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SMM：2025年锌价或前高后低关注海外锌精矿实际增量兑现情况

得可能不甚明显，维持较为平稳的状态。新能源汽车逐步替代传统燃油车对锌消费带动有限当前汽车产销数据同比虽然呈现正增长态势，但增幅较往年有所收窄，且随着国家大力推动新能源汽车对传统燃油车的替代，考虑到前者对锌的需求较低，预计后续对锌消费的带动有限。 2025年地产端口持续低迷恐拖累家电消费后续表现 2025年地产端口持续低迷，或将会拖累家电消费的后续表现。且据SMM调研显示，重点企业空调排产产量也在逐月下滑，国内家用空调企业库存量持续走高。不过值得一提的是，“三大白”——空调、洗衣机、冰箱出口数据累计同比增加大幅超预期，后续关注这一方面带来的增量。 2024年铁塔、海上风电等项目助力镀锌结构件企业开工整体来看2024年下游的消费表现，镀锌企业整体开工率上半年表现尚可，但下半年同比下降明显，这其中一方面是因黑色系价格持续下跌拖累，另外，北方地区环保升级也对镀锌开工形成拖累。终端消费走弱镀锌板开工弱势因终端消费走弱，镀锌板开工整体维持弱势，不过受镀锌板出口延续高位带动，镀锌板的月度开工率自3月份以来基本维持在75%以上。国内镀锌板出口以东南亚为主关注后期反倾销制裁影响数据显示，国内镀锌板净出口累计同比增长16%，镀锌板出口以东亚、东南亚国家为主，需要关注后续反倾销制裁对镀锌板出口的影响。上半年压铸锌合金表现平平期待四季度订单表现压铸锌合金方面，据SMM调研显示，上半年压铸锌合金表现平平，不过受前期锌低价刺激，整体压铸企业开工率相较2023年同期略好一点。但整体来看，2024年压铸锌合金表现或不及SMM此前预期。年内铜铝替代锌的量预计有减少关注不锈钢的替代情况而压铸锌合金同时也要注意不同金属之间的替代情况，下图是锌铝铜不锈钢的价差情况，SMM预计，年内铜铝替代锌的量预计有减少，锌不锈钢价差涨势明显，关注后期替代情况。氧化锌开工率与锌渣产量、汽车半钢胎开工息息相关锌渣月度产量与氧化锌开工率高度相关，后续氧化锌的开工情况可以关注锌渣的月度产量。而氧化锌的主要下游终端更多则是应用于轮胎之上，因此，汽车半钢胎开工也与氧化锌的开工率息息相关，汽车半钢胎开工率维持高位，支撑氧化锌行业市场需求。氧化锌开工弱势运行周度开工率低于历史同期另外的陶瓷、饲料级订单不佳拖累氧化锌开工。整体来看，氧化锌开工弱势运行，周度开工率低于历史同期。下游消费表现不佳国内外库存均处于近三年高位因下游消费整体表现不佳，国内外锌锭库存目前仍处于历史同期高位附近。进口锌锭补充国内供应减量叠加消费旺季预期不强国内现货升水上冲乏力进口锌锭补充国内供应减量，叠加消费旺季预期不强，国内现货升水上冲乏力，因此今年国内现货升贴水整体表现相较去年要差上不少。而海外方面，社会库存高位，欧洲现货升水也同样呈现弱势运行。 2025年关注海外锌精矿实际增量兑现情况价格表现上预计前高后低 SMM对2024年和2025年国内外锌精矿和精炼锌供需平衡情况作出预测，国内方面，预计2024年锌精矿和精炼锌均呈现紧缺态势，2025年锌精矿依旧呈现供应紧张的态势，但幅度有所收窄，精炼锌方面转为小幅过剩；需要注意的是，国内矿端明年SMM给出了9万吨的增量，海外矿端增量保守估计在40万吨左右，国内冶炼增量20万吨以上，但不代表锌就是一个绝对的空配品种，如果矿端增量节奏不及预期，加工费上涨不及时，对于冶炼厂来说增量很难释放，供应端紧张情况将有延续，后续需关注海外锌精矿实际增量的兑现情况。而考虑到矿端传导到冶炼厂依旧需要一定的时间，因此，2025年上半年冶炼厂产量预计不会有太高的增速，有望对价格形成支撑。2025年锌价在价格上或将呈现前高后低的状态。》2024SMM第十三届金属产业年会专题报道来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-15

江苏欣欣航天新材料有限公司助力SMM打造《2025年全球铜箔产业链分布图》

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长以及5G基站建设加快的背景下，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。在此，为促进全球铜箔行业发展，SMM组织梳理了国内外铜箔产业资源，以便供市场学习和参考，江苏欣欣航天新材料有限公司与上海有色网携手联合打造《2025年全球铜箔产业链分布图（中英双语版）》，共同为铜箔产业发展做出积极贡献，旨在为铜箔产业人员提供一份权威、全面、专业的铜箔产业分布图。（点击链接免费领取：https://s.wcd.im/v/470opZ15s/）江苏欣欣航天新材料有限公司成立于2022年8月，是高邮市国有资产投资运营有限公司与江苏伟能机械科技发展有限公司共同设立的一家专业从事电解铜箔研发与制造的国有控股企业，公司专注于新材料技术研发，新材料技术推广服务，电子专用材料研发，电子专用材料制造，技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广服务;公司年生产电解铜箔1.5万吨;具备6μm、4.5um电解铜箔的生产能力，产品主要包括高端电子电路铜箔，主要应用于新能源汽车动力电池、数码与储能电池领域;公司位于高邮市汤庄镇，交通极为便利，距离阜溧高速约5公里，扬泰机场约20公里。联系方式李海波 135 5684 9526 》》点击链接立即领取“2025年全球铜箔产业链分布图”《《 SMM联系人鲍锦勇 13159338158 baojinyong@smm.cn 来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-15

【10.22锂电快讯】德国总理朔尔茨重申反对欧盟对华电动汽车加征关税

对此表示强烈反对。【纳科诺尔：与四川新能源汽车创新中心签署科研战略合作框架协议】纳科诺尔公告，公司与四川新能源汽车创新中心有限公司签署合作协议，合作开发固态电池产业化关键设备与工艺等。【科达利：拟投资不超过6亿元在马来西亚建设锂电池精密结构件项目】科达利公告，公司拟使用自有资金或自筹资金不超过人民币6亿元在马来西亚投资建设锂电池精密结构件项目，旨在有效拓展海外市场，进一步提升国际竞争力。资金将用于购建厂房、设备购置等相关事项。公司将根据市场需求及业务发展等具体情况实施建设。项目建设期约为36个月，全部达产后将实现年产值约人民币13亿元。【盛新锂能：与中创新航等签署锂产品合作框架协议】盛新锂能公告，公司与中创新航、惠绒矿业签署了《锂产品合作框架协议》。根据协议，中创新航将提前锁定公司的锂盐供应量，公司将根据中创新航的要求进行供货。惠绒矿业将为公司提供锂精矿原料保障，支持公司与中创新航的合作。该协议的有效期截至2026年12月31日。此次合作有利于公司锂盐业务的拓展，强化与优质客户的合作关系，提升公司未来经营的稳定性和可持续性。【国泰君安：短中期需求共振新能源板块迎估值抬升】国泰君安研报表示，当前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季叠加储能强于预期锂电需求迎来改善，随着25年欧洲碳排放方案落地和美国可能的储能“抢装”锂电中期需求有望持续拉动。建议当下积极关注：1）业绩强劲的锂电龙头企业；2）超跌的锂电环节龙头；3）受益于消费电子下游回暖和AI创新周期的消费电池环节；4）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端实现量价提升，利好配套产业链；5）新技术方面，固态电池产业化进程加速；特斯拉皮卡逐步放量的4680电池配套产业链。来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-15

SMM：明年不缺电解铜但缺铜矿长期看铜价重心将上移【SMM金属年会】

国光伏装机量、2018-2024年中国新能源汽车产量、2019-2024年中国风电累计发电量、全球新能源铜耗量发展趋势等方面进行阐述。新能源领域是拉动未来铜消费增长的主要引擎需警惕单耗和增速的不及预期全球电解铜供需平衡：中长期来看铜供不应求的问题难以避免结合全球精炼铜产量、全球精炼铜消费量、调整后供需平衡以及全球显性库存等数据来看铜价的后市，SMM预计明年不缺电解铜但缺铜矿，长期看铜价重心将上移。》2024 SMM第十三届金属产业年会专题报道来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-15

【即将开幕】2024 SMM（第十四届）锡产业链峰会最新参会名单公布！

消费电子产品等领域对锡的需求快速回升。新能源汽车市场的火爆和光伏产业的崛起也为锡消费提供新增长点。在这样的背景下，2024年锡产业年会将聚焦下游需求的变化和发展趋势，深入探讨锡产业如何抓住新机遇、应对新挑战。我们诚邀各位同仁共襄盛会，共同为锡产业的繁荣和发展献计献策。 ⏲会议时间：2024年10月29 - 30日 ⚑ 会议地点：广东·深圳·龙岗珠江皇冠假日酒店 2024 SMM（第十四届）锡产业链峰会大会官网：参会名单持续报名中... ... 报名联系： ● 宋雪成 Tel: 130 3305 3725 邮箱：songxuecheng@smm.cn ✧ 更多会议内容最新日程 ✧ 来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-15

金瑞期货：2025年铅市场供需格局及价格预测铅市或小幅累库【SMM金属年会】

我国汽车产销量增速+1.9%。归因于新能源汽车处于高速发展阶段，且汽车出口向好，带动汽车产量稳定增长，预期2024年超过1200万辆（+26%），占比近四成。新能源汽车在车辆购置税减免政策延长、汽车以旧换新等政策背景下有优势，预期2025年新能源汽车仍给予汽车产业较好支撑。根据测算，以旧换新补贴可以带动100-150 万辆的销量（折合新增铅需求1.5-2.25万吨），对2025年铅消费有较好贡献。铅蓄电池出口：表现较好，关注反倾销调查负面影响今年铅酸蓄电池出口维持较好增长。按重量计算，2024年1-8月铅蓄电池出口同比增长24%。分国别来看，铅蓄电池主要出口至美国、马来西亚、印度、印度尼西亚、澳大利亚等国家，其中新兴国家经济体的复苏较好支撑海外需求。关注海外反倾销，调降2025年铅酸电池出口增速预期，因海湾阿拉伯国家合作委员会拟对中国出口的用于启动活塞式发动机的蓄电池（海关编码：85071000）发起反倾销调查。海外消费：新兴国家强劲抵消发达经济体下滑由于公共投资稳固和私人消费强劲，联合国将印度2024年经济增速上调至6.9%，印度已成为全球增长最快的主要经济体之一。印度汽车制造商协会数据显示，2023年印度汽车年度产量约2600万辆，其中以两轮车为主，乘用车和商用车合计产量约670万辆。印度消费者信心回升，二季度乘用车销量已创出同期历史新高，汽车需求预计仍将保持强劲，预估印度铅消费增速超过5%。同时，海外正经历从被动去库到主动补库过渡的阶段，补库预期有望推动铅表观消费回升。 2025年消费预期：保持温和增长国内政策支持对消费形成提振。汽车、电动自行车以旧换新政策红利刺激，此外，铅蓄电池出口仍维持正增长。消费预期：东南亚地区现货升水走高，海外新兴国家经济发展强劲，叠加补库需求带动，预估消费增速从2024年+0.3%增至2025年+1%。预估2025年全球铅消费保持温和增长，增速+0.8%。三、2025年市场节奏路径及价格预期 2025供需平衡分析：（1）2024年中国冶炼减产导致当期短缺，2025年冶炼需求都维持小增，阶段性或有供需缺口，需从海外进口，意味着进口窗口打开的可能。（2）海外供应增速大于需求增速，整体会延续过剩格局，铅市场过剩主要在海外。（3）2024年铅市场因供应缩减导致去库，2025年铅市或小幅累库4万吨，如原料矛盾发酵减产扩大，可能导致累库不及预期。价格展望：中国财政政策有望发力，产业低利润有成本支撑，过剩抑制向上空间，铅价整体或将维持宽幅震荡，沪铅波动区间【16000,18500】，伦铅【1900,2300】美元。风险点：经济衰退导致消费坍塌。》2024SMM第十三届金属产业年会专题报道来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-15

浙江东翼控股集团有限公司邀您共聚2024 SMM（第九届）电工材料产业年会

陆续为“航空航天、国防军工、轨道交通、新能源汽车、电子通讯、光伏”等数十个行业的数百家客户提供了高品质的产品和服务，深受广大客户信赖。联系方式：0571-29805800 15088705222 公司网址：www.dykgjt.cn 公司地址：浙江省杭州市富阳区元书街1333号 SMM负责人陈波 18370891981 chenbo@smm.cn 点击立即报名 2024SMM(第九届)电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-15

苏州久隆新材料科技有限公司邀您共聚2024 SMM（第九届）电工材料产业年会

用于精密电子器件、医疗器械、航空航天、新能源汽车、机器人、风力发电、通信等高端领域相关的制作、开发和研制，公司成立于2012年，注册资本为1010万元人民币，占地30000平方米，公司现有员工80余名，综合年产值可达5亿元以上，最终实现年产值超过6亿元的目标，本公司拥有国际、国内高端拉丝设备、退火镀锡机、绞线机和日本进口的管绞机、多头拉丝机，以及国内外先进的检测设备。产品制造设备先进，工艺稳定而成熟。公司获得了ISO9001:2008和ISO14000：2004认证证书，并在2023年通过高新技术企业认证；公司现拥有发明专利3项、实用新型专利12项。优秀的员工、先进的技术、精良的设备，严格的管理是公司得以不断发展养大、产品能够赢得用户依赖的根本所在。“精确、可靠、专业”是我们生产精神和服务信念；几年来，公司在吸取国内外先进技术和工艺的基础上，集多年来在本行业的智慧和经验，产品的精度、稳定性、可靠性居全国领先地位；凭着先进的技术、卓越的品质、完善的服务，我公司产品跻身于国内铜线行业的前列，产品遍及全国各地，我们积极倡导：以市场为导向，以科研为龙头，以创新为手段，积极开拓国内外市场。公司在坚持技术创新的基础上，狠抓质量管理，不断提高服务水平，实现了公司业务的良性发展，公司在长期的发展过程中和许多客户都建立了长期良好的合作伙伴关系，我们也热忱欢迎国内外客户来我司考察，参观及技术交流！联系方式 15067293717 SMM负责人张国政 15020238447 zhangguozheng@smm.cn 点击立即报名 2024SMM(第九届)电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-14

【10.15锂电快讯】工信部称年底将继续举办新能源汽车下乡专项活动

成口头协议。【工信部：年底将继续举办新能源汽车下乡专项活动】工业和信息化部副部长王江平14日在国新办新闻发布会上表示，围绕扩大消费，组织优供给、促升级系列行动。一是推进消费品以旧换新，为了推动电动自行车以旧换新工作，我们制定实施电动自行车锂电池、充电器、电气安全等强制性国家标准，分两批发布31家符合规范条件的电动自行车企业名单。二是加大新能源汽车的推广力度。年底将继续举办新能源汽车下乡专场活动，同步推动充电基础设施下乡，新增一批公共领域车辆全面电动化先行区试点城市。三是启动建设中国消费名品方阵，从历史经典、时代优品、潮流新锐三个维度选树千件中国消费名品，推出首批百件具有全球认可度的优质品牌，并组织开展全球性的传播推广活动。四是在全国布局建设特色食品产区，组织纺织服装“优供给促升级”，以及“吃货节”等“三品”全国行活动。【欧洲多家车企下调盈利预期】当下，欧洲的汽车制造商在向电气化转型的过程中面临多重挑战，包括大众、斯泰兰蒂斯、宝马和奔驰等欧洲车企均已下调盈利预期。值得注意，明年开始欧盟将实施排放新规，如果车企推出新车的平均排放量超过规定，就需为此支付超额排放罚款。【9月二手车市场交易量165.84万辆同比增长4.19%】据中国汽车流通协会消息，9月全国二手车市场交易量为165.84万辆，环比增长5.89%，同比增长4.19%，交易金额为1063.91亿元。今年1-9月，二手车累计交易量为1421.68万辆，同比增长5.37%，累计交易金额为9392.32亿元。来源：SMM

SMM上海有色网2024-12-14

新太合金携手SMM联合制作《2025年中国再生低碳铝合金锭企业分布图》

国内多所知名高校建立产学研合作关系。以新能源汽车大型免热一体化压铸、航空应用新材料研究为核心，不断开拓新的业务增长点，逐步优化业务发展布局，积极形成再生资源、合金制造、绿色新能源、特种运输、铝灰资源综合利用五大业务板块。 ◆ 公司产品 ◆ 铝合金锭：ADC12、 AlSi9Cu3、 A380/YL113、 AlSi12Cu1Fe/A360、 EN601/ADC3、 ADC14/R14、 A356、AlSiMnMg、 AlSi10MgFe、 AlSi12Fe、 A413等。铝棒：1-7系材料（1100、2A12、2A14、3A21、4043、5083、5A06、6063、6061、6005、6082、7075、7A04等。 ◆ 生产设备 ◆ ◆ 联系方式 ◆ 销售部手机：19955576601 座机：0555-6798888 地图负责人丁卫全 18029344837 dingweiquan@smm.cn 来源：SMM

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