乡建设部部长倪虹在国务院新闻办举行的新闻发布会上的讲话，含金量满满，超出预期。首先，在规模上，关系保交房的“白名单”项目的信贷规模，年底之前要增加到4万亿元。这是一个重大消息，重磅利好。房地产市场目前的最大问题，就是流动性问题。有了足够多的资金支持，无论是保交房，还是市场止跌回稳，就都有了源头活水。其次，保交房从“打好”到“打赢”，一字之差，既反映了党中央、国务院对保交房的坚定决心，也是对广大购房群众的庄严承诺。奔着打赢而去，今年增加“白名单”信贷规模到“4万亿”，这是一个重大战役配置，我们知道，打仗要注重战役中的每一个步伐，确保步步为营、扎实推进；“打赢保交房攻坚战”和“4万亿”配置，表明更看重这场攻坚战的结果，必须全力以赴，攻坚克难，必须保证取得成功，让人民就是广大购房人拿到属于他们的房子。钢材钢材一、市场点评供应端，本周机构数据均显示钢材产量继续增长，主要建材产量增长明显，热卷产量略有下降，富宝废钢日耗创年内新高，电炉已连续4周增产，整体钢材供应继续回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格继续下降，独联体钢坯价格小幅上扬，东南亚、印度钢坯价格略有回落，国外其它地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯仍有一定出口空间。需求端，本周机构数据均显示钢厂库存上升，社库延续下降，钢材表需有小幅回升。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.9%，基建水泥直供量环比上升4.1%；混凝土发运量143.3万方，环比微增0.42%，样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.28个百分点至63.54%，整体建材下游高频数据均有所改善。上周六财政部新闻发布会后，市场对政策预期再度增强，但昨日住建部会议政策不及市场预期，市场宏观氛围有所转弱。海外方面，近日美国经济数据表现强劲，降息空间预期收窄，二次通胀预期有所抬升。进出口方面，昨日美国、欧盟、东南亚钢价有小幅下降，印度钢价略有回升，国外其他地区钢价持稳，目前国内外板卷价差略有收窄，但国内钢材仍有部分出口空间。综合而言，近期钢材市场供应持续增长，主要建材产量增长较快，且钢厂库存开始有所累积，供应压力渐显，叠加昨日会议政策不及预期，国内宏观情绪回落，钢价明显走弱，螺纹日盘一度跌停。二、消息及数据 1.住建部部长倪虹表示，将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造。只要前期工作做得好，我们还可以在100万套基础上继续加大支持力度。为了适应生育二孩需要支持地方增加保障对象住房面积，兜牢住房保障底线。中国房地产在系列政策作用下，经过三年不断调整，市场已经开始筑底，10月相关数据一定会是积极乐观的结果。 2.本周，钢坯仓储库存152.71万吨，周环比减少7.74万吨。其中唐山129.33万吨，天津1.9万吨，武安0.4万吨，江苏21.08万吨。 3.近期，土耳其螺纹钢出口价格小幅下滑，市场需求疲软和不利的市场环境使得买家不愿接受较高报价，导致交易活动减少。市场消息称，买家可接受的交易区间在565-580美元/吨FOB之间，而卖家报价集中在595-600美元/吨FOB，部分钢厂报价高达620美元/吨FOB。欧盟市场参与者指出，当前土耳其钢厂的实际可操作价格在595-600美元/吨FOB之间，且最近的报价上涨在欧洲和非洲市场难以实现，565美元/吨FOB为买家能接受的最高价格。此外，尽管欧洲钢厂宣布将长材产品价格上调40欧元/吨，但市场条件不足以支撑该涨幅的有效实施。市场参与者称，亚洲市场螺纹钢价格近期虽有大幅上涨，但未见实际成交。 4.10月17日，陕西省举行2024年四季度重点项目开工活动。此次318个重点项目开工，总投资1716.38亿元，年度计划投资221.52亿元。其中，产业类项目186个、总投资1312.51亿元、年度计划投资144.57亿元，基础设施项目86个、总投资185.73亿元、年度计划投资42.84亿元，社会民生项目46个、总投资218.14亿元、年度计划投资34.1亿元。 5.上海发布调整本市住房公积金个人住房贷款政策的通知。对于认定为第二套改善型住房的，最低首付款比例调整为25%;对于认定为第二套改善型住房，且贷款所购住房位于中国(上海)自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山!金山6个行政区全域的，最低首付款比例调整为20%。本通知自2024年10月18日起施行2024年10月18日前受理的公积金贷款按原政策执行，2024年10月18日(含)后受理的公积金贷款按本通知执行， 6.17日全国建材成交较差，商家抛货意愿强，低价成交也有限，刚需弱，期现投机几无，全天整体成交量较前一日继续下滑。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-10-18
期债短期关注发债节奏
 go
，强调加大财政货币逆回购调节力度，促进房地产市场止跌回稳，释放政策端右侧信号。市场期待后续财政政策加码，股债强弱快速转换，国庆节前资金从债市流出进入股市是引发市场波动的主因。节后，债市赎回压力缓解。 10月12日，财政部表示近期将陆续推出一揽子有针对性的增量举措，围绕地方化债、发行特别国债支持大行补充核心一级资本、推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度。此轮货币和财政政策组合对于经济发展短期（房地产）、中期（化债和补充银行资本金）和长期（民生）的薄弱点均有覆盖，可谓“诚意满满”，政策着力点在于稳定信心、化解尾部风险、疏通经济循环，整体基调依然温和。考虑政策从落地到生效尚需一定时间，其拉动效果或更多体现在明年及之后，债市长期的趋势并未改变。债牛行情或将继续演绎，但短期波动可能加剧。图为利率债发行节奏（单位：%）目前债市关注点在于化债和房地产收储带来的政府债供给增加，以及市场风险偏好的变化。债券供给方面，截至9月底，今年国债和新增地方债发行进度分别完成85%和92%，均高于去年同期。假设按照年初计划（没有增量情况下），四季度地方债发行规模1.03万亿元，净融资规模为0.75万亿元；国债发行规模0.44万亿元，净融资规模-0.66万亿元；政金债发行规模1.43万亿元，净融资规模0.87万亿元。加总特别国债，四季度利率债发行规模2.90万亿元，净融资规模0.95万亿元，低于去年同期的3.98万亿元。即使四季度增发1万~2万亿元特别国债，实际供给压力仍小于三季度和去年同期。而如果发行增发国债，央行大概率通过买卖国债或降准给予流动性配合财政发力，无须过度担忧供给压力。风险偏好方面，由于化债属于存量置换，短期的增量效应和拉动效果有限，需要关注专项债使用情况。10月12日财政部表示专项债可用于土地储备和收购存量商品房，允许保障性安居工程资助资金用于消化存量房，可缓解专项债缺少项目的问题，“后三个月，各地共有2.3万亿元专项债资金可以安排使用”，这部分资金虽不是增量，但规模不小，叠加新增4000亿元债务限额，有助于全年经济目标实现。不过，考虑从资金落地到房价企稳可能需要时间，居民购房意愿修复缓慢，年内利率仍难大幅上行。长远来看，房地产收储和地方化债有利于降低企业和地方债务压力，畅通经济循环，刺激信用重回扩张格局，债市需要关注社融变化。外部方面，近期人民币兑美元汇率回落引发关注。10月14日美联储理事沃勒表示，近期数据显示通胀率上升，美国经济和劳动力市场比预期更强，对未来的降息应更加谨慎。美联储降息预期降温，叠加近期中东、朝鲜、韩国等地缘局势升温，推升美元走强，人民币兑美元汇率快速回落。同时，美国大选临近，特朗普支持率上升引发市场对后续贸易政策和汇率双重担忧。汇率或成为短期货币政策的掣肘，未来一段时间国内政策将在“稳汇率”和“稳增长”中做出权衡，加大市场不确定性。从债市估值来看，当前10年期国债和30年期国债收益率已经修复节前的部分跌幅。在国内存量资金加快落实、稳地产和化债的背景下，市场信心得以提振，但外部不确定性因素较多，国内货币政策面临掣肘，预计短期债市维持震荡，10年期国债收益率围绕2.1%上下5BP交易。操作上，建议投资者不要盲目追涨，以震荡思路对待。（作者单位：一德期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-10-17
【黑色早评】废钢日耗创年内新高，VALE上调铁矿产量指引
 go
双焦双焦一、市场点评中长期矛盾：房地产市场持续弱势，地方政府专项债发行缓慢，基建需求偏弱，虽然制造业和出口偏强，但仍难支撑国内需求，钢材整体供需过剩，市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复，整体供给增加，但需求较弱，供需过剩，中长期偏空。当前矛盾：焦炭第六轮提涨部分落地，部分惜售焦企出货，持续提涨存争议，宏观情绪波动较大，盘面波动，建议观望，关注政策。观点：震荡。二、消息与数据 1.Mysteel煤焦：16日港口焦炭现货市场震荡偏弱运行。内贸市场情绪较为一般，市场资源询报盘价格稳中有降；外贸需求表现较弱，整体报价暂持稳势。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。 2.汾渭信息冶金部10月16日重点关注：焦炭方面，随着焦炭价格的上涨，焦企盈利能力提升，多数焦化厂保持高开工生产节奏，出货顺畅，厂内库存无几；下游钢企利润尚可，处于继续复产阶段，铁水产量稳步回升，焦炭刚需支撑仍较强。但近期钢材价格震荡走低，黑色系盘面波动，部分终端随着厂区库存增加，采购需求有所放缓，后续需关注原料端价格情况及终端需求变化情况。焦煤方面，钢材成交延续偏弱，市场情绪降温，近几日焦企补库放缓，部分维持刚需采购，中间环节考虑市场风险多积极出货为主，部分煤矿价格偏高签单表现一般，出货压力增加，且竞拍市场成交降价煤矿增多，整体成交氛围趋弱。目前矿方部分仍有前期订单执行，整体库存压力不大，价格暂稳运行。焦炭落实六轮降价后焦企利润好转，铁水产量高位下短期原料端仍有支撑。进口蒙煤方面，昨日甘其毛都口岸通关989车，口岸市场观望情绪较浓，市场成交较冷清，贸易商报价暂稳为主，蒙5长协原煤价格在1240-1250元/吨。钢材钢材一、市场点评供应端，昨日钢谷及找钢数据均显示钢材产量继续增长，主要建材产量增长明显，热卷产量略有下降，富宝废钢日耗创年内新高，电炉已连续4周增产，整体钢材供应继续回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格略有下降，国外主要地区钢坯价格普遍持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口空间趋增。需求端，周一钢银城市钢材库存总量略有上升，主要是建材和中厚板库存增幅较大。昨日钢谷及找钢数据均显示钢厂库存上升，社库延续下降，钢材表需有小幅回升。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.9%，基建水泥直供量环比上升4.1%；混凝土发运量143.3万方，环比微增0.42%，样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.28个百分点至63.54%，整体建材下游高频数据均有所改善。上周六财政部新闻发布会后，市场对政策预期再度增强，今日又将有住建部新闻发布会，预计四季度国内宏观氛围依然偏暖。海外方面，近日美国经济数据表现强劲，降息空间预期收窄，二次通胀预期有所抬升。进出口方面，昨日中东、印度、日本钢价有小幅上扬，美国钢价有所回落，国外其他地区钢价持稳，目前国内外板卷价差略有扩大，但国内钢材出口空间依然有限。综合而言，近期钢材市场供应持续增长，主要建材产量增长较快，且钢厂库存开始有所累积，供应压力渐显，但钢材需求也有改善迹象，且受益国内宏观政策预期向好，短期钢价走势偏弱震荡。二、消息及数据 1.10月16日消息，富宝资讯调研全国104家电炉厂产能利用率为37.8%，环比上周提升3.2个百分点，连续4周增产。当前104家电炉废钢日耗23.24万吨，较上周增2.79万吨，增幅13.6%。电炉厂停产数量23家，较上周减少5家，停产占比22.1%。本周电炉日耗上升原因:福建、山东、山西、四川、广东等地电炉继续复产，电炉厂生产负荷继续增加。利润方面:根据调研华南电炉螺纹利润盈利150-200元/吨；西部等地电炉螺纹盈利80~250元/吨不等，较上周小幅增加；华东电炉现阶段大多盈利100~200元/吨，生产时长多集中在10-20小时。 2.据Mysteel了解，当前美国市场部分钢厂下调了热卷的报价，热卷出厂价在715-720美元/短吨的水平，环比下跌10美元。南部区域部分钢厂表示超过一万短吨的出厂可行价在700美元左右，但目前由于市场缓慢，并无成交。美国市场价格下调主要是由于当前美国正值哥伦布日假期以及部分地区如佛罗里达州正遭遇超级飓风的影响，需求端持续承压。 3.据百年建筑调研，截至10月15日，样本建筑工地资金到位率为63.54%，周环比上升0.28个百分点。其中，非房建项目资金到位率为66.39%，周环比上升0.16个百分点:房建项目资金到位率为47.92%，周环比上升0.86个百分点。10月9日-10月15日，百年建筑调研国内506家混凝土揽拌站产能利用率为7.15%，周环比提升0.03个百分点;年同比下降4.14个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为143.30万方，周环比增加0.42%，年同比减少36.61%。10月9日-10月15日，本周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.9%，年同比下降44.5%;基建水泥直供量177万吨，环比上升4.1%，年同比下降22.7%。 4.商务部等4部门印发《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，对消费者购买2级及以上能效或水效标准的8类家电产品给予补贴。各地积极响应，认真组织实施，目前，全国家电以旧换新申请和购买人数分别突破2000万和1000万人。商务部全国家电以旧换新数据平台显示，截至10月15日，2066.7万名消费者申请，1013.4万名消费者购买8大类家电产品1462.4万台，享受131.7亿元中央补贴，带动销售690.9亿元。 5.乘联会：10月1-13日，乘用车市场零售82.3万辆，同比去年10月同期增长20%；乘用车新能源市场零售40.8万辆，同比去年10月同期增长64%。 6.16日全国建材成交依然较弱，市场交投冷清，仍以刚需采购为主，期现投机少，全天整体成交量较前一日略有增加。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-10-17
股指谨慎乐观
 go
货币政策在支持实体经济、资本市场、房地产市场方面已经出台具体举措，后续增量财政政策发力和货币政策有效配合，为经济回升向好提供支持。总体上，政策预期向好，市场风险偏好回暖，股指谨慎乐观。国庆假期之后，A股市场有所降温，宽基指数整体自高位震荡回落。截至10月16日收盘，股指期货标的指数沪深300、上证50、中证500、中证1000当月累计涨跌幅分别为-4.64%、-3.82%、-4.91%、-3.23%。同期，国债期货震荡回升为主。当前市场关注点在国内经济基本面状况及宏观逆周期调节力度上。由于政策前景和效果仍需观察和验证，金融市场的波动性增加，权益市场和债券市场此消彼长，短期来看“跷跷板”效应明显。展望股指市场，我们从经济基本面、增量宏观政策以及资本市场风险偏好三个角度进行分析。经济基本面上，近期公布的9月物价、外贸数据可以作为最新的观测指标。国家统计局的数据显示，9月我国CPI同比涨幅为0.4%（前值为0.6%），其中，食品分项同比涨幅为3.3%（前值为2.8%），非食品分项同比涨幅为-0.2%（前值为0.2%）。9月CPI环比涨幅为零，食品、油价及服务类价格均表现偏弱，猪肉价格环比涨幅为0.4%，鲜菜价格环比涨幅为4.3%。生猪方面，二次育肥将供应压力后移，同时终端消费未见起色，四季度猪价很难大幅拉升。9月PPI同比涨幅为-2.8%（前值为-1.8%），环比涨幅为-0.6%（前值为-0.7%）。分行业看，黑色加工、能化加工、黑色开采等表现偏弱。总体上，9月通胀指标走弱，拖累名义GDP增速，对企业盈利、就业、消费、地方财政收入等都带来影响。 9月我国出口额（美元计价）同比增幅为2.4%（前值8.7%），进口额同比增幅为0.3%（前值0.5%）。9月制造业PMI中出口订单指数环比下行1.2个百分点，显示出口量有所回落。1—9月，出口总值（美元计价）累计同比增幅为4.3%，对东盟、欧盟、美国出口额（美元计价）的累计同比增速分别为10.2%、0.9%、2.8%。结合全球制造业PMI指标、近期主要经济体数据及大类资产走势来看，9月我国出口偏弱，主要受欧美等经济体需求不足、亚洲新兴经济体对我国有出口替代及汇率变化影响。在国内物价水平持续偏低的环境下，出口边际走弱，宏观逆周期调节加码的必要性提升。宏观逆周期调节有哪些增量政策举措？根据央行在9月24日国务院新闻办新闻发布会上的介绍，今年央行一直保持支持性的货币政策立场，货币政策与财政政策协同发力，为经济回升向好提供支持。9月宣布的多项政策已在10月陆续落地。多家商业银行宣布，批量下调存量房贷利率；支持股票市场稳定发展的货币政策工具“证券、基金、保险公司互换便利”，首期5000亿元规模落地，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央票等高等级流动性资产。财政政策成为后续发力点。10月12日的国务院新闻办新闻发布会上，财政部有关负责人介绍，围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，重点包括加力支持地方政府化解债务风险、支持国有大型商业银行补充核心一级资本、支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的保障力度等几个方面。总体看来，宏观逆周期调节政策组合呈现几个特点：第一，货币政策维持支持性立场，财政政策持续加力，强调协同发力；第二，政策发布前与市场充分沟通，加强预期管理，以更好地传递政策意图，保证效果；第三，对资本市场、房地产市场给予更多关注；第四，兼顾短期和长期，对防范风险、促进经济回升及优化经济结构都有充分考量。近期，金融市场风险偏好回暖，比如，股市波动增加，成交规模放大；工业品市场受到房地产政策预期的提振，玻璃现货、期货价格均连续反弹。稍长周期来看，关注地缘冲突及美国降息放缓可能引发二次通胀的风险。综合分析，9月物价水平维持低位，出口数据边际走弱，增加宏观政策加码的必要性。当前货币政策在支持实体经济、资本市场、房地产市场方面都有举措，后续财政政策加力的节奏和幅度成为市场关注点。总体上，政策预期向好，风险偏好回暖，政策效果将逐步显现，进而给经济基本面和资本市场带来更多提振。（作者单位：华安期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-10-17
国债建议做陡收益率曲线
 go
券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度，提升整体消费能力。以上四点已经进入决策程序，还有其他政策工具也在研究制定中。会议并未直接披露上述增量政策的规模，使得市场对政策的强预期有所下修。但我们认为，“逆周期调节绝不仅仅是这四点”“中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间” 等提法释放了积极的政策信号，财政发力点亦从基建转向地方化债+房地产+银行+民生，无论是方向还是内容，财政政策取向均发生了变化，后续发力节奏无疑对债券供给形成压力。四季度债券增量供给包括专项债结存限额及特别国债增发。三季度政府债发行明显提速，四季度政府债剩余发行额度在1.2万亿~1.6万亿元，与三季度的净融资额3.96万亿元及去年四季度净融资额3.59万亿元相比供给压力较小，但不排除10月底会议审批延后，导致债券发行更为集中的可能。理财赎回风险对债市形成潜在压制 9月底市场风险偏好快速回升使得股债“跷跷板”效应凸显，股债联动在行情拐点尤为突出。一方面，政策“护航”下经济进一步恢复向好预期较强，对债市形成压制，长时间“债牛”积累的止盈意愿很容易集中释放，使得债市波动加大；另一方面，债市急速下跌，加速理财产品赎回，进而引起一定负反馈。从节后股债表现来看，市场对“强预期”的交易已较为充分，本轮理财赎回已基本结束，但不排除后续政策密集出台再度影响市场风险情绪。化债大环境决定利率上行空间有限 9月国内新增社融3.76万亿元，同比少增3722亿元，政府债券融资继续成为支撑，信贷同比少增成为拖累项，企业债同比多减，对应着城投债净偿还规模提高、房企债券融资表现较弱。作为传统信贷大月，9月新增人民币贷款1.59万亿元，同比少增7200亿元，无论是居民端还是企业端，同比均少增，表明实体部门真实融资需求偏弱。不过，9月新发放企业贷款加权利率止跌回升，关注后续走势。 9月出口增速回落，电子链景气度有所回落。9月我国出口额（美元计价）同比增长2.4%，低于前值和预期，与制造业PMI新出口订单指数走势同向。9月出口规模环比回落，弱于季节性，受“抢出口”影响，也受台风等天气因素影响。 9月，天气因素影响减弱，CPI环比持平，同比回落，核心CPI环比连续两个月为负。环比主要受食品支撑、受非食品拖累。食品价格环比上涨0.8%，涨幅较前值收窄，中秋节因素支撑鲜菜、鸡蛋、鲜果和猪肉价格上涨；非食品价格环比继续为负，一是受国际油价波动影响，国内汽油价格回落；二是暑期结束，出游需求下滑，飞机票、旅游价格季节性下行；三是交通工具价格继续环比为负。一系列政策措施的落地起效需要时间，逆周期调控力度加大需要货币政策配合，无论是实体有效融资需求的修复还是化解地方债务风险的任务达成，均要求利率中枢稳中有降。综合分析，债市进入上下两难的震荡期。结合期限结构来看，长端利率已对长周期经济运行特征充分计价，预期改善对长端的影响更大。此外，潜在供给压力集中在长端及超长端，相较之下长端品种较短端品种面临更大的回调压力。操作上，可关注多短空长的做陡收益率曲线的机会。（作者单位：广州期货）来源：期货日报网
期货日报网2024-10-17
【黑色早评】现实与预期博弈加大，黑链走势偏震荡
 go
双焦双焦一、市场点评中长期矛盾：房地产市场持续弱势，地方政府专项债发行缓慢，基建需求偏弱，虽然制造业和出口偏强，但仍难支撑国内需求，钢材整体供需过剩，市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复，整体供给增加，但需求较弱，供需过剩，中长期偏空。当前矛盾：焦炭第六轮提涨部分落地，部分惜售焦企出货，持续提涨存争议，宏观情绪波动较大，盘面波动，建议观望，关注政策。观点：震荡。二、消息与数据 1.【汾渭信息】焦炭讯，河北大型钢厂焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨，调整后具体情况如下：一级湿熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤7），报2010元/吨；一级干熄焦（A≤12.5，S≤0.7，CSR≥65，MT≤0），报2285元/吨；以上均为到厂承兑含税价，2024年10月15日0时起执行。 2.汾渭信息冶金部10月15日重点关注：焦炭方面，焦炭第六轮提涨落地，焦炭市场延续稳中趋强态势，带动焦企开工生产积极性较好，厂内库存暂处低位；下游端，随着宏观利好政策消化，市场逐步趋于稳定，钢材价格震荡波动，整体去库放缓，部分贸易商持谨慎态度，但铁水产量不断回升，对焦炭刚需支撑较强，短期内焦炭价格稳中趋强运行，部分主流焦企短期仍有提涨计划，后期需持续关注原料端价格情况及下游铁水产量恢复情况。焦煤方面，前期停产检修的煤矿逐步复产，产地供应小幅增加，供应整体偏宽松。昨日部分钢厂接受焦炭第六轮涨价，但部分贸易商对焦炭价格继续上涨存疑，开始积极出货，焦企等下游企业对高价资源采购也趋于谨慎，炼焦煤成交活跃度有所降低，不过考虑到煤矿库存低位，下游刚需仍存，煤矿价格多暂稳运行为主。进口蒙煤方面，由于前期通关量较小，口岸部分煤种可售货源偏紧，不过期货盘面下跌，市场观望情绪增加，口岸成交氛围一般，价格稳中偏弱，目前蒙5原煤价格在1240-1250元/吨，蒙3精煤1420元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，上周机构数据均显示钢材产量有所增长，富宝废钢日耗也大增19.9%，显示电炉厂复产提速，整体钢材供应继续回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格小降，东南亚钢坯价格也有所下滑，印度钢坯价格上涨，其他国外主要地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间变动不大。需求端，周一钢银城市钢材库存总量略有上升，主要是建材和中厚板库存增幅较大。上周钢联数据显示钢材厂库、社库均有下降，表需有所回升；而钢谷及找钢数据均显示钢材厂库、社库上升，且钢材表需回落。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量313.25万吨，环比下降5.6%，基建水泥直供量环比下降1.2%；混凝土发运量142.7万方，环比减少2.6%，但样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.61个百分点至63.26%，显示建材下游高频数据依然喜忧参半。上周六财政部新闻发布会后，市场对政策预期再度增强，预计四季度国内宏观氛围依然偏暖。海外方面，近日美国经济数据表现强劲，降息空间预期收窄，二次通胀预期有所抬升。进出口方面，昨日欧盟、印度、独联体钢价均有小幅下降，日本钢价有所上涨，国外其他地区钢价持稳，目前国内外板卷价差再度收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，近期钢材市场供应持续增长，而需求表现不一，且成交有所下滑，但受益国内宏观政策预期向好，短期钢价走势偏震荡运行。二、消息及数据 1.10月15日讯，国务院新闻办公室将于2024年10月17日(星期四)上午10时举行新闻发布会，请住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。 2.根据Mysteel的最新消息，伊朗半成品供应商已陆续停止接受11月至12月的订单。除了上周的出口订单外，本周又成交了大量货物。消息称，Esfahan钢铁公司（ESCO）上周末以466美元/吨FOB的价格售出了总计60000吨方坯，目的地暂未公布。上周，另一家重要电弧炉生产商上周以465美元/吨FOB价格成交的同样数量的方坯订单，该合同计划于12月发货。伊朗通过电弧炉方坯的报价目前主要在455-465美元/吨FOB之间。尽管中国市场的看涨情绪给部分卖家带来支撑，但这种趋势的持续性仍有待观察。有市场参与者认为这种行情不会持续太久。北非市场对伊朗方坯目前的价格也较为关注，最近对5000吨方坯的还盘价约为455美元/吨FOB（约500-505美元/吨CFR）。 3.Rho Motion的数据显示，9月份全球电动汽车销量创新纪录，达到170万辆。9月份的销量比 2023年12月创下的纪录还要高出15万辆。总体而言，今年迄今为止，全球电动汽车销量已达1,150万辆，同比增长了22%。值得一提的是，继2024年8月销量首次突破100万辆后，中国市场9月份电动汽车销量增长47.9%再创纪录，达到112万辆。Rho Motion表示，在中国市场，纯电动和插电式混动汽车的渗透率增长速度快于一些人的预期，“到今年年底，每个月的销量都可能创下纪录”。 4.10月15日，小松官网公布了2024年9月小松挖掘机开工小时数数据。9月中国小松挖掘机开工小时数为95.3小时，同比提高6.9%，环比提高2.8%。 5.15日全国建材成交偏弱，市场观望情绪较浓，刚需采购为主，期现单边少，全天整体成交量较前一日有明显回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
混沌天成期货2024-10-16
钢市产业矛盾仍在累积
 go
前政策有利于钢材需求改善。一方面，随着房地产市场逐步止跌企稳，对钢铁需求的负向拖拽将趋弱；另一方面，在“稳增长、扩内需、化风险”一系列增量政策支持下，基建有望继续发挥托底作用，制造业需求也将平稳增长。不过，本轮钢价上行产业端并未配合，近期螺纹钢供需矛盾仍在累积。得益于钢价大幅回升，钢厂利润迎来显著改善。据统计，钢联247家钢厂和76家建材独立电弧炉钢厂中盈利占比分别为71.43%、69.34%，低位累计分别增加70.13%、68.03%，双双升至年内同期高位。为此，建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量连续七周回升，累计增加75.66万吨至236.26万吨。此外，即期成本核算下，主流地区螺纹钢吨钢利润延续良好态势，后续产量仍有增量空间。与此同时，假期因素影响下，螺纹钢需求先降后升，周度表观需求最新值为248.49万吨，环比增加60.99万吨，低于节前水平。而全国主要贸易商建筑钢材每日成交量表现相对偏弱，多因投机需求减量所致。目前来看，旺季螺纹钢需求虽环比改善，但增幅一般，高频需求指标仍处于近年来同期低位。且利好政策传递到实体端并带来需求改善存有较长时滞，叠加建筑项目工地资金到位改善有限，短期建筑钢材需求料难有实质性改善。现阶段，螺纹钢呈现供增需稳局面，但盈利良好局面下，供应回升力度会快于需求，且后续北方需求面临季节性走弱，产业矛盾将持续累积，继而抑制钢价上行。综上所述，得益于国内宏观政策利好，螺纹钢价格近期触底上行，但基本面并无实质性改善，供应回升带来压力增加，叠加旺季需求表现一般，供增需稳局面下，钢价上行驱动减弱。相对利好的是国内政策预期，后续关注螺纹钢需求表现情况，谨防市场交易逻辑切换至现实端。图为钢联247家钢厂盈利占比（单位：%）（作者期货投资咨询从业证书编号Z0011688）来源：期货日报网
期货日报网2024-10-16

上一页
1
•••
11
12
13
14
15
•••
89
下一页

24小时热点

暂无数据