期货持仓库存,实时行情,价格走势,股指期货持仓量,上海期货交易所,黄金期货,铜价格,钢铁锌价格,农产品期货

【黑色早评】现货成交再度降温，黑链走势偏震荡

口现货成交继续回落，远期美元货成交也因新加坡假期明显减量，目前PB粉落地利润再度转负，显示当前国外需求略强于国内。综合而言，近期铁矿市场供应偏稳，需求有所回升，随着小长假后补库结束，近期成交明显减量，短期矿价走势偏震荡。二、消息及数据 1.本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2446元/吨，平均钢坯含税成本3288元/吨，周环比下调27元/吨，与4月10日当前普方坯出厂价格3380元/吨相比，钢厂平均盈利92元/吨，周环比增加107元/吨。 2.4月10日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2615.86万吨，环比上期增83.41万吨。烧结粉总日耗109.51万吨，增1.38万吨。库存消费比23.89，增0.47。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1073.91万吨，增17.71万吨。烧结粉总日耗56.99万吨，增0.46万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比84.19%，增0.69个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2698元/吨，降21元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2755元/吨，降22元/吨。 3.Mysteel统计一季度全国332家铁矿山企业铁精粉日均产量为6392.1万吨，日均产量70.22万吨，同比日均降0.47万吨，降幅0.007%。今年一季度走势依旧符合历年来的历史趋势，一季度内春节活动对矿山开工影响较大，且处于前期深冬季节，部分极端天气影响企业生产，日均产量同比去年小幅下降。 4. 俄乌冲突是目前影响乌克兰铁矿石生产和发运的主要因素，短期内乌克兰铁矿石发运或仍将维持波动局面。然而，考虑到去年二季度乌克兰铁矿运输几乎停摆，因此中国对其铁矿石进口量短期内预计同比仍将保持恢复趋势，但环比增幅或将受限。另中国从乌克兰进口铁矿石数量较少，这一数字在2020年和2021年仅占中国铁矿石进口总量的2.1%和1.6%，预计乌克兰铁矿石发运波动对中国铁矿石供应影响十分有限。 5.4月10日铁矿石远期市场总体交投氛围弱于昨日，由于新加坡处在假期当中，公开平台上无报盘，也无任何矿山私下招标。二级市场上，卖家报盘积极性尚可，主要以MNPJ品种为主；买家方面多关注主流货物，部分市场参与者表示比较看好金布巴粉资源可以用来做贸易；另外美金市场上PB块可贸易资源比较有限，有询盘而无货的情况出现。港口现货市场整体活跃度弱于昨日，主流品种价格多持稳运行。双焦双焦一、市场点评本周铁水日均产量略有下降，处于中位偏低水平，钢厂盈利率在28.57%，钢厂利润有所修复，但复产进度缓慢，双焦需求较弱。煤矿事故不断，焦煤因检查影响有停减产情况，产量处于较低位，焦化厂利润一般，焦煤采购意愿偏低，焦煤库存继续下降。今年新房销售仍较弱，预期房地产需求维持较低水平。两会确认万亿特别国债专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，后市黑色远端需求预期有所好转，在发债形成实际工作量之前，需求仍偏弱。而焦煤矿事故不断，安监形势严峻，产量持续处于低位，当前周产同比下降16%，供给下降影响可能较大，对双焦有一定支撑。当前出口数据超预期增长，叠加二季度专项债计划增长，黑色情绪反转，焦煤库存较低，建议逢低买入。二、消息与数据 1.世界钢铁协会发布最新版短期（2024—2025年）钢铁需求预测报告，预计今年全球钢铁需求将反弹1.7%，达到17.93亿吨；预计2025年全球钢铁需求将增长1.2%，达到18.15亿吨。 2.汾渭信息冶金部4月10日重点关注：焦炭方面，昨日焦炭八轮提降全面落地，累计下调幅度为800-880元/吨。随着八轮落地，焦企利润再度转差，多维持低负荷开工，焦企抵制降价情绪较强，不过八轮降价后，部分投机需求进场拿货，钢厂刚需小幅增加，焦企出货向好，个别企业出现惜售行为；下游方面，钢厂即期利润尚可，不过钢材库存偏高压制了高炉复产速率，铁水增量较小；整体来看，焦炭基本面持续改善，后期需关注铁水产量及终端需求恢复情况。焦煤方面，随着焦炭第八轮降价快速落地，焦企盈利能力进一步转差，原料采购依旧谨慎，近日竞拍市场仍多跌价成交，但降幅多收窄。产地煤矿整体签单一般，部分报价继续承压下调50元/吨左右，但随着期货盘面反弹，市场情绪转好，部分低价煤矿成交有所转好，但仍以刚需小单采购为主，投机需求暂多未进场。进口蒙煤方面，受制于监管区库存压力较大，甘其毛都口岸通关低位震荡，昨日通关909车。蒙煤市场延续偏弱走势，随着焦炭继续下跌，下游观望情绪较浓，成交氛围依旧冷清，贸易商报价持续向下，蒙5长协原煤价格在1200-1230元/吨左右。钢材钢材一、市场点评供应端，昨日找钢建材产量微降，热卷产量回升，钢谷钢材产量均有小幅增长，但富宝电炉钢厂减产7.7%，整体钢材供应预期有小幅增加。进口方面，昨日国内钢坯价格微增，东南亚钢坯价格也略有回升，但印度钢坯价格回落，其它国外主要地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差有所收窄，钢坯出口空间趋减。需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，仅冷镀库存有所上升。昨日找钢建材厂库、社库均有减少，但热卷厂库、社库均表现增加，但钢谷数据显示钢材库存仍在去化。两家机构钢材需求也有分化，找钢建材表需增板卷表需降，钢谷建材表需降热卷表需增。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量425.25万吨，混凝土发运量155.21万方，二者环比继续回升，建筑工地资金到位率也有小幅回升，考虑到二季度专项债计划发行量有望较一季度改善，后期建材需求预期向好。3月中国PMI指数环比回升，远超市场预期，显示国内经济稳中向好；美国PMI表现也好于预期，整体国内外制造业均有向好表现。海外钢价方面，昨日除土耳其热卷价格继续回落，其它国外主要地区钢价普遍持稳，目前国内外板卷价差部分收窄，国内钢材出口空间趋减。综合而言，近期钢材市场供应趋增且随着钢厂利润改善，后期供应预期回升，而需求表现分化，库存降幅放缓，叠加昨日成交有明显降温，预计短期钢价走势偏震荡。二、消息及数据 1.近日，七部门联合印发《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》。围绕设备更新、消费品以旧换新和回收循环利用三个方面布置标准提升工作任务：一是加快提升能耗能效标准，持续完善污染物排放标准，加强低碳技术标准攻关，提升设备技术标准水平，筑牢安全生产标准底线。今明两年完成重点国家标准制修订113项，持续引领设备更新。二是推动汽车标准转型升级，加快家电标准更新，强化家居产品标准引领，加大新兴消费标准供给。今明两年完成重点国家标准制修订115项，有效促进消费品以旧换新。三是推进绿色设计标准建设，健全二手产品交易标准，提升废旧产品回收利用标准，完善再生材料质量和使用标准，加大回收循环利用标准供给。 2.富宝资讯：4月10日调研显示，目前全国103家电炉厂（满产日耗合计47.3万吨）日均废钢消耗合耗合计17.74万吨，较上周减1.48万吨，降幅7.7%。电炉日耗本周下降原因：到货不足、成本高、利润亏损、电炉停产检修家数增加等。利润方面：根据调研情况华南电炉螺纹亏损50-100元/吨，长流程建材点对点盈亏线附近；西部电炉螺纹-30~50元吨不等；华东电炉螺纹亏损30-50元/吨居多，小部分亏损50-80元/吨，生产积极性不高。 3.4月3日-4月9日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.75%，周环比提升0.63个百分点；年同比下降4.96个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为155.21万方，周环比增加8.87%，年同比减少39.06%。4月2日-4月8日，本周全国水泥出库量425.25万吨，环比上升0.7%，年同比下降29.3%；基建水泥直供量186万吨，环比上升6.9%，年同比下降4.1%。 4.据Mysteel不完全统计，2024年3月，全国各地共开工7884个项目，环比下降2.67%；总投资额约39749.56亿元，环比下降27.03%；前3月合计总投资约14.85万亿元。 5.2024年3月，汽车产销分别完成268.7万辆和269.4万辆，环比分别增长78.4%和70.2%，同比分别增长4%和9.9%。1-3月，汽车产销分别完成660.6万辆和672万辆，同比分别增长6.4%和10.6%，实现一季度开门红。 6.10日全国建材成交大幅回落，市场活跃度明显降温，刚需、投机、期现成交均有减少，全天整体成交量较上一工作日明显下降。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货04-11 09:05

【原油收市】中东局势再添阴影油价收高1美元

原油出口量每天减少270万桶。 IG驻新加坡市场分析师Tony Sycamore表示，“本周初，由于加沙停火的希望和美国库存增加，原油价格上涨，部分热度已经消退。” 另外，美国EIA大幅上调原油产量预期。该公司预计2024年产量将增加28万桶/日，达到1,321万桶/日，高于此前预测的2万桶/日。EIA表示，预计2024年布伦特原油均价将达到88.55美元/桶，高于此前预测的87美元/桶，并上调了过去两年的需求增长预测。 SEB分析师Bjarne Schieldrop表示：“总体而言，这再次确认了石油市场前景，OPEC+对石油市场的良好控制。” CIBC Private Wealth美国高级能源交易员Rebecca Babin表示： “欧佩克将对此进行研究并说……让我抢先一步，恢复部分产量，抵消产量激增，并保持对市场的控制。” 随着美国CPI数据出炉，市场预期美联储将会拖后。同时，美国总统拜登也罕见表态，他指出降息的启动会至少推迟一个月。尽管最新报告显示通胀居高不下，但拜登仍然预计美联储将会在年底前降息。拜登称，周三的报告可能会将降息启动的时间至少推迟一个月，但他不确定美联储最终将如何行动。美国核心CPI连续三个月超预期的局面对拜登的连任前景构成新打击，加剧了选民会因高物价而惩罚拜登担忧。但拜登在承认通胀顽固的同时为自己的经济政策进行了辩护。“我们已把通胀从9%大幅降至接近3%，我们的处境更好，”拜登表示。按照传统，白宫通常不会对美联储的决定发表评论，总统此前也承诺尊重央行的独立性。但拜登上个月表示预计美联储会降息。持续的高利率将导致人们对于原油需求的减少。美国银行全球大宗商品主管Francisco Blanch表示：“我们认为夏季石油价格将达到95美元/桶以上的最高点。”他补充说，汽油和柴油价格也将继续上涨。 “因此，我们将看到燃料市场强劲上涨。” 投资者需要注意的是，恐慌指数做多-iPath涨1.91%，美国布伦特油价基金涨1.22%。另外，OPEC的月度石油市场报告将于4月11日发布，国际能源署的石油市场报告将于4月12日发布。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】（1） 09:30 中国3月CPI年率（2） 20:15 欧洲央行公布利率决议（3）20:30 美国至4月6日当周初请失业金人数（4）20:30 美国3月PPI年率（5）20:30 美国3月PPI月率（6）20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会（7）20:45 美联储威廉姆斯发表讲话（8）22:00 美联储巴尔金回答观众提问（9）22:30 美国至4月5日当周EIA天然气库存（10）次日00:00 美联储柯林斯发表讲话（11）次日01:30 美联储博斯蒂克发表讲话

慧宣鑫语04-11 06:08

【黑色早评】焦煤部分区域供应紧张，流拍率下降

同期持平。 2.Mysteel了解到，新加坡假期进口螺纹钢的价格跌至了自2020年11月以来的最低水平，某主流钢厂目前对螺纹钢报价520美元/吨DAP新加坡（理计），周环比下降10美元/吨。Mysteel了解到，目前该报价还有一定的议价空间，目前由于生产成本有所下降，钢厂也不急于销售，钢厂表示最低可以接受515美元/吨DAP的询盘价格。Mysteel了解到的中国现货价格略高于马来西亚钢厂，中国钢厂现货出口报价525美元/吨CFR新加坡。此外，越南螺纹钢报价530美元/吨CFR新加坡，报价略高于马来西亚和中国。目前新加坡有部分基建项目计划，螺纹钢需求较为稳定，由于开斋节假期将至（2024年4月10日），部分需求有所放缓。 3.根据土耳其TUIK的数据，2024年1-2月，土耳其共进口钢坯1012753万吨（含异形坯、高碳坯），同比增加约22%，而在美国和欧盟的制裁下，俄罗斯支付受限，因此马来西亚在2024年1-2月成为土耳其钢坯最大供应国。2024年1-2月，土耳其进口自马来西亚钢坯共243786万吨，同比增长约7.5倍。而2024年1-2月，土耳其传统钢坯最大供应国俄罗斯钢坯供应量排名第二。2024年1-2月，土耳其进口自俄罗斯钢坯共228030万吨，同比下降约36.6%，虽然同比降幅明显，但自俄罗斯的钢坯进口仍较为强劲，占总进口量的22.5%。 4.乘联会数据显示，3月乘用车市场零售168.7万辆，同比增长6.0%，环比增长52.8%。3月乘用车出口40.6万辆，同比增长39%，环比增长36%，创出历史最高月度出口量。 5.Mysteel：4月1日-4月7日，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计122.86万平方米，环比下降61.7%，同比下降49.8%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计141.18万平方米，环比降29.2%，同比降19.6%。 6.9日全国建材成交依然较好，市场活跃度尚可，期现、投机、刚需都有补库，全天整体成交量较前一日小幅回落。混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货04-10 09:05

原油下跌金属内强外弱沪银涨停沪金刷新高沪锡、沪铜、沪锌均涨超2%【SMM午评】

韩宏观经济研究办公室（AMRO）8日在新加坡发布了《2024年东盟与中日韩区域经济展望》。这份报告认为，东盟与中日韩区域的经济增长将从2023年的4.3%上升至2024年的4.5%，2025年经济增速预计为4.2%。中国经济增长将从2023年的5.2%上升至2024年的5.3%，2025年经济增速预计为4.9%。今日将公布欧元区4月Sentix投资者信心指数，美国3月纽约联储1年通胀预期，德国2月季调后工业产出月率等数据。原油方面：原油期货周一下跌，截至11:40分，美油跌1.53%，布油跌1.61%。中东紧张局势有所缓解，油价下跌。沙特阿美(Aramco)周五的一份声明显示，沙特已经提高其旗舰产品阿拉伯轻质原油5月份对亚洲和地中海地区客户的官方销售价格（OSP）。高盛（Goldman Sachs）分析师预期，基本情况假设需求坚挺，没有进一步的地缘政治问题冲击石油供应，闲置产能增加将令OPEC 在三季度增加产量，预计布伦特原油将维持在每桶100美元下方。能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业连续第三周削减石油和天然气钻机数量，为去年10月以来首见。数据显示，截至4月5日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数减少1座，至620座，为2月初以来最低。现货市场一览：来源：SMM

SMM上海有色网04-08 15:12

【清明节后总结】黑色：原料成材价格齐跌，节后黑色依然承压

黑色铁矿清明假期期间新加坡铁矿掉期下跌至96.8，较4月3日收盘98.55下降了1.8%。同期，普氏价格较节前99.25下降0.75至98.5美金。整体假期期间外盘矿价延续震荡下跌趋势。考虑到二季度主流矿山进入传统发运旺季，外矿供应趋增，国内矿山产量也在持续回升。而国内钢厂铁水恢复缓慢，尽管本周铁水环比上升2.3至223.6万吨，但仍低于往年同期。预计节后铁矿市场供需压力依然较大，矿价走势仍将震荡偏弱运行。双焦焦煤：年后煤矿逐步复产，而煤矿事故不断，山西等地查超产，安全检查较严格，焦煤产量维持低位，当前周产同比往年下降18%。需求端钢厂利润不佳，铁水产量维持低位，焦煤供需双弱，盘面情绪不稳，波动较大。节日期间线上竞拍成交多以下降为主，流拍现象不减，高价煤种成交乏力，预计节后焦煤价格震荡偏弱运行。焦炭：今日市场传闻节后焦炭可能第八轮提降，目前焦炭市场整体供需偏宽松，焦企基本是以销定产，2024年仍有部分产能投放，预期供需仍是宽松状态，焦炭涨跌幅度跟随焦煤，假期焦煤价格也表现偏弱，预计节后焦炭价格仍将承压。钢材假期期间国内钢材市场价格多有小幅下降，降幅多在10-30元不等，目前唐山迁安普方坯资源出厂含税价在3280元。本周钢联五大材产量继续增长，钢材厂库社库延续下降，总库存降幅与上周差不多，除建材表需回落，板材表需均有小幅回升。但受地产下行的拖累，叠加资金回款导致今年基建恢复速度也较慢，尽管制造业和出口需求平稳向好，整体钢材市场供需压力依然较大。考虑到假期外矿价格下跌，且传闻焦炭第八轮提降，钢材成本支撑可能进一步下移，预计节后钢价依然承压。假期重要信息： 1、 2024年，国家发展改革委等部门会同有关方面将继续开展全国粗钢产量调控工作，坚持以节能降碳为重点，区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣，推动钢铁产业结构调整优化，促进钢铁行业高质量发展。为配合做好产能产量调控工作，相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。 2、3月份全球制造业采购经理指数重回50%以上的扩张区间，全球经济稳中有升。3月份全球制造业采购经理指数为50.3%，较上月上升1.2个百分点，结束了连续17个月在50%以下运行的走势，重回扩张区间。 3、中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，支持科技创新、技术改造和设备更新。科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。科技创新和技术改造再贷款的设立将有利于引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。 4、继上周工信部召开钢铁生产企业稳增长增效益工作会议后，钢铁大省河北也即将召开省内钢铁行业工作会议。河北省工信厅拟于4月7日下午召集河钢集团等省内多家钢铁生产、流通企业及冶金行业协会代表召开会议。会议或围绕了解钢铁行业生产运行情况，深入分析当前行业发展面临的困难和深层次原因，更好推动钢铁行业平稳运行展开。 5、据中钢协数据显示，2024年3月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产212.18万吨，环比增长3.63%，同口径比去年同期下降6.14%。3月下旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约1842.74万吨，比上一旬（即3月中旬）减少110.62万吨、下降5.66%；比上月同旬增加40.75万吨、上升2.26%。 6、乘联会：预计3月乘用车市场零售169.9万辆，同比增长7%，环比增长54%；今年以来累计零售484.1万辆，同比增长13%。 — 清明安康微信公众号 | 混沌天成研究

混沌天成期货04-08 09:05

USDA：截至3月28日当周美国豆油出口销售报告

* 中国香港 * * 巴拿马 * * 新加坡 * * 韩国 * * 委瑞内拉 4.0 牙买加 3.5 哥伦比亚 2.5 合计 3.2 0.0 13.3 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine04-04 20:31

USDA：截至3月28日当周美国大豆出口销售报告

5.0 古巴 4.0 柬埔寨 0.5 新加坡 0.1 合计 194.2 0.0 549.1 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine04-04 20:31

Mysteel：解读人民币汇率“快闪” ——央行捍卫人民币汇率决心不动摇

是在中国境外交易的人民币，主要在香港、新加坡等国际金融中心进行交易，其汇率完全由市场供求关系决定，不受中间价的约束。这种双轨制的汇率体系为人民币提供了一定程度的灵活性，同时也反映了中国汇率政策的特点。离岸人民币交易量远小于在岸人民币，其汇率波动受到在岸人民币汇价的显著影响。当两者利差过大时，易驱动离岸和在岸市场的套利交易，导致二者向中间价收敛；在人民币贬值时期，这种现象可能会加剧汇率的波动性。离岸人民币的流通量有限，这使得它成为政策制定者引导汇率的一个重要工具。在汇率做空的过程中，融资利率是影响收益的一个关键成本因素。截至2024年1月，离岸人民币存款总额为9547亿元，规模有限。如果国内主体在香港融资并将资金用于内地，那么离岸人民币的利率可能会上升，这有助于缓解人民币汇率贬值的压力。总的来说，人民币汇率中间价是在岸人民币汇率的重要参考，它影响着在岸人民币的交易价格，在岸人民币汇率的波动受到中间价的制约。三、中间价反映了央行的货币政策导向：坚定维护人民币汇率稳定 2024年3月25日，境内外人民币汇率双双突然大涨约400个点，其中，在岸人民币对美元汇率（CNY）一度收复7.2整数关口，离岸人民币对美元汇率（CNH）则涨至日内高点7.24。人民币对美元中间价报7.0996，上调8个点。 2024年3月29日，央行将人民币汇率中间价设定在7.095，标志着中间价从3月22日的7.1004反弹9个点，并保持在7.09左右波动，表明此次“闪现”贬值或为一次短暂的波动弹性修复，同时也反映了央行捍卫人民币汇率的决心。因此，在美元指数维持高位的情况下，短期内人民币汇率或仍有所承压。然而，鉴于央行持续实施的稳汇率政策，人民币汇率突破前高的可能性似乎有限。这表明尽管市场条件可能导致汇率波动，中央银行的政策工具和干预措施将有助于维持汇率的整体稳定。

我的钢铁网04-02 14:39

USDA：截至3月21日当周美国棉花出口销售报告

4 尼加拉瓜 0.4 意大利 0.2 新加坡 0.1 合计 98.2 72.2 360.7 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

Elaine03-28 20:30

【有色早评】供给担忧减弱，镍重回过剩交易

消息面 1.【伦铅和伦锌供应过剩之际，新加坡成为囤积地】据彭博，上周三（3月20日），伦敦金属交易所（LME）位于新加坡的基础金属/工业金属仓库库存增加超过6.4万吨，增幅34%，造成总库存达到2013年以来新高。知情人士表示，其中相当大比例由花旗集团交付。（新浪财经）镍镍 2023.03.28 一、市场观点基本面上，供给端，印尼供给扰动减弱，需求端下游需求整体较弱，库存方面，镍全球显性库存处于相对高位，宏观方面，美联储降息预期情绪回落。多重因素作用下，近期镍价表现明显弱势，盘面价格跌破130000整数关口。现阶段，偏弱的供需格局与现实的高库存令镍价明显承压，考虑市场已经充分交易前期过剩的格局，因此镍价下方空间也有限，预计运行区间125000-145000之间，后续关注有色需求端整体复苏的情况及印尼新总统关于矿业的相关政策变动。基本供需表现方面：供应端，印尼RKAB审核加速，市场对供应端扰动担忧缓解。1-2月我国镍矿砂及镍精矿进口量共计224.9万吨，同比下降22.48%。国内精炼镍供应依然显著过剩，1-2月开工率高达93.18%，产量同比增加46.22%，3月产量预计同比提升56.36%，国内精炼镍产能释放并未放缓。需求端，不锈钢3月排产312.0万吨，环比上升21.4%，同比上升11.5%，对镍的直接需求环比改善。硫酸镍下游对三月底四月初原料备采相对积极，因此，供应偏紧节点，成本端对镍盐价格上行驱动力仍存。三月即将结束，不锈钢的需求迟迟未见起色，四月的排产预计不会乐观，动力电池厂商延续原料按需采购的策略，不太会出现大规模补库的行为，后续镍需求端整体走弱的可能性较大。库存端，上周中国精炼镍27库社会库存减少163吨至34925吨，降幅0.84%，LME库存77076吨，较上一日-378吨，整体库存降幅有限。当下全球镍库存处于相对较高水平，对镍价形成较大压力。价格方面，上周印尼1.2%品味镍矿内贸价格+1.5美元/湿吨至23.30美元/湿吨，1.,6%品味镍矿内贸价格+2.5美元/湿吨至39.80美元/湿吨，前期RKAB审批延误，加上镍产品利润有所修复，印尼镍矿价格有所回升，后续在供应恢复，且下游利润收缩的情况下，预计矿端仍会承压。镍铁价格-0.3元/镍点至934.1元/镍点，当下镍铁供应充足，下游不锈钢需求不见好转，价格继续回落。港口MHP的价格高位震荡，昨日-304美元/镍吨至13385.5美元/镍吨，硫酸镍原料供需偏紧的格局有所缓解，镍产业链中相对高估值的MHP价格开始有所回落。二、消息与数据 1、【原料价格松动，沪镍跌破13万关口】沪镍早盘继续下行，主力合约跌逾2%，跌破13万元整数关口。近日国内镍矿价格小幅下调，MHP流通现货依旧紧张，带动硫酸镍成本坚挺，但终端需求有限，且市场有采购镍豆生产硫酸镍企业，整体对MHP需求紧张局面有所缓解，叠加盘面回落，下游对高价硫酸镍接受度较差，多观望为主，在镍中间品持续释放的情况下，硫酸镍价格有回落预期。原料价格有所松动，对镍价成本支撑作用进一步减弱。（文华财经） 2、【LME表示其巴尔的摩仓库未受到桥梁倒塌的影响】外媒3月26日消息，伦敦金属交易所（LME）周二表示，在马里兰州巴尔的摩市的一座桥梁因货轮相撞而倒塌后，该交易所在该市的注册仓库并未受到影响。该交易所在一份电子邮件声明中表示，LME已与当地的注册仓库取得联系，可以确认没有报告重大问题。LME的数据显示，位于巴尔的摩的注册仓库拥有少量金属库存，包括756吨镍、150吨锡和50吨铜。（上海金属网） 3、【印尼OBI镍钴湿法冶炼项目顺利完成“双节点”】3月23日，海外公司印尼OBI镍钴湿法冶炼项目褐铁矿一级浓缩子项顺利接收矿浆，作为冶炼区域的“第一关”，该子项成功接收矿浆，标志着项目取得阶段性成果，逐步从施工阶段转为生产阶段，也为后续高压酸浸投料打下了坚实的基础。印尼OBI镍钴湿法冶炼项目位于印度尼西亚北马鲁古省奥比岛KAWASI矿区，主要建(构)筑物包括：褐铁矿一级浓缩；高压酸浸；10KV高压配电室；循环浸出及矿浆中和；CCD逆流洗涤；浓硫酸贮存；综合管网及配套辅助工程。该项目采用世界级先进高压酸浸工艺技术对红土镍矿进行湿法冶炼，产品为镍钴化合物。（中国二十冶海外工程技术分公司） 4、【贵州福泉磷酸铁和磷酸铁锂项目运行产能情况：磷酸铁34万吨、磷酸铁锂26万吨】2024年，福泉新能源电池材料及相关配套企业增至8家，形成年产磷酸铁34万吨、磷酸铁锂26万吨、硫酸镍15万吨等新能源材料产品产能。其中磷酸铁企业有贵州磷化、恒轩和裕能，磷酸铁锂企业有贵州裕能。（上海有色网）不锈钢不锈钢 2023.03.28 一、市场观点当下不锈钢需求疲软，供应过多，库存去化困难，仓单数量高企。虽然当下不锈钢成本端原料价格稳定，且生产已经严重亏损，但市场对未来的需求非常悲观，盘面与现货价格共振下行。部分现货成交价格已经跌至13000元/吨。在当下不锈钢明显供大于求的情况下，预计不锈钢价格偏弱震荡。后续关注亏损状态下不锈钢厂是否会有减产动作以及下游需求的能否回暖。基本供需方面：供应端，国内不锈钢3月排产明显上升，2024年2月国内43家不锈钢厂粗钢产量254.67万吨，月环比减少19.41万吨，月环比减少7.08%，同比减少9.28%。3月排产319.35万吨，月环比增加25.4%，同比增加14.15%。印尼产量持续释放，2月印尼粗钢产量44.9万吨，月环比减少0.1%，同比增加70.6%；3月排产44.3万吨，月环比减少1.4%。原料端，印尼RKAB审批明显加速，目前审批通过的配额达1.5262亿湿吨，预计月底能够完成余下审批。1-2月我国镍铁进口总量为162.6万吨，同比增长15.86%，镍铁进口量并未因印尼供给端扰动明显减少。目前镍铁现货供应充裕，下游需求差，价格延续回调趋势，昨日高镍生铁指数-0.3至934.1元/镍，下跌幅度较明显。现货方面，市场成交依旧较差，库存去化困难，甚至存在部分小型贸易商退出市场以远低于主流价格成交。不锈钢亏损幅度进一步扩大。昨日全国304不锈钢冷轧卷平均利润-2元/吨至-546元/吨，当前不锈钢生产亏损程度加重。不锈钢需求短期难见起色，供应端压力逐渐累积，后续钢厂减产的必要性提升。二、消息与数据 1、【佛山不锈钢库存下降0.85%】据51不锈钢佛山不锈钢标本库存最新数据显示：本周库存总量较上周减少0.85%。其中，市场最关注的300系冷轧呈现首次减少，本次减幅为4.97%。本周标本库存总量42.95万吨，环比上周库存减少0.37万吨，减幅0.85%。其中：200系库存量增至15.73万吨，环比上周库存增加0.28万吨，增幅1.83%；300系库存量减至23.77万吨，环比上周库存减少0.54万吨，减幅2.23%；400系库存量减至3.45万吨，环比上周库存减少0.11万吨，减幅3.02%。（51不锈钢）混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。我们关于商品研究提升的三点结论：第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。

混沌天成期货03-28 09:05

24小时热点