需求：动力电池方面，2024年上半年新能源汽车产销明显上升，分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%。但6月起，受欧洲对我国出口电动车加征关税与美国新能源政策转向风险的影响，新能源汽车行业面临风险增大，7月新能源汽车产量98.4万辆，环比下降2%，同比增加22%。批发销量94.5万辆，环比-4%，同比+20%。动力电池方面，7月动力电池月度产量91.8GWh，环比增长8.6%，同比增长33.1%。其中磷酸铁锂电池产量68.5GWH，环比+7.5%，同比+42.3%；三元电池产量23GWH，环比+12.2%,同比+9.7%。 储能方面，储能项目需求单月有所下滑，但整体保持强劲，6月总中标总容量达8.19GWH，环比-42.57%,同比-15.74%。其中EPC中标总容量达5.79GWH，环比-36.89%，同比+373.81%；储能系统中标总容量达1.16GWH，环比-66.28%，同比-84.45%。1-6月，储能系统中标总容量59.6GWH，同比+90.48%。 库存：本周碳酸锂样本库存13.07万吨，环比+2.46%，同比+89.02%。其中冶炼厂库存6.13万吨，环比+6.43%，同比+44.08%；下游库存3.28万吨，环比+3.41%，同比+167.15%；其他环节库存3.65万吨，环比-4.32%，同比+155.64%。 结论：伴随着新的锂矿、盐湖项目的投产，碳酸锂原料供应持续扩张，且自身冶炼产能逐步爬升。而当前新能源行业前景不明，碳酸锂需求端的增速预期下降，7月新能源汽车产销数据环比下降，进一步印证了当前动力电池需求有下滑趋势。碳酸锂供需宽松的格局很难在短期内发生扭转，库存高位且持续累库，价格预计持续承压，维持偏弱震荡的趋势。后续关注价格持续下跌过程中是否会发生行业负反馈，以及下游需求扩张的节奏。 风险提示： 宏观风险；新项目投产不及预期；下游需求超预期； 本周行业重要消息： 1、【力拓的塞尔维亚锂项目可能需两年才能获批】据外电8月9日消息，塞尔维亚能源部长周五表示，力拓（Rio Tinto）可能需要两年的时间才能获得在塞尔维亚Jadar锂项目开工建设所需的许可，因环保人士正计划针对该矿发起新一轮抗议。上个月，塞尔维亚恢复了力拓的开发许可证，位于Jadar西部地区的锂矿将成为欧洲最大的锂矿。两年前，由于环保组织的激烈抗议，上届政府暂停许可程序。能源部长Dubravka Djedovic Handanovic表示，为了在该地点进行生产，力拓现在需要得到许可，这将取决于环境影响研究。他称，力拓可能需要长达24个月的时间才能获得必要的许可，然后在开始建造工作。（文华财经编译） 2、【E3 Lithium在阿尔伯塔省建设示范设施】E3 Lithium宣布计划在阿尔伯塔省建造一个完全集成的锂盐水示范设施，旨在生产电池级碳酸锂。据该公司称，示范项目将从阿尔伯塔省Leduc水库内的盐水中生产锂。E3 Lithium拥有加拿大油田的Clearwater项目，该项目正在测试一种直接锂提取（DLE）技术，从油田卤水中提取天然锂。根据2020年的初步经济评估，Clearwater项目预计在20年的生命周期内每年将产生2万吨氢氧化锂。（上海金属网） 3、【尽管价格下跌，澳大利亚锂矿公司仍保持乐观】尽管锂价格处于五年来的最低点，但澳大利亚锂矿公司仍然乐观地认为，2015年左右价格的上涨将支持他们的运营。在西澳大利亚Kalgoorlie的Diggers and Dealers mining论坛上，许多发言人表示，锂的价格正在触底，应该会在十年后上涨。“这仍然是一个非常明亮的蓝天，但有一点云覆盖穿过。”澳大利亚皮尔巴拉矿业公司首席执行官戴尔·亨德森说:“这并不奇怪，因为低谷总是伴随着高峰时期，而这个行业经历了一个强劲的高峰时期。”亨德森说，政府刺激措施、技术发展和不同的消费者接受率的结合正在同时发生。（Argus Metals）4、【供需矛盾加剧，碳酸锂吨价跌破8万元关口】 自5月份价格进入下行通道的碳酸锂，在8月跌破8万元/吨关口，近3个月跌幅已超过30%。现货市场上，碳酸锂价格近日持续处于80000元/吨下方。对于碳酸锂后续市场走势，光大期货研究所有色金属总监展大鹏认为，目前碳酸锂供应端国内生产降速暂不明显，海外进口资源和锂盐方面有所放缓，然整体仍维持较高的供应水平。需求端，淡季压力下，正极材料排产环比预计小幅下降，叠加客供比例较高，采购需求驱弱。卓创资讯分析师韩敏华预计，8月国内碳酸锂现货市场供需矛盾预计依旧存在，市场价格偏弱运行概率偏大。（证券时报） 5、【锂价低迷，Arcadium评估澳洲锂业务】Arcadium Lithium首席执行官Paul Graves周三表示，鉴于锂辉石原材料价格不断下跌，该公司正在重新评估其在西澳大利亚州的Mount Cattlin锂业务。此举正值公司宣布成本削减计划之际。该公司周二公布季度利润下降5%，符合预期。但其股价上涨11%，因成本削减和有利的供应合同条款抵消锂金属价格的大幅下跌。 Graves表示，目前Mount Cattlin的成本为每吨700美元，而锂价进一步下跌，加上为下一阶段的开采做好准备的高额支出，公司正在评估战略。（文华财经） 6、【智利向中国出口碳酸锂连续3个月下滑】据智利海关公布的数据显示，智利7月锂出口量为21,822吨，其中碳酸锂出口量为20173吨。7月向中国出口碳酸锂15731吨，较上月的17400吨减少9.6%。在国内供应充足，库存积压的背景下，智利出口中国的碳酸锂量级连续3个月下滑，但仍处于较高水平。由于智利海运到港时间大约36-47天左右，且智利出口占我国进口碳酸锂比例约为八成左右，随着智利出口数量下降，预示中国8-9月进口碳酸锂规模或将有所下调。（文华财经） 7、【Mineral Resources 2024财年锂辉石出货量增加】澳大利亚Mineral Resources（MinRes）报告称，2024财年澳大利亚锂辉石精矿产量增加。在50%的可占比基础上，MinRes从Mt Marion矿运出了218,000干公吨（dmt）的SC6，比上一财年增长了46%。其在Wodgina项目的SC6出货量份额在24财年总计为20.1万吨，同比增长41%。2023年10月18日，MinRes将其在Wodgina项目中的股份从40%增加到50%。此外，MinRes全资拥有的Bald Hill矿的SC6出货量在24财年总计为32,000公吨。（睿咨得能源） 工业品组： 吴仲楠 F03131472 关于商品研究提升的三点结论： 第一是要提高研究效率： 要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 第二是要提升魄力格局： 利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 第三是要树立求真精神： 以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。 混沌天成研究院lg...
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